北京時(shí)間2月2日晚間,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴公布截至2020年12月31日的2021財(cái)年Q3季度業(yè)績報(bào)告財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,截至2020年12月31日,阿里巴巴營收、凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長。

在財(cái)報(bào)發(fā)布前,資本市場對其業(yè)績頗為期待,2月2日港股開盤,阿里巴巴股價(jià)整體走勢較好,當(dāng)日港股收盤,報(bào)260港元,漲3．50%。

但財(cái)報(bào)公布后,阿里巴巴美股高開低走,截止美東時(shí)間2月2日收盤,跌幅達(dá)3．85%;2月3日港股開盤,阿里巴巴股價(jià)一直處于低迷狀態(tài),但尾盤急速拉高,最終收漲0．38%。截止目前,港股報(bào)262港元,市值5．67萬億元。

面對資本市場的褒貶不一,港股研究社將通過最新財(cái)報(bào)的拆解來看待這其中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

Q3營收、凈利雙增長 核心業(yè)務(wù)依然穩(wěn)健

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,阿里巴巴三季度的營收為2210．80億元,較上年同期的1614．6億元,增長37%。且環(huán)比上季度的1550．59億元增長42．58%,具體來看阿里的主要業(yè)務(wù)板塊營收數(shù)據(jù):

截止2020年12月31日,阿里三季度核心商務(wù)板塊營收1809．08億元,相比去年同期的1487．78億元增長21．60%。其中,電商板塊依舊保持穩(wěn)健增長三季度營收為1637．68億元,同比增長32．42%。

在本地消費(fèi)者服務(wù)板塊,阿里三季度的營收為人民幣83．48億元,同比增長10%。主要由于GMV的增長以及抵銷收入的補(bǔ)貼效率的提升所致。

在新零售以及物流業(yè)務(wù)板塊,截至2020年12月31日,阿里在中國自營的盒馬門店達(dá)到246家;而菜鳥網(wǎng)絡(luò)營收達(dá)到了113．60億元,相比于上年同期的75．18億元同比增長51%,菜鳥本季度的經(jīng)營現(xiàn)金流為正。

在云計(jì)算業(yè)務(wù)板塊,截至2020年12月31日,阿里第三季度收入同比增長50%至161．15億元。

在數(shù)字媒體和娛樂板塊,通過嚴(yán)格投資內(nèi)容和生產(chǎn)能力,以及優(yōu)化用戶會員計(jì)劃,阿里三季度在數(shù)字媒體和娛樂板塊虧損較上年收窄。截止2020年12月31日,阿里三季度收入為80．79億元,同比增長1%,2019年同一季度為80．28億。

營收的高增長,帶來了毛利的新高,阿里巴巴三季度的毛利為998．16億元,較上年同期的771．24億元,增長27．42%。且環(huán)比上季度的650．99億元增長18．47%。

從這份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn),凈利潤相較上一季度增長明顯。數(shù)據(jù)顯示,阿里巴巴第三季度凈利潤為779．7億元,較上年同期的501．32億元增加56%。

本季度的總成本和支出相較于上年同一季度都有所增加。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,本季度總成本和支為1720．81億元,同比增長41．17%;其中,營收成本為1212．68億,相比去年同期的843．32億元增長43．80%;產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)用由110．77億上升到136．07億元;銷售和營銷費(fèi)用由158．00億上升至253．43億元;一般及行政費(fèi)用也從74．15億上升至86．92億元。

總的來說,本季度阿里核心電商業(yè)務(wù)依然穩(wěn)健,隨著菜鳥經(jīng)營現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)正,新零售業(yè)務(wù)也正被賦予更多的發(fā)展動能,而阿里云的首次扭虧為盈也成為了本季度的一大亮點(diǎn)。值得注意的是,亞馬遜、谷歌也與阿里巴巴在同一天公布了財(cái)報(bào),作為云計(jì)算領(lǐng)域的幾大巨頭,他們的表現(xiàn)也頗受市場關(guān)注。

首次實(shí)現(xiàn)盈利,阿里云成阿里帝國“隱形”大梁?

從財(cái)報(bào)中可以得知,阿里云計(jì)算板塊首次實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。調(diào)整EBITA盈利2400萬元。這是自阿里云2009年成立以來,首次實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。從2020財(cái)年第三季度阿里云邁入100億大關(guān)后,阿里云不斷貼近盈利點(diǎn),在本季度拉升至161億元邁入盈利周期,這主要?dú)w功于受規(guī)模效益推動。

毋庸置疑,阿里云的盈利,不管對于當(dāng)下的阿里巴巴還是整個國內(nèi)云計(jì)算市場都是一個利好信號。一方面,阿里云的盈利可以從側(cè)面反映出阿里多元化業(yè)務(wù)布局的有效性,另一方面,國內(nèi)云計(jì)算虧損狀態(tài)被詬病已久,業(yè)界需要一個突破來提振投資者的信心。

但值得關(guān)注的是,其營收在阿里總營收中的占比相對較小,只占到7%,利潤占比更是微乎其微,同比增速雖然超AWS和谷歌,但卻于微軟持平,相比上一季度的60%下跌10%,不及市場預(yù)期。

相比于AWS、微軟Azure來講,阿里云的成績只能算是“一般”。2月2日晚,亞馬遜發(fā)布了截至12月31日的2020年第四季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,本季度營收1256億美元,凈利潤為72億美元。其中,AWS業(yè)務(wù)營收為127．42億美元,同比增長28%,營業(yè)利潤為35．64億美元。值得一提的是,AWS營收雖然僅占總營收的10%,但利潤卻占總利潤的49．5%。

