多線作戰(zhàn)的昆侖萬維,故事如何講下去?
去年12月,昆侖萬維宣布在原有投資業(yè)務(wù)板塊基礎(chǔ)上,增設(shè)新能源領(lǐng)域投資業(yè)務(wù)板塊。
元宇宙概念火了,昆侖萬維旗下海外信息分發(fā)Opera成為其布局元宇宙的“排頭兵”。
今年,大模型概念火了。于是在今年2月9日,昆侖萬維宣布將與奇點(diǎn)智源合作,于今年內(nèi)發(fā)布中國(guó)版類ChatGPT代碼開源。
不得不說,昆侖萬維堪稱是一位忠實(shí)的熱點(diǎn)“什維克”,什么火做什么,動(dòng)作頻頻,熱鬧非凡。然而最近,受到大股東李瓊的減持計(jì)劃及公司業(yè)績(jī)下滑的雙重打擊,昆侖萬維似乎也迎來了一些爭(zhēng)議。
眼看他起朱樓,眼看他宴賓客,眼看他樓......如今的昆侖萬維雖不至于“塌了”,但是面對(duì)目前外界的一些爭(zhēng)議,如何解決或許也需要昆侖萬維認(rèn)真思考一下了。
更重要的,昆侖萬維如今的遭遇,似乎也給整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展蒙上了一層陰影。
一、大股東減持、業(yè)績(jī)下滑、深股通減持:昆侖萬維迎來至暗時(shí)刻?
如今的昆侖萬維,恐怕過的并不舒心,尤其是在維護(hù)外界對(duì)其未來發(fā)展的信心層面上似乎更是如此。
6月22日盤后公告顯示,公司股東、創(chuàng)始人周亞輝的前妻李瓊減持不超過3586.86萬股,即不超過公司總股本的3%。
減持本身不算什么,真正耐人尋味的其實(shí)是下面這則消息。公司發(fā)布公告稱:“李瓊為支持公司AGI和AIGC業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展,將減持股份稅后所得的50%以上金額出借給公司,借款利息為年利率2.5%。”
減持了公司的股份,然后再借錢給公司,每年拿利息?有一說一,這生意想法確實(shí)不錯(cuò)。但不得不說,這一騷操作毫無疑問也吸引了人們的廣泛關(guān)注,也引起了深交所的關(guān)注,很快就對(duì)此次交易下發(fā)關(guān)注函,要求昆侖萬維說明上述計(jì)劃是否構(gòu)成不可撤銷承諾,是否與公司及其他利益相關(guān)方存在其他協(xié)議或潛在安排,是否有針對(duì)上述借款的履約保障措施。
昆侖萬維方面,似乎也迅速給出了回應(yīng)。只不過話說
于是我們看到,昆侖萬維開始持續(xù)自己的股價(jià)下跌,截止6月26日昆侖萬維跌超10%。實(shí)施真相如何我們外人病毒而知,但不少人下意識(shí)的會(huì)懷疑他是在減持套現(xiàn),意圖獲取更多的利潤(rùn)。
而在7月24日,昆侖萬維被深股通減持164.62萬股,最新持股量為6173.25萬股,占公司A股總股本的5.16%。
股東減持的原因通常有很多,但是在之前周亞輝的前妻李瓊減持、借錢事情還在發(fā)酵的時(shí)候,這種減持行為出現(xiàn)或許也會(huì)讓外人感覺投資人群體對(duì)昆侖萬維未來發(fā)展前景的不看好。同時(shí),也有可能加深外人對(duì)其減持套現(xiàn)的懷疑。
從發(fā)展情況的角度來看,如今昆侖萬維的業(yè)績(jī)情況似乎是不太特別樂觀。
據(jù)公開資料顯示,今年第一季度,昆侖萬維的營(yíng)收為11.5億元,同比下降29.1%。公司表示,這主要是由于游戲業(yè)務(wù)的下滑所致。
2022年,昆侖萬維實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.36億元,同比減少2.35%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.34億元,同比減少16.70%。曾經(jīng)作為其主營(yíng)業(yè)務(wù)的游戲,似乎早已開始了下降趨勢(shì)。從2017年到2021年,其過去的主營(yíng)業(yè)務(wù)游戲收入分別為15.65億元、14.58億元、14.86億元、11.99億元和7.78億元,下降趨勢(shì)似乎還比較明顯。
如此這樣的昆侖萬維,該拿什么守護(hù)外界對(duì)他的信任?目前看來似乎是很難的。最近一段時(shí)間,圍繞昆侖萬維的發(fā)生的事情似乎也有點(diǎn)多了些。
昆侖萬維的未來成長(zhǎng)性有多大?李瓊借錢是否與之前的賈躍亭異曲同工?股東減持是否就是因?yàn)椴豢春闷湮磥淼陌l(fā)展前景?事情的真相外人不得而知,但對(duì)于很多投資人群體而言,本身就屬于高度敏感人群,他們或許在一系列事件影響下選擇“用腳投票”,對(duì)其發(fā)展表示不看好。
對(duì)于昆侖萬維而言,或許需要想辦法解決外界對(duì)它的信任問題了。
二、AI盛宴的藍(lán)海與虛火:誰是南郭先生?誰又是真的吹竽人?
