百世快遞在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中一直處于劣勢(shì)，極兔更是給百世快遞致命一擊。這次極兔68億元收購(gòu)百世中國(guó)業(yè)務(wù)，順利讓百世擺脫困境。

文丨無(wú)忌

BT財(cái)經(jīng)原創(chuàng)文章

靴子終于落地。

10月29日，百世集團(tuán)和J＆T極兔速遞共同宣布，達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，百世集團(tuán)將其在國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)以約68億元人民幣（合11億美元）的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給極兔。

此次出售只涵蓋百世集團(tuán)旗下的中國(guó)快遞業(yè)務(wù)，而不包括百世集團(tuán)的任何其他業(yè)務(wù)，如供應(yīng)鏈管理、貨運(yùn)、優(yōu)貨（UCargo）和國(guó)際業(yè)務(wù)（Global）。目前，雙方預(yù)計(jì)這筆交易將在2022年第一季度完成。

轉(zhuǎn)讓完成后，極兔和百世都將開(kāi)啟一個(gè)不一樣的故事。

對(duì)百世而言，虧損持續(xù)，市場(chǎng)占有率下跌，百世已經(jīng)來(lái)帶最艱難的時(shí)刻，此次合作不僅讓百世脫困，還能獲得一大筆資金來(lái)拓展新業(yè)務(wù)。

對(duì)于極兔來(lái)說(shuō)，打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的大門(mén)只是第一步，要在這片紅海中站住腳跟，還需要大量的網(wǎng)點(diǎn)、人才、業(yè)務(wù)資源，“接盤(pán)”百世無(wú)疑是一條捷徑。

截至稿前（10月29日收盤(pán)），百世的股價(jià)為1．61美元，總市值為6．26億美元，較高峰值時(shí)期的26．44億美元，已經(jīng)蒸發(fā)了20．18億美元，換算成最新匯率，市值蒸發(fā)128億元。

虧損持續(xù)，市場(chǎng)占有率下跌

據(jù)百世財(cái)報(bào)顯示，百世集團(tuán)百世快遞在2020年的營(yíng)收同比下降7．3％達(dá)300億元；凈虧損為20．51億元，毛利潤(rùn)也大降85．5％達(dá)2．38億元。2021年半年報(bào)，百世的表現(xiàn)有所提升，半年?duì)I收138．7億元，同比增長(zhǎng)8．68％，但毛利為－3．380億，毛利增長(zhǎng)為－237．08％，歸母凈利潤(rùn)為－10．74億，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)－39．97％。

百世財(cái)報(bào)的“主題”依然是虧損，虧損是百世快遞多年的“主旋律”。

如果從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，百世快遞與三通一達(dá)的整體差距并不是很大，但在三通一達(dá)均保持盈利之勢(shì)時(shí)，讓人意外的百世快遞連續(xù)六年出現(xiàn)巨額虧損，而不出意外的情況下，今年將依然會(huì)虧損，連續(xù)虧損年數(shù)將增加到7年。

數(shù)據(jù)顯示，百世集團(tuán)過(guò)去5年的虧損額分別為13．63億元、12．28億元、5．08億元、2．19億元和20．51億元，五年虧損為53．69億元。前幾年好不容易將虧損壓低，突如其來(lái)的疫情又讓一切努力化為泡影，百世如今的情況甚至比4年前更糟，2021年半年虧損10．74億元，近幾年的虧損額已經(jīng)近65億元，總虧損金額超過(guò)150億元，總負(fù)債高達(dá)176．2億元，此時(shí)百世快遞的總資產(chǎn)只有187．4億元，負(fù)債率高達(dá)94％。

更讓百世快遞尷尬的是，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，百世快遞是2020年中國(guó)唯一一家全年業(yè)績(jī)處于虧損狀態(tài)的上市快遞企業(yè)。

