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硅谷銀行破產(chǎn),創(chuàng)新市場(chǎng)如何呵護(hù)?

很突兀的硅谷銀行(Silicon Valley Bank,簡(jiǎn)稱SVB)就宣布破產(chǎn)了?美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)發(fā)布的一份聲明,美國(guó)加州金融保護(hù)和創(chuàng)新部(DFPI)當(dāng)日宣布關(guān)閉美國(guó)硅谷銀行,并任命FDIC為破產(chǎn)管理人。為保護(hù)投保的儲(chǔ)戶,美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司創(chuàng)建了存款保險(xiǎn)國(guó)家銀行(DINB),硅谷銀行在關(guān)閉時(shí),作為接管人的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司需立即將硅谷銀行所有受保存款轉(zhuǎn)移到DINB。

1.硅谷銀行破產(chǎn)后的連鎖反應(yīng)

硅谷銀行的破產(chǎn)波及到國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者,據(jù)坊間的傳聞稱,有一些國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新企業(yè)主體或者個(gè)人在其中也有不菲的存款。因?yàn)楹芏嗫萍纪顿Y人或者創(chuàng)業(yè)者的資金是存在硅谷銀行的。如今,銀行破產(chǎn),科技投資人和創(chuàng)業(yè)者或?qū)⒍济媾R著不小的虧損。有的創(chuàng)新公司大部分美元資產(chǎn)都存在硅谷銀行,主要用于美國(guó)辦公室人員的工資發(fā)放。

原來(lái)的便利,如今或?qū)⒊蔀槌林氐呢?fù)擔(dān)。銀行倒閉,在美國(guó)并不鮮見,昔日的次貸危機(jī)中也有很多銀行出現(xiàn)倒閉潮。不過(guò)如今硅谷銀行的破產(chǎn)還是有點(diǎn)出乎預(yù)料。來(lái)得有點(diǎn)突兀,難道事先沒(méi)有出現(xiàn)征兆嗎?

或許人們有這樣的質(zhì)疑,只是相對(duì)于對(duì)科技創(chuàng)新的敏感度而言,對(duì)于金融市場(chǎng)的發(fā)展變化,或許創(chuàng)業(yè)者并不是非常在行。事實(shí)上,我們此前已經(jīng)觀察到,雖然美國(guó)資本市場(chǎng)的IPO已經(jīng)開始重啟。不過(guò)科技金融之類的創(chuàng)新公司并沒(méi)有得到市場(chǎng)的追捧。這是不是已經(jīng)是在向市場(chǎng)傳遞的一個(gè)不好信號(hào)?當(dāng)然,人們或許僅僅關(guān)注到的是IPO本身,對(duì)于硅谷銀行這樣的大鱷會(huì)破產(chǎn),根本沒(méi)有意識(shí)到?

事實(shí)上,早先已經(jīng)有媒體表示,隨著大量資金涌入硅谷科技初創(chuàng)企業(yè),或許將帶來(lái)災(zāi)難,如同2000年左右硅谷遭遇的危機(jī)一樣。當(dāng)時(shí),互聯(lián)網(wǎng)公司不斷成立,利用互聯(lián)網(wǎng)剛興起的風(fēng)潮瘋狂賺錢,導(dǎo)致出現(xiàn)大規(guī)模的過(guò)度投資,大部分“新經(jīng)濟(jì)”公司最終都以投資失敗收?qǐng)。沒(méi)想到,一語(yǔ)成讖,分析師的警告最終變成了現(xiàn)實(shí)。

據(jù)悉,美國(guó)著名創(chuàng)業(yè)孵化器Y Combinator CEO將硅谷銀行倒閉帶來(lái)的后果稱為“初創(chuàng)企業(yè)的滅絕級(jí)別事件”,他稱YC 1/3的項(xiàng)目約1000多個(gè)創(chuàng)業(yè)公司所有的錢都在硅谷銀行,下周甚至發(fā)不了工資和房租,而保險(xiǎn)公司理賠的上限是25萬(wàn)美元。簡(jiǎn)而言之,就是超過(guò)25萬(wàn)美元的資金,并不在保險(xiǎn)公司的理賠范圍內(nèi)。小額存款還能得到保險(xiǎn)公司的理賠,大額資金的未來(lái)就變得撲朔迷離了許多。

眾所周知,在互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)快速發(fā)展的歲月里,風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源,有一部分就是來(lái)自于硅谷。在硅谷市場(chǎng)的基金積累和匯聚,也成就了硅谷銀行這樣的金融體系。但如今互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了較大的變化,互聯(lián)網(wǎng)+的硅谷造富神話也出現(xiàn)了極大的變數(shù),這才是令人擔(dān)憂的地方。

2.科技創(chuàng)新投資或?qū)⑹艿綘窟B

科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持以及源源不斷地風(fēng)投投入,或者說(shuō)是天使投資人和風(fēng)險(xiǎn)投資人的相互接棒。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還存在較大變數(shù)的情況下,市場(chǎng)更需要?jiǎng)?chuàng)新者的積極參與,以及帶來(lái)新的發(fā)展場(chǎng)景的支持。這些都需要資金的支持,而硅谷銀行的破產(chǎn)倒閉,對(duì)于一些初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō),面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。正如我們之前看到的那樣,很多創(chuàng)新公司的工資資金都存在硅谷銀行中,如今這家銀行的破產(chǎn),那么錢從哪里來(lái)?

