?       作者：程諾，編輯：小市妹

       今年以來，“中特估”行情表現(xiàn)亮眼，科技、醫(yī)藥、建筑、半導(dǎo)體、銀行等一大批國有控股的相關(guān)概念股，都走出了上漲趨勢。

       其中，作為民生健康核心行業(yè)，醫(yī)藥板塊在A股共有上市公司483家，國央企共有70家，化學(xué)制藥、中藥和醫(yī)藥商業(yè)板塊上市國企均超過10家，總占比達14.5%，市值超1萬億。

       據(jù)德邦證券發(fā)布的一篇醫(yī)藥生物行業(yè)研究報告顯示，在新一輪國企改革方案的指引下，中特估主線價值將持續(xù)凸顯，相關(guān)醫(yī)藥企業(yè)有望通過體制增效逐步釋放經(jīng)營活力，走向高質(zhì)量發(fā)展路徑。

       1、華潤三九

       國內(nèi)OTC（非處方藥）品牌龍頭，成立于1985年，前身為深圳南方制藥廠，當前主營CHC（自我診療）健康消費品和處方藥兩大板塊醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)健康服務(wù)等業(yè)務(wù)。

       公司第一股東是華潤醫(yī)藥控股有限公司，實際控制人是國務(wù)院國資委。深耕行業(yè)近40年，公司當前已完成了自有品牌建設(shè)，并堅持不斷拓展產(chǎn)品線，加強與國內(nèi)外廠商的深度合作。

       公司產(chǎn)品線豐富，2021年旗下年銷售額過億的品種已達23個。在CHC板塊，公司業(yè)務(wù)主要有OTC、專業(yè)品牌、大健康和康復(fù)慢病四條線，產(chǎn)品已覆蓋至感冒、腸胃、皮膚、婦科、兒科、骨科等近十個品類；在處方藥板塊，公司業(yè)務(wù)聚焦于心腦血管、腫瘤、消化系統(tǒng)等治療領(lǐng)域。

       當前，在OTC方面，公司成功打造出了999、天和、易善復(fù)和澳諾等一系列知名品牌，擁有較高的品牌辨識度，已連續(xù)多年上榜WPP集團（世界最大傳播集團）發(fā)布的最有價值中國品牌榜榜單，并連續(xù)多年在中國非處方藥協(xié)會發(fā)布的OTC生產(chǎn)企業(yè)綜合榜單中排名第一。

       其中，公司明星品牌“999”多次被評為中國最有價值品牌、中國最高認知率商標，系列感冒藥產(chǎn)品線豐富，包括999感冒靈顆粒/膠囊、999感冒清熱顆粒以及999小兒感冒顆粒，可覆蓋人群包括成人和兒童，2021年感冒類中成藥零售市場中市占率達28%，龍頭地位突出。

       2、天壇生物

       國內(nèi)血制品行業(yè)龍頭，成立于1998年，主營以健康人血漿、經(jīng)特異免疫人血漿為原材料，采用基因重組技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)血液制品及銷售、咨詢等相關(guān)業(yè)務(wù)。

       據(jù)官網(wǎng)，公司是國內(nèi)最早開始從事血液制品工業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)之一，最早可追溯至1966年。當前，經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展積累，公司已擁有人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子等三大類、14個品種、71個產(chǎn)品生產(chǎn)文號，以及蓉生、上生、武生、蘭生等地區(qū)性知名度較高的產(chǎn)品品牌。

       據(jù)公告，公司產(chǎn)品線品種全面，規(guī)格齊全，主要產(chǎn)品有人血白蛋白、人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、凍干靜注乙型肝炎人免疫球蛋白、靜注人免疫球蛋白、破傷風(fēng)人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白等，是國內(nèi)血制品企業(yè)中產(chǎn)品線最豐富的廠商。

       公司實控人國藥集團、控股股東中國生物綜合資源豐富強大，公司在新建漿站和新藥申報等方面優(yōu)勢明顯。據(jù)財報，截至2022上半年，公司共擁有單采血漿站（含分站）總數(shù)82家，上半年單采血漿站采集血漿1015噸，漿站數(shù)量及年采漿規(guī)模均處于國內(nèi)領(lǐng)先位置。