2021年第一季度不時(shí)傳出百世快遞要“倒閉”的傳聞，“百世快遞部分地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)倒閉”的話(huà)題曾一度被被推上熱搜，閱讀量達(dá)到1億＋，吸引了數(shù)千名用戶(hù)的在評(píng)論區(qū)下方激烈討論。很多網(wǎng)友留言說(shuō)百世快遞的包裹運(yùn)輸緩慢、長(zhǎng)時(shí)間無(wú)人配送，甚至有許多網(wǎng)點(diǎn)疑似倒閉，有網(wǎng)友親身經(jīng)歷，十余個(gè)百世快遞網(wǎng)點(diǎn)，最終只有一個(gè)打通了電話(huà)。

在黑貓投訴上，百世快遞的投訴量高達(dá)2萬(wàn)余次，其中以快遞時(shí)間太慢、泄露個(gè)人信息、快件丟失無(wú)人受理、虛假簽收以及不派送為主。如此多的投訴量說(shuō)明百世快遞的服務(wù)激烈的快遞競(jìng)爭(zhēng)中，并無(wú)任何優(yōu)勢(shì)。

因?yàn)榘偈莱霈F(xiàn)過(guò)多快遞丟失，快遞時(shí)間太慢的情況，網(wǎng)購(gòu)體驗(yàn)變差，很多消費(fèi)者開(kāi)始不再使用百世快遞。

根據(jù)國(guó)家郵政局公布的2020年快遞滿(mǎn)意度調(diào)查，百世快遞的公眾滿(mǎn)意度僅排在倒數(shù)第三。服務(wù)水平和口碑更是不盡如人意，讓百世快遞的市場(chǎng)占有率由2019年的11．9％下滑至2020年的10．2％。市場(chǎng)占有率下滑嚴(yán)重，虧損持續(xù)，直接導(dǎo)致了百世快遞的數(shù)位高管離職，快遞事業(yè)部總經(jīng)理周少華的離任，更是加劇了外界對(duì)其的唱衰。

單票收入僅為順豐1／8

百世快遞在三通一達(dá)的打壓下一直處于劣勢(shì)，而最近2年橫空出世的極兔更是給百世快遞致命一擊。在極兔大力壓價(jià)的情況下，三通一達(dá)不得不被迫壓低客單價(jià)，百世快遞也只能咬緊牙關(guān)跟進(jìn)。和三通一達(dá)不同的是，這幾家快遞公司是盈利的，只有百世是不斷虧損的，三通一達(dá)還能扛些時(shí)日，而百世每扛一天都是度日如年。

快遞市場(chǎng)大環(huán)境的巨大變化，對(duì)百世快遞是非常不友好的。行業(yè)的增速也幾乎看到了天花板，近年來(lái)增幅一直下滑，從2016年的43．5％一路下跌至去年的17．3％。今年上半年百世快遞的增速僅為8．7％。

2020年年初疫情的爆發(fā)給三通一達(dá)的快遞業(yè)務(wù)造成了很大打擊，對(duì)百世快遞的影響給為致命，全年虧損20．51億元。原本“微利多銷(xiāo)”的百世快遞，因?yàn)橐咔橛绊懀�即便微利，也做不到多銷(xiāo)，反倒給順豐提供了助力。這種外力因素是百世快遞和三通一達(dá)難以預(yù)估，也難以控制。

和順豐較高客單價(jià)對(duì)比，百世快遞的老問(wèn)題——利潤(rùn)微薄，被無(wú)限放大。數(shù)據(jù)顯示，2020年順豐快遞業(yè)務(wù)量為81億件，而百世快遞業(yè)務(wù)量完成85．4億件，在快遞業(yè)務(wù)量上百世快遞多出順豐近5億件。但和三通一達(dá)的中通170億件的業(yè)務(wù)量相比，難以望其項(xiàng)背。

2020年但憑借超高的客單價(jià)，順豐全年?duì)I收達(dá)到1540億。百世快遞盡管總件數(shù)超過(guò)順豐，但全年?duì)I收僅有300億元，相當(dāng)于順豐的1／5。

