是的!百度要造車了。

作者 | 永恩

1月11日,百度宣布正式組建一家智能汽車公司,以整車制造商的身份進(jìn)軍汽車行業(yè)。吉利控股集團將成為新公司的戰(zhàn)略合作伙伴。

百度方面表示,未來,百度汽車公司獨立于母公司體系,保持自主運營;同時百度將人工智能、Apollo自動駕駛、小度車載、百度地圖等核心技術(shù)全面賦能汽車公司,支持其快速成長。

圖片來源:百度官方微信

不難發(fā)現(xiàn),除了百度與吉利合作造車靴子落地,全球范圍內(nèi)第二波造車勢力正蠢蠢欲動,而互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭+車企的思路是主要玩法。

造車未起步,股價先起飛

車造不造先放在一邊,兩家公司股價已伴隨“合作造車”的消息經(jīng)歷一番大漲。

在百度正式官宣造車之前,市場傳聞就已經(jīng)幫助百度股價完成一次起飛。截至上周五,百度股價報240．25美元/股,公司股價在一個月內(nèi)已經(jīng)上漲67%。11日開盤后,百度股價最高漲幅達(dá)3．26%,報248．98美元。

圖片來源:東方財富

受事件影響,百度相關(guān)概念股也迎來集體爆發(fā)。截至11日收盤,聯(lián)創(chuàng)電子、四維圖新、德賽西威、路暢科技等漲停,均勝電子、北方股份、比亞迪等也有4%左右漲幅。

另一方面,港股上市的吉利汽車也迎來不錯的漲幅。高開3．31%,盤中最高達(dá)35．5港元,創(chuàng)歷史新高。

事實上,百度很早就進(jìn)入智能汽車領(lǐng)域,2013年百度開始相關(guān)自動駕駛汽車領(lǐng)域的研發(fā)工作,其技術(shù)核心是“百度汽車大腦”。2015年12月,百度宣布百度無人駕駛車在國內(nèi)首次實現(xiàn)城市、環(huán)路及高速道路混合路況下的全自動駕駛。次年,百度獲得了美國加州無人駕駛牌照,成為全球第15家獲得無人駕駛測試牌照的公司。2017年,百度在上海正式發(fā)布Apollo計劃,面向汽車行業(yè)及自動駕駛領(lǐng)域,提供開放、完整、安全的軟件平臺。

2018年之后,百度開始頻繁與國內(nèi)車企進(jìn)行合作,如與一汽集團共同發(fā)布了一款全新的L4級別自動駕駛車型;與吉利控股就智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛等AI技術(shù)在汽車、出行領(lǐng)域展開全面戰(zhàn)略合作;2020年又傳出百度與威馬汽車進(jìn)行接洽,商討技術(shù)系統(tǒng)合作細(xì)節(jié)的新聞。據(jù)百度集團副總裁、智能駕駛事業(yè)群總經(jīng)理李震宇介紹,百度與超過70家車企600款車型展開合作,合作車型包括家用小汽車、自動駕駛巴士等。

百度官方消息顯示,百度將與吉利控股出資成為新公司的戰(zhàn)略合作伙伴,下一步雙方將基于吉利最新研發(fā)的全球領(lǐng)先純電動架構(gòu)——浩瀚SEA智能進(jìn)化體驗架構(gòu)。

此外,投資機構(gòu)也看好百度的一系列動作。瑞銀對百度現(xiàn)有的業(yè)務(wù)板塊預(yù)期良好,并將百度評級從中性調(diào)高至買入、目標(biāo)價調(diào)高至190美元,其對Apollo的估值為100億美元。

美國投研公司Zacks(Zacks Equity Research)也發(fā)表文章稱,百度具備強勢股特征,是值得立即購買的股票之一。根據(jù)動量投資策略,Zacks的風(fēng)格評分系統(tǒng)將百度的動量風(fēng)格核心評級為B,對百度的評級為“強烈買入”,為一級買入排名。

軟硬結(jié)合賺大錢?

合作造車消息發(fā)布后,大家都在猜測百度是否會自己下場“造車”?但我們認(rèn)為百度短期內(nèi)不會親自造車,眾所周知汽車制造業(yè)非常燒錢,如果百度走上這條路的話,現(xiàn)金流的壓力將陡增。

從根本上講,百度是一家軟件公司,只需要做智能系統(tǒng)的輸出即可,至于系統(tǒng)的載體汽車,由合作伙伴來生產(chǎn)、銷售、售后即可。

這個模式有點像Android和智能硬件廠商的合作,谷歌將Android開發(fā)完成后通過開源許可證授權(quán)的方式,將系統(tǒng)運用到如手機、電視、數(shù)碼相機、游戲機、智能手表等硬件載體上。這樣既保證了的開放性和適配能力,為后續(xù)迭代提供經(jīng)驗;又幫助不同功能硬件產(chǎn)品完成了系統(tǒng)統(tǒng)一管理,降低了消費者使用學(xué)習(xí)的成本,可謂一舉兩得。

