【嗶哥嗶特導(dǎo)讀】不知不覺，已經(jīng)到了10月末，在今年上半年中我們上市磁企的業(yè)績表現(xiàn)如何?會受什么原因影響呢?下半年磁企將會面臨什么挑戰(zhàn)和機遇呢?他們又會對自身有何展望呢?請看下文。

　　截止至10月，共有16家上市磁企發(fā)布了2021年上半年的業(yè)績情況，在經(jīng)歷2021年疫情反復(fù)、原材料漲價、中美貿(mào)易摩擦持續(xù)、缺“芯”等難關(guān)之后，今年上半年我們上市磁企的業(yè)績表現(xiàn)如何呢?

　　表格數(shù)據(jù)源自上市企業(yè)公告，嗶哥嗶特資訊整理，表格公司排序不分先后

　　磁性元器件行業(yè)發(fā)展狀況

　　磁性材料：

　　2021年上半年，傳統(tǒng)汽車、家電、消費電子等領(lǐng)域的需求有所回升;數(shù)字經(jīng)濟、綠色和低碳經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，帶動了5G+工業(yè)互聯(lián)、數(shù)據(jù)中心、云計算、新能源汽車、光伏等領(lǐng)域的需求快速增長，進一步帶動了磁性材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　但由于磁性材料原材料受國外疫情、經(jīng)濟和國際關(guān)系形勢的變化影響，加之中國環(huán)境保護等因素，導(dǎo)致價格大幅上漲，部分品種供不應(yīng)求。加之疫情對產(chǎn)業(yè)的調(diào)整影響較大，使得訂單進一步向抗風(fēng)險能力強、信譽良好、品質(zhì)可靠的企業(yè)集中，行業(yè)內(nèi)綜合競爭力強的企業(yè)增長幅度會高于行業(yè)平均增長水平，旺盛的需求也帶動了頭部企業(yè)的紛紛擴產(chǎn)。

　　元器件產(chǎn)業(yè)：

　　近年來國家對基礎(chǔ)元器件產(chǎn)業(yè)的大力扶持，使得以通信基站為代表的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和以通訊終端為代表的應(yīng)用領(lǐng)域迎來快速擴張周期。移動通信是電感的主要應(yīng)用領(lǐng)域，其國產(chǎn)替代加速，再疊加5G、物聯(lián)網(wǎng)及汽車電子對電感的需求增長，使得電感產(chǎn)業(yè)全年增長可期。

　　而自從中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致多方不確定性因素的增加，對終端廠商帶來了貿(mào)易摩擦及匯率波動等影響，使各終端廠商開始逐漸考慮供應(yīng)鏈安全的問題，多數(shù)終端廠商開始優(yōu)先啟用國產(chǎn)元器件以確保自身的正常經(jīng)營。近兩年由于疫情的反復(fù)影響，全球電子變壓器市場將繼續(xù)下行，隨著國內(nèi)疫情控制趨于穩(wěn)定，大量訂單涌向國內(nèi)，電子變壓器需求開始回暖，預(yù)計到2024年全球電子變壓器需求規(guī)模約為166億只，需求規(guī)模約為633億元。

　　磁企們上半年具體表現(xiàn)

　　2021年上半年，傳統(tǒng)汽車、家電、消費電子等領(lǐng)域的需求有所回升;數(shù)字經(jīng)濟、綠色和低碳經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，帶動了5G+工業(yè)互聯(lián)、數(shù)據(jù)中心、云計算、新能源汽車、光伏等領(lǐng)域的需求快速增長，進一步帶動了磁性元器件行業(yè)的發(fā)展。接下來我們來看看磁企們在今年上半年的表現(xiàn)吧。

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　　表格數(shù)據(jù)源自上市企業(yè)公告，嗶哥嗶特資訊整理，表格公司排序不分先后

　　產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展情況

　　消費類電子(手機、家電等)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、可立克、力王高科、麥捷科技、順絡(luò)電子、天通股份、風(fēng)華高科、鉑科新材、東睦新材、東陽光、揚電科技、利通電子。

　　當(dāng)前5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、虛擬現(xiàn)實等新興科技在消費電子行業(yè)快速滲透，推動消費電子產(chǎn)品的升級迭代，以智能手機為代表的消費電子產(chǎn)品市場增長放緩，但由于智能手機存量更新、5G手機加速滲透使得智能手機仍存在巨大的市場需求。根據(jù)IDC預(yù)測數(shù)據(jù)，2021年全球智能手機出貨量預(yù)計為13.8億部，同比增長7.7%。