同期三通一達(dá)的全年?duì)I收為：中通營(yíng)收250億元，申通營(yíng)收為216億元，圓通營(yíng)收為349億元，韻達(dá)營(yíng)收為335億元。

百世快遞的營(yíng)收不僅無(wú)法和順豐抗衡，在和三通一達(dá)的比較中，也難占據(jù)上風(fēng)，業(yè)務(wù)量排在三通一達(dá)身后。

即便百世快遞和三通一達(dá)的營(yíng)收之和都未必是順豐的對(duì)手，百世快遞和三通一達(dá)所走的路線(xiàn)幾乎一致都是“低價(jià)”路線(xiàn)，每單客單價(jià)少得可憐。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年前三季度快遞行業(yè)單票快遞業(yè)務(wù)收入中，百世快遞的單票收入為2．29元，而順豐的快點(diǎn)單票收入高達(dá)18．19元，百世快遞的單票收入僅為順豐的12．6％，約為1／8。

拼量拼不過(guò)三通一達(dá)，拼客單價(jià)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是順豐的對(duì)手，百世快遞就這樣尷尬地持續(xù)虧損了7年，才被極兔以68億元的價(jià)格收購(gòu)快遞業(yè)務(wù)。

百世＋極兔＝顛覆行業(yè)格局

百世快遞以低價(jià)走量著稱(chēng)，每單收入并不高。2020年3月才橫空出世的來(lái)自東南亞的極兔更是將價(jià)格戰(zhàn)玩到極致，甚至一度是虧本大打價(jià)格戰(zhàn)，這兩家以低價(jià)“傾銷(xiāo)”的快遞聯(lián)合在一起未來(lái)會(huì)走向何方？現(xiàn)在可以肯定的是，極兔吞下了百世快遞，快遞行業(yè)的格局已經(jīng)發(fā)生徹底變化。

目前，百世快遞市占率約為10．2％，據(jù)艾媒數(shù)據(jù)顯示，2021年1月，順豐控股、韻達(dá)、圓通、申通、百世和極兔的市場(chǎng)份額分別為10．64％、16．33％、14．94％、9．93％、10．2％、8％。極兔用了不到一年的時(shí)間完成了三通一達(dá)最少6年的時(shí)間才完成的事，日訂單量突破2000萬(wàn)件，說(shuō)明極兔快遞已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)中不可忽視的一股力量。百世和極兔的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”必定會(huì)徹底攪動(dòng)快遞江湖。

根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，百世快遞日訂單量約為2333萬(wàn)件，極兔為2000萬(wàn)件，兩者之和約為4300萬(wàn)件，目前快遞市場(chǎng)日訂單量最高的為韻達(dá)，約為4971萬(wàn)件。百世和極兔的總量之和和韻達(dá)差距不大，和中通、韻達(dá)可謂旗鼓相當(dāng)。以極兔瘋狂的低價(jià)模式，這一差距很可能會(huì)在短期內(nèi)抹平。

從市場(chǎng)占有率上看，中通快遞以20．4％的市場(chǎng)占有率牢牢占據(jù)行業(yè)龍頭，極兔加百世快遞的市場(chǎng)占有率之和可達(dá)18％～19％，和中通的市場(chǎng)占有率差距已經(jīng)來(lái)到隨時(shí)可追趕的地步�，F(xiàn)在極兔收購(gòu)百世快遞成功，最有壓迫感的應(yīng)該是中通快遞。

業(yè)內(nèi)人士指出，極兔收購(gòu)百世快遞，將會(huì)是1＋1＞2，因?yàn)榘偈揽爝f燒了不少錢(qián)才搭建起的業(yè)務(wù)框架、基礎(chǔ)設(shè)施，已經(jīng)被極兔全部收入囊中，這些不是極兔短期內(nèi)砸錢(qián)就能完成的，同時(shí)也會(huì)幫助極兔節(jié)省大量沉沒(méi)成本，實(shí)現(xiàn)迅速的對(duì)外擴(kuò)張。

