【嗶哥嗶特導讀】截止至8月31日，國內主要的連接器上市企業(yè)均已完成半年報披露。

　　截止至8月31日，國內主要的18家連接器上市企業(yè)已完成2021年1-6月的業(yè)績披露。接下來，我們一起透過半年報看看連接器上市企業(yè)在上半年有何亮眼表現(xiàn)。

　　從營收規(guī)模來看，立訊精密遙遙領先，獨占“百億”營收陣營;30-70億之間的企業(yè)有4家;10億-30億的企業(yè)達5家;18家企業(yè)中，17家實現(xiàn)了營收正增長。

　　從凈利潤來看，18家企業(yè)中，14家企業(yè)凈利潤實現(xiàn)了正向增長，立訊精密、中航光電、長盈精密、信維通信、航天電器、電連技術、合興股份凈利潤破億元大關，中航光電、電連技術、合興股份、鼎通科技增幅達50%以上，其中電連技術實現(xiàn)了翻倍性增長。此外，得潤電子、信維通信、意華股份、瑞可達4家企業(yè)凈利潤下滑。

　　一、受終端消費市場影響 整體營收向好

　　去年上半年，連接器行業(yè)受新冠肺炎疫情影響，行業(yè)整體收入較低。今年上半年，國內疫情受到了穩(wěn)定的控制，終端市場消費延續(xù)了下半年的恢復性增長趨勢，因此全行業(yè)整體的營收也呈增長趨勢。由于各企業(yè)間布局的終端市場不一，以下只大致分為汽車行業(yè)、消費電子行業(yè)、通訊與智能終端行業(yè)三大類進行分析：

　　【汽車行業(yè)】

　　中航光電在財報中表示，上半年防務市場訂單增速較好、通訊及工業(yè)領域緊跟市場需求，持續(xù)推進產(chǎn)品和客戶結構調整;新能源汽車領域堅持“國內主流、國際一流”客戶，毛利率水平較去年同期增幅明顯。

　　得潤電子積極深入拓展新能源汽車電子板塊，使得汽車板塊業(yè)務規(guī)模進一步擴大，占整體營收的比例進一步提升;受益于歐洲新能源汽車的高速增長，公司新能源汽車車載充電機業(yè)務進一步放量，營業(yè)收入保持穩(wěn)定上升。汽車業(yè)務規(guī)模持續(xù)提升，汽車電氣系統(tǒng)、汽車電子及新能源汽車業(yè)務兩個板塊的營收均有一定幅度的提升，新能源汽車車載充電機業(yè)務實現(xiàn)了持續(xù)增長;但受東南亞疫情、新的產(chǎn)能布局投入、汽車等產(chǎn)業(yè)芯片短缺、材料成本上升等不利因素影響，汽車電氣系統(tǒng)業(yè)務盈利水平出現(xiàn)下滑，對公司整體經(jīng)營業(yè)績有所影響。

　　電連技術表示，報告期內汽車連接器業(yè)務訂單穩(wěn)定增長，出貨量不斷提升，營收規(guī)模較上年同期出現(xiàn)了較大的增長，另外公司重點加強了汽車連接器產(chǎn)品工藝和自動機開發(fā)、設計，此類產(chǎn)品生產(chǎn)工藝、流程以及質量不斷提升，為進一步擴產(chǎn)增能打下了較好的基礎。

　　鼎通科技在新能源汽車領域，重視汽車電動化、智能化發(fā)展，積極投入大量研發(fā)力量主攻線束連接器、電控連接器等產(chǎn)品，目前已實現(xiàn)部分交付，正在小批量試產(chǎn)。

　　合興股份通過多年對新能源汽車和自動駕駛技術類產(chǎn)品的項目研發(fā)，現(xiàn)已批量供貨電池管理系統(tǒng)部件、電驅動系統(tǒng)部件、傳感器、自動駕駛轉向系統(tǒng)部件以及混動變速箱系統(tǒng)部件等系列產(chǎn)品。 目前公司的產(chǎn)品已批量應用于大眾電動MEB 平臺、長城、長安等新能源車型，并在積極推進其他新能源汽車客戶。