       公司注重研發(fā)創(chuàng)新，以兒童用藥、老年人用藥、罕見病用藥等治療領(lǐng)域為主要研究方向，重點布局高濃度人免疫球蛋白、特異性人免疫球蛋白、血源性凝血因子、重組凝血因子等新產(chǎn)品，其中在重組凝血因子類和免疫球蛋白類產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域，公司已達到國內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先水平。

       3、太極集團

       國內(nèi)中藥龍頭企業(yè)，成立于1993年，主要從事中成藥、西藥、保健品、醫(yī)療包裝制品、醫(yī)療器械的生產(chǎn)、銷售以及原材料、中藥材藥用包裝的加工、銷售等業(yè)務(wù)。

       公司主營產(chǎn)品有急支糖漿、藿香正氣口服液、通天口服液、補腎益壽膠囊等，可覆蓋至消化系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)、心腦血管、全身性抗感染藥物、內(nèi)分泌系統(tǒng)藥物、大健康產(chǎn)品等眾多領(lǐng)域。

       據(jù)官網(wǎng)，公司前身是四川涪陵制藥廠，1972-1993年期間逐步演變改組為太極實業(yè)。2020年10月，公司與國藥集團中國中藥成功簽訂資產(chǎn)重組協(xié)議，一年后國藥正式入主為公司實控人。

       深耕醫(yī)藥行業(yè)數(shù)十年，公司當前已擁有治療領(lǐng)域廣泛的中西藥產(chǎn)品群與西南地區(qū)最完備的醫(yī)藥商業(yè)體系，旗下中西藥品規(guī)格超1500個，國家基藥品規(guī)超360個，國家中藥保護品種50余個，藥品批發(fā)、配送、零售等業(yè)務(wù)覆蓋川渝100多個市、區(qū)、縣。

       當前，公司業(yè)務(wù)主要分為醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)和大健康三大板塊。其中，從年報來看，醫(yī)藥工業(yè)與醫(yī)藥商業(yè)為公司核心業(yè)務(wù)板塊。在醫(yī)藥工業(yè)方面，據(jù)年報數(shù)據(jù)，截至2022年底，公司已擁有中西藥品種批文1242個、全國獨家生產(chǎn)品種86個，共計獲得國家專利278項。

       在醫(yī)藥商業(yè)方面，公司不斷加快完善供應(yīng)鏈建設(shè)，深耕川渝市場，進一步拓寬醫(yī)院銷售網(wǎng)絡(luò)及渠道。截至2022年底，公司已在重慶、涪陵等地共擁有17個配送中心，具備自有冷鏈配送、箱式配送車輛近200輛，配送能力可輻射西南片區(qū)終端10萬家以上。

       其中，公司旗下“太極大藥房”和“桐君閣大藥房”的綜合競爭力在川渝地區(qū)穩(wěn)居第一。

       4、博雅生物

       國內(nèi)血制品行業(yè)龍頭，始建于1993年，主要從事血液制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售等業(yè)務(wù)，是集生化藥、化學(xué)藥、原料藥等為一體的綜合性醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團。

       據(jù)官網(wǎng)，公司前身為江西撫州中心血站，初期主營血液制品業(yè)務(wù)。2013年后，通過收購、設(shè)立子公司等方式，公司業(yè)務(wù)范圍逐步拓展至糖尿病、慢性病、骨科、產(chǎn)科及高端化學(xué)原料藥與制劑等領(lǐng)域。2021年，通過受讓股份、參與定增等方式，華潤醫(yī)藥成為公司控股股東。

       據(jù)公告，華潤醫(yī)藥入駐后，公司逐漸剝離了其他非血制品業(yè)務(wù)，聚焦于血制品業(yè)務(wù)。目前，公司已擁有人血白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子3大類、8個品種、21個規(guī)格產(chǎn)品，是全國血液制品行業(yè)品種最多、規(guī)格最全的企業(yè)之一。

