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周評(píng)車股 | “瘋狂”的美股和“冷靜”的A股

觀一周車股,查百態(tài)車市。

過去一周全球金融市場(chǎng)遭遇了自08年美國(guó)次貸危機(jī)以來最嚴(yán)重的下挫,走了近十年牛市的美國(guó)股市三大指數(shù)悉數(shù)暴跌,道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)在過去一周的跌幅高達(dá)10%以上。歐洲股市上,斯托克50指數(shù)跌逾12%,法國(guó)巴黎股市CAC40指數(shù)累跌近12%,德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)跌逾12%,此外日經(jīng)225指數(shù)更是下跌近3000點(diǎn),跌幅創(chuàng)下多年新高。

有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為,這次全球步調(diào)一致的回調(diào),正是由于“新冠肺炎”在全球擴(kuò)散這一“黑天鵝”給人們帶來巨大的恐慌導(dǎo)致的。

這也側(cè)面反映出中國(guó)在全球化中的經(jīng)濟(jì)地位,盡管A股市場(chǎng)表現(xiàn)趨于穩(wěn)定,但依然有著一定的跌幅,特別是在汽車行業(yè),過長(zhǎng)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沟媒^大多數(shù)車企無法正常復(fù)工。過去一周里,A股上市的22支汽車股票僅3支上漲,上漲幅度不超過1%。

在年初經(jīng)歷過一次短暫的上升期后,上周的中國(guó)汽車股市可以說是一次正式的回調(diào)。

破滅的特斯拉神話

3月4日,全球最大指數(shù)編制公司明晟公司MSCI在其官網(wǎng)發(fā)布《針對(duì)全球市場(chǎng)的冠狀病毒壓力測(cè)試》的研究報(bào)告。MSCI指出,新冠病毒在全球的傳播已影響到全球增長(zhǎng),美國(guó)股市短期內(nèi)可能進(jìn)一步下跌11%。

從2月19日到3月3日美國(guó)股市已經(jīng)下跌了11%,還可能進(jìn)一步下跌11%。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,如果新冠肺炎疫情的大流行對(duì)趨勢(shì)性增長(zhǎng)造成沖擊,經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑,市場(chǎng)回調(diào)的反彈速度可能會(huì)放緩,市場(chǎng)將感受到更持久的影響。

作為股票神話的特斯拉首當(dāng)其沖。一個(gè)月前,在除了2019Q4財(cái)報(bào)之外沒有其他利好刺激的情況下,特斯拉股價(jià)2月3日、4日兩天,累計(jì)暴漲36%,然后又在2月5日暴跌17%。

截至2月6日收盤,特斯拉股價(jià)2020年已經(jīng)累計(jì)上漲78.8%,最高逼近1000美元,市值接近1700億美元,一度超過大眾和通用市值總和。

然而市值一路攀升的特斯拉,在2月份最后一周跌去了高達(dá)400億美元的市值。特斯拉股價(jià)在本周連續(xù)五個(gè)交易日均出現(xiàn)大跌,相較于上周巔峰時(shí)期的901美元,2月底股價(jià)已經(jīng)跌落到667.99美元,跌幅高達(dá)25.85%。

當(dāng)降到最低點(diǎn)后,3月2日,特斯拉當(dāng)天股價(jià)又暴漲11.32%,股價(jià)回到743美元。目前,特斯拉股價(jià)再次回到703美元。

市值排在全球車企第三位的大眾汽車集團(tuán)(約950美元),2019年共銷售了1097萬輛汽車,而特斯拉去年全年的銷量只有大眾汽車的3.4%,只有36.78萬輛,市值卻是后者的1.42倍。在現(xiàn)金流水平方面,特斯拉也遠(yuǎn)未達(dá)到支持它的市值的水平。

更多人相信,特斯拉股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重的泡沫,充斥著濃濃的投機(jī)氛圍——特斯拉已經(jīng)成為新的華爾街賭場(chǎng)。

