新銳股份科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲受理,保薦機(jī)構(gòu)為民生證券
10月30日,資本邦獲悉,蘇州新銳合金工具股份有限公司(下稱:新銳股份)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)于近日獲上交所受理,保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。
(圖片來(lái)源:上交所網(wǎng)站)
新銳股份主要從事硬質(zhì)合金及工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。硬質(zhì)合金屬于國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),公司專注于硬質(zhì)合金領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā),逐步掌握了礦用、切削及耐磨等應(yīng)用領(lǐng)域的硬質(zhì)合金核心技術(shù),具備了較高的生產(chǎn)工藝水平,建立了完善的銷售渠道。
該公司依托于硬質(zhì)合金領(lǐng)域的核心技術(shù)和市場(chǎng)地位,將產(chǎn)業(yè)延伸至下游的工具制造領(lǐng)域,形成了硬質(zhì)合金及工具制造上下游產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的運(yùn)營(yíng)模式,同時(shí)公司積極拓展海外市場(chǎng),通過(guò)向海外礦山客戶供應(yīng)開采、勘探領(lǐng)域的礦用硬質(zhì)合金工具及其配套產(chǎn)品,為其提供礦山耗材綜合解決方案。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2017年至2020年上半年,新銳股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為5.35億元、6.40億元、6.94億元、3.47億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為4,931.92萬(wàn)元、8,016.99萬(wàn)元、9,090.07萬(wàn)元、5,969.84萬(wàn)元。
(圖片來(lái)源:新銳股份招股書)
公司選擇《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)款的上市標(biāo)準(zhǔn):―預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元,或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。
此次申報(bào)科創(chuàng)板,新銳股份計(jì)劃發(fā)行股份不超過(guò)2,320萬(wàn)股,擬募集資金6.52億元,將用于建設(shè)投資硬質(zhì)合金制品建設(shè)項(xiàng)目、牙輪鉆頭建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。具體如下:
(圖片來(lái)源:新銳股份招股書)
新銳股份成立于2005年8月25日,2012年5月17日整體變更為股份有限公司。吳何洪為該公司控股股東、實(shí)際控制人。截至招股書披露日,新銳股份第一大股東吳何洪直接持有公司23,297,000股股份,直接持股比例為33.47%,通過(guò)新宏眾富間接持有公司385,000股股份,合計(jì)持有公司總股本的34.03%。
2015年12月14日,新銳股份在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓,證券簡(jiǎn)稱為新銳股份,證券代碼為834859,轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。2020年2月24日,新銳股份終止在新三板掛牌。掛牌期間,新銳股份因2016年年報(bào)未按期披露,構(gòu)成信息披露違規(guī)而被實(shí)施自律監(jiān)管措施。新銳股份股權(quán)結(jié)構(gòu)如下:
(圖片來(lái)源:新銳股份招股書)
據(jù)了解,報(bào)告期各期末,新銳股份境外收入占比分別為54.68%、49.68%、51.14%和55.99%,占比較高。未來(lái),如果該公司產(chǎn)品的質(zhì)量、價(jià)格等方面不能持續(xù)滿足境外客戶的需求,或者公司主要境外客戶所在國(guó)家或地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貿(mào)易政策等發(fā)生重大變化以及這些國(guó)家、地區(qū)與我國(guó)政治、外交、經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系發(fā)生重大變化,有可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
此外,該公司建立了―直銷為主、經(jīng)銷為輔‖的銷售模式,經(jīng)銷模式銷售占比分別為18.60%、19.75%、20.35%和22.36%。如果經(jīng)銷商出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善、違法違規(guī)等行為,或者經(jīng)銷商主動(dòng)終止與公司的合作關(guān)系,可能對(duì)新銳股份產(chǎn)品銷售和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>
壞賬方面,報(bào)告期各期末,新銳股份的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為17,555.48萬(wàn)元、18,029.27萬(wàn)元、20,194.83萬(wàn)元和23,258.09萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為38.48%、37.60%、32.66%和38.66%。
新銳股份稱,未來(lái)隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大,應(yīng)收賬款余額將隨之增長(zhǎng)。若宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、客戶經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化或公司采取的收款措施不力,應(yīng)收賬款將面臨發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn),一定程度上影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和運(yùn)營(yíng)效率。
存貨方面,報(bào)告期各期末,公司存貨賬面價(jià)值分別為15,159.01萬(wàn)元、16,844.95萬(wàn)元、17,559.91萬(wàn)元和17,589.65萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為33.23%、35.13%、28.40%和29.23%,存貨規(guī)模較大。