       公司重視研發(fā)建設(shè)，在人免疫球蛋白生產(chǎn)方面，公司采用低溫乙醇法結(jié)合層析工藝生產(chǎn)的靜注人免疫球蛋白 ，同時具備高質(zhì)量與高收得率等優(yōu)勢，且收得率處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

       在靜丙與纖維蛋白原產(chǎn)品生產(chǎn)方面，公司采用層析法與自有專利方法制備的產(chǎn)品，收得率也均已位居行業(yè)前列。

       其中在纖維蛋白原領(lǐng)域，憑借領(lǐng)先的收得率，公司已擁有國內(nèi)自主定價權(quán)。而基于優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量，據(jù)藥智網(wǎng)數(shù)據(jù)，公司核心產(chǎn)品纖維蛋白原2016-2021年的國內(nèi)市占率一直位列第一，2021年市占率達44.38%，超第二名10%以上。

       作為華潤醫(yī)藥大健康板塊唯一的血液制品平臺，借助華潤集團的強大資源優(yōu)勢，公司進一步打破漿站的地域限制，提升了公司漿站建設(shè)速度。

       據(jù)公告，截至2022年上半年，公司共擁有14 個血漿站，血漿采集量達420噸。預(yù)計在十四五期間，公司漿站數(shù)量將達30個以上，采漿規(guī)模達1000噸以上。

       5、國藥股份

       國內(nèi)麻精特藥分銷龍頭，成立于1999年，主要從事以“藥械流通”為主，以經(jīng)營精麻特藥為特色，同時覆蓋全國藥品分銷、口腔器械服務(wù)、醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥零售、醫(yī)藥物流等多種業(yè)務(wù)。

       據(jù)官網(wǎng)，公司前身為中國醫(yī)藥公司。2016年，公司啟動重大資產(chǎn)重組解決與控股股東國藥控股同業(yè)競爭問題。2017年，重組完成，公司成為集醫(yī)藥商業(yè)、工業(yè)和物流于一體的區(qū)域龍頭。

       當前，作為國藥控股的區(qū)域平臺，公司專注深耕北京市場。在醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域，公司業(yè)務(wù)主要包括北京地區(qū)醫(yī)療直銷、全國醫(yī)藥分銷，其中全國醫(yī)藥分銷又包含普通藥品分銷和麻精藥品分銷。

       據(jù)年報顯示，公司目前已基本實現(xiàn)北京地區(qū)一、二、三級醫(yī)院的100%全覆蓋，基層醫(yī)療已覆蓋超4700家，連續(xù)多年位居北京地區(qū)醫(yī)藥直銷業(yè)務(wù)領(lǐng)域首位。

       在普通藥品分銷業(yè)務(wù)上，公司主要以批發(fā)為主。據(jù)年報顯示，當前公司已實現(xiàn)全國31個省市自治區(qū)的分銷業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋，覆蓋零售終端超8萬家門店。

       其中，在精麻業(yè)務(wù)方面，作為全國三家精麻特藥一級批發(fā)商、一類精神藥品全國性批發(fā)企業(yè)之一，公司當前還已實現(xiàn)國內(nèi)精麻特藥二級批發(fā)分銷商的網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，市場份額高達70%以上。

       在醫(yī)藥工業(yè)領(lǐng)域，公司業(yè)務(wù)主要由國瑞藥業(yè)和國藥特醫(yī)兩個子公司負責(zé)，重點布局特藥和特醫(yī)食品等醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)。其中，據(jù)公司公告顯示，在無水乙醇、酒石酸布托啡諾注射液、鹽酸納布啡產(chǎn)品領(lǐng)域，公司分別為國產(chǎn)首家、國內(nèi)第二家、國內(nèi)第三家獲批生產(chǎn)企業(yè)，未來放量可期。

       免責(zé)聲明

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       原文標題 : 國企改革疊加中特估概念催化，醫(yī)藥企業(yè)將迎來新機遇？