PD－1之后，最火熱的賽道，必然屬于ADC賽道。

DS－8201的橫空出世，一次又一次刷新了人們對(duì)于HER2 ADC藥物，乃至整個(gè)ADC賽道的期待。

2月24日，阿斯利康／第一三共的HER2 ADC藥物DS－8201在國內(nèi)獲批上市，意味著國內(nèi)這一市場新時(shí)代的到來。不過，機(jī)會(huì)不只屬于DS－8201。

ADC藥物由抗體、連接子、毒素等諸多零件構(gòu)成，每一個(gè)零件都有創(chuàng)新空間，因此藥企可以通過差異化設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)共生共存。

目前來看，國內(nèi)選手或能憑借各自ADC技術(shù)實(shí)力、差異化的適應(yīng)癥開發(fā)策略、商業(yè)化策略，與DS－8201一起，將國內(nèi)HER2 ADC賽道推向一個(gè)新高度，正如PD－1市場一樣。

接下來，HER2靶點(diǎn)的競爭格局究竟會(huì)如何演變？讓我們拭目以待。

／ 01 ／共生共存

DS－8201進(jìn)入中國，其他國產(chǎn)HER2 ADC還有得玩嗎？答案是肯定的。核心邏輯在于兩點(diǎn)。

其一，ADC藥物注定是一個(gè)錯(cuò)位爭鋒的市場。

一款成功的創(chuàng)新藥，需要在“安全性、耐受性、療效、可負(fù)擔(dān)性、可及性”五個(gè)維度，做到相對(duì)的平衡。在生物技術(shù)大航海時(shí)代，任何一款A(yù)DC藥物，都很難做到全面領(lǐng)先。

例如，雖然DS－8201療效出色，但是間質(zhì)性肺炎這一安全性問題將會(huì)影響患者的預(yù)后。

雖然經(jīng)過良好的預(yù)后管理影響并不大，但最大的難點(diǎn)也在于預(yù)后管理，對(duì)醫(yī)護(hù)人員要求較高存在一定挑戰(zhàn)。市場認(rèn)為，間質(zhì)性肺炎對(duì)DS－8201適應(yīng)癥的前推、聯(lián)合療法的開發(fā)，都會(huì)帶來額外挑戰(zhàn)。

但其它ADC藥物或許不會(huì)存在這一問題。因?yàn)锳DC藥物的毒性，主要與偶聯(lián)物的穩(wěn)定性和有效載荷的靶外效應(yīng)有關(guān)。目前來看，已上市的榮昌生物RC48，在臨床中并未觀察到相應(yīng)的間質(zhì)性肺炎副作用。

安全性等問題，主要由技術(shù)實(shí)力影響；而可負(fù)擔(dān)性、可及性等問題，則由藥企的商業(yè)化實(shí)力和策略決定。

不同藥企的商業(yè)化實(shí)力和需要權(quán)衡的因素不同，也會(huì)有所差異。比如，榮昌生物RC48的胃癌、尿路上皮癌兩個(gè)適應(yīng)癥，上市后迅速進(jìn)入醫(yī)保，大大降低了患者的可負(fù)擔(dān)性；尿路上皮癌因?yàn)槌錾�的�?shù)據(jù)和安全性，被CSCO指南全線推薦，從而加速醫(yī)生群體對(duì)藥物的認(rèn)識(shí)，降低處方難度，增加了可及性。

就目前來說，定價(jià)策略將是影響DS－8201可負(fù)擔(dān)性的一個(gè)關(guān)鍵因素。其美國售價(jià)為2478．94美元／100mg，而羅氏的TDM－1在國內(nèi)經(jīng)歷3次調(diào)價(jià)降至3580元／100mg。

國內(nèi)如何定價(jià)取決于DS－8201的定位，若DS－8201定位如K藥一樣，主打自費(fèi)市場，那么國內(nèi)藥企的機(jī)遇將會(huì)更大。

其二，國內(nèi)ADC藥企也有能力與DS－8201錯(cuò)位爭鋒。過去兩年，國產(chǎn)ADC大出海足以說明，國內(nèi)藥企實(shí)力并不弱。

例如，去年12月份，默沙東與科倫藥業(yè)就7款A(yù)DC藥物達(dá)成的百億美元合作，在此之前，科倫藥業(yè)已經(jīng)將Trop2 ADC藥物SKB264，及Claudin 18．2 ADC新藥 SKB315授權(quán)給默沙東。多次合作，足以說明默沙東對(duì)科倫藥業(yè)的ADC有較高期待。

國產(chǎn)HER2 ADC的實(shí)力同樣不容小覷。恒瑞醫(yī)藥、正大天晴、康寧杰瑞等藥企都在基于自己的理解，升級(jí)HER2 ADC藥物；榮昌生物的RC48更是被ADC領(lǐng)域元老Seagen引進(jìn)，首付款高達(dá)2億美金，里程碑款也高達(dá)24億美金。

