10月16日，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司（以下簡稱邁瑞醫(yī)療）在創(chuàng)業(yè)板開盤上市。據(jù)此前遞交的招股說明書透露，該次上市發(fā)行股數(shù)不超過1．216億股，每股發(fā)行價(jià)為48．8元。

值得一提的是，與今年5月8日在上交所上市的藥明康德一樣，此次“留洋歸來”的邁瑞醫(yī)療也是備受關(guān)注的中概股之一。邁瑞醫(yī)療雖然與藥明康德深耕的領(lǐng)域不同——后者專注于小分子化學(xué)制藥，而邁瑞醫(yī)療則主要從事醫(yī)療器械研發(fā)、制造和銷售——但是“歸來”的理由卻與藥明康德相仿。

邁瑞醫(yī)療相關(guān)人員曾對(duì)媒體表示，公司在實(shí)現(xiàn)品牌國際化、業(yè)績穩(wěn)定增長的情況下，價(jià)值仍然被市場低估，登陸A股也是出于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。相關(guān)資料顯示，在邁瑞醫(yī)療回歸私有化之前，其在美股的市盈率約為18倍，市值約223億元。按照醫(yī)療器械行業(yè)約50倍的平均市盈率計(jì)算，參考邁瑞醫(yī)療2017年凈利潤25．89億元這一數(shù)值，邁瑞醫(yī)療市值有望突破千億元。

邁瑞醫(yī)療前身為開曼邁瑞醫(yī)療電子（深圳）有限公司，由邁瑞（開曼）有限公司于1999年出資設(shè)立。2001年10月18日，邁瑞有限股東會(huì)作出決議，同意以發(fā)起設(shè)立方式將邁瑞有限變更為股份有限公司。2001年12月18日，邁瑞醫(yī)療召開創(chuàng)立大會(huì)暨第一次股東大會(huì)，12月26日，完成整體變更程序。目前的法定代表人是李西廷。

截至招股說明書簽署日，邁瑞醫(yī)療總股本10．94億元，Smartco Development直接持有約29．89％股份，成為邁瑞醫(yī)療第一大股東。第二大股東是Magnifice（HK），直接持有約27．14％股份。Smartco Development和Magnifice（HK）合計(jì)持有約57．04％的股份，為公邁瑞醫(yī)療的控股股東。

招股說明書還顯示，李西廷通過Smartco Development間接持有邁瑞醫(yī)療29．89％股份，徐航通過Magnifice（HK）間接持有邁瑞醫(yī)療27．14％股份，同時(shí)李西廷和徐航通過睿隆管理和睿福投資合計(jì)間接持有邁瑞醫(yī)療約7．59％的股份。因此，李西廷、徐航合計(jì)共同間接持有邁瑞醫(yī)療約64．63％的股份，成為公司的共同控制人。

2016年3月3日，李西廷和徐航于簽署《一致行動(dòng)人協(xié)議》，根據(jù)該協(xié)議，二人擬在涉及Supreme Union和邁瑞醫(yī)療的需由股東審議表決的事項(xiàng)、股東提案權(quán)、提名權(quán)等股東權(quán)利的行使、需由董事會(huì)審議的事項(xiàng)等與經(jīng)營相關(guān)的、需要股東或董事作出決策的事項(xiàng)中采取一致行動(dòng)。自此，李西廷和徐航成為邁瑞醫(yī)療的實(shí)際控制人。

目前，邁瑞醫(yī)療主要產(chǎn)品涵蓋三大領(lǐng)域，分別是生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像。2017年度，邁瑞醫(yī)療主營業(yè)務(wù)收入111．32億元，生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像占比分為38．05％、33．60％、26．37％。

邁瑞醫(yī)療總部設(shè)在中國深圳，在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區(qū)的超過30個(gè)國家設(shè)有40家境外子公司；在國內(nèi)設(shè)有17家子公司，超過40家分支機(jī)構(gòu)。招股說明書透露，邁瑞醫(yī)療的產(chǎn)品及解決方案己經(jīng)應(yīng)用于全球190多個(gè)國家和地區(qū)，形成全球化研發(fā)、制造、營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

上述成績一定程度上收益于邁瑞醫(yī)療的并購策略。資料顯示，過去數(shù)年中，邁瑞醫(yī)療進(jìn)行過多起并購。2008年，邁瑞醫(yī)療并購美國Datascope的監(jiān)護(hù)業(yè)務(wù)；2011年至2013年，又并購深邁瑞科技、蘇州惠生、浙汪格林藍(lán)德、長沙天地人、杭州光典、武漢德骼拜爾、上海醫(yī)光、Zonare、Ulco、北京普利生等十家公司；2014年，井購上海長島。

報(bào)告期內(nèi)，邁瑞境外銷售收入分別為43．04億元、45．16億元和51．43億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為53．72％、50．00％和46．02％。國際市場已成為邁瑞醫(yī)療未來發(fā)展的重要方向。

為了應(yīng)對(duì)市場競爭，邁瑞醫(yī)療不斷加大對(duì)產(chǎn)品研發(fā)的投入。招股說明書透露，邁瑞醫(yī)療按照主營業(yè)務(wù)分類，以事業(yè)部為單位，分別設(shè)立生命信息與支持事業(yè)部、醫(yī)學(xué)影像事業(yè)部、體外診斷事業(yè)部、外科事業(yè)部以及中央研發(fā)管理部，并單獨(dú)設(shè)立技術(shù)研究院。

招股說明書顯示，邁瑞醫(yī)療本次向社會(huì)發(fā)行不超過1．216億股，發(fā)行募集的資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于生產(chǎn)基地、制造中心、研發(fā)中心等項(xiàng)目的建設(shè)。不過值得注意的是，邁瑞醫(yī)療獲得IPO批文后發(fā)布的招股意向書在擬募投的項(xiàng)目中，與此前披露信息相比，摘下了南京邁瑞外科產(chǎn)品研發(fā)及試產(chǎn)中心建設(shè)項(xiàng)目，募資金額亦有所下降。

在網(wǎng)上路演中，邁瑞醫(yī)療董事長李西廷說，我國醫(yī)療器械行業(yè)規(guī)模從2006年的434億元增長至2016年的3696億元，年均復(fù)合增長率約為23．89％。另外，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年我國醫(yī)療儀器及器械出口總金額為93．63億美元，自2010以年來復(fù)合增長率達(dá)到9．27％。因此，國內(nèi)醫(yī)械行業(yè)正處于快速發(fā)展期，與國際市場相比，中國醫(yī)療器械市場還有很大的成長空間。

李西廷表示，技術(shù)創(chuàng)新和并購整合是邁瑞醫(yī)療的兩條重要發(fā)展路徑。邁瑞醫(yī)療將以本次新股發(fā)行上市為契機(jī)，結(jié)合募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)，整合公司全球范圍內(nèi)的現(xiàn)有科研、技術(shù)、管理、銷售等資源優(yōu)勢，進(jìn)一步深化全球市場業(yè)務(wù)布局。