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1藥網(wǎng)母公司正式登陸納斯達(dá)克,國(guó)內(nèi)醫(yī)藥電商迎來上市潮?

9月12日晚間,111集團(tuán)正式在美上市。本次上市共發(fā)行710萬股股票,每股發(fā)行價(jià)為14美元,最低募集9940萬美元。

公開資料顯示,111集團(tuán)旗下1藥網(wǎng)曾獲多輪融資。2015年1月完成4.5億元C輪融資后,2016年初,1藥網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事長(zhǎng)于剛對(duì)外表示,1藥網(wǎng)再獲10多億元D輪融資。今年4月,1藥網(wǎng)宣布獲得通和毓承約5000萬美元戰(zhàn)略融資。

111集團(tuán)尚未盈利,但虧損呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)

111集團(tuán)成立于2010年,由于剛、劉峻嶺兩人聯(lián)合創(chuàng)立,是國(guó)內(nèi)一家線上線下綜合健康平臺(tái)。招股說明書顯示,111集團(tuán)旗下主要的業(yè)務(wù)有1藥網(wǎng)、1藥城、1診三大板塊,分別對(duì)應(yīng)B2C醫(yī)藥平臺(tái)、B2B醫(yī)藥平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。

截至2018年6月底,111集團(tuán)企業(yè)用戶超過10萬家,個(gè)人會(huì)員也超過1500萬人。銷售方面,111集團(tuán)的藥品、保健品、醫(yī)療器械等超過29.3萬個(gè)SKU。而醫(yī)療團(tuán)隊(duì)人數(shù)有2000多名,其中全職醫(yī)療人員為80多名。

111集團(tuán)致力于運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)和IT技術(shù),提供在線診療、購(gòu)藥和健康管理等服務(wù)。通過縮減中間環(huán)節(jié),優(yōu)化供應(yīng)鏈,為消費(fèi)者就醫(yī)買藥提供方便實(shí)惠的解決方案。

2016年,111集團(tuán)開始從單純的B2C業(yè)務(wù)向新零售平臺(tái)轉(zhuǎn)型,對(duì)其在線零售藥房和線下藥房網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行整合。2017年5月,B2B平臺(tái)1藥城上線,通過向藥店銷售藥品,111集團(tuán)的B2B業(yè)務(wù)的規(guī)模大幅增加。2018年第一季度,111集團(tuán)的B2B GMV為1.62億元,到第二季度這一數(shù)據(jù)增長(zhǎng)到2.33億元,增幅為44.0%。這種增長(zhǎng)主要?dú)w功于藥店客戶數(shù)量的增加。截至2018年6月30日,111集團(tuán)已經(jīng)為超過10萬家藥店提供服務(wù)。相比上一季度,合作藥店數(shù)量增長(zhǎng)了3.1萬家以上;參照2017年9月30日的數(shù)據(jù),合作藥店數(shù)量增長(zhǎng)超過8.3萬家。

招股說明說透露,經(jīng)過2017年在B、C端業(yè)務(wù)以及醫(yī)和藥的融合發(fā)展,111集團(tuán)形成“B2B2C”的核心戰(zhàn)略模式,為醫(yī)生、藥店、醫(yī)院、藥企賦能。但同樣值得注意的是,111集團(tuán)尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

2016年,111集團(tuán)總營(yíng)收8.74億元,凈虧損3.63億元;2017年總營(yíng)收9.59億元,2.49億元。一大部分原因在于,為了快速擴(kuò)大B2B業(yè)務(wù)的合作藥房,111集團(tuán)可能通過“燒錢”的方式實(shí)現(xiàn)增量。其次,研發(fā)方面,2016年的費(fèi)用達(dá)0.62億元,占當(dāng)年?duì)I業(yè)總成本的7.10%;到2017年,這筆支出下降到0.48億元,成本占比為7.00%。但從整體而言,111集團(tuán)的虧損呈現(xiàn)逐年減少的態(tài)勢(shì)。

對(duì)于本次募集的資金,111集團(tuán)在招股說明書中作出如下規(guī)劃:其中約3810萬美元用于研發(fā)、投資人工智能、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等新技術(shù);約有5080萬美元用于銷售和市場(chǎng)開拓,進(jìn)一步擴(kuò)大客群;此外,剩余部分將作為公司一般性營(yíng)運(yùn)資金或者進(jìn)行戰(zhàn)略投資等。

先行一步上市,但111集團(tuán)可能帶不動(dòng)IPO大潮

9月4日晚間,據(jù)路透社報(bào)道,以醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)聞名的健客拿到最新一輪融資,金額達(dá)1.3億美元。隨后,在健客的對(duì)外聲明中,確認(rèn)其已完成B輪融資,并透露也將在2019年上半年赴美上市。此時(shí),距離111集團(tuán)遞交IPO申請(qǐng)才過去半個(gè)多月。

111集團(tuán)上市,是否代表國(guó)內(nèi)醫(yī)藥電商等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)的上市潮將要來臨?以目前的情況來看,這種趨勢(shì)還遠(yuǎn)未形成。

動(dòng)脈網(wǎng)發(fā)布的《醫(yī)藥電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》指出,我國(guó)醫(yī)藥電商目前已進(jìn)入快速發(fā)展階段,過去6年醫(yī)藥電商銷售規(guī)模的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 55.5%,醫(yī)藥電商占藥品終端市場(chǎng)的比例年均復(fù)合增長(zhǎng)率也高達(dá) 37.6%。但與美國(guó)相比,中國(guó)的醫(yī)藥電商市場(chǎng)還有待進(jìn)一步發(fā)展。

更重要的問題在于,除了健客曾對(duì)外界表示其從2011年即已開始實(shí)現(xiàn)盈利之外,大部分醫(yī)藥電商企業(yè)仍未實(shí)現(xiàn)良好的商業(yè)模式。以此言之,111集團(tuán)赴美上市,對(duì)其自身而言,更多的意義在于原有投資人借機(jī)退出,而企業(yè)也能換一種方式“燒錢”。

參照平安好醫(yī)生上市的影響,111集團(tuán)的上市并沒有給行業(yè)帶來風(fēng)口,如果說有樣本意義的話,作用可能是給市場(chǎng)和企業(yè)本身一個(gè)觀察和摸索的機(jī)會(huì);ヂ(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展到今天,從醫(yī)藥電商到互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院,上下游企業(yè)都在打造自己的生態(tài)閉環(huán)。但以111集團(tuán)的1藥網(wǎng)、1藥城、1診來說,這個(gè)閉環(huán)還沒有真正落地。

因此,對(duì)于醫(yī)藥電商行業(yè)來說,想要迎來上市潮,還有一段不短的路程要走。

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