6月28日，上海捷氫科技股份有限公司（以下簡稱“捷氫科技”）在上交所網(wǎng)站披露招股書，擬申請科創(chuàng)板上市。公司本次擬公開發(fā)行股份不超過1．5億股，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10％，擬募集資金10．6億元。

公司選擇的上市標準為《科創(chuàng)板上市規(guī)則》規(guī)定的第（四）條，即“預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元�！�

對應這兩個數(shù)字，系公司綜合市場可比公司估值以及公司最近一次增資后估值情況的綜合判斷，公司最近一年營業(yè)收入達到5．87億元，滿足相關上市標準的規(guī)定。

公司本次募集資金投資項目主要是燃料電池生產(chǎn)建設、燃料電池新產(chǎn)品產(chǎn)線建設、研發(fā)中心升級建設項目以及補充流動資金項目。

＊捷氫科技各主要股東情況

2018年6月，捷氫科技在上海嘉定區(qū)成立，公司專注燃料電池電堆、系統(tǒng)及核心零部件的研發(fā)、設計、制造、銷售及工程技術服務，已掌握包括膜電極、燃料電池電堆、燃料電池系統(tǒng)與儲氫系統(tǒng)生產(chǎn)的技術能力。

根據(jù)招股書披露，報告期內(nèi)，公司的燃料電池電堆、系統(tǒng)以及系統(tǒng)分總成產(chǎn)品的對外交付數(shù)量穩(wěn)步提升，已實現(xiàn)對外交付逾千臺套的燃料電池電堆及系統(tǒng)。

帶領中國技術快速降本增效

業(yè)績實現(xiàn)快速增長的同時，捷氫科技在用行動帶領中國燃料電池汽車行業(yè)解決自主可控、降本增效等核心發(fā)展問題。

在支持中國自主技術方面，2020年和2021年，公司前五大供應商全部為國內(nèi)企業(yè)。

招股書同時指出，我國在燃料電池電堆集成、膜電極、雙極板、空壓機等核心零部件上都已經(jīng)實現(xiàn)了與國際先進水平的對標，但仍然存在關鍵原材料催化劑、氣體擴散層、質(zhì)子交換膜等仍依靠進口的問題。

在快速降本方面，捷氫科技過去三年燃料電池系統(tǒng)每kW售價均以超過50％幅度下降，至2021年已低至3800元（未稅）。

＊捷氫科技三年產(chǎn)品平均售價

受益于公司成本和技術優(yōu)勢，在燃料電池系統(tǒng)單位功率售價遠低于同行業(yè)可比公司的情況下，依然保持了具備競爭力的毛利率水平。

在提高產(chǎn)品性能方面，公司最新一代電堆捷氫啟源M4H峰值體積功率密度達到5．1kW／L，比上代產(chǎn)品提升超過30％，設計壽命1．5萬小時，功率可拓展至200kW 以上；燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品捷氫啟源P4H質(zhì)量功率密度超過700W／kg，相比上代產(chǎn)品提升 34％，設計壽命達到1．5萬小時，較前代產(chǎn)品提升50％。

行業(yè)共性問題

公司在招股書中也提到一些燃料電池產(chǎn)業(yè)的普遍關注點，包括產(chǎn)業(yè)政策變化、燃料電池汽車補貼推廣政策實施不及預期等，并指出目前上游氫端運營成本仍然較高。

與光伏、風電、鋰電等傳統(tǒng)新能源行業(yè)類似，氫能的起步也極大依賴政府政策驅(qū)動，全球主要發(fā)達國家都已頒布氫能國家戰(zhàn)略或頂層規(guī)劃。2022年3月，我國也出臺了《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021－2035年）》，明確氫能源在國家能源結(jié)構轉(zhuǎn)型中的重要地位。

公司還對“氫鋰之爭”做出自己的解釋，招股書表示，現(xiàn)階段，汽車電動化仍需解決重載、長里程的商用車電動化問題，而燃料電池汽車因其加氫時間短、一次加氫續(xù)駛里程長等優(yōu)勢而可望成為商用車主導性技術，目前在中國及全世界范圍內(nèi)為車輛提供動力的燃料電池技術可行性驗證工作已經(jīng)初步完成，推廣應用存在的主要挑戰(zhàn)是成本、壽命等問題。

以上汽紅巖H6型49噸重卡為例，經(jīng)匹配動力鋰離子電池和燃料電池的同款車型對比發(fā)現(xiàn)，燃料電池具備氫能所帶來的更高能量密度、更廣適溫性、更優(yōu)環(huán)保性等天然能源優(yōu)勢，但目前也面臨商業(yè)化初期的高成本、高技術投入等問題。

未來發(fā)展方向

“雙碳”目標將氫能和燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)的地位推升到史無前例的高度。

《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021－2035年）》提出，到2025年，全國燃料電池車輛保有量要達到5萬輛。

捷氫科技在招股書中表示，十四五期間，公司目標成為“國內(nèi)燃料電池電堆功率出貨量第一。”

《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖2．0》中預測，到2030年，我國燃料電池汽車保有量達到100萬輛左右。

我國燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)正進入導入階段，前期發(fā)展較慢是因為還存在一些技術、成本、壽命上的門檻需要邁過，一旦進入規(guī)�；�商業(yè)時代，投放速度將迅速攀升，這是行業(yè)預期2025－2030年短短5年間燃料電池汽車規(guī)模將放量的背后邏輯。

捷氫科技還表示，公司將繼續(xù)從核心技術研發(fā)的深度、量產(chǎn)產(chǎn)品迭代的規(guī)劃、供應鏈國產(chǎn)化推進布局、氫能生態(tài)鏈布局等多角度入手，進一步優(yōu)化產(chǎn)品成本，實現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性，不斷提升燃料電池核心技術和產(chǎn)品的研發(fā)能力，為我國氫能戰(zhàn)略的實施和推進奠定堅實基礎。

       原文標題 : 捷氫科技披露科創(chuàng)板IPO招股書