作者：泰羅，編輯：小市妹

為了自救，2023年歐普康視與合肥三只羊達(dá)成戰(zhàn)略合作并合資成立歐普三羊科技，意圖布局隱形眼鏡賽道。

隨著三只羊出事，歐普康視也被暴露在聚光燈下。

而歐普康視在互動(dòng)平臺表示，公司與三只羊的合資公司歐普三羊目前僅推出蒸汽眼罩一款產(chǎn)品，近期在三只羊平臺上直播帶貨頻次較少，受目前三只羊線上輿情的影響也較小。

事實(shí)也確實(shí)如此，因?yàn)榫唧w能走多遠(yuǎn)也是個(gè)未知數(shù)。公開信息顯示，合資公司至今只推出了“瞳醫(yī)森玻尿酸蒸汽眼罩”這一個(gè)產(chǎn)品，此前有投資者在互動(dòng)平臺公開向歐普康視提問與三只羊的合作進(jìn)展，得到的回復(fù)是商務(wù)合作事項(xiàng)不便公開討論。

此外還有一個(gè)細(xì)節(jié)值得注意，去年歐普康視與三只羊建立合作關(guān)系后，三只羊創(chuàng)始人盧文慶便在二級市場狂買歐普康視的股票，截止到目前其個(gè)人已經(jīng)成為歐普康視第七大股東，持有852.15萬股，根據(jù)區(qū)間統(tǒng)計(jì)測算，盧文慶的持股成本很可能要逼近30元，而目前歐普康視的股價(jià)已經(jīng)跌破14元。粗略算下來，盧文慶在歐普康視上的虧損可能已經(jīng)高達(dá)上億元。

2017年登陸創(chuàng)業(yè)板時(shí)，歐普康視的總市值只有16億，隨后公司股價(jià)在2019年-2021年一路暴力拉升，總市值最高甚至飆升至923億，距離千億俱樂部僅一步之遙。

誰也沒有想到，原本高歌猛進(jìn)的歐普康視很快就迎來大反轉(zhuǎn)，股價(jià)持續(xù)狂跌，到現(xiàn)在市值僅剩下約120億，三年時(shí)間蒸發(fā)了近800億。

曾經(jīng)瘋狂攬金的“OK鏡一哥”，就這樣被無情的扔下了神壇。

角膜塑形鏡，又稱“OK鏡”，是一種全新的視力矯正工具，該產(chǎn)品通過對角膜實(shí)施可調(diào)控的塑形來改變角膜的屈光力，以此達(dá)到矯正近視的作用，消費(fèi)者在晚上睡覺的時(shí)候佩戴，起床后摘下，就可有效控制和延緩近視的發(fā)展。

由于成功拿捏了中國家長對于孩子的近視焦慮，OK鏡在近些年迅速流行開來，成為“卷孩子”的一個(gè)新風(fēng)尚，而這和歐普康視在背后推動(dòng)脫不開關(guān)系。

2005年2月，歐普康視的角膜塑形鏡“夢戴維”獲批上市，成為首款獲批的國產(chǎn)OK鏡產(chǎn)品。角膜塑形鏡屬于國家三類醫(yī)療器械，需由國務(wù)院藥品監(jiān)督管理部門審查批準(zhǔn)，頒發(fā)產(chǎn)品注冊證后才能進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，而注冊一個(gè)OK鏡牌照至少需要3-5年。“夢戴維”獲批后，除了在2011年密集通過了五家進(jìn)口企業(yè)的產(chǎn)品注冊證，國內(nèi)再無第二款OK鏡獲批，直至2019年愛博醫(yī)療的普諾瞳上市，國內(nèi)才有了第二款國產(chǎn)角膜塑形鏡。

長時(shí)間通吃整個(gè)朝陽賽道，歐普康視的業(yè)績徹底爆炸了。

2019年，公司營收達(dá)到6.47億元，相比2013年增長7倍，凈利潤2.95億元，相比2013年增長12倍，公司連續(xù)6年?duì)I收和凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比30%+的增長，角膜塑形鏡的毛利率高達(dá)91%，凈利潤率47%，活脫一個(gè)“小茅臺”。

