廣聯(lián)科技借貸款上升、最大客戶收入連降 銷售費(fèi)能解?
靠啥驅(qū)動(dòng)核心成長(zhǎng)
作者:石偵
編輯:李思
風(fēng)品:恪圭
來源:銠財(cái)——銠財(cái)研究院
途虎養(yǎng)車IPO成功,對(duì)汽車后市場(chǎng)無疑一劑提振針。
6月6日,廣聯(lián)科技向港交所遞交上市申請(qǐng)。
據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告,按2022年收入計(jì),廣聯(lián)科技在中國(guó)汽車后市場(chǎng)的數(shù)字化營(yíng)銷及管理解決方案市場(chǎng)中排名第一,市場(chǎng)份額5.6%。在中國(guó)汽車后市場(chǎng)業(yè)的智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)市場(chǎng)排名第二,市場(chǎng)份額3.8%。
01
王者光環(huán)背后
銷售費(fèi)高企、研發(fā)費(fèi)需加勁
所謂汽車后市場(chǎng),是指汽車售出后的汽車零部件銷售、汽車維修及保養(yǎng)、汽車融資租賃等服務(wù),側(cè)重于為使用中的乘用車提供服務(wù)。而汽車服務(wù)的市場(chǎng)總需求,直接與總乘用車保有量及平均車齡等因素有關(guān)。
2022年,中國(guó)乘用車保有量超2.7億輛,乘用車平均車齡增至6.2年,作為全球第二大汽車市場(chǎng),廣聯(lián)科技所處賽道可謂藍(lán)海。
然2020年-2022年,廣聯(lián)科技營(yíng)收3.52億元、3.27億元、4.14億元;凈利4839萬元、3507萬元、4741萬元。
顯然,雖頂著細(xì)分王者光環(huán),企業(yè)體量并不算大,且有起伏、整體成長(zhǎng)性并不亮眼。以凈利為例,2021年同比降超25%,2022年雖有回升仍不及2020年水平。
廣聯(lián)科技解釋稱,2021 年整體收入減少主要由于2021 財(cái)年數(shù)字化鏈接解決方案的收入減少所致。2022年得益于SaaS+增值服務(wù)的收益增加及4S店客戶數(shù)量擴(kuò)大。
拉長(zhǎng)維度,銷售費(fèi)的持續(xù)攀升同樣不可不察。2020-2022年分別為2664.10萬元、3180.70萬元與9128萬元,銷售費(fèi)用率7.57%、9.73%與22.06%。尤其2022年,銷售費(fèi)已是凈利2倍,嚴(yán)重侵蝕盈利能力。
其中,廣告開支占比較大,分別為1115.9萬元、881.2萬元及6129.8萬元,占比41.9%、27.7%及67.2%。
與之鮮明對(duì)比,研發(fā)投入略顯羸弱:分別為1904.3億元、1680.3億元與1699.9億元,分別占比總收入的5.4%、5.1%、4.1%,不但體量小,增速也不大。
眾所周知,互聯(lián)網(wǎng)及汽車后市場(chǎng)一日千里,技術(shù)更新迭代迅速?可厄(qū)動(dòng)核心成長(zhǎng)、贏在當(dāng)下及未來,值得廣聯(lián)科技深思。
02
警惕借貸款大增
曾被列執(zhí)行人 核心業(yè)務(wù)升降之間
或許,也有急迫與無奈。
同期,企業(yè)借款、貸款達(dá)到2723.4萬元、3822.3萬元、3554.2萬元。
值得警惕的是,2023年前4月貸款借款大增,達(dá)到3339.3萬元,已超過2020年總和。
據(jù)企查查顯示,2020年9月15日,深圳廣聯(lián)賽訊股份有限公司被深圳市中級(jí)人民法院列入被執(zhí)行人名單,涉及執(zhí)行金額126.84萬元。雖已是歷史信息,仍值投資者關(guān)注公司財(cái)務(wù)及糾紛情況。
一邊銷售撒幣、一邊貸款借款,對(duì)資金的渴求或是廣聯(lián)科技急于上市的原因。
公開信息顯示,廣聯(lián)科技是汽車后市場(chǎng)行業(yè)的智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)提供商,主要核心業(yè)務(wù)包括數(shù)字化鏈接解決方案、數(shù)字化營(yíng)銷及管理解決方案兩大板塊。
2020年—2022年,數(shù)字化鏈接解決方案收入為2.1億元、1.76億元和1.73億元,分別占總收入59.8%、53.8%和41.7%。
同期,數(shù)字化營(yíng)銷及管理解決方案收入約1.42億元、1.51億元和2.42億元,占比分別為40.2%、46.2%和58.3%。
升降之間,兩者排名已異位。背后離不開SaaS+增值服務(wù)的強(qiáng)力拉升,同期收入分別為0、931.4萬元、1.1億元。
考量在于,2021年企業(yè)銷售成本為2.32億元,2022年增至2.41億元。廣聯(lián)科技對(duì)此解釋稱“銷售成本增加主要?dú)w因于SaaS+增值服務(wù)的收益貢獻(xiàn)增加,令安裝成本及數(shù)據(jù)流量及服務(wù)成本增加!