　　另一方面，以可穿戴設(shè)備、無人機、智能音箱、小家電等各類新興消費電子產(chǎn)品成為市場熱點，推動消費電子市場持續(xù)增長，IDC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2020年全球可穿戴設(shè)備出貨量為4.447億部，同比上升28.4%，并且智能終端消費市場的穩(wěn)步發(fā)展為智能終端充儲電產(chǎn)業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。

　　根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)BCC Research發(fā)布的報告數(shù)據(jù)顯示，2022年全球有線充電器市場規(guī)模將達到 114.31 億美元，其中普通充電器市場規(guī)模達到86.88億美元，占比為76%，快速充電器市場規(guī)模達到27.43億美元，占比24%。隨著以5G手機為代表的消費電子的快速普及，智能終端用電量大幅增加，大眾對充電的要求更高，功率大、體積小、發(fā)熱量小是行業(yè)發(fā)展的趨勢。

　　通訊設(shè)施(5G基站、服務(wù)器等)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、銘普光磁、順絡(luò)電子、伊戈爾、風(fēng)華高科、鉑科新材、東陽光。

　　用于通信網(wǎng)絡(luò)的磁性元器件產(chǎn)品大致分為終端、網(wǎng)絡(luò)覆蓋側(cè)、核心網(wǎng)側(cè)。隨著5G的發(fā)展與普及，這些磁性元器件的需求會越來越多。磁性元器件廣泛應(yīng)用于通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的各個環(huán)節(jié)，如大量運用于核心網(wǎng)設(shè)備的 RF射頻變壓器、網(wǎng)絡(luò)變壓器、xDSL變壓器、語音分立器等;大量運用于網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備的電感器、電源變壓器等;大量運用于用戶終端設(shè)備的連接器等，這些產(chǎn)品都屬于磁性元器件應(yīng)用范疇。

　　磁性元器件產(chǎn)品在通信產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的應(yīng)用

　　我國的通信產(chǎn)業(yè)屬于國家戰(zhàn)略性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，5G是新一代移動通信技術(shù)發(fā)展的主要方向，是未來新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。與4G相比，5G通信技術(shù)具有更快的速率、更寬的帶寬、更高的可靠性，更低的時延， 將成為中國填補數(shù)字鴻溝的重要載體，將開啟人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新產(chǎn)業(yè)的大門，而通信行業(yè)還將保持增長。

　　而由于5G頻段均工作在高頻頻段區(qū)間，而在高頻電路中需要大量運用磁性阻抗匹配器件來匹配元器件的阻抗和電路或系統(tǒng)的特性阻抗，同時要實現(xiàn)極低的插損。此時對射頻變壓、電感等磁性元器件的需求就會有所增長。

　　汽車電子(包括新能源汽車、車載電子)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、順絡(luò)電子、天通股份、安泰科技、鉑科新材、東睦新材、東陽光。

　　在汽車電子領(lǐng)域，由于信息化、娛樂化、電動化等因素的影響，汽車電子成本占整車成本比例提升，汽車電子產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。根據(jù)IC insights數(shù)據(jù)，全球汽車電子在2019年的市場規(guī)模約1,620億美元，在整體電子市場的占比約為9.6%，但預(yù)計汽車電子在2017-2021年的復(fù)合年均增長率為6.4%，超過其他電子終端產(chǎn)品。

　　于磁性元器件的廠商來說，汽車市場的利好也是一個積極信號，也能激發(fā)磁性元器件廠商在面對疫情、缺芯的情況下依然能不畏艱難繼續(xù)前行的動力。根據(jù)公開信息整理和野村東方國際證券的資料顯示，在汽車中有8處地方都能用到與電感相關(guān)的組件，具體如下圖所示。

　　新能源(光伏、儲能)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、順絡(luò)電子、天通股份、伊戈爾、安泰科技、鉑科新材、東睦新材、東陽光、揚電科技。

　　近年來，國家有關(guān)部門先后出臺了一系列政策文件，支持和引導(dǎo)光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展。2020年3月，國家能源局發(fā)布《國家能源局關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項目建設(shè)有關(guān)事項的通知》，文件為我國光伏行業(yè)發(fā)展提供了明確的政策支持。

　　到了2021年6月國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2021 新能源上網(wǎng)電價政策有關(guān)事項的通知》，明確2021年對新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏和新核準陸上風(fēng)電項目發(fā)電，中央財政不再補貼。

　　未來，國內(nèi)將構(gòu)建清潔低碳安全高效的能源體系，實施可再生能源替代行動，深化電力體制改革，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。隨著光伏發(fā)電技術(shù)進步，光伏投資成本不斷下降，2020年國內(nèi)新增光伏裝機市場呈現(xiàn)恢復(fù)性增長趨勢，達到48GW，根據(jù)《中國2050年光伏發(fā)展展望》預(yù)計，2025年我國的光伏裝機將達到730GW。