這一年，歐普康視舉辦了93場初級培訓(xùn)會(huì)，346期中級技術(shù)培訓(xùn)會(huì)，總共培訓(xùn)了萬余人，公司產(chǎn)品成功進(jìn)入全國30個(gè)省市的900多家知名醫(yī)療機(jī)構(gòu)，累計(jì)驗(yàn)配超90萬例，在業(yè)內(nèi)首屈一指。在這個(gè)過程中，歐普康視搭建起了一個(gè)包括廠商、經(jīng)銷商、公立醫(yī)院和私立醫(yī)院等在內(nèi)的利益共同體，層層加價(jià)，大家都有光明的前途。

2020年，中國兒童青少年總體近視率為52.7%，如果歐普康視能延續(xù)現(xiàn)狀，前途肯定不可限量，但形勢的發(fā)展很快就急轉(zhuǎn)直下。

一方面，OK鏡注冊證在疫情后大量批發(fā)，其中僅2023年就新增三張注冊證，到現(xiàn)在國內(nèi)已有十九張角膜塑形鏡產(chǎn)品注冊證，其中昊海生科、樂普醫(yī)療、愛博醫(yī)療等本土頭部醫(yī)療器械公司的進(jìn)入對歐普康視形成巨大沖擊；另一方面，集采又砍了歐普康視一刀，去年6月，河北省醫(yī)用藥品器械集中采購中心發(fā)布了19種集中帶量采購醫(yī)用耗材擬中選結(jié)果，原本價(jià)格上萬的OK鏡標(biāo)準(zhǔn)片的單片價(jià)格最低降至1760元/片。

兩面夾擊之下，歐普康視原來的成長性徹底沒了。

2022年以后，歐普康視盈利增速持續(xù)單邊下滑，今年上半年?duì)I收僅同比增長13.21%，歸母凈利潤更是只有4.42%的微弱增長，這與公司過去動(dòng)輒30%+的業(yè)績增速形成強(qiáng)烈反差。

現(xiàn)在的問題是，即便股價(jià)自高點(diǎn)已回調(diào)超80%，歐普康視的風(fēng)險(xiǎn)依然還沒有完全出清。

目前近視矯正的手段主要有4種：

第一，框架眼鏡；第二，角膜接觸鏡，包括角膜塑形鏡、硬性接觸鏡和軟性隱形眼鏡；第三，手術(shù)矯正，包括角膜屈光手術(shù)和人工晶狀體植入術(shù)；第四，滴眼藥水，主要指低濃度阿托品滴眼液。

從臨床效果來看，角膜塑形鏡和低濃度阿托品滴眼液是目前全球眼科學(xué)界公認(rèn)的近視矯正的最佳手段。在國內(nèi)藥監(jiān)局沒有批準(zhǔn)生產(chǎn)用于兒童近視控制的低濃度阿托品滴眼液之前，角膜塑形鏡是最適合青少年矯正近視問題的產(chǎn)品，但現(xiàn)在情況完全不一樣了。

2024年3月11日，興齊眼藥發(fā)布公告，公司硫酸阿托品滴眼液符合藥品注冊的有關(guān)要求，正式獲得藥品注冊證書，業(yè)內(nèi)對此給予的評價(jià)是，很可能成為中國醫(yī)藥歷史上第一個(gè)百億級單品。

這并不夸張，低濃度阿托品是目前唯一經(jīng)循證醫(yī)學(xué)驗(yàn)證能有效延緩4-16歲青少年近視的藥物，已經(jīng)被外界奉為“近視神藥”，發(fā)展?jié)摿�和受到的關(guān)注度絲毫不遜色于“減肥神藥”司美格魯肽。

相較于OK鏡，低濃度阿托品有顯著的價(jià)格優(yōu)勢。一副O(jiān)K鏡動(dòng)不動(dòng)就大幾千甚至上萬，平時(shí)還需要配護(hù)理液、沖洗液、潤滑液、吸棒、雙聯(lián)盒等必備護(hù)理產(chǎn)品，而單盒阿托品滴眼液價(jià)格為298元，使用者每天使用1支，按照30天使用一盒用量計(jì)算，一年的費(fèi)用只有約3625元。