　　勝藍股份新能源汽車連接器及組件產(chǎn)品主要包括軟/硬連接、高壓連接器、充電槍等，主要應用在新能源汽車電池系統(tǒng)上，起到傳輸電流和信號等作用。公司新能源汽車連接器及組件較上年同期上漲273.93%。

　　興瑞科技近年來大力拓展新能源汽車三電領域產(chǎn)品，取得了一定的突破，一方面，自2019年與松下簽訂定點協(xié)議以來，聚焦拓展國內新能源汽車三電領域的龍頭企業(yè)客戶，通過同步開發(fā)BDU精密零組件及模組，獲得了頭部客戶的技術能力認可與信任;另一方面，緊跟客戶的步伐，深入拓展主機廠以及博世、海拉等Tier1供應商，實現(xiàn)汽車電子及新能源汽車三電領域業(yè)務的高速增長。

　　永貴電器作為國內新能源汽車連接器主要生產(chǎn)廠家之一，近幾年調整客戶結構、聚焦頭部客戶，提升產(chǎn)品品質，實現(xiàn)業(yè)務快速增長，報告期內新能源汽車連接器業(yè)務較去年同期收入增長72.74%;軌道交通板塊增量業(yè)務收入穩(wěn)步提升，實現(xiàn)板塊總收入29,310.59萬元，較去年同期增長10.27%。

　　【消費電子行業(yè)】

　　創(chuàng)益通受益于固態(tài)硬盤行業(yè)近年來的快速發(fā)展，高頻高速線產(chǎn)品(用于移動固態(tài)硬盤的數(shù)據(jù)傳輸)的市場需求也出現(xiàn)較快增長。消費電子互連產(chǎn)品及組件增長主要原因一是公司不斷加大與傳統(tǒng)優(yōu)質客戶的合作，報告期內，小米、安克創(chuàng)新等原有客戶的訂單出現(xiàn)較大幅度的增長;二是公司積極開發(fā)新客戶，并取得了較好的銷售成績。

　　電連技術針對消費類的產(chǎn)品主要介紹了以下幾類的增長原因：

　　1、射頻連接器及互連系統(tǒng)產(chǎn)品類在手機終端市場份額較為穩(wěn)定，客戶逐漸向手機終端的頭部企業(yè)集中，報告期數(shù)量上同比增長比較明顯。

　　2、電磁兼容件產(chǎn)品由于技術壁壘較低，市場競爭一直較為激烈。報告期內，此類產(chǎn)品主要應用在安卓手機行業(yè)，毛利情況相對平穩(wěn)，收入水平穩(wěn)定在正常出貨水平。

　　3、RF-BTB以及普通BTB規(guī)模交付客戶群體有所增加，但由于受主要客戶業(yè)務的調整影響，此類產(chǎn)品出貨量有所下滑，2021年下半年將有所恢復。

　　4、公司軟硬結合板的開拓也取得了市場的認可，在消費電子可穿戴產(chǎn)品市場領域擴大了產(chǎn)品應用的范圍。

　　合興股份順應家電行業(yè)智能化、復雜化的趨勢，拓展補全電子連接器產(chǎn)品線，今年為海外市場新開發(fā)了用于智能家電的系列產(chǎn)品，目前已經(jīng)進入開發(fā)或量產(chǎn)階段。

　　勝藍股份消費類電子連接器及組件、光學透鏡產(chǎn)品主要應用在智能手機、電腦、電視等消費類電子領域，2021年上半年，智能手機、電腦等消費類電子領域總體需求上升，公司消費類電子連接器及組件較上年同期上漲83.60%;光學透鏡因下游需求的下滑，較上年同期下降13.71%。

