2022年,CAR-T療法國內(nèi)市場的商業(yè)化之路走通了嗎?
2021年是中國CAR-T療法上市元年,6月復(fù)星凱特的阿基侖賽獲批上市,9月藥明巨諾的倍諾達(dá)獲批上市。
雖然在上市當(dāng)年,兩家公司均成功“開單”,但并沒有度過完整的商業(yè)化年度。2022年,才是兩款CAR-T療法首個(gè)完整的商業(yè)化年度。
上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),一直都是我們觀察行業(yè)發(fā)展的重要視角。財(cái)報(bào)數(shù)字背后體現(xiàn)的業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀,能夠?yàn)樾袠I(yè)其它選手提供指引。
隨著財(cái)報(bào)季結(jié)束,兩款CAR-T療法的商業(yè)化成績相繼公布。過去一年,藥明巨諾處方量165張,復(fù)星醫(yī)藥的年阿基侖賽治療患者的數(shù)量,至多在200名左右。
從這些數(shù)字來看,國內(nèi)CAR-T療法還有待努力。當(dāng)然,我們也能看到,藥企們正在努力通過降本增效的方式,推動(dòng)CAR-T療法惠及更多國內(nèi)患者。
拉長周期來看,國內(nèi)CAR-T療法商業(yè)化之路能否走通,應(yīng)該是必然事件。實(shí)力選手,也終將脫穎而出。
/ 01 /藥明巨諾處方量165例
2022年,國內(nèi)CAR-T療法處方量究竟如何?藥明巨諾的財(cái)報(bào)給出了答案:165張。
復(fù)星醫(yī)藥并未在財(cái)報(bào)中,明確寫出阿基侖賽的處方量,但大抵與藥明巨諾相近。
根據(jù)復(fù)星醫(yī)藥2021年財(cái)報(bào),截至2022年2月末,大約有百名患者進(jìn)入治療流程;根據(jù)2022年財(cái)報(bào),截至2023年1月末,阿基侖賽已治療近300位復(fù)發(fā)或難治性大B細(xì)胞淋巴瘤患者。
從上述數(shù)字來看,2022年阿基侖賽治療患者的數(shù)量,至多在200名左右。單從治療人數(shù)來看,相比于傳奇生物在海外接近300人的處方量,國內(nèi)CAR-T療法的推廣并不如海外順利。
當(dāng)然,雖然治療人數(shù)不多,但CAR-T療法定價(jià)超過100萬元,因此其帶來的收入規(guī)模并不小。2022年,藥明巨諾的收入為1.45億元,復(fù)星醫(yī)藥并未公布相應(yīng)的收入規(guī)模數(shù)據(jù)。
對于一家創(chuàng)新藥公司來說,這樣的規(guī)模尚不足以使自己盈利。2022年,藥明巨諾僅銷售費(fèi)用就達(dá)到了1.9億元,超過商業(yè)化收入。
與此同時(shí),藥明巨諾行政開支為1.79億元,研發(fā)開支更是達(dá)到4.07億元。在綜合費(fèi)用的重壓之下,藥明巨諾2022年虧損額為8.55億元。
藥明巨諾作為全國第二家上市的CAR-T先行者,在行業(yè)尚不成熟的情況下,公司前期成本、費(fèi)用較高也是情理之中的事情。接下來,隨著商業(yè)化團(tuán)隊(duì)搭建完成,公司銷售費(fèi)用率可能會(huì)有所下降。
不過,藥明巨諾的業(yè)績表現(xiàn)也告訴我們,研發(fā)CAR-T療法的企業(yè),在國內(nèi)要想盈利,需要做出更多努力。
/ 02 / 開源進(jìn)行時(shí)
藥企努力的方向之一,必然是開源。它們只有盡可能獲得更高的收入,才有可能形成規(guī)模效應(yīng),從而具備盈利的可能。
那么,又該如何開源呢?