新銳股份主要采用―以銷定產(chǎn),適度備貨的生產(chǎn)模式,通常根據(jù)客戶訂單情況合理組織生產(chǎn),并且為保證及時(shí)供貨,保持一定規(guī)模合理庫(kù)存。公司存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較高,如果客戶訂單無(wú)法執(zhí)行,或者市場(chǎng)需求發(fā)生不利變化,可能導(dǎo)致存貨呆滯或可變現(xiàn)凈值降低,存貨跌價(jià)損失增加,對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
此次沖刺科創(chuàng)板IPO,新銳股份坦言還存在以下風(fēng)險(xiǎn):
1、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)
2016年9月,公司收購(gòu)澳洲AMS的51%股權(quán),澳洲AMS在收購(gòu)時(shí)點(diǎn)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為915.17萬(wàn)澳元,本次收購(gòu)支付的合并對(duì)價(jià)為1,529.82萬(wàn)澳元(包含或有對(duì)價(jià)455.12萬(wàn)澳元),合并成本與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額1,063.08萬(wàn)澳元確認(rèn)為商譽(yù),并在各期末按相應(yīng)的外匯匯率換算,2020年6月末,上述商譽(yù)的余額為5,172.64萬(wàn)元。報(bào)告期各期末,公司對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試,不存在減值跡象,故未計(jì)提減值準(zhǔn)備。若未來(lái)澳洲AMS經(jīng)營(yíng)狀況不佳,盈利能力大幅下降,則可能發(fā)生商譽(yù)減值的情況,對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
2、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),公司境外市場(chǎng)收入分別為28,590.10萬(wàn)元、31,139.61萬(wàn)元、34,882.18萬(wàn)元和19,076.81萬(wàn)元,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.68%、49.68%、51.14%和55.99%,公司海外業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì),境外收入主要集中在澳大利亞、智利、秘魯、巴西、俄羅斯、美國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)家或地區(qū),主要以澳元、美元和日元等外幣結(jié)算,匯率波動(dòng)將直接影響公司出口產(chǎn)品的毛利,給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告期內(nèi),公司的匯兌損失分別為269.73萬(wàn)元、-198.50萬(wàn)元、-25.93萬(wàn)元和-34.93萬(wàn)元,存在人民幣匯率波動(dòng)帶來(lái)的匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。
3、稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)
公司及全資子公司潛江新銳、武漢新銳均被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè),享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率;子公司斯銳德符合小型微利企業(yè)的認(rèn)定條件,其所得減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額,按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。報(bào)告期內(nèi),公司享受的所得稅優(yōu)惠金額合計(jì)分別為307.07萬(wàn)元、360.19萬(wàn)元、668.23萬(wàn)元和401.47萬(wàn)元,占當(dāng)期利潤(rùn)總額的4.96%、3.57%、6.03%和5.54%。
未來(lái)若上述企業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證到期且復(fù)審未能通過(guò),或者政府稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化,將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生一定的影響。
4、新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)
硬質(zhì)合金及工具產(chǎn)品種類豐富,應(yīng)用領(lǐng)域眾多,細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)需求變動(dòng)影響硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈新技術(shù)、新產(chǎn)品的發(fā)展方向。報(bào)告期內(nèi),公司的研發(fā)投入較大,研發(fā)費(fèi)用分別為3,253.06萬(wàn)元、3,456.10萬(wàn)元、3,746.85萬(wàn)元和1,809.47萬(wàn)元,研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.09%、5.40%、5.40%和5.21%;同時(shí)公司計(jì)劃利用部分本次發(fā)行募集資金投資建設(shè)研發(fā)中心,以加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和持續(xù)創(chuàng)新能力。
如果公司新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)失敗或不能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,或者公司在新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)方向選擇、技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制和人才梯隊(duì)建設(shè)等方面未能很好地適應(yīng)產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新的需要,將對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>
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