被驗(yàn)證過的技術(shù)實(shí)力，讓國內(nèi)藥企與DS－8201錯(cuò)位爭鋒成為可能。

實(shí)際上，這也說明一點(diǎn)，國內(nèi)ADC藥物的商業(yè)化預(yù)期，不會(huì)局限在國內(nèi)市場。達(dá)成合作后，市場便期待在默沙東的運(yùn)作下，科倫藥業(yè)能夠獲得更豐厚的里程碑款；若Seagen與輝瑞的聯(lián)姻之路最終成行，那么，在輝瑞的助力下，榮昌生物RC48的國際化臨床與商業(yè)化天花板也會(huì)顯著提高。

總的來看，DS－8201在國內(nèi)上市，對(duì)整個(gè)賽道來說利大于弊。DS－8201是一個(gè)強(qiáng)大的對(duì)手不假，但通過錯(cuò)位競爭，國產(chǎn)ADC有望同DS－8201形成合力，推動(dòng)國內(nèi)HER2 ADC市場持續(xù)向前發(fā)展，邁入一個(gè)新時(shí)代。

／ 02 ／適應(yīng)癥之爭

當(dāng)然，在HER2 ADC大時(shí)代，誰是真正的希望之星，需要通過具體適應(yīng)癥的競爭格局，來具體分析。

存在HER2擴(kuò)增或產(chǎn)物異常表達(dá)的腫瘤類型，除了乳腺癌，還包括胃癌、肺癌及尿路上皮癌等。

DS－8201雖強(qiáng)勢(shì)，但在不同適應(yīng)癥中，由于研發(fā)進(jìn)度、臨床數(shù)據(jù)差異等因素，不同HER2 ADC藥物的競爭優(yōu)勢(shì)也會(huì)不盡相同。

1）乳腺癌

HER2靶向藥市場，最大的莫過于乳腺癌。全球范圍內(nèi)，乳腺癌都是高發(fā)癌種。其中，大約15％的乳腺癌患者被確診為HER2陽性，因此，這是兵家必爭之地。

要想在乳腺癌領(lǐng)域脫穎而出極度考驗(yàn)技術(shù)和策略，因?yàn)槿橄侔╊I(lǐng)域大有“文章”可做。

首先，拿HER2陽性乳腺癌來說，因?yàn)榛颊叻诸惙浅��?fù)雜，若根據(jù)時(shí)間和空間、表型和基因、腫瘤微環(huán)境差異等多個(gè)維度細(xì)分，類型會(huì)極其多樣。按照精準(zhǔn)醫(yī)療的治療思路，應(yīng)該盡可能選擇更細(xì)分的子集，為患者提供個(gè)性化的診療效果最好。

不過，目前瞄準(zhǔn)這一方向的國內(nèi)藥企并不多，僅榮昌生物的RC48開展了HER2陽性肝轉(zhuǎn)移乳腺癌的適應(yīng)癥，目前進(jìn)入3期臨床階段。

其次，乳腺癌市場最大的需求并非來自HER2陽性患者，而是HER2低表達(dá)患者群體。大約85％的乳腺癌患者為HER2陰性群體，陰性群體中45％－55％患者為HER2低表達(dá)患者。

當(dāng)然，更大的臨床需求未被滿足，說明該市場研發(fā)難度不低，因此被稱之為乳腺癌領(lǐng)域的“圣杯”。

HER2 ADC乳腺癌市場的競爭焦點(diǎn)，將會(huì)是誰能拿下這一“圣杯”。目前，國內(nèi)市場真正把HER2低表達(dá)乳腺癌適應(yīng)癥研發(fā)推到III期注冊(cè)性臨床試驗(yàn)的，僅有DS－8201和RC48。早期的研究結(jié)果顯示，兩者在HER2低表達(dá)乳腺癌的ORR相類似。

2）胃癌

乳腺癌之外，胃癌是HER2靶點(diǎn)最大的適應(yīng)癥。由于飲食習(xí)慣等問題，胃癌是國內(nèi)高發(fā)癌種之一，HER2陽性率約為12％－13％。

目前，圍繞胃癌領(lǐng)域展開布局的HER2 ADC藥物也不在少數(shù)。如下圖所示，榮昌生物的RC48已經(jīng)獲批上市，DS－8201、ARX788則處于2／3 期臨床階段。

就胃癌領(lǐng)域，HER2 ADC藥物脫穎而出的關(guān)鍵在于兩點(diǎn)：針對(duì)高表達(dá)群體效果如何，以及針對(duì)低表達(dá)患者又是否有同樣的效果。

