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“黑天鵝”逼近!下周還有大事發(fā)生

2023-09-25 11:35
證券之星
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回顧周五市場,在外圍市場普跌的背景下,A股走出獨立上漲行情,三大指數(shù)也都收復了重要關口,市場情緒得到明顯恢復。而隨著雙節(jié)假期漸行漸近,下周的4個交易日將成為市場資金博弈的最后時間。在此關鍵節(jié)點,海外又出問題,下周國內也將有大事發(fā)生。

01

海外迎來“黑天鵝”

當前,美股市場的一只“黑天鵝”正在逼近。

當?shù)貢r間9月22日,據(jù)路透社報道,美國白宮管理和預算辦公室當天宣布,美國總統(tǒng)拜登將否決眾議院為國務院和國土安全部提供的撥款法案。據(jù)悉,眾議院共和黨人正試圖爭取通過該撥款法案,以避免美國政府在當?shù)貢r間10月1日陷入停擺。

據(jù)美聯(lián)社報道,美國白宮22日指示聯(lián)邦機構做好“關門”的準備。華盛頓的官員們正忙于為可能的政府停擺做好準備,隨著時間推移,這種可能性似乎越來越大。到本周末為止,議員們已經進入一級準備狀態(tài),政府機構也在熟悉停擺期間的運轉指引。

報道稱,除非眾議院議長麥卡錫能夠說服強硬派右翼共和黨人,允許國會批準一項防止政府停擺的臨時撥款措施,并繼續(xù)談判,否則,9月30日之后聯(lián)邦政府幾乎肯定是要停擺的。

值得一提的是,近幾十年來不斷加劇的兩黨爭斗已導致美國政府21次“停擺”。1974年,美國出臺《國會預算和截留控制法》,將預算管理權從行政部門轉移到立法部門,由此開啟了預算問題上的府院之爭。受此新法律影響,美國政府在1977年出現(xiàn)第一次停擺,時間總計28天。

最近一次停擺發(fā)生在特朗普政府任內的2018年12月至2019年1月,時間長達34天。這也是美國歷史上持續(xù)時間最長的政府停擺。

據(jù)美國國會預算辦公室的計算,在2019年的史上最長政府“停擺”期間,美國經濟永久性地損失了30億美元。美國商務部長雷蒙多近日表示,商界非常擔憂美國政府在10月1日一旦出現(xiàn)“停擺”,這將給美國經濟帶來極大挑戰(zhàn)。高盛指出,美國政府全面“停擺”每持續(xù)一周,經濟增長將直接下降約0.15個百分點。

中國國際問題研究院美國研究所副所長張騰軍分析稱,由于拜登政府一直聲稱美國經濟正處于強勁復蘇態(tài)勢,所以如果在這個時候出現(xiàn)政府停擺,顯然會挫傷市場對美國經濟持續(xù)增長的信心。

有意思的是,近日美聯(lián)儲票委接連“放鷹”嚇懵美股市場,本周標普500指數(shù)和納指分別累計收跌2.9%和3.6%,皆為連續(xù)第三周收跌,并為自3月以來最差周表現(xiàn)。道指累計收跌1.9%。而停擺會讓依賴經濟數(shù)據(jù)進行決策的美聯(lián)儲無數(shù)據(jù)可用,疊加不穩(wěn)定的經濟狀態(tài),美聯(lián)儲年內按兵不動的概率有所提升。

02

下周看點

對于下周市場,還有一些事件值得關注。

首先,9月PMI數(shù)據(jù)將公布。9月30日,國家統(tǒng)計局將公布9月PMI數(shù)據(jù)。2023年8月,官方制造業(yè)PMI、建筑業(yè)PMI和服務業(yè)PMI分別為49.7%、53.8%、50.5%。制造業(yè)PMI和建筑業(yè)PMI,較上月分別回升0.4個百分點和2.6個百分點,服務業(yè)PMI環(huán)比回落1.0個百分點。

光大證券分析認為,8月制造業(yè)PMI繼續(xù)上行,多項指數(shù)同步升溫,需求指數(shù)邁入擴張區(qū)間,指向經濟內生動能持續(xù)修復。一方面,新訂單指數(shù)環(huán)比上行0.7個百分點至50.2%,新出口訂單指數(shù)企穩(wěn)止跌,內外需均在邊際好轉;另一方面,8月企業(yè)生產進一步加快,生產指數(shù)上行1.7個百分點至51.9%,采購量指數(shù)、進口指數(shù)、生產經營活動預期指數(shù)均有所上升,表明企業(yè)生產意愿增強。

向前看,隨著各項穩(wěn)經濟、擴內需政策效果逐漸顯現(xiàn),疊加制造業(yè)PMI在三季度普遍環(huán)比回升,光大證券認為三季度制造業(yè)PMI有望持續(xù)上行。但同時也不應忽視,當前需求不足的問題仍然突出,反映需求不足的企業(yè)占比在59%以上,也會限制經濟恢復的高度。

