文/楊劍勇

作為地表最強(qiáng)個(gè)股，自最新一季財(cái)報(bào)發(fā)布以來，在資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，不僅市值跌破3萬億美元，周二更是暴跌9.5%，一夜間市值蒸發(fā)2790億美元，創(chuàng)新美股有史以來最大的單日跌幅紀(jì)錄，相當(dāng)于一夜蒸發(fā)了三個(gè)英特爾。換算人民幣近2萬億元，相當(dāng)于一個(gè)晚上掉了一個(gè)茅臺(tái)。 

那么，一夜市值減少近3000億美元的英偉達(dá)，究竟怎么了？

首先：英偉達(dá)面臨反壟斷升級(jí)

美司法部向英偉達(dá)及其他公司發(fā)出了傳票，尋求有關(guān)公司涉嫌違反反壟斷法的證據(jù)。這一舉動(dòng)標(biāo)志著對(duì)英偉達(dá)的調(diào)查進(jìn)一步升級(jí)。

其次：是否存在泡沫也引起爭(zhēng)議

在資本市場(chǎng)節(jié)節(jié)攀高的同時(shí)，這家芯片巨頭是否存在泡沫引發(fā)爭(zhēng)議。盡管營(yíng)收在AI大模型驅(qū)動(dòng)下，英偉達(dá)的AI芯片供不應(yīng)求，營(yíng)收以成倍增長(zhǎng)，但這可能透支了業(yè)績(jī)。

要知道，英偉達(dá)芯片的核心買家主要在于Meta、谷歌、微軟等這些科技巨頭，因?yàn)橐蕾囉谟�偉達(dá)AI平臺(tái)來提升AI能力。為此，數(shù)以百億美元購(gòu)買并囤積英偉達(dá)芯片。只是，科技巨頭在AI基礎(chǔ)設(shè)施上的支出，不可能持續(xù)飆漲。

那么，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)能否繼續(xù)保持高增長(zhǎng)存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。其中，最新一財(cái)季凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)168%，相比上一財(cái)季增長(zhǎng)628%，顯然高增長(zhǎng)開始放緩。同時(shí)，下一財(cái)季的業(yè)績(jī)指引不及樂觀預(yù)期，對(duì)于高高在上的股價(jià)，難免有投資者開始獲利了結(jié)。

最后，下一代構(gòu)架芯片推遲，本計(jì)劃在Q2財(cái)季開始發(fā)貨。

下一代Blackwell架構(gòu)的芯片推遲，這一構(gòu)架的芯片預(yù)計(jì)在Q2財(cái)季開始發(fā)貨。早前有消息稱Blackwell系列AI芯片因設(shè)計(jì)缺陷問題被迫推遲發(fā)布。需要指出的是，英偉達(dá)指出，Blackwell 樣品正在向我們的合作伙伴和客戶出貨。

由此，盡管英偉達(dá)營(yíng)收強(qiáng)勁，但仍然無法阻擋在市場(chǎng)遭遇重挫。自財(cái)報(bào)發(fā)布后的三個(gè)交易日，英偉達(dá)市值減少4317億美元（人民幣約合3萬億元）。

值得注意的是，隨著生成式AI技術(shù)的飛速發(fā)展，英偉達(dá)則是這一重大科技的核心，離不開英偉達(dá)高性能芯片。

換一句話說，誰家AI實(shí)力強(qiáng)，背后其實(shí)比拼的是擁有多少?gòu)堄�偉達(dá)GPU。身處AI變革的最前沿，英偉達(dá)的平臺(tái)在眾多領(lǐng)域的AI應(yīng)用中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，由此，英偉達(dá)芯片供不應(yīng)求，千金難求，繼而推動(dòng)營(yíng)收成倍的速度增長(zhǎng)。

隨著人工智能市場(chǎng)需求潛力逐步釋放，各行各業(yè)都在經(jīng)歷從通用計(jì)算到加速計(jì)算和生成式AI的平臺(tái)轉(zhuǎn)型，繼而對(duì)算力需求也將大幅提升，為芯片廠商繼續(xù)釋放新增長(zhǎng)點(diǎn)。

楊劍勇，福布斯中國(guó)撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀物聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)、人工智能和智能家居等前沿科技。

       原文標(biāo)題 : 英偉達(dá)怎么了？一夜間市值減少2萬億，相當(dāng)于蒸發(fā)了3個(gè)英特爾