昆侖萬維股價(jià)下跌,似乎推翻了某個(gè)多米諾骨牌,于是我們看到,AI板塊集體下跌。而這或許反映的其實(shí)是市場(chǎng)信心的大跌。
于是我們聽到了這樣一種說法:此番股價(jià)下跌了的昆侖萬維,就是AI產(chǎn)業(yè)的“卸妝水”。
曾幾何時(shí),Alphago與李世石的世紀(jì)大戰(zhàn)引爆了整個(gè)AI賽道,于是在全球范圍內(nèi),AI賽道開始井噴開來,經(jīng)過幾年的發(fā)展,整個(gè)人工智能領(lǐng)域也取得了顯著的進(jìn)步。而在資本市場(chǎng)上,一方面,投資人對(duì)于泛AI領(lǐng)域也是真金白銀的投入進(jìn)去。另一方面,許多上市版塊對(duì)未盈利的、但具有廣闊前景的AI公司也表現(xiàn)出包容的態(tài)度,給與其較高的估值。
從某種程度上講,這一輪AI版塊的集體下跌,反映的其實(shí)是大眾對(duì)這些賽道發(fā)展存在明顯的心理落差。人工智能產(chǎn)業(yè)一直以來造的勢(shì)太大了,在應(yīng)用層的落地方面,已經(jīng)落地的商業(yè)化場(chǎng)景確實(shí)也有,但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒能達(dá)到投資人和公眾的內(nèi)心錨定。
事實(shí)也的確如此,當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利殆盡遇上AI風(fēng)口的急劇上升,越來越多的掘金者開始布局AI市場(chǎng)。前幾年,各類AI公司拿到融資的消息也總是不絕入耳,成為資本寒冬之際盛開的臘梅。可是這么多玩家,不是誰都具備足夠的實(shí)力的;仡欉^去商業(yè)社會(huì)的發(fā)展歷史,當(dāng)一個(gè)生意迅速擴(kuò)張,但主要還是理論、資本、創(chuàng)業(yè)者拉動(dòng)的時(shí)候,我們就該靜下心來去思考里面究竟有多大的泡沫。
正如前面我們所說的那樣,昆侖萬維是一位忠實(shí)的熱點(diǎn)“什維克”,什么火做什么,從元宇宙到新能源再到大模型。每一個(gè)新的熱點(diǎn),昆侖萬維似乎都能講出自己和這個(gè)熱點(diǎn)有很深聯(lián)系的故事。就比如今年大模型引爆市場(chǎng),昆侖萬維便開始轉(zhuǎn)向ChatGPT、AIGC等概念。
值得一提的是,2021年,昆侖萬維在第三季度財(cái)報(bào)中寫入元宇宙概念,并引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。要求昆侖萬維說明Opera現(xiàn)有業(yè)務(wù)與元宇宙方向的關(guān)聯(lián)性等問題。
幾個(gè)大的熱點(diǎn)總有昆侖萬維的身影,那么問題來了,昆侖萬維到底是濫竽充數(shù)的“南郭先生”,還是真抓實(shí)干的“吹竽人”呢?
