出品｜華博商業(yè)評(píng)論

自1999年起，李嘉誠(chéng)就開(kāi)始布局醫(yī)藥板塊，如今20多年過(guò)去了，他2000年斥資2億成立的和黃醫(yī)藥首度扭虧為盈，李嘉誠(chéng)的“醫(yī)藥夢(mèng)”終于要實(shí)現(xiàn)了嗎？

1999年，71歲的李嘉誠(chéng)開(kāi)始其大健康醫(yī)藥投資之路，與鄭裕彤聯(lián)手出資創(chuàng)建中藥港。隨后2000年，他成立和黃醫(yī)藥、投資同仁堂，并在2011年向加州大學(xué)伯克利分校捐贈(zèng)以建立生物醫(yī)學(xué)中心。2012年，李嘉誠(chéng)與雀巢合作開(kāi)發(fā)腸胃疾病中藥，同時(shí)其子李澤鉅推進(jìn)黑色素瘤疫苗研發(fā)。2014年，他再次捐贈(zèng)支持基因組學(xué)創(chuàng)新。2017年，李嘉誠(chéng)投資“長(zhǎng)生不老藥”研發(fā)，其成分一度被熱捧。2018年，他又投資5億元在云南建立三七生產(chǎn)基地。

多年來(lái)，李嘉誠(chéng)的醫(yī)藥帝國(guó)逐漸壯大，不僅涵蓋中藥領(lǐng)域，還涉足了創(chuàng)新藥物研發(fā)等多個(gè)方面。然而，盡管投入巨大，但早期的醫(yī)藥投資并未帶來(lái)預(yù)期的收益，和黃醫(yī)藥與長(zhǎng)江生物科技曾長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。

直到時(shí)鐘轉(zhuǎn)到2023年，一切迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。2023年，和黃醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)了顯著的業(yè)績(jī)突破，全年?duì)I收8.38億美元，約合人民幣60億元，增長(zhǎng)近九成；凈利潤(rùn)也大幅扭虧，達(dá)到了1.01億美元。這是2021年登陸港交所以來(lái)，和黃醫(yī)藥首度實(shí)現(xiàn)盈利，同時(shí)也是其五年來(lái)首度扭虧。

和黃醫(yī)藥作為李嘉誠(chéng)旗下的重要醫(yī)藥企業(yè)，自2000年成立以來(lái)，一直致力于創(chuàng)新藥物的研發(fā)，其初衷是開(kāi)發(fā)“現(xiàn)代化植物藥及中草藥”，并始終堅(jiān)持在醫(yī)藥領(lǐng)域的探索與創(chuàng)新。如今，隨著業(yè)績(jī)的顯著提升，和黃醫(yī)藥的市值也水漲船高，截至5月22日，市值已超過(guò)270億港元。

01

“吸金利器”呋喹替尼

和黃醫(yī)藥2023年業(yè)績(jī)的扭虧為盈，離不開(kāi)其主力產(chǎn)品——呋喹替尼的出海。呋喹替尼，一款用于治療結(jié)直腸癌的抗腫瘤藥，一盒1mg*21粒的呋喹替尼在國(guó)內(nèi)的定價(jià)為1885.38元/盒，而在美國(guó)市場(chǎng)的定價(jià)則為6300美元，約合人民幣4.5萬(wàn)元，為國(guó)內(nèi)售價(jià)的近24倍。

2018年9月，呋喹替尼獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，并于2019年通過(guò)醫(yī)保談判進(jìn)入醫(yī)保目錄。

2023年1月，和黃醫(yī)藥與武田制藥達(dá)成獨(dú)家協(xié)議，共同推進(jìn)呋喹替尼的全球開(kāi)發(fā)、商業(yè)化和生產(chǎn)，預(yù)計(jì)交易總額高達(dá)11.3億美元。同年11月，呋喹替尼獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)，該藥在美獲批一周后就被納入了全球腫瘤醫(yī)生的寶典——NCCN指南，作為二線推薦治療方案，并在上市后一個(gè)多月內(nèi)銷售額突破1500萬(wàn)美元。

據(jù)武田制藥披露，呋喹替尼在美上市后，至今年3月底，總銷售額101億日元，約合6500萬(wàn)美元。

呋喹替尼在中國(guó)市場(chǎng)同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)占比領(lǐng)先其他競(jìng)品（瑞戈非尼和TAS-102），呋喹替尼2023年中國(guó)市場(chǎng)突破1億美元，市場(chǎng)占比47%。

目前，呋喹替尼的“出海”計(jì)劃仍在持續(xù)，已在歐洲、日本進(jìn)入上市申請(qǐng)環(huán)節(jié)，并有望在今年獲批。瑞銀預(yù)期，一旦產(chǎn)品于歐盟及日本獲批，和黃醫(yī)藥或可獲取約2000萬(wàn)美元的里程碑費(fèi)用。

02

新主席上任

除了呋喹替尼已經(jīng)成功商業(yè)化，和黃醫(yī)藥旗下還有多款抗癌藥物已成功上市，包括賽沃替尼（沃瑞沙）、索凡替尼以及他澤司他。

今年3月，賽沃替尼治療非小細(xì)胞肺癌的新適應(yīng)癥上市申請(qǐng)已在國(guó)內(nèi)受理。同時(shí)，賽沃替尼與阿斯利康的奧希替尼聯(lián)用治療的臨床試驗(yàn)也在進(jìn)行中，預(yù)計(jì)今年內(nèi)將向國(guó)內(nèi)及美國(guó)FDA提交上市申請(qǐng)。

索凡替尼的研發(fā)也在穩(wěn)步推進(jìn)中。目前，索凡替尼與特瑞普利單抗的聯(lián)合用藥研究已取得顯著進(jìn)展。5月中旬，和黃醫(yī)藥與國(guó)內(nèi)龍頭恒瑞醫(yī)藥達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同啟動(dòng)索凡替尼聯(lián)合卡瑞利珠單抗的II/III期研究，用于治療初治胰腺導(dǎo)管腺癌。這一合作有望進(jìn)一步提升索凡替尼在治療多種癌癥方面的療效。

而他澤司他已于2023年3月在中國(guó)澳門(mén)上市，專門(mén)針對(duì)濾泡性淋巴瘤的治療。預(yù)計(jì)將于2024年年中向NMPA提交用于三線以上治療復(fù)發(fā)或難治性濾泡性淋巴瘤適應(yīng)癥的上市申請(qǐng)。

5月17日晚間，和黃醫(yī)藥發(fā)布公告稱，杜志強(qiáng)在為公司效力23年后正式卸任主席及執(zhí)行董事職務(wù)，由資深業(yè)內(nèi)專家艾樂(lè)德接任新主席。

72歲的杜志強(qiáng)，是李嘉誠(chéng)家族長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)有限公司附屬公司和記黃埔有限公司和黃中國(guó)醫(yī)療保健業(yè)務(wù)的創(chuàng)辦人，自和黃醫(yī)藥創(chuàng)立以來(lái)，就擔(dān)任執(zhí)行董事、董事會(huì)主席。

而艾樂(lè)德作為新任主席，今年也已70歲，擁有超過(guò)30年的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期效力于和黃系，在生物科技、醫(yī)療保健、電訊及水務(wù)等領(lǐng)域均有卓越表現(xiàn)。

未來(lái)，艾樂(lè)德能替李嘉誠(chéng)管理好和黃醫(yī)藥，實(shí)現(xiàn)其“醫(yī)藥夢(mèng)”嗎？

       原文標(biāo)題 : 20多年前斥資2億的布局，讓李嘉誠(chéng)的“醫(yī)藥夢(mèng)”得其所哉