同理,百度與吉利的合作也可以學(xué)習(xí)“Android模式”。設(shè)計、生產(chǎn)、售后等問題是吉利擅長處理的,就交給吉利;百度只需輸出自己的操作系統(tǒng)和無人駕駛系統(tǒng),并協(xié)助車廠進(jìn)行適配調(diào)整。這樣,百度可以在短時間內(nèi),用較低的成本,迅速擁有自己的“汽車”,并且獲得吉利多年積累的渠道和售后優(yōu)勢;吉利也可以免去自建技術(shù)團隊帶來的試錯成本。

而從百度方面公布的消息來看也基本印證了我們的猜想,百度在公告中表示:新組建的公司將會面向乘用車市場,而且會將人工智能、Apollo自動駕駛、小度車載、百度地圖等核心技術(shù)全面賦能合資公司。

但這個合作模式也有一個BUG,即想通過系統(tǒng)服務(wù)賺錢,有點難。

眾所周知,Android系統(tǒng)是免費的,賺錢主要靠兩種形式:一是廣告收入,Android的系統(tǒng)里面包含了很多谷歌自己的應(yīng)用,比如地圖、瀏覽器、應(yīng)用市場、郵件服務(wù)等等,這些產(chǎn)品中都包含廣告,用戶每使用一次都在幫谷歌賺錢。二是應(yīng)用下載收入,Google Play中有很多需要付費才能下載使用的軟件,這部分抽成收入也不可忽視。數(shù)據(jù)顯示,Android系統(tǒng)一年可以給谷歌賺30億美元左右,但2019年谷歌全年總營收約1619億美元,Android的占比不到2%。

況且Android的盈利是基于龐大的硬件基數(shù)實現(xiàn)的,2019年谷歌I/O開發(fā)者大會上Android高級總監(jiān)Stephanie Cuthbertson宣布,全球運行安卓系統(tǒng)的設(shè)備已經(jīng)超過25億臺。

而汽車的銷量很難與手機、電視等數(shù)碼產(chǎn)品相比,2019年吉利汽車全年累計銷量為136．16萬輛,這已經(jīng)是國內(nèi)前幾名的銷售數(shù)據(jù)了。此次百度選擇的吉利浩瀚SEA架構(gòu),是吉利的一個實驗性項目,尚處于早期階段,實際銷量可能比前面的數(shù)據(jù)更小。

造車引發(fā)大廠“內(nèi)戰(zhàn)”

目前,國內(nèi)頭部造車新勢力已經(jīng)形成了“百度+威馬、阿里+小鵬、騰訊+蔚來、美團+理想”的格局,資料顯示阿里巴巴持有小鵬13．3%的股份,騰訊持有蔚來12．6%股份,美團及王興共持有理想14．5%股份。百度持有威馬汽車股份比例雖然未公布,但在參與威馬汽車B輪、C輪、D輪三輪融資后,占比可能也已超過10%。

此外,全球知名科技公司蘋果也傳出造車新聞。1月10日,外媒報道韓國現(xiàn)代汽車和蘋果公司計劃將在2021年 3 月份簽署合作協(xié)議有望最早于 2024 年在美國開始生產(chǎn)電動車。

而本次新聞的主角百度,旗下車聯(lián)網(wǎng)已擁有生態(tài)伙伴300家,包括奔馳、寶馬、福特、通用、凱迪拉克、雷克薩斯、長城、奇瑞、現(xiàn)代、起亞等60多家汽車,合作上市車型超過400款。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱,百度與吉利汽車的合作或許“醉翁之意”在于二次上市。

彭博社此前報道稱,百度計劃最快于2021年上半年在香港二次上市,募資約35億美元,已聘用中信里昂和高盛協(xié)助香港上市事宜。不過百度官方未就此事回應(yīng)。

其實,百度方面對于二次上市的態(tài)度一直比較“曖昧”,此前百度董事長李彥宏曾公開表達(dá)對于回歸A股上市持開放態(tài)度。

有媒體預(yù)測稱,此次成立新汽車公司,百度將最關(guān)鍵的、也是目前AI商業(yè)化程度最高的技術(shù)生態(tài)Apollo以技術(shù)輸出的方式服務(wù)于新汽車公司,不排除是在為二次上市梳理核心資產(chǎn)的可能性。

總結(jié)

在PC互聯(lián)網(wǎng)時代,百度一度成為市值最高的中國互聯(lián)網(wǎng)公司,如今看來,百度的市值是BAT三家中最低的。截止發(fā)稿,BAT三家市值分別為,百度約745億美元,阿里市值約6152億美元,騰訊市值5．67萬億港元(約7311億美元),百度與其他兩家已經(jīng)相差了一個量級。

此外,百度的歸母凈利潤增速也已跌至冰點。2017-2019年,百度歸母凈利潤增速分別為57．33%、50．66%、-92．54%,可謂斷崖式下跌。

作為互聯(lián)網(wǎng)公司的百度,過去很多年的“衰落”被認(rèn)為是公司方向和管理方法出現(xiàn)了問題。但現(xiàn)在來看,押注自動駕駛和車聯(lián)網(wǎng)這步棋無疑是正確的,后續(xù)能不能在管理和落地上做好還有待觀察。