另外,在美股上市的蔚來汽車也同樣未能幸免,在與合肥市政府簽署工廠建設(shè)協(xié)議以及吉利入股蔚來(已辟謠)幾則刺激性新聞中,蔚來的股價(jià)一度攀上5美元的高度。

蔚來汽車周四宣布,它將以私募方式發(fā)行價(jià)值2.35億美元的可轉(zhuǎn)換債券,并將其出售給幾家非附屬的亞洲投資基金。加上蔚來汽車上個(gè)月宣布的價(jià)值2億美元的可轉(zhuǎn)換票據(jù)的銷售,該公司通過私募籌集了4.35億美元。

但這似乎并沒有蔚來的提振的效果,截至發(fā)稿,蔚來汽車股價(jià)為3.55美元,重挫5%。

戰(zhàn)略性回調(diào)

兩周前,以江淮、眾泰為首的一批企業(yè)在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上出現(xiàn)了大幅度的上漲,汽車大類行業(yè)細(xì)分里,在大盤整體大幅度下跌的背景下,還有18支股票漲停,86支實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲。

這背后最直接的原因是在2月24日由發(fā)改委在內(nèi)11部委聯(lián)合發(fā)布的《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》。

隨著智能汽車頂層設(shè)計(jì)出爐,券商等研究部門認(rèn)為,中國(guó)智能汽車將迎來發(fā)展的黃金時(shí)代。而協(xié)同開放的技術(shù)創(chuàng)新體系和跨界融合的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系,更有利于進(jìn)一步提升中國(guó)制造品牌。

但相關(guān)投資人士表示,江淮、比亞迪等汽車企業(yè)此輪過分上漲已經(jīng)達(dá)到不正常上漲范疇,市場(chǎng)對(duì)于這類企業(yè)相關(guān)外圍交易評(píng)價(jià)過高,投資者應(yīng)當(dāng)警惕市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

以比亞迪為例,早在今年1月11日,王傳福正式在百人會(huì)上宣布,將在今年3月份正式量產(chǎn)已經(jīng)研發(fā)了多年的刀片電池。其中,最主要的數(shù)據(jù)是體積能量比比原來的電池提高了50%、成本下降了30%、800度不燃燒、可以行駛120萬公里等爆炸性信息。1月13日開盤,比亞迪便漲停板。

其后,特斯拉又宣布放棄無鈷電池,業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè)特斯拉將走向磷酸鐵鋰路線,而比亞迪正是磷酸鐵鋰電池全球頂尖的供應(yīng)商。但事后特斯拉作出回應(yīng)稱,放棄無鈷,但并不代表只有磷酸鐵鋰。但這一回應(yīng)只是當(dāng)日影響比亞迪股價(jià)走勢(shì),第二日比亞迪重回向上增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

一個(gè)多月時(shí)間比亞迪股價(jià)從45元最高漲至75.8元,漲幅超過40%。

值得一提的是,比亞迪3月6日晚披露的銷量快報(bào)顯示,公司2月新能源汽車銷量為2,803輛,上年同期銷量為14,429輛;公司2月燃油汽車銷量為2,698輛,上年同期銷量為12,404輛。公司2月汽車銷量合計(jì)5,501輛,上年同期銷量為26,833輛。綜合來看,公司前兩月汽車銷量累計(jì)30,674輛,上年同期銷量累計(jì)70,753輛,同比下滑56.65%。其中1-2月新能源汽車銷量為9,936輛,同比下降76.95%。

新能源汽車銷量下降76.95%,總體下降56.65%,這樣的一盆冷水也讓資本市場(chǎng)冷靜下來。上周比亞迪股價(jià)開始有所回落,本周五報(bào)收于65.36元,下滑2.17%。

此外,A股上市的22支汽車股票僅3支上漲,上漲幅度均不超過1%。

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