根據(jù)百世快遞的官方數(shù)據(jù)可知，百世快遞現(xiàn)在服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)超過(guò)10000個(gè)，還在全國(guó)建有90個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心、樞紐中轉(zhuǎn)場(chǎng)。根據(jù)極兔官網(wǎng)上提供的數(shù)據(jù)，極兔目前在全球擁有240個(gè)大型轉(zhuǎn)運(yùn)中心、600組智能分揀設(shè)備和23000個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，員工數(shù)量近35萬(wàn)。

極兔＋百世快遞，總網(wǎng)點(diǎn)將超過(guò)30000個(gè)，憑此來(lái)看，一直傲視群雄的中通可能都得甘拜下風(fēng)。

更為重要的是，極兔的創(chuàng)始人李杰和拼多多的創(chuàng)始人黃崢都是段永平的門(mén)下弟子，李杰的出身和段永平有密不可分的關(guān)系，而拼多多創(chuàng)始人黃錚和段永平也有密不可分的關(guān)系，按“江湖規(guī)矩”，李杰和黃錚算是師出同門(mén)，兩人是“師兄弟”關(guān)系。

極兔在國(guó)內(nèi)快遞業(yè)的迅速崛起和拼多多有直接的關(guān)系，極兔的主要業(yè)務(wù)量九成以上來(lái)自拼多多，阿里和拼多多的關(guān)系破裂會(huì)后，阿里系的通達(dá)系快遞很難為拼多多所用，京東物流用不了，順豐太高端不符合拼多多的定位，只能重新尋找和扶持新的戰(zhàn)略伙伴，極兔這只瘋狂的兔子進(jìn)入了拼多多的眼界。李杰和黃崢的合作，既有人情的合作，也有生意的需求，一拍即合。

一如通達(dá)系和阿里一樣，極兔和拼多多如今也是唇齒相依。數(shù)據(jù)顯示，拼多多2020年訂單數(shù)超過(guò)380億個(gè)，日均包裹量超過(guò)7000萬(wàn)個(gè)，約占全國(guó)的三分之一。拼多多訂單的繁榮，必定會(huì)讓極兔的訂單繁榮。在下沉市場(chǎng)上，阿里日益被拼多多甩開(kāi)，只要一日阿里未能在下沉市場(chǎng)上逆轉(zhuǎn)拼多多，通達(dá)系快遞就無(wú)法徹底打敗極兔，更別說(shuō)極兔現(xiàn)在有個(gè)和他們體量相差無(wú)幾的百世快遞做幫手。

如今極兔采用直營(yíng)和加盟相結(jié)合的擴(kuò)張模式，堅(jiān)持以自營(yíng)為主保證服務(wù)質(zhì)量，加盟為輔加快擴(kuò)張的策略，在李杰強(qiáng)大的人脈資源支援下，僅僅不到一年時(shí)間，就在全國(guó)擁有超過(guò)4500個(gè)自營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)和1000個(gè)加盟網(wǎng)點(diǎn)。

盡管極兔一直奉行燒錢(qián)戰(zhàn)略，今年獲得新的融資后彈藥更加充足。極兔今年4月8日獲得博裕資本領(lǐng)投，紅杉中國(guó)和高瓴資本跟投的18億美元的戰(zhàn)略融資之后，又在8月31日獲得2．5億美元的戰(zhàn)略融資，目前極兔手握20多億美元的充裕資金。

現(xiàn)在，極兔和百世聯(lián)合，迎來(lái)了中國(guó)快遞行業(yè)的一次巨變，徹底改變了目前的快遞行業(yè)格局，未來(lái)快遞行業(yè)還會(huì)有怎樣的新趨勢(shì)出現(xiàn)，BT財(cái)經(jīng)和你一起持續(xù)關(guān)注。

（文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，如有疑問(wèn)及任何意見(jiàn)反饋，可直接在評(píng)論區(qū)留言）
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