2019年1月，興齊眼藥0.01%低濃度硫酸阿托品獲得遼寧省藥監(jiān)部門的“院內(nèi)制劑”批文，適應(yīng)癥為降低近距離工作引起的短暫性近視，同年興齊眼科醫(yī)院也取得互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院資質(zhì)，低濃度阿托品滴眼液在小范圍內(nèi)直接賣到脫銷。2019-2021年7月，興齊眼科醫(yī)院的視光診療營收中，來自藥品的營收從1401萬元迅速暴漲十倍至1.42億元。

根據(jù)南方日報(bào)此前的報(bào)道，低濃度阿托品滴眼液曾被炒到350元一盒，在一些代購渠道甚至能達(dá)到500-1000元/盒。

硫酸阿托品滴眼液正式獲批上市之前，中國家長就已嘗試通過各種手段獲取這一藥品，甚至有人去香港購買中國臺灣和新加坡版本的低濃度阿托品，瘋狂程度可見一斑。隨著興齊眼藥正式拿到批文，低濃度阿托品接下來很可能接棒OK鏡，成為承接中國家長近視焦慮的新載體，而作為被平替對象的歐普康視，無疑將承受更大的經(jīng)營壓力。

事實(shí)上，歐普康視對于自身的發(fā)展危機(jī)心知肚明，公司于2023年進(jìn)行了一系列的自救，具體包括，與浙江視方極共同出資設(shè)立歐普視方，啟動(dòng)2個(gè)低濃度阿托品的三期臨床相關(guān)工作，以及和三只羊的合作；

歐普康視這種不坐以待斃，主動(dòng)尋找出路的態(tài)度值得肯定，但這些舉措是否能從根本上扭轉(zhuǎn)公司困境卻要打一個(gè)大大的問號。以布局低濃度阿托品為例，低濃度阿托品滴眼液的制劑難度雖然不大，但臨床難度卻高的離譜，雙盲試驗(yàn)需要有安慰劑組，沒有哪一個(gè)家長愿意讓自己孩子的眼睛冒任何風(fēng)險(xiǎn)，只要效果不佳就會(huì)終止試驗(yàn)，進(jìn)而造成臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)脫落。

興齊眼藥之所以能成功是因?yàn)樵?016年拿下了新加坡國立眼科中心（SNEC）關(guān)于阿托品產(chǎn)品的獨(dú)家權(quán)益，并且獲得了阿托品滴眼液5年的臨床資料，這是可遇不可求的，因此歐普康視短時(shí)間內(nèi)很難有突破的可能性。

一個(gè)時(shí)代有一個(gè)時(shí)代的明星，就在歐普康視股價(jià)跌跌不休之際，興齊眼藥的市值已經(jīng)狂飆數(shù)倍，股價(jià)從2022年的不到40元最高漲至200元以上，資本市場已經(jīng)用真金白銀對兩家企業(yè)的前途與命運(yùn)做了蓋棺定論。

不管歐普康視是否愿意接受，下一個(gè)時(shí)代注定不再屬于自己，但實(shí)控人陶悅?cè)簯?yīng)該是能夠知足的，畢竟2021年在公司股價(jià)最高點(diǎn)時(shí)他已成功套現(xiàn)12億。

免責(zé)聲明

本文涉及有關(guān)上市公司的內(nèi)容，為作者依據(jù)上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開披露的信息（包括但不限于臨時(shí)公告、定期報(bào)告和官方互動(dòng)平臺等）作出的個(gè)人分析與判斷；文中的信息或意見不構(gòu)成任何投資或其他商業(yè)建議，市值觀察不對因采納本文而產(chǎn)生的任何行動(dòng)承擔(dān)任何責(zé)任。

——END——

       原文標(biāo)題 : 踩雷三只羊，歐普康視自救不太順