我們看到有科技領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者表示,“沒(méi)想到連SVB都要遭遇金融信用危機(jī),這可是大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)公司的首選開戶行。”這個(gè)大鍋無(wú)疑會(huì)坑了許多人。尤其是那些懷揣夢(mèng)想的創(chuàng)業(yè)者,對(duì)于他們的打擊或許是非常巨大的。

曾幾何時(shí),硅谷銀行憑借著核心產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)債幫助創(chuàng)業(yè)者減少股權(quán)稀釋,幫助投資人降低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn),營(yíng)造了良好的發(fā)展場(chǎng)景。許多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)會(huì)要求被投公司盡早到SVB開設(shè)賬戶、積累往來(lái)記錄與財(cái)務(wù)資料,并將投資資金存放到該賬戶中,降低匯兌費(fèi)用與手續(xù)時(shí)間。其后,隨著老牌或大型初創(chuàng)機(jī)構(gòu)對(duì)SVB的信任與依賴,想在硅谷獲得投資或已被投的創(chuàng)業(yè)公司,幾乎都有SVB賬戶。

對(duì)于一些初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō),硅谷銀行的破產(chǎn)真的是滅絕性的災(zāi)難。比如,流媒體技術(shù)公司Roku在提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的一份文件中披露,該公司在硅谷銀行持有近5億美元現(xiàn)金,占現(xiàn)金流比例超過(guò)四分之一。而且,其中大部分存款都沒(méi)有投保。著名的游戲公司Roblox有1.5億美元現(xiàn)金存在硅谷銀行。一些LP(Limited Partners,有限合伙人)機(jī)構(gòu)開始急匆匆地詢問(wèn)自己投的基金有沒(méi)有將錢放在SVB里。

更難以預(yù)測(cè)的是,由于風(fēng)險(xiǎn)資本支持的公司依賴SVB獲取貸款和運(yùn)營(yíng)資金,因此這家硅谷第一大銀行倒閉可能會(huì)摧毀經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵長(zhǎng)期推動(dòng)力,而且,或許會(huì)帶來(lái)的連鎖反應(yīng)是,其他銀行或?qū)⒚媾R擠兌甚至倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是一些小銀行,因?yàn)槿藗兒ε裸y行破產(chǎn),會(huì)把自己的資金轉(zhuǎn)向一些大銀行。

3.積累的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有釋放,擠兌來(lái)勢(shì)洶洶

為何硅谷銀行最終走到了這一步?原因也是多方面的,2022年下半年開始的長(zhǎng)加息周期令債券價(jià)格不斷下跌,硅谷銀行出現(xiàn)高額浮虧。隨后SVB啟動(dòng)資本運(yùn)作,出售大部分可供出售金融資產(chǎn)來(lái)?yè)Q取流動(dòng)性以便支付存款提款。而其投資的債券帶來(lái)的虧損也不菲。SVB還通過(guò)出售普通股和優(yōu)先股等股權(quán)融資方式,募集資金。此外還向最大客戶群風(fēng)險(xiǎn)投資者們爭(zhēng)取支持,沒(méi)想到這些機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)身就勸說(shuō)被投企業(yè)們提前取出資金,進(jìn)而引發(fā)擠兌風(fēng)險(xiǎn)。這或許是壓死SVB的最后一棵稻草。

有用戶提議推特應(yīng)該收購(gòu)硅谷銀行并將它變成一家數(shù)字銀行,馬斯克對(duì)此評(píng)論稱持開放態(tài)度。不過(guò)馬斯克在收購(gòu)?fù)铺刂,本身還處在“水深火熱”中,在整合推特的過(guò)程中,馬斯克一度都拖累了特斯拉的發(fā)展,如果再深度介入更加水深火熱的SVB,顯然也不靠譜。

值得關(guān)注的是,在硅谷銀行披露大規(guī)模虧損不到兩周前,公司首席執(zhí)行官Greg Becker根據(jù)一項(xiàng)交易計(jì)劃賣出了360萬(wàn)美元公司股票,約合人民幣2486萬(wàn)元。據(jù)悉,硅谷銀行宣布倒閉后,美國(guó)銀行市值已蒸發(fā)超過(guò)1000億美元。硅谷銀行去年底排名美國(guó)第16大銀行,擁有約2090億美元資產(chǎn)和1754億美元的存款。

1983年成立于美國(guó)的硅谷銀行,被認(rèn)為是初創(chuàng)公司的重要資金源動(dòng)力,是發(fā)展的根基,沒(méi)想到40年后居然走到了破產(chǎn)的境地,令人唏噓不已。曾記得,在跨世紀(jì)的時(shí)期,正是互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)大肆發(fā)展之際,硅谷銀行憑借低息募資、面向大銀行尚未重視的中小企業(yè),迅速開辟出靈活的發(fā)展路徑,成功幫助過(guò)Facebook、Twitter等明星企業(yè)。但如今,一切都已經(jīng)成為過(guò)往云煙了。

受硅谷銀行關(guān)閉事件影響,3月11日,由硅谷銀行參股的浦發(fā)硅谷銀行發(fā)布公告,浦發(fā)硅谷銀行成立于2012年8月,是一家在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的法人銀行。浦發(fā)硅谷銀行擁有規(guī)范的公司治理架構(gòu),有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)負(fù)債表。天眼查App顯示,浦發(fā)硅谷銀行成立于2012年8月10日,硅谷銀行和浦發(fā)銀行各持股50%,總部設(shè)在上海,目前在北京、深圳、蘇州各設(shè)立了一家分行,致力于服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè),包括生命科學(xué)、智能制造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和碳中和等領(lǐng)域。硅谷銀行破產(chǎn)的蝴蝶效應(yīng)能夠扇動(dòng)多大的風(fēng)暴,尚需要觀察。

       原文標(biāo)題 : 硅谷銀行破產(chǎn),創(chuàng)新市場(chǎng)如何呵護(hù)?硅谷創(chuàng)業(yè)者或遭受滅絕性打擊

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