美國CAR-T療法,沒有第二玩家
不管是Kymriah還是Abecma,在CAR-T療法領(lǐng)域的地位都毋庸置疑。
Kymriah不僅是首個上市的CD19 CAR-T療法,更是CAR-T療法的開拓者。
2017年8月,Kymriah憑借針對急性淋巴性白血病的不錯療效獲批上市,成為全球第一款上市的CAR-T療法,帶領(lǐng)腫瘤治療進入新時代。
Abecma則是BCMA CAR-T療法的開拓者。
不過,從這兩名開拓者目前的表現(xiàn)來看,似乎略顯尷尬。畢竟,Kymriah、Abecma在美國市場,均處于節(jié)節(jié)敗退之中。
2023年第四季度,Abecma在美國的銷售額只有5600萬美元,距離巔峰時期已經(jīng)腰斬;Kymriah在DLBCL領(lǐng)域的站位也持續(xù)下滑。
兩者的困境都極為相似:遭遇了更強力對手的狙擊。
走上神壇,又快速隕落;蛟S,Kymriah、Abecma在用自己的經(jīng)歷,告訴市場一個殘酷事實:美國CAR-T療法,沒有第二玩家。
/ 01 / 持續(xù)下滑的Abecma
作為全球首款上市的BCMA CAR-T療法,Abecma開始的表現(xiàn)可謂驚艷。
上市首年銷售額為1.64億美元,2022年銷售額為3.88億美元,同比增長136%。所有人都認為,Abecma有望成為BMS下一個重磅產(chǎn)品。
然而,現(xiàn)實卻極其殘酷。2023年,Abecma全球收入為4.72億美元,同比增長22%。增速快速下滑的背后,是其遇到了增長困境。
如果拆分其季度表現(xiàn),這一困境更為明顯,其在美國市場的份額正在一步步被蠶食:
2023年第四季度在美國的銷售額為5600萬美元。相比之下,去年第三季度為6900萬美元,第二季度為1.15億美元,第一季度為1.18億美元。
基于這一表現(xiàn)來看,Abecma的前途顯然讓人擔(dān)憂。
表面看,去年一個工廠進行維護停工,影響了Abecma的產(chǎn)能,最終導(dǎo)致其放量受到影響。但更深層次的原因則在于,競爭對手強生/傳奇生物的Carvykti,實力太強。
目前,Abecma與Carvykti獲批適應(yīng)癥均為末線治療多發(fā)性骨髓瘤。但是,Carvykti展示出更強的療效。
在這種背景下,雖然Carvykti獲批上市時間比Abecma晚了一年,但去年三季度Carvykti銷售額已經(jīng)達到1.52億美金,首次超越了Abecma。2023年第四季度,Abecma延續(xù)了亮眼表現(xiàn),收入達到1.59億美元。
對此,BMS也坦然承認,Abecma遭遇了強力圍剿;與此同時,BMS還表示,Abecma會在2024年重回增長軌跡。
邏輯在于三點:第一,Abecma正在尋求適應(yīng)癥的擴充,以覆蓋更多骨髓瘤患者群體;第二,公司在開設(shè)新客戶和擴大制造工廠的輻射范圍;第三,公司在試圖改變?nèi)藗儗becma療效的誤解,并加強其安全性,特別是與其神經(jīng)毒性相關(guān)的安全性。
那么,Abecma能否如愿呢?
/ 02 / 率先墜落的Kymriah
Abecma能否如BMS所愿重回增長,尚不可知,但如果Abecma繼續(xù)沉淪,或許也不會令人感到意外。
這一點,全球首款CAR-T療法Kymriah已經(jīng)有過詮釋。
雖然Kymriah開啟了CAR-T療法的新時代,但CAR-T時代似乎不屬于Kymriah,其高光時刻沒有持續(xù)太久。
2022年,也就是獲批上市的第6年,Kymriah就賣不動了。
具體來看,2022年美國市場方面,其1.96億美元,同比下滑15%,海外其它市場收入達到3.4億美元,同比下滑5%,這才保住了顏面。
2023年,Kymriah收入繼續(xù)下滑,總收入為5.08億美元,掉出了諾華前二十大藥物行列,因此諾華不再公布其季度業(yè)績表現(xiàn)。
雖然收入下滑比重看似有限,但這是建立在核心適應(yīng)癥不斷擴充的基礎(chǔ)上。
目前,其已獲批用于治療r/r兒童和年輕人急性淋巴細胞白血病 (ALL)、彌漫性大 B 細胞淋巴瘤 (DLBCL)、濾泡性淋巴瘤(FL)。
實際上,從諾華近兩年的財報,我們能夠發(fā)現(xiàn),在DLBCL領(lǐng)域,Kymriah一直處于節(jié)節(jié)敗退的境地。核心原因在于,從臨床數(shù)據(jù)來看,Kymriah處于劣勢地位。
海外共有三款用于彌漫性大B細胞淋巴瘤患者的CAR-T療法上市,分別為上文提到的Kymriah、Yescarta和Breyanzi。
如上圖所示,三款產(chǎn)品中,Kymriah的治療效果,包括客觀緩解率(ORR)和完全緩解率(CR),均顯著低于其它兩款產(chǎn)品;與此同時,Kymriah的細胞因子釋放綜合癥(CRS)等副作用,卻顯著高于其它產(chǎn)品。
療效、安全性劣勢,讓Kymriah在激烈的市場競爭中,率先墜落。
/ 03 / 來自失意者的啟示
對于全球CAR-T市場來說,兩名開拓者的高開低走,未嘗不是一個啟示。
要想在美國脫穎而出,療效非常關(guān)鍵。核心原因在于,醫(yī)生群體十分關(guān)注一款藥物的療效以及安全性數(shù)據(jù),這就導(dǎo)致潛在me worse不存在突圍的空間。
這在阿爾茲海默癥領(lǐng)域得到過詮釋。價格高昂但尚未完全用臨床數(shù)據(jù)證明自己的Aduhelm,被醫(yī)生紛紛拒絕開具處方,最終導(dǎo)致Aduhelm快速失敗。
回到CAR-T療法領(lǐng)域,雖然不同選手并沒有明確的頭對頭數(shù)據(jù)。但是我們也能看到,海外醫(yī)療機構(gòu)等不同主題發(fā)起的真實世界研究數(shù)目不少,因此醫(yī)生群體對于不同藥物的療效差異,也會擁有深刻認知。正如BMS所說,市場認為Abecma療效更差。
與此同時,美國醫(yī)療體系下的跨適應(yīng)癥(或者說跨線)使用產(chǎn)品情況發(fā)生較少。因此,適應(yīng)癥單一或者較少的CAR-T療法,一旦在某個領(lǐng)域遭遇狙擊,其銷售額會快速縮水。
當(dāng)然,療效之外的商業(yè)化策略和能力,也會在某種程度上影響需求。
例如,Kymriah的定價不僅比競爭對手更高(Kymriah 在美國的定價為 47.5 萬美元,Yescarta 為 37.3 萬美元),并且制備周期也更長期(Yescarta:2-3 周;Kymriah:3-4 周),因此在市場趨近飽和的情況下,Yescarta 方面具備一定的競爭優(yōu)勢。
不過,在更注重療效的美國市場,商業(yè)化策略和能力更多只是輔助。
對于一家藥企而言,更核心的是做到“更早”或者“更好”。如果不能滿足這些指標,那么最終的結(jié)局大概率是不盡如人意。
原文標題 : 美國CAR-T療法,沒有第二玩家
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