另一家云巨頭微軟Azure,也取得不俗的成績。1月26日,微軟發(fā)布了2021財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào),在發(fā)布財(cái)報(bào)之際,微軟就表示“云計(jì)算業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)拉升了第二財(cái)季的業(yè)績”。

據(jù)微軟財(cái)報(bào)顯示,截至2020年12月31日,微軟Azure的營收同比增長50%,推動他們的服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)業(yè)務(wù)營收在這一季度同比增長26%,受到疫情影響,微軟基于G Suite服務(wù),有效推動了Azure的發(fā)展。

相比于AWS、微軟Azure的業(yè)績表現(xiàn),阿里云仍存在不小的差距。對于阿里云而言,經(jīng)調(diào)整后EBITA的轉(zhuǎn)正還并不能代表未來在云計(jì)算賽道上的長期走勢,雖然已經(jīng)盈利,但受制資本開支、價(jià)格競爭等因素,阿里云短期利潤仍將承壓。

此外,在云計(jì)算領(lǐng)域,技術(shù)創(chuàng)新是云廠商搶占全球市場份額的關(guān)鍵因素。像亞馬遜AWS、微軟Azure等都在云計(jì)算上有核心競爭力。從時(shí)間上來看,相較于AWS。谷歌云而言,目前的阿里云仍處于發(fā)展初期,相比之下仍存在一定的技術(shù)鴻溝。

根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys的數(shù)據(jù),截止2020年12月31日,在2020年第四季度全球云計(jì)算市場份額中,阿里云排名第四,被谷歌云反超。具體而言,AWS、微軟Azure、谷歌云和阿里云市占率分別達(dá)32%、20%、7%和6%,相比于AWS的全球第一市場份額差距仍然較大。

相比國際市場上的競爭對手,國內(nèi)云計(jì)算市場也出現(xiàn)越來越多強(qiáng)勁的對手,華為云、騰訊云等都在后面步步緊追。盡管阿里在亞太地區(qū)市場份額第一,但在云計(jì)算的戰(zhàn)場上,阿里云難言輕松。

根據(jù)IDC2020年第三季度數(shù)據(jù)顯示,2020年Q3中國公有云IaaS市場規(guī)模達(dá)216．4億元人民幣,阿里云、騰訊云、金山云作為互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商前三企業(yè)。華為服務(wù)器占全球市場份額為4．9%,位居第五位,收入為72億元。

騰訊云作為騰訊公司 toB領(lǐng)域最重要的業(yè)務(wù),一直保持著較快的增長速度。華為則于近期任命原消費(fèi)者業(yè)務(wù)的 CEO 余承東為華為云與計(jì)算 BG 的總裁,相較于阿里云,華為云比阿里云在產(chǎn)品技術(shù)硬件上存在一定的優(yōu)勢。而華為更是抓住了阿里云在制造業(yè)領(lǐng)域上涉足較淺的空當(dāng),憑借鴻蒙OS發(fā)起對制造業(yè)的“進(jìn)攻”。

不過,相比于AWS、微軟Azure,阿里云更多的是深耕技術(shù)層次的發(fā)力。

2020年9月,阿里云宣布進(jìn)入2．0時(shí)代——云+數(shù)字原生操作系統(tǒng)。云計(jì)算2．0階段,一方面是傳統(tǒng)企業(yè)開始上云,借助技術(shù)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新;另一方面,對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說,將擁抱一個更徹底的云原生的技術(shù)架構(gòu),支持?jǐn)?shù)字原生的組織形態(tài)和業(yè)務(wù)模式。

不能否認(rèn),阿里云在2．0時(shí)代最好的產(chǎn)物就是“云釘一體”的出現(xiàn),“云釘一體”根本目的就在于面向更廣的用戶人群,降低云的使用門檻,為產(chǎn)業(yè)智能化賦能。

阿里云與釘釘?shù)娜诤?確實(shí)可以為企業(yè)開發(fā)應(yīng)用提供了一個全新的平臺,讓應(yīng)用開發(fā)更加容易。目前,釘釘用戶數(shù)已突破4億,基于這一角度,未來阿里在云計(jì)算領(lǐng)域的商業(yè)化想象力似乎更大了,然而云巨頭之間的戰(zhàn)爭似乎并沒有終點(diǎn)可言。

微軟Azure、谷歌等云巨頭同樣嗅到了2．0時(shí)代的氣息,此前就在這個方向有所布局。

• AWS宣布了自己的基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)產(chǎn)品AWS Outposts;

• 微軟就已經(jīng)通過,類似于“云釘一體”的云計(jì)算Azure+Office365組合幫助微軟重回萬億美元市值之巔,并且2017年首次引入Azure Stack,將其云服務(wù)擴(kuò)展到了客戶的數(shù)據(jù)中心,并發(fā)布了Azure Arc,將Azure Stack的保護(hù)傘擴(kuò)展到更廣泛的硬件和服務(wù)上面;

• 谷歌也披露了自己的混合云平臺Google Anthos。谷歌旗下云端辦公工具G Suite 更名為(Google Workspace),作為整合式平臺,涵蓋了即時(shí)訊息、視訊會議、文件與工作管理等核心功能。

隨著云計(jì)算進(jìn)入下半場,行業(yè)發(fā)展空間的進(jìn)一步擴(kuò)大已毋庸置疑,與此同時(shí),巨頭們之間的技術(shù)比拼或許也只是換了個地方而已。

總的來講,盡管阿里云本季度的表現(xiàn)不錯,但相比于同一天發(fā)布財(cái)報(bào)的亞馬遜與谷歌還有點(diǎn)相形見絀,并且面對國內(nèi)云計(jì)算市場競爭對手的“圍追堵截”,阿里云想要在核心電商業(yè)務(wù)流量成本愈發(fā)高漲的背景下,扛起阿里未來的大梁,或許并不容易。

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