數(shù)據(jù)港是A股中專注提供IDC托管服務(wù)的公司，規(guī)模尚小但成長迅速，以批發(fā)型業(yè)務(wù)為主，與阿里巴巴合作緊密。奧飛數(shù)據(jù)為華南地區(qū)IDC行業(yè)的后起之秀，有較強的成長性。從數(shù)據(jù)中心機柜規(guī)模來看，數(shù)據(jù)港機柜數(shù)量大于奧飛數(shù)據(jù)；從經(jīng)營業(yè)績來看，數(shù)據(jù)港IDC服務(wù)營收及毛利率均領(lǐng)先于奧飛數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)中心行業(yè)主要上市公司：世紀互聯(lián)（VNET）、萬國數(shù)據(jù)（GDS）、光環(huán)新網(wǎng)（300383）、寶信軟件（600845）、數(shù)據(jù)港（603881）、鵬博士（600804）、奧飛數(shù)據(jù)（300738）等。

本文核心數(shù)據(jù)：數(shù)據(jù)港／奧飛數(shù)據(jù)IDC業(yè)務(wù)收入、毛利率、數(shù)據(jù)中心機柜數(shù)量

1、數(shù)據(jù)港VS奧飛數(shù)據(jù)：數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)布局歷程

第三方IDC運營商是指提供機柜租用、帶寬租用、主機托管、代理運維等數(shù)據(jù)中心服務(wù)的企業(yè)。IDC服務(wù)業(yè)務(wù)模式主要分為批發(fā)型（主要針對大客戶，一般以模塊為最小出租單位）和零售型（主要針對小客戶，一般以機柜為最小出租單位）。

目前，除了大型IDC龍頭企業(yè)萬國數(shù)據(jù)外，我國批發(fā)型第三方IDC運營商主要有數(shù)據(jù)港、奧飛數(shù)據(jù)，兩家企業(yè)在數(shù)據(jù)中心IDC業(yè)務(wù)上的布局歷程如下：

2、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)布局及運營現(xiàn)狀：數(shù)據(jù)港略勝一籌

——數(shù)據(jù)中心規(guī)模：數(shù)據(jù)港數(shù)據(jù)中心數(shù)量及機柜數(shù)量較多

從數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)模來看，2018－2020年，數(shù)據(jù)港數(shù)據(jù)中心數(shù)量及數(shù)據(jù)中心機柜數(shù)量均高于奧飛數(shù)據(jù)。截至2020年，數(shù)據(jù)港累計已建成及已運營數(shù)據(jù)中心25個，折算成5千瓦（kW）標準機柜約50060個，奧飛數(shù)據(jù)共擁有9個自建數(shù)據(jù)中心，可用機柜約為16000個。

——區(qū)域布局：主要布局在北上廣核心區(qū)域，未來需求潛力較大

從區(qū)域分布情況來看，數(shù)據(jù)中心行業(yè)主要提供運維服務(wù)而非產(chǎn)品類公司，因此跨地域范圍競爭的可能性較小。目前，一線城市仍然存在較高的數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求，北京、上海、廣州及深圳等地經(jīng)濟發(fā)展水平較高、人口密度高、數(shù)據(jù)流量大、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求旺盛，對數(shù)據(jù)中心的需求及消化能力較強，數(shù)據(jù)中心客戶需求較為集中。

目前，數(shù)據(jù)港核心資源主要布局北上廣、江蘇浙江等地，且積極綁定阿里云，云計算行業(yè)快速發(fā)展需求十分明朗，構(gòu)筑起批發(fā)型IDC的競爭壁壘；奧飛數(shù)據(jù)資源同樣主要分布在一線城市及部分戰(zhàn)略節(jié)點城市，數(shù)據(jù)中心區(qū)域優(yōu)勢及規(guī)模優(yōu)勢逐漸形成。

3、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)業(yè)績對比：數(shù)據(jù)港營收規(guī)模領(lǐng)先、盈利能力提升較快

從數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看，2018－2020年，數(shù)據(jù)港IDC服務(wù)業(yè)務(wù)營收規(guī)模均領(lǐng)先于奧飛數(shù)據(jù)，2020年，數(shù)據(jù)港IDC業(yè)務(wù)營收實現(xiàn)8．76億元，奧飛數(shù)據(jù)實現(xiàn)7．51億元。

整體來看，零售型數(shù)據(jù)中心單機柜租金收入高于批發(fā)型，整體毛利率較高。數(shù)據(jù)港模式為承接阿里需求，本質(zhì)上也是租賃模式，但承擔租金較少，因此房租物業(yè)成本和毛利率較高，2018－2020年均高于奧飛數(shù)據(jù)，且呈逐年上升趨勢，說明數(shù)據(jù)港在銷售獲利能力方面具有較大優(yōu)勢。

4、前瞻觀點：數(shù)據(jù)港在批發(fā)型IDC業(yè)務(wù)中更勝一籌

在數(shù)據(jù)中心行業(yè)中，IDC運營商自身的資源儲備和拿地能力決定了數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)規(guī)模及布局范圍，而數(shù)據(jù)中心業(yè)績則反應(yīng)公司提供IDC服務(wù)所獲得的收入及盈利水平。

基于前文分析結(jié)果，前瞻認為，數(shù)據(jù)港因在IDC機柜數(shù)量、業(yè)務(wù)及盈利增長能力等方面占有優(yōu)勢，在批發(fā)型數(shù)據(jù)中心運營商中較奧飛數(shù)據(jù)更勝一籌。

來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院