　　意華股份消費電子連接器產(chǎn)品營業(yè)收入同比上年上升45.93%，營業(yè)成本同比上升53.72%，主要系USB、HDMI和Pogo Pining營業(yè)收入增加，相應的營業(yè)成本亦有所增長，但材料漲價導致營業(yè)成本增漲幅度大于營業(yè)收入。

　　長盈精密消費電子增長的主要驅動因素為公司對國際大客戶的銷售持續(xù)增長，電腦類、可穿戴類、物聯(lián)網(wǎng)硬件類產(chǎn)品銷售增長較快，國際大客戶新型號筆電項目二季度投入資源，做量產(chǎn)準備。

　　【通訊與智能終端行業(yè)】

　　創(chuàng)益通通訊連接器產(chǎn)品及組件實現(xiàn)增長的主要原因是通訊連接器產(chǎn)品作為重點拓展的新業(yè)務領域，不斷加大研發(fā)投入和市場開拓的力度，報告期內，新開發(fā)的多款通訊用連接器產(chǎn)品投入市場并得到了客戶的高度認可。

　　鼎通科技在通訊連接器組件方面始終堅持以小型化、微型化、高精度的產(chǎn)品為主，不斷加大研發(fā)投入，改進并提升產(chǎn)品質量。

　　吳通控股通信智能制造業(yè)務2021年上半年則面臨著較大的挑戰(zhàn)，一方面國內5G網(wǎng)絡建設節(jié)奏放緩，5G連接器出貨量同比大幅下降;另一方面原材料價格上漲，以及芯片等關鍵物料短缺，使得通信基礎連接產(chǎn)品、移動終端產(chǎn)品、以及電子制造服務等業(yè)務收入受到了一定的影響，同時成本壓力進一步增加。

　　興瑞科技在家庭智能終端領域，業(yè)務范圍從智能機頂盒、智能網(wǎng)關逐步拓展至智能安防、家庭智能音箱、智能電表等領域。

　　二、經(jīng)營成本提高，利潤受擠壓

　　今年上半年，大部分連接器企業(yè)營業(yè)成本上漲，利潤受到了一定的影響，其中有部分企業(yè)的凈利潤同比去年呈下降趨勢，根據(jù)各企業(yè)所給出的原因大致可分為以下幾類：

　　1)原材料價格上漲。報告期內，銅材、塑膠料等大宗商品價格上漲較快，且原材料成本占產(chǎn)品的總成本的比重較高，對連接器企業(yè)盈利能力造成一定影響。

　　2)芯片供應緊張，終端客戶波動較大。今年上半年，芯片缺貨潮仍在蔓延，連接器的下游客戶因芯片缺貨生產(chǎn)受到了直接影響。其中尤以汽車行業(yè)影響最為嚴重，新能源汽車行業(yè)受補貼退坡、芯片缺貨影響致多家汽車整機廠減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，導致部分連接器企業(yè)客戶不及時回款、經(jīng)營困難、甚至出現(xiàn)破產(chǎn)情形，導致部分連接器企業(yè)承受了一定的損失。

　　3)匯率影響。企業(yè)出口銷售和進口原材料以美元結算為主，匯率隨著國內外政治、經(jīng)濟環(huán)境的變化而波動。隨著國際政治經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定性提升，各企業(yè)面臨著匯率波動的不確定性，匯兌損益對連接器企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績會造成一定影響。

　　4)勞動力成本持續(xù)上漲。目前整個連接器行業(yè)都面臨著“招工難”、“招工貴”的問題，給連接器企業(yè)帶來了一定困擾。且如果未來勞動力成本繼續(xù)上升，人工成本的增加將繼續(xù)影響連接器企業(yè)的毛利率水平。

　　三、加大研發(fā)投入 積極擴產(chǎn)

　　長盈精密

　　2021年上半年，為了滿足公司新能源業(yè)務發(fā)展和市場拓展的需要，公司進行了大規(guī)模擴產(chǎn)。在動力電池結構件領域，公司從就近服務重要客戶、節(jié)省物流運輸成本、產(chǎn)業(yè)鏈上下游配套等多方面綜合考慮，在四川宜賓、江蘇常州、福建寧德投建三個動力電池結構件生產(chǎn)基地，投資規(guī)模達到25億元。報告期內，寧德長盈、常州長盈已相繼投產(chǎn)，宜賓長盈預計也將于2021年底投產(chǎn)。Busbar等電連接業(yè)務也在國內及海外進行了擴產(chǎn)。