在筆者看來,AI賽道是個(gè)“長(zhǎng)跑”賽道,新能源、元宇宙亦是如此。不是說投資了幾個(gè)億,拉起了團(tuán)隊(duì)就能做起來的,而且這些產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)本身也是不可期的。
都是新業(yè)務(wù),都需要真金白銀的投入,然而據(jù)公開資料顯示,2022年昆侖萬維的研發(fā)費(fèi)用僅為6.9億元,而同樣宣布布局大模型的科大訊飛,2023年一季度的研發(fā)費(fèi)用就高達(dá)7.16億元。
沒有太多的研發(fā)投入,又該如何撐起新業(yè)務(wù)的研發(fā)呢?這些新業(yè)務(wù)的門檻一個(gè)比一個(gè)高,而且也只有真正掌握核心技術(shù)的企業(yè)才能走的更遠(yuǎn)。
在此情況下,最好的辦法或許就是“借力布局”。于是我們看到昆侖萬維開始到處布局,不斷擴(kuò)大投資版圖,逐漸成為一家投資公司。
然而不得不說的是,昆侖萬維不斷踩風(fēng)口,給人的感覺似乎就是通過追風(fēng)口的形式,來給外界講故事,進(jìn)而維護(hù)自己的市場(chǎng)估值。具體布局效果如何呢?或許財(cái)報(bào)成績(jī)就是答案。
“互聯(lián)網(wǎng)公司一定要做大量投資,才能有敏銳的感覺。”周亞輝曾明確這樣表示。
看好賽道,然后投資,本身也無可厚非。許多大公司發(fā)展到一定程度似乎都會(huì)成為一家投資公司,譬如阿里、騰訊?衫鋈f維2021年投資收益降至16.65億元,2022年進(jìn)一步降至1.41億元。
所有的投資行為都是為了收益,如此看來,投資這件事對(duì)于昆侖萬維而言或許還需要慎重一些才行。
綜合看來,昆侖萬維如今需要解決的問題似乎有些多了點(diǎn)。由于技術(shù)突破難度大、商業(yè)變現(xiàn)難等問題,長(zhǎng)期虧損雖成為新興行業(yè)的普遍現(xiàn)象,而昆侖萬維卻一下子布局這么多新興領(lǐng)域,多線作戰(zhàn),都要燒錢,昆侖萬維都能夠兼顧住嗎?或許,我們只有把答案交給時(shí)間。
三、寫在最后
關(guān)于如今的昆侖萬維,似乎有太多的槽點(diǎn)存在。除了上述我們提到的東西以外,商譽(yù)過高可能也是一個(gè)需要關(guān)注的問題,畢竟投資了這么多企業(yè)這么多領(lǐng)域。
當(dāng)然了,布局業(yè)務(wù)多也有好處,那就是緩解主營(yíng)業(yè)務(wù)游戲下降所帶來的焦慮。此外,據(jù)公開資料顯示,在海外信息分發(fā)與元宇宙業(yè)務(wù)方面,Opera 向發(fā)達(dá)地區(qū)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移成效繼續(xù)顯現(xiàn)。業(yè)務(wù)方面,昆侖萬維也在在深化人工智能技術(shù)在其瀏覽器、新聞以及元宇宙等各項(xiàng)業(yè)務(wù)中的融合應(yīng)用,同時(shí)與OpenAI 展開全面合作。
無論如何,希望昆侖萬維找準(zhǔn)自己的方向,提升自己的確定性,然后想方設(shè)法把事情做好,進(jìn)而提升廣大投資者的獲得感、安全感。也希望其踩了這么多風(fēng)口的昆侖萬維,最終可以如愿以償成為風(fēng)口上飛起來的“豬”。
原文標(biāo)題 : 多線作戰(zhàn)的昆侖萬維,故事如何講下去?
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