　　清潔能源正成為行業(yè)發(fā)展趨勢，全球光伏發(fā)電的強勁需求和巨大的增長潛力，將帶動相關(guān)的行業(yè)與磁性元器件行業(yè)的發(fā)展。

　　工業(yè)控制 (物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、麥捷科技、順絡(luò)電子、安泰科技、鉑科新材、東陽光。

　　智能制造在全球制造業(yè)已經(jīng)形成發(fā)展浪潮，并成為21世紀先進制造業(yè)的重要發(fā)展方向。世界工業(yè)強國紛紛將智能制造作為國家戰(zhàn)略，我國作為制造業(yè)大國，也將智能制造作為重塑制造業(yè)競爭優(yōu)勢的重要戰(zhàn)略手段。智能制造裝備的水平已成為衡量一個國家工業(yè)化水平的重要標志。

　　隨著我國勞動力價格的持續(xù)上漲，我國制造業(yè)的人力成本優(yōu)勢將逐漸喪失，提升制造裝備自動化水平是我國制造業(yè)提高智能制造能力，推進產(chǎn)業(yè)鏈條向中高端轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的必要措施。作為制造業(yè)大國，我國傳統(tǒng)制造業(yè)的自動化升級需求明顯，工業(yè)自動化市場規(guī)模穩(wěn)步增長，從2016年的1,421億元增長至2020年的2,070億元，年復(fù)合增長率為9.86%。

　　預(yù)計2021年我國工業(yè)自動化市場規(guī)模將達2,220億元，隨著我國的產(chǎn)業(yè)升級，工業(yè)自動化水平的不斷提升，對工業(yè)控制用變壓器產(chǎn)品在技術(shù)和性能上的要求也不斷提升，新材料和新技術(shù)在該類產(chǎn)品上的應(yīng)用也不斷出現(xiàn)，而未來中國工業(yè)控制行業(yè)市場將保持快速增長。

　　磁企風(fēng)險應(yīng)對方案總結(jié)

　　1. 生產(chǎn)成本上漲風(fēng)險

　　在各磁企財報中，生產(chǎn)成本上漲風(fēng)險共分為原材料上漲與人力成本上漲問題。

　　面對原材料上漲問題，上市磁企們主要采取的是“研究+預(yù)判+合作”方法。開展區(qū)域、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈分析，對原材料供應(yīng)、產(chǎn)能建設(shè)、下游延伸等進行綜合研究，將提前預(yù)判大宗原材料的走勢，廣泛選擇供應(yīng)合作資源方，并與上下游聯(lián)動，積極應(yīng)對成本漲價的風(fēng)險。

　　而在面對人力成本上漲問題，很多企業(yè)都意識到提高生產(chǎn)自動化程度勢在必行，生產(chǎn)自動化帶來的除了可以穩(wěn)定產(chǎn)品性能，還能降低生產(chǎn)成本以消除人力成本上漲帶來的不利影響。并在提高生產(chǎn)自動化程度的同時加強技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，培養(yǎng)技術(shù)骨干梯隊，以加強公司產(chǎn)品的核心競爭力，提高產(chǎn)品議價能力，推動公司基業(yè)長青。

　　2. 面對海外業(yè)務(wù)風(fēng)險(匯率、市場環(huán)境)

　　在海外業(yè)務(wù)風(fēng)險主要由國際市場的變化與匯率波動的風(fēng)險組成。

　　面對當(dāng)前多變的國際市場，多數(shù)磁企都采取以國內(nèi)為主體，國內(nèi)國際雙管齊下，相互促進發(fā)展的方式去進一步統(tǒng)籌市場業(yè)務(wù)的拓展與產(chǎn)業(yè)布局。與此同時，積極培育新的利潤增長點，逐步降低外部經(jīng)濟環(huán)境變化對企業(yè)經(jīng)營情況的波動影響。

　　而面對匯率波動的風(fēng)險，大多數(shù)磁企表示會積極關(guān)注外匯市場變動情況、外貿(mào)政策和國際形勢，及時掌握外匯行情的同時提升匯率風(fēng)險波動的研究判斷能力，并據(jù)此適當(dāng)調(diào)整出口產(chǎn)品定價。與此同時，提高產(chǎn)品質(zhì)量，樹立品牌效應(yīng)，增強客戶黏性，對于長期合作的客戶，在匯率波動較大時，雙方通過友好協(xié)商的方式對價格進行調(diào)整以減少匯率波動對利潤的影響。

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