重磅信號!A股將有大變化?
大盤全天震蕩分化,三大指數(shù)漲跌不一,滬指重回3000點上方。
盤面上,房地產(chǎn)板塊全天大漲,福星股份、中交地產(chǎn)、大龍地產(chǎn)漲停。國企改革概念股午后走強,南京國資股領(lǐng)漲,南京商旅、南京港漲停。教育股震蕩走強,國新文化、中國高科等多股漲停。傳媒、游戲股表現(xiàn)分化,文投控股、龍版?zhèn)髅、讀者傳媒漲停。板塊方面,教育、房地產(chǎn)、貿(mào)易、零售等板塊漲幅居前。
下跌方面,CPO概念股陷入調(diào)整,騰景科技跌超5%。光刻機、BC電池、CPO、腦機接口等板塊跌幅居前?傮w上個股漲多跌少,全市場超3100只個股上漲。
截至收盤,滬指漲0.4%,深成指跌0.08%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.62%。滬深兩市今日成交額7875億,較上個交易日縮量1240億。北向資金全天凈賣出50.24億元,其中滬股通凈賣出18.29億元,深股通凈賣出31.95億元。
01
房地產(chǎn)板塊迎反彈信號?
今日,房地產(chǎn)板塊迎來一波拉升,板塊指數(shù)一度漲超3%,板塊內(nèi)多只個股漲停,千億巨頭保利發(fā)展一度漲超8%。
消息面上,12月11日盤后,保利發(fā)展公告稱,擬以10億-20億元回購股份。同時,公司實際控制人保利集團(tuán)計劃在未來12個月內(nèi),通過集中競價交易方式增持公司股份,金額2.5億-5億元,增持價格不超過15.19元/股。
值得一提的是,保利發(fā)展回購或集團(tuán)增持,與房地產(chǎn)板塊觸底反彈,這兩件事在A股歷史上多次同步發(fā)生。此次保利發(fā)展再出手,是否又是板塊反彈的信號?
回顧上一輪房地產(chǎn)板塊反彈,源于2021年8月4日晚,公司公告稱,實控人保利集團(tuán)擬在未來6個月內(nèi)增持不超過公司總股本2%股份,公告當(dāng)日,保利集團(tuán)已完成首次增持50萬股。彼時,保利發(fā)展股價正處于階段性的歷史底部,隨后迎來一波大漲行情。與之同步,地產(chǎn)板塊也走出階段性底部,迎來反彈。
此外,2008年9月、2014年2月、2015年8月,實控人保利集團(tuán)都出臺了增持計劃,同期,保利發(fā)展的股價都處在階段性底部,房地產(chǎn)板塊指數(shù)也接近階段底部。隨后,保利發(fā)展和房地產(chǎn)板塊都迎來了顯著的上漲行情。
12月11日,保利發(fā)展盤中股價再創(chuàng)本輪調(diào)整新低,房地產(chǎn)板塊指數(shù)也處于歷史底部區(qū)域。隨著保利發(fā)展出手,房地產(chǎn)板塊今日迎來反彈,上述規(guī)律若是再次靈驗,也將對當(dāng)下的A股形成明顯提振。
對于房地產(chǎn)板塊,國信證券表示,樓市真實復(fù)蘇是行情開啟的關(guān)鍵,雖然四季度可能很難看到明確的銷售復(fù)蘇,但向后看半年,目前應(yīng)是基本面的最低點,可適當(dāng)布局。而隨著高能級城市需求端政策逐步落地,土儲質(zhì)量優(yōu)、投資強度穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)房企將顯著受益于樓市熱度的邊際改善。
02
市場風(fēng)格將轉(zhuǎn)換?