值得一提的是,雖然PMI數(shù)據(jù)公布時A股已進入假期休市時間,但市場資金或圍繞數(shù)據(jù)預期進行提前博弈。

其次,華為秋季全場景新品發(fā)布會將舉行。華為秋季全場景新品發(fā)布會將于9月25日14:30舉行。

此前8月29日,華為最新旗艦機型Mate 60 Pro突然在華為商城上線,12+512GB版本售價6999元,這“未發(fā)先售”的做法讓外界普遍感到非常意外。AI隔空操控、智感支付、注視不熄屏等智慧功能,在Mate 60 Pro上全面回歸。同時,接入盤古人工智能大模型,為消費者提供更智慧的交互體驗。相關數(shù)據(jù)顯示,截至9月12日,華為Mate60 Pro全渠道僅激活數(shù)就已超110萬臺。據(jù)悉,本次發(fā)布會,除了Mate60系列、Mate X5,還有眾多新品即將登場。

作為近一段時間市場的絕對熱點,華為產業(yè)鏈受到眾多投資者的關注。業(yè)內預期,新品發(fā)布會的召開和會上的一些“驚喜”有望再度激發(fā)市場熱情。

最后,存量首套房貸利率將批量下調。根據(jù)中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的通知,9月25日起,銀行將開始下調存量首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率水平。此次調整范圍為首套住房貸款、二套轉首套,以及公積金組合貸中的商業(yè)性個人住房貸款。目前,多家銀行已經出臺實施細則,對常見問題進行釋疑。

總體來看,調整分為兩類情形:首套房和二套轉首套。對于首套房貸利率調整,客戶將不需要任何操作,銀行將主動批量調整。目前多家銀行已經在手機銀行上線了“存量房貸利率調整”的功能,并且提供查詢服務,方便辦理流程。

03

四季度A股能否走出獨立行情?

往后看,三季度行情已經臨近尾聲,節(jié)后A股就將開啟四季度行情。然而,對于當前市場,投資者信心仍顯不足,本周五雖然市場反彈,但兩市量能并未明顯釋放,距離大行情所需的萬億水平還有一段距離。

回顧6月底以來,近期多項活躍資本市場新規(guī)組合拳、地產放松政策密集落地,在諸多利好消息的刺激下,A股市場一度反彈。政策暖風頻吹,疊加經濟持續(xù)復蘇,對接下來A股表現(xiàn)怎么看?四季度A股能否走出獨立行情?機構給出了最新觀點。

永贏基金副總經理、惠添利基金經理李永興認為,展望四季度,市場或將在穩(wěn)增長政策力度與經濟復蘇斜率的博弈當中維持震蕩,并有望在政策力度不斷加碼和經濟修復得到宏觀數(shù)據(jù)驗證后,逐步走出底部。

一方面,宏觀政策大概率在相機抉擇中不斷加碼。今年以來整體基調依舊會延續(xù)全年以來“有托底、無刺激”的基本思路,呈現(xiàn)出宏觀形勢變化決定政策力度的特點,因此在經歷了二季度經濟環(huán)比動能快速下滑后,三季度政策密集出臺,四季度政策力度有望繼續(xù)加碼,提振市場風險偏好。

另一方面,經濟增長基本面修復斜率雖然仍受到一定的質疑,但不論是宏觀數(shù)據(jù)還是微觀高頻數(shù)據(jù)均顯示8、9月經濟環(huán)比動能已經開始改善,并且?guī)齑嬷芷谝灿型谒募径纫姷祝S著補庫存周期的開啟,經濟修復也有望提速。

匯豐晉信基金投資總監(jiān)基金經理陸彬表示,繼續(xù)看好A股的后續(xù)表現(xiàn)。目前穩(wěn)增長的政策在不斷疊加,降息、化債、存量貸款利率下調、稅收優(yōu)惠、城中村改造等地產相關政策陸續(xù)出臺,資本市場的有利因素如對上市公司減持、分紅的規(guī)范政策也在持續(xù)累積,對權益市場向積極方向的引導將會是一個量變逐步引起質變的過程。

相比之下,國泰君安上海研究總監(jiān)邊風煒的觀點則比較謹慎。

他表示,從現(xiàn)在的經濟環(huán)境來看,托底看地產,彈性看科技,但地產有瑕疵,科技不便宜,因此我們認為市場在經歷了兩個多月的持續(xù)調整后,技術性的反彈或一觸即發(fā),但真正的扭轉趨勢或許尚需時日。不過他也提到,全面性的牛市可能看不到,但結構性的行情和螺旋形的周期向上,依然會帶來資本紅利。

- End -

       原文標題 : “黑天鵝”逼近!下周還有大事發(fā)生

聲明: 本文由入駐維科號的作者撰寫,觀點僅代表作者本人,不代表OFweek立場。如有侵權或其他問題,請聯(lián)系舉報。

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