　　鼎通科技

　　報告期內，公司持續(xù)推進募投項目的建設，其中連接器生產(chǎn)基地建設項目建設正在穩(wěn)步進行，有部分廠房已建設完成，已投入部分機器設備，正在調試、小批量試產(chǎn)中。截至報告期末投入進度已達30.61%。研發(fā)中心項目也在籌備中，目前投入進度已達 5.70%，將為公司的技術研發(fā)提供更加完善的設施。

　　航天電器

　　上半年，公司有序推進創(chuàng)新體系建設和技術發(fā)展規(guī)劃，完成28項專業(yè)技術發(fā)展路線圖的更新迭代;論證立項實施25項重點科研項目，完成1項預研項目驗收;“一種耐高電壓電連接器”發(fā)明專利榮獲第二十二屆中國專利優(yōu)秀獎。針對生產(chǎn)年所需的瓶頸短板物料，加快新供應商導入，不斷增強配套能力;加大技術改造力度，改擴建生產(chǎn)線35條，新增設備375臺套，產(chǎn)能提升措施成效明顯。

　　金信諾

　　PCB產(chǎn)品仍處在投入轉型升級期，射頻類PCB一直維持細分領域的龍頭位置及市場份額，由于新工廠的產(chǎn)品整體升級和轉型，信豐新工廠主打高速PCB產(chǎn)品，涉及手機HDI、光模塊，汽車電子、消費電子、服務器存儲等多領域的產(chǎn)品，但是新一期的PCB工廠仍處于建設和設備投入期，在報告期內影響了整個PCB產(chǎn)品線的毛利數(shù)據(jù)。

　　部分研發(fā)項目已取得較好的成果，獲得較多政府科研經(jīng)費及研發(fā)補助。其中“智能化輕量級5G無線網(wǎng)絡系統(tǒng)設備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”獲得政府補助一千萬元，“射頻數(shù)字光纖混合連接器自投研發(fā)項目”及“J30J系列微矩形電連接器生產(chǎn)力建設項目”獲得的最大資助比例金額均達到近千萬元，長沙子公司“某聲吶技術”獲批國家科研經(jīng)費約500萬元并成功通過驗收。

　　興瑞科技

　　2020年自主開發(fā)的魚眼端子已完成了實用新型專利的授權和發(fā)明專利的公示，樣件已通過大客戶海拉的初步認可。

　　海外產(chǎn)能持續(xù)落地。公司緊密配合大客戶的發(fā)展步伐，積極推進海外產(chǎn)能布局，以便能夠更加快速地響應大客戶對家庭智能終端和新能源汽車精密結構件的需求。作為興瑞科技海外最重要的制造基地，興瑞越南工廠于2019年年底建設完成，總體建設面積28,660平方米，上半年因海外疫情蔓延有部分影響，公司全力配合政府防疫要求并嚴格執(zhí)行防疫政策，逐步恢復正常中。此外，印尼工廠2021年上半年實現(xiàn)2,660萬元的銷售收入，海外工廠量產(chǎn)能力得到逐步釋放。

　　總結

　　今年上半年，終端消費市場持續(xù)回暖給各大連接器企業(yè)帶來更多的營收。但上半年受缺芯、原材料價格上漲等因素的影響使得大部分連接器企業(yè)的營業(yè)成本提高，利潤受到擠壓。

　　今年下半年，終端市場的將持續(xù)放量，同時，連接器的終端市場消費電子行業(yè)旺季的到來也會對各企業(yè)業(yè)績有所貢獻。下半年的賽道已然開啟，讓我們共同期待連接器企業(yè)們將會交出怎樣的“成績單”。

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