《投資者網(wǎng)》張偉

隨著汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化的提升，為駕車提供安全保障的感知層技術(shù)越來越受到重視。近期，在特斯拉等公司推動(dòng)下，作為感知層核心元器件之一的毫米波雷達(dá)成為汽車行業(yè)熱點(diǎn)，與之相關(guān)A股上市公司的舉動(dòng)也引來投資者關(guān)注。

日前，新型電子元器件生產(chǎn)商惠州中京電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中京電子”，002579．SZ）與投資者互動(dòng)時(shí)表示，公司持續(xù)開發(fā)車載毫米波雷達(dá)和激光雷達(dá)應(yīng)用產(chǎn)品，產(chǎn)品樣品已獲相關(guān)客戶認(rèn)證通過。

之前的公告顯示，中京電子預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)為虧損1．45億元至1．55億元，扣非凈利潤(rùn)為虧損1．72億元至1．82億元。中京電子2023年能否通過新產(chǎn)品扭虧為盈，還有待觀察。

上市11年首次虧損

據(jù)公司官網(wǎng)介紹，中京電子成立于2000年，2011年在深圳證券交易所上市。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括剛性電路板（RPCB）、柔性電路板（FPC）、柔性電路組件（FPCA和IC載板）等。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中京電子2022年上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為15．7億元，其中剛性電路板（含HDI板）的營(yíng)收占比超過66％，柔性電路組件的營(yíng)收占比為17％，柔性電路板的營(yíng)收占比超過12％，余下來自IC載板及其他產(chǎn)品。

中京電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成

據(jù)了解，印制電路板的主要原材料包括覆銅板、銅球、銅箔、半固化片、金鹽等。自2020年4月起，國(guó)內(nèi)銅價(jià)震蕩上行，加上勞動(dòng)力攀升等因素，印制電路板生產(chǎn)成本在2022年上半年觸及歷史新高。這也成為中京電子2022年業(yè)績(jī)虧損的主要原因之一。

據(jù)公告披露，中京電子預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)為虧損1．45億元至1．55億元，較2021年的1．48億元下降198％至205％；預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為虧損1．72億元至1．82億元，較2021年的1．33億元下降230％至237％；基本每股收益為虧損0．24元／股至0．25元／股，2021年為0．25元／股。

Wind數(shù)據(jù)顯示，這是自2011年上市以來，中京電子的業(yè)績(jī)首次出現(xiàn)年度虧損。其實(shí)，在2021年，中京電子的盈利能力已經(jīng)顯露出一定的頹勢(shì)。2021年，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入29．45億元，同比增加26％；凈利潤(rùn)為1．48％億元，同比降低9％。

中京電子在業(yè)績(jī)預(yù)虧公告中還提到，子公司珠海中京富山新工廠處于爬坡期，尚處于虧損狀態(tài)，另外2022年整體產(chǎn)能利用率不足，子公司惠州中京及中京元盛的盈利水平下降，綜上因素導(dǎo)致2022年業(yè)績(jī)虧損。

中京電子表示，隨著新產(chǎn)品、新客戶開發(fā)與投入的持續(xù)加強(qiáng)、IC封裝基板項(xiàng)目的量產(chǎn)及珠海中京富山新工廠產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，將為公司未來競(jìng)爭(zhēng)力提升、盈利能力改善和企業(yè)發(fā)展注入活力。

毫米波雷達(dá)業(yè)務(wù)前景不明

主業(yè)增長(zhǎng)乏力，中京電子的毫米波雷達(dá)業(yè)務(wù)頗受投資者關(guān)注。

毫米波雷達(dá)，是一種工作在毫米波頻段的雷達(dá)傳感器，可以精準(zhǔn)探測(cè)目標(biāo)的距離、速度、方位角和微動(dòng)等信息。隨著汽車自動(dòng)駕駛技術(shù)的興起，毫米波的穿透能力強(qiáng)，不受雨、霧、灰塵等環(huán)境影響等特點(diǎn)，成為自動(dòng)駕駛的重要保障條件之一。

另一方面，毫米波雷達(dá)獲得極大關(guān)注，與新能源汽車巨頭特斯拉的推動(dòng)也有一定關(guān)系。據(jù)多家媒體報(bào)道，特斯拉已向歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交了車輛變更申請(qǐng)，在未來HW4．0硬件系統(tǒng)中配置高精度4D毫米波雷達(dá)。

有分析指出，隨著汽車進(jìn)一步智能化、網(wǎng)聯(lián)化，未來毫米波雷達(dá)的市場(chǎng)有望得到快速增長(zhǎng)。

不過，就印刷電路板行業(yè)來說，毫米波雷達(dá)目前的影響可能有限。蓋世汽車研究院認(rèn)為，毫米波雷達(dá)的影響主要集中在射頻前端、信息處理系統(tǒng)和后端算法，其中射頻前段約占40％，作為射頻前端模塊之一的印刷電路板，大概只有10％的份額，此外信息處理系統(tǒng)占10％，后端算法占50％。

有投資者向中京電子詢問其覆銅板技術(shù)能否進(jìn)入汽車毫米波雷達(dá)領(lǐng)域，中京電子回復(fù)稱，公司持續(xù)開發(fā)車載毫米波雷達(dá)和激光雷達(dá)應(yīng)用產(chǎn)品，產(chǎn)品樣品已獲相關(guān)客戶認(rèn)證通過。

中京電子還表示，公司主要為智能設(shè)備品牌廠商提供配套產(chǎn)品服務(wù)。據(jù)公告披露，中京電子合作的品牌包括三星、華為、比亞迪、大疆等，同時(shí)還是深天馬、立訊精密、歐菲光、欣旺達(dá)特銳德等A股上市公司的供應(yīng)商。

大股東減持收監(jiān)管函

二級(jí)市場(chǎng)上，中京電子股價(jià)近一年的漲幅較大。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2022年5月創(chuàng)下5．3元／股的近年低點(diǎn)后，中京電子一路上漲，2022年8月曾最多漲至16元／股。截至今年2月28日收盤，中京電子報(bào)12．04元／股，2023年內(nèi)上漲12％，公司市值73億元。

中京電子近一年股價(jià)走勢(shì)（月圖）

股價(jià)上漲期間，中京電子的大股東惠州市京港投資發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“京港投資”）通過大宗交易方式減持其所持有的中京電子股票，結(jié)果被深交所出具監(jiān)管函。深交所稱，2022年12月6日至2023年2月1日期間，京港投資通過大宗交易方式合計(jì)減持中京電子股票580．2萬股，減持金額6131．08萬元。

深交所表示，京港投資的行為違反了深交所《股票上市規(guī)則（2022年修訂）》和《上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——主板上市公司規(guī)范運(yùn)作》等相關(guān)規(guī)定。深交所要求京港投資吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕上述問題的再次發(fā)生。

企查查股權(quán)關(guān)系顯示，截至公告日（2023年2月24日），京港投資及其實(shí)際控制人楊林合計(jì)持有中京電子27．77％的股份，京港投資為中京電子第一大股東，楊林亦為中京電子的實(shí)際控制人。中京電子其他股東還包括廣東恒闊投資公司、廣東恒航產(chǎn)業(yè)投資基金等機(jī)構(gòu)。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

來源：投資者網(wǎng)

       原文標(biāo)題 : 中京電子業(yè)績(jī)預(yù)虧謀劃新業(yè)務(wù)