那么,上述體量拉升之外,質(zhì)量如何?持續(xù)性精準(zhǔn)度有無提升空間?
另一廂,SaaS 訂閱服務(wù)收益分別約為1.42 億元、1.42 億元、 1.3 億元,成長(zhǎng)性露出疲態(tài),且毛利率出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。
03
存貨連增、最大客戶收入衰減
2020年—2022年,公司前五大客戶貢獻(xiàn)收益占比為62.8%、52.7%及38.6%。其中,最大客戶A貢獻(xiàn)了40.7%、31.6%及21.8%收益。收入分別為1.43億元、1.03億元和9024.4萬元。呈逐年下降趨勢(shì)。
招股書表示,若客戶 A 消減采購(gòu)或在磋商協(xié)定條款時(shí)利用相對(duì)優(yōu)越的議價(jià)地位,或?qū)?duì)廣聯(lián)科技產(chǎn)生重大不利影響。
值得一提的是,2020年至2022年,廣聯(lián)科技存貨分別為1065.6萬元、1178.4萬元、1475.3萬元,呈逐年上升趨勢(shì)。需警惕市場(chǎng)環(huán)境變化,導(dǎo)致存貨減值風(fēng)險(xiǎn),從而影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
2022年,廣聯(lián)科技毛利率41.8%,同比提升12.8個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下近三年新高。但同期凈利率僅提升0.8個(gè)百分點(diǎn)至11.5%。
本文為銠財(cái)原創(chuàng)
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)留言
原文標(biāo)題 : 廣聯(lián)科技借貸款上升、最大客戶收入連降 銷售費(fèi)能解?
發(fā)表評(píng)論
請(qǐng)輸入評(píng)論內(nèi)容...
請(qǐng)輸入評(píng)論/評(píng)論長(zhǎng)度6~500個(gè)字
圖片新聞
最新活動(dòng)更多
-
11月19日立即報(bào)名>> 【線下論壇】華邦電子與恩智浦聯(lián)合技術(shù)論壇
-
12月19日立即報(bào)名>> 【線下會(huì)議】OFweek 2024(第九屆)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 蔡司新能源汽車三電質(zhì)量解決方案
-
精彩回顧立即查看>> 蔡司新能源汽車三電質(zhì)量解決方案
-
精彩回顧立即查看>> 2024(第五屆)全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨展覽會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 【線下會(huì)議】全數(shù)會(huì)2024電子元器件展覽會(huì)
推薦專題
- 1 從小鵬、理想、蔚來布局看自動(dòng)駕駛發(fā)展趨勢(shì)
- 2 被逼墻角的Mobileye,祭出 CAIS 大旗,挑戰(zhàn)端到端大模型智能駕駛
- 3 SiC、Chiplet、RISC-V,汽車半導(dǎo)體發(fā)展的三大動(dòng)力
- 4 676億地平線港股上市,要與英偉達(dá)、華為搶市場(chǎng)
- 5 6 輸給新勢(shì)力,賽力斯失去“華為溢價(jià)”
- 7 如何跑贏汽車智能化下半場(chǎng)?
- 8 激光雷達(dá)即將降價(jià),純視覺回到鄙視鏈底層?
- 9 “端到端”風(fēng)口已至?
- 10 小馬智行招股書曝光:成立8年融資92億,近2年半虧掉23億
- 產(chǎn)品工程師(汽車) 易思維(杭州)科技股份有限公司
- 硬件開發(fā)工程師(前裝汽車電子) 深圳奧尼電子股份有限公司
- IE工程師(汽車智聯(lián)) 惠州碩貝德無線科技股份有限公司
- 銷售總監(jiān)-汽車電子方向 深圳市智立方自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司
- 項(xiàng)目經(jīng)理(汽車內(nèi)飾&汽車電子) 伯恩光學(xué)(惠州)有限公司
- 銷售經(jīng)理(汽車新能源行業(yè)) 廣州瑞松智能科技股份有限公司
- 高級(jí)軟件工程師 廣東省/深圳市
- 自動(dòng)化高級(jí)工程師 廣東省/深圳市
- 光器件研發(fā)工程師 福建省/福州市
- 銷售總監(jiān)(光器件) 北京市/海淀區(qū)
- 激光器高級(jí)銷售經(jīng)理 上海市/虹口區(qū)
- 光器件物理工程師 北京市/海淀區(qū)
- 激光研發(fā)工程師 北京市/昌平區(qū)
- 技術(shù)專家 廣東省/江門市
- 封裝工程師 北京市/海淀區(qū)
- 結(jié)構(gòu)工程師 廣東省/深圳市