從市場風(fēng)格來看,近期A股始終保持著小盤股強于大盤股的走勢,AI、算力、汽車、消費電子等板塊受益于層出不窮的消息面催化,都有不同程度的拉升,小微市值股聚集的北交所更是一度迎來暴漲。
對于A股小微盤股行情是否會成為概念炒作,私募業(yè)內(nèi)的看法也較為“積極”。
據(jù)私募排排網(wǎng)獨家問卷調(diào)查,對于本輪小微盤股行情的“行情定性”,有占比高達(dá)57.78%的私募機構(gòu)表示,本輪行情并不是“純主題或題材炒作”,而是市場自身風(fēng)格的體現(xiàn),并疊加了“可能的政策面正面預(yù)期”;有31.11%的私募機構(gòu)“相對謹(jǐn)慎”地認(rèn)為,相關(guān)行情可能是少部分資金抓住題材風(fēng)口的炒作;另有11.11%的私募機構(gòu)表示,對于行情的定性需要“邊走邊看”。
前述問卷調(diào)查進(jìn)一步顯示,有60%的私募機構(gòu)認(rèn)為,當(dāng)前小微盤股的交易擁擠度、泡沫化程度并不十分突出,相關(guān)主題、板塊的強勢行情可能還會持續(xù)一段時間;22.22%的私募機構(gòu)認(rèn)為“持續(xù)性尚需觀察”;只有17.78%的私募機構(gòu)表示,目前小微盤股泡沫風(fēng)險已經(jīng)非常突出,行情預(yù)計難以走遠(yuǎn)。
不過,今日領(lǐng)漲方向輪動至船舶、地產(chǎn)等較為邊緣性的板塊,AI方向則陷入整理,同時,上證50等大盤指數(shù)的表現(xiàn)今日也強于中小盤指數(shù)。這是否意味著A股市場將迎來風(fēng)格轉(zhuǎn)換?
事實上,大小盤風(fēng)格更多與資金面有關(guān),在存量博弈階段,小盤相對占優(yōu),在增量資金加速入場階段,大盤占優(yōu)可能性更大。今日不足8000億元的總成交額還是難以支撐大盤股行情。銀河證券預(yù)判,2024年總體上會是小盤股相對占優(yōu),但下半年美國貨幣政策迎來拐點,外資凈流出幅度有望收窄,大盤股局部占優(yōu)可能性逐漸增大。
至于成長和價值的風(fēng)格變化,銀河證券認(rèn)為,當(dāng)中美利差收窄時,成長股估值對分母端利率水平更敏感。同時M1-M2剪刀差改善,市場風(fēng)險偏好高時,成長占優(yōu)可能性相對較高。綜合判斷,2024年上半年成長價值風(fēng)格相對均衡,但隨著海外貨幣政策轉(zhuǎn)向,下半年成長股占優(yōu)可能性逐步上升。
03
李蓓:現(xiàn)在是20年一遇的機會
最后,分享一下私募的最新觀點。
半夏投資近日發(fā)布李蓓撰寫的半夏宏觀對沖11月月報,對于近期A股走勢偏弱的原因進(jìn)行了分析,并給出了對于后續(xù)市場的看法。
李蓓表示,在過去一個多月,中國股票的表現(xiàn)的確遠(yuǎn)弱于預(yù)期。事后看,判斷的偏差來自于兩點:一方面是雖然美債利率大幅下行,美元持續(xù)貶值,但是北向并沒有回流A股,而是繼續(xù)賣出。另一方面是國內(nèi)的存量資金減倉換倉,尤其是減了順周期的大股票,加倉了跟宏觀經(jīng)濟相關(guān)度不高的傳媒科技類小股票。
對于外資繼續(xù)流出,李蓓總結(jié)稱,部分外資機構(gòu),尤其是配置型的基金,比如養(yǎng)老金、FOF等,它們的調(diào)倉周期長。因為需要贖回其投資的多頭基金及對沖基金,而這些基金很多是季度甚至年度開放。所以,這些配置型機構(gòu)幾個月前已經(jīng)做出降低中國資產(chǎn)占比的決策,但實施的過程需要持續(xù)若干個月,至今尚未完成。由于年底是大部分基金的開放日,所以年底這種調(diào)倉行為集中體現(xiàn)。(表現(xiàn)在外,就是北向資金持續(xù)凈流出A股)
但對于后續(xù)市場,李蓓明顯更樂觀。
政策刺激方面,她指出,2024年也會是中央財政顯著擴張的一年,市場此刻的擔(dān)憂是過慮的。隨著年底或明年初PSL的資金到位,城中村拆遷的開始,房票的大量發(fā)出,明年上半年就可以看到地產(chǎn)銷售的回升,后續(xù)是房價的企穩(wěn),觀望性需求的入場,隨后向上的循環(huán)開啟。屆時當(dāng)前市場的大部分的擔(dān)憂都會被化解。
對于A股,李蓓稱,現(xiàn)在有更大的把握認(rèn)為未來兩年是A股大盤指數(shù)的牛市!艾F(xiàn)在股市是20年一遇的機會,果斷的提高倉位,并愿意承擔(dān)一定的波動和回撤,愿意保持較高的股票倉位!痹诖饲跋⒅,李蓓也曾表示,“未來五到十年是中國經(jīng)濟或是中國股市的白天,是賺錢之時。”
- End -
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