因?yàn)镠ER2陽性的胃癌患者中，大約22％的患者有較高的HER2表達(dá)，約24％的胃癌患者則有較低的HER2表達(dá)。

未來，誰能做到更多的覆蓋，更好的效果，那么也將在胃癌領(lǐng)域占據(jù)高地。

3）尿路上皮癌

尿路上皮癌，也是HER2靶點(diǎn)的重要適應(yīng)癥之一。

HER2在尿路上皮癌患者中的表達(dá)水平為48％過度表達(dá)和約20％的低表達(dá)，因此該適應(yīng)癥的適用人群規(guī)模不小。并且，這一市場有效療法有限，存在嚴(yán)重未被滿足的臨床需求。

不過，由于尿路上皮癌向來是研發(fā)黑洞，對(duì)創(chuàng)新藥的要求較高，國內(nèi)布局該領(lǐng)域的藥企并不多，目前進(jìn)展較快的為榮昌生物。

如何在尿路上皮癌領(lǐng)域占據(jù)核心領(lǐng)域，我們可以通過RC48的布局來窺探一番。

首先，需要滿足高表達(dá)群體的臨床需求。目前，針對(duì)HER2過表達(dá)局部晚期或轉(zhuǎn)移性尿路上皮癌（UC），RC48單藥療法已在國內(nèi)獲批上市。

根據(jù)榮昌生物在2022年ASCO大會(huì)上公布的數(shù)據(jù)，RC48針對(duì)該群體的整體ORR為50．5％，中位生存期14．2個(gè)月，且還有延長的趨勢(shì)，是目前所有對(duì)尿路上皮癌治療數(shù)據(jù)最好的ADC藥物之一。

其次，需要逐步滲透低表達(dá)群體。目前，RC48針對(duì)該患者群體的臨床已推進(jìn)到2期階段，臨床數(shù)據(jù)顯示，疾病控制率為94．7％，中位生存期高達(dá)16．4個(gè)月，證實(shí)了RC48對(duì)HER2陰性晚期尿路上皮癌患者的療效。

最后，更要借聯(lián)合療法突圍。一直以來，聯(lián)合療法都是創(chuàng)新藥拉開效果差距的關(guān)鍵，ADC領(lǐng)域也是如此。根據(jù)RC48的布局來看，其更出色的療效來自與PD－1抗體聯(lián)合治療，一線治療的ORR超過了70％，中位PFS達(dá)到9．2個(gè)月，在HER2 IHC 3＋患者亞組中ORR更是達(dá)到100％。而在2022年ASCO GU大會(huì)上，DS－8201公布的聯(lián)合O藥在尿路上皮癌的臨床數(shù)據(jù)，ORR只有36．7％，并且23．5％的患者發(fā)生了間質(zhì)性肺炎的反應(yīng)。

值得注意的是，榮昌生物還在國內(nèi)率先啟動(dòng)RC48的MIBC新輔助研究和NMIBC腔內(nèi)灌注研究，RC48有望成為尿路上皮癌全程管理藥物。

4）更多適應(yīng)癥的突圍

就國內(nèi)臨床來看，乳腺癌、胃癌、尿路上皮癌是HER2 ADC藥物的核心戰(zhàn)場，但未來的戰(zhàn)場絕對(duì)不會(huì)局限在這些領(lǐng)域。

當(dāng)前，DS－8201在國內(nèi)推進(jìn)到3期臨床的適應(yīng)癥，還包括一線HER2突變的非小細(xì)胞肺癌適應(yīng)癥；RC48也布局了膽道癌、黑色素瘤、非小細(xì)胞癌、膀胱癌等癌種。

隨著這些臨床試驗(yàn)的推進(jìn)，誰能解鎖更多適應(yīng)癥，也將進(jìn)一步占領(lǐng)HER2 ADC藥物的競爭高地。

對(duì)于創(chuàng)新藥企業(yè)來說，本質(zhì)是往無人區(qū)探索，只有在更多臨床未滿足的領(lǐng)域完成突圍，才創(chuàng)造更大的價(jià)值，收獲更高的回報(bào)。

／ 03 ／總結(jié)

2022年，DS－8201的全球銷售額已經(jīng)超過12億美金，較2021年增長了近2倍。這基本預(yù)示著，HER2 ADC藥物正處于爆發(fā)前夕。

如何在這一藍(lán)海市場占據(jù)一席之地？根據(jù)現(xiàn)有藥企的突圍方向來看，首先，需要在更多適應(yīng)癥領(lǐng)域完成突圍；其次，則是在這些適應(yīng)癥領(lǐng)域深耕，從高表達(dá)往低表達(dá)患者滲透。

毫無疑問，這場HER2 ADC藥物的適應(yīng)癥之爭將愈演愈烈，也會(huì)日益精彩。

當(dāng)然，由于不同藥企的ADC技術(shù)存在差距，不同藥物的表現(xiàn)也必然會(huì)導(dǎo)致藥企綜合實(shí)力的差距。誰能拿到更多市場，一切還要靠實(shí)力說話。

       原文標(biāo)題 : HER2靶點(diǎn)蓄勢(shì)待發(fā)，DS-8201與國產(chǎn)ADC共舞