方式之一,是解決患者的支付問題。對于CAR-T療法來說,天價(jià)一直是其商業(yè)化限制之一。
放眼全球,雖然國內(nèi)CAR-T療法已經(jīng)極其“便宜”,但定價(jià)依然在120萬元左右;加上其他治療成本等,總費(fèi)用超過200萬元。
毫不夸張地說,這限制了絕大部分群體使用CAR-T療法的可能。
從藥明巨諾的商業(yè)化表現(xiàn)來看,獲得保險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)幕颊呷后w比例并不高。2022年,141名已回輸倍諾達(dá)的患者中,僅有34名患者獲得了保險(xiǎn)補(bǔ)償,占比不到25%。
而獲得補(bǔ)償?shù)幕颊咧,補(bǔ)償比例為治療費(fèi)用的38%—100%。這意味著,部分有保險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)幕颊,?fù)擔(dān)依然不輕。
在這一背景下,CAR-T療法的商業(yè)化自然也會(huì)遇到阻力。這要求CAR-T療法企業(yè),在商業(yè)化過程中,為降低患者的支付負(fù)擔(dān)做出更多努力。
除了降低患者支付負(fù)擔(dān),適應(yīng)癥的拓展也尤為關(guān)鍵。除了“天價(jià)”這一因素,產(chǎn)品本身適應(yīng)癥較小,也限制著產(chǎn)品的推廣。
比如,倍諾達(dá)首先獲批的適應(yīng)癥為3L LBCL(三線大B細(xì)胞淋巴癌),對應(yīng)的群體規(guī)模大約在1萬名左右。經(jīng)過100多萬元支付門檻的過濾,最終留給倍諾達(dá)開拓的患者數(shù)量將更少。
當(dāng)然,我們也能夠看到積極的一面。在適應(yīng)癥拓展方面,國內(nèi)藥企一直在不斷推進(jìn);在降低患者支付負(fù)擔(dān)層面,國內(nèi)藥企在積極推動(dòng)療法進(jìn)入商保、補(bǔ)充保險(xiǎn)的同時(shí),也推出了分期付款、抵押貸款等更多方式。
與此同時(shí),國內(nèi)藥企在商業(yè)化之路上,還在付諸更實(shí)際的行動(dòng):降本。
/ 03 / 降本增效怎么做?
2022年,國內(nèi)藥企最核心的關(guān)鍵詞是降本增效,CAR-T療法企業(yè)也不例外。
如今獲批的CAR-T療法需要“個(gè)性化定制”,且制備時(shí)間長、制備原料昂貴,導(dǎo)致CAR-T療法成本居高不下。如何降低CAR-T療法的生產(chǎn)成本是重中之重。
去年,藥明巨諾CAR-T療法的毛利率為40.3%,較2021年的29.4%提升了約11個(gè)百分點(diǎn)。關(guān)于毛利率提升的原因,藥明巨諾表示并非規(guī);(yīng),而是生產(chǎn)成本的降低。
早在2020年,藥明巨諾便制定了降低成本三步走計(jì)劃:
第一步,提高投料的效率,指的是在工藝上進(jìn)行改進(jìn),降低原材料生產(chǎn)成本;
第二步,進(jìn)行大規(guī)模國產(chǎn)替代。現(xiàn)階段原材料大多為進(jìn)口,公司打算在保證質(zhì)量的前提下,進(jìn)行國產(chǎn)替代;
第三步,實(shí)施新技術(shù)。簡化及合并單元操作,使得下一代CAR-T產(chǎn)品具有更低的成本、更短的生產(chǎn)周期時(shí)間,從而進(jìn)一步降低成本。
從2022年毛利率的變化趨勢來看,藥明巨諾的舉措,也的確起到了降本的效果。當(dāng)然,相比創(chuàng)新藥動(dòng)輒80%的毛利率,當(dāng)前有限的毛利率依然難以保證CAR-T療法企業(yè)獲得豐厚的利潤。
如何進(jìn)一步降低成本,是每一家企業(yè)需要考慮的事情。
原文標(biāo)題 : 2022年,CAR-T療法國內(nèi)市場的商業(yè)化之路走通了嗎?
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