2023年醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告
第一章 行業(yè)概況
1.1 定義
醫(yī)藥商業(yè)行業(yè),作為醫(yī)藥領(lǐng)域的重要組成部分,扮演著至關(guān)重要的角色。這一行業(yè)專注于醫(yī)藥商品的經(jīng)營(yíng)與流通,確保藥品能夠有效、安全地到達(dá)消費(fèi)者手中。隨著醫(yī)藥科技的進(jìn)步和市場(chǎng)需求的增長(zhǎng),醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)在近年來(lái)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭,成為國(guó)內(nèi)外醫(yī)藥領(lǐng)域中不可或缺的一部分。
首先,我們需要明確醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的核心定義。它是一個(gè)專門從事醫(yī)藥商品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)分支,主要涉及藥品在市場(chǎng)上的流通與銷售。與此同時(shí),醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)不僅僅是簡(jiǎn)單的醫(yī)藥批發(fā)企業(yè),它涵蓋了從藥品的生產(chǎn)、分銷到最終的零售各個(gè)環(huán)節(jié)。
在醫(yī)藥流通業(yè)中,主要存在兩種業(yè)態(tài):分銷和零售。分銷業(yè)務(wù)主要負(fù)責(zé)將藥品從生產(chǎn)商傳遞到零售商或最終消費(fèi)者,而零售業(yè)務(wù)則是直接面對(duì)消費(fèi)者的銷售環(huán)節(jié)。分銷業(yè)務(wù)由于其大規(guī)模的運(yùn)營(yíng)模式,其毛利率相對(duì)較低。而零售業(yè)務(wù),尤其是藥品零售企業(yè),由于直接面對(duì)消費(fèi)者,其毛利率相對(duì)較高。
圖 醫(yī)藥商業(yè)結(jié)構(gòu)分析圖
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此外,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)在不斷地創(chuàng)新與發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步,許多醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)開(kāi)始探索線上銷售、電子商務(wù)等新的業(yè)務(wù)模式,以滿足現(xiàn)代消費(fèi)者的需求。這也為行業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
1.2 發(fā)展現(xiàn)狀
醫(yī)藥商業(yè)行業(yè),作為連接醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和醫(yī)藥消費(fèi)終端的關(guān)鍵紐帶,扮演著至關(guān)重要的角色。這一行業(yè)的盈利水平普遍不高,但其增長(zhǎng)主要依賴于終端銷售規(guī)模的擴(kuò)大。由于行業(yè)的商業(yè)模式和盈利特點(diǎn),規(guī)模效應(yīng)在此行業(yè)中尤為明顯。從國(guó)際視角看,無(wú)論是美國(guó)還是日本的醫(yī)藥流通行業(yè),其發(fā)展歷程都經(jīng)歷了長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)和淘汰,最終形成了高度集中和規(guī)范的產(chǎn)業(yè)格局。
圖 市場(chǎng)表現(xiàn)
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據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2021年底,我國(guó)共有《藥品經(jīng)營(yíng)許可證》持證企業(yè)60.97萬(wàn)家。其中,批發(fā)企業(yè)數(shù)量為1.34萬(wàn)家;零售連鎖總部達(dá)到6596家,下轄門店數(shù)量為33.74萬(wàn)家,而零售單體藥店數(shù)量為25.23萬(wàn)家。這些數(shù)據(jù)充分展示了醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的龐大規(guī)模。
在經(jīng)濟(jì)層面,2021年全國(guó)藥品流通直報(bào)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到19823億元,同比增長(zhǎng)9.3%,增速比上一年加快了6.5個(gè)百分點(diǎn)。這一收入約占全國(guó)藥品流通市場(chǎng)銷售規(guī)模的85.9%。而利潤(rùn)總額為453億元,同比增長(zhǎng)4.4%,但增速同比下降了1.0個(gè)百分點(diǎn)。從盈利情況來(lái)看,平均毛利率為7.4%,同比下降1.2個(gè)百分點(diǎn);平均費(fèi)用率為6.7%,同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn);平均利潤(rùn)率為1.7%,同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn);凈利潤(rùn)率為1.6%,同比也下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)。與2011年相比,平均利潤(rùn)率從2.2%下降到1.7%,顯示出行業(yè)經(jīng)營(yíng)的微利化趨勢(shì)。
圖 指數(shù)分類回報(bào)與排行
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這一微利化趨勢(shì)反映了醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。盡管行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,但盈利能力受到壓制,這與行業(yè)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)、政策調(diào)整以及消費(fèi)者需求變化等多重因素有關(guān)。為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn),許多醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)正在尋求創(chuàng)新的商業(yè)模式,如數(shù)字化轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈優(yōu)化和多元化業(yè)務(wù)拓展等,以提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。
醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)是連接醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和醫(yī)藥消費(fèi)終端的紐帶,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的盈利水平普遍不高,行業(yè)增長(zhǎng)主要依靠終端銷售規(guī)模的增長(zhǎng),行業(yè)的商業(yè)模式和盈利特點(diǎn)決定了其是規(guī)模效應(yīng)非常明顯的一個(gè)行業(yè)。綜觀美國(guó)、日本的醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展歷史,無(wú)一不是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)和淘汰,最終形成高度集中和規(guī)范的產(chǎn)業(yè)格局。
截止2022年5月20日,iFinD醫(yī)藥商業(yè)881143.TI成分股個(gè)數(shù)為30,較一年前的26個(gè)增加了4個(gè)。企業(yè)總市值在近幾年波動(dòng)較大,近期有下降趨勢(shì)。截止2022年5月20日,企業(yè)總市值為3278.2億元。
第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展
2.1 產(chǎn)業(yè)鏈
在現(xiàn)代社會(huì),醫(yī)藥行業(yè)的重要性日益凸顯,而作為其核心組成部分的醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)則扮演著至關(guān)重要的角色。從藥品的生產(chǎn)到最終的消費(fèi),每一個(gè)環(huán)節(jié)都對(duì)整體健康產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)作起到了決定性作用。為了更深入地了解這一行業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和運(yùn)作模式,下面將對(duì)醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行詳細(xì)的分析。
圖 醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)鏈
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上游:藥品及醫(yī)療器械的生產(chǎn)廠商
首先,我們來(lái)看產(chǎn)業(yè)鏈的上游,即藥品及醫(yī)療器械的生產(chǎn)廠商。這一環(huán)節(jié)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn),為下游提供了必要的產(chǎn)品和服務(wù)。根據(jù)產(chǎn)品種類的不同,上游主要可以分為七大類:
西藥類:包括了各種現(xiàn)代藥物,如抗生素、抗病毒藥、心血管藥等。
中成藥類:這是經(jīng)過(guò)特定加工的中藥制品,如丸、散、片等。
中藥材類:主要是各種草藥、礦物、動(dòng)物等原材料。
醫(yī)療器械類:涵蓋了從手術(shù)器械到診斷設(shè)備的各種醫(yī)療設(shè)備。
化學(xué)試劑類:這些是用于實(shí)驗(yàn)室研究的化學(xué)物質(zhì)。
玻璃儀器類:如試管、燒杯等實(shí)驗(yàn)室常用的玻璃器皿。
其他類:除上述分類外的其他醫(yī)藥產(chǎn)品。
中游:醫(yī)藥流通的核心環(huán)節(jié)
中游是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的核心,主要包括醫(yī)藥批發(fā)及零售環(huán)節(jié)。在這一環(huán)節(jié),醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)起到了橋梁的作用,它們負(fù)責(zé)從上游生產(chǎn)廠商采購(gòu)產(chǎn)品,然后進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)、管理和銷售。這些企業(yè)通過(guò)與醫(yī)藥零售企業(yè)的合作,將產(chǎn)品流通到終端市場(chǎng)。這些終端市場(chǎng)包括醫(yī)院、社區(qū)診所等醫(yī)療機(jī)構(gòu),以及零售藥店、醫(yī)藥電商等。
下游:醫(yī)藥產(chǎn)品的消費(fèi)市場(chǎng)
下游是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的終點(diǎn),主要是各類病患以及其他一般消費(fèi)者。這些消費(fèi)者是醫(yī)藥產(chǎn)品的最終用戶,他們依賴中游的醫(yī)藥零售企業(yè),獲取所需的藥品和醫(yī)療器械。
圖 McKesson 針對(duì)三大客戶群體延伸增值服務(wù)
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綜上所述,醫(yī)藥流通行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋(gè)完整的生態(tài)系統(tǒng),從上游的生產(chǎn)廠商到中游的流通環(huán)節(jié),再到下游的消費(fèi)市場(chǎng),每一個(gè)環(huán)節(jié)都是不可或缺的。隨著科技的進(jìn)步和市場(chǎng)的變化,這一產(chǎn)業(yè)鏈也在不斷地演變和優(yōu)化。為了應(yīng)對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇,醫(yī)藥流通行業(yè)需要不斷地創(chuàng)新和適應(yīng),確保整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的健康和穩(wěn)定發(fā)展。
2.2 商業(yè)模式
我們通過(guò)具體公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解碼,來(lái)探尋醫(yī)藥商業(yè)的商業(yè)模式。例如其中一心堂和大參林有著較高的毛利率,一方面是由于門店規(guī)模大幅領(lǐng)先同行,規(guī)模優(yōu)勢(shì)較為明顯,對(duì)供應(yīng)商有較強(qiáng)的議價(jià)能力,另一方面像一心堂的廠商共建品種銷量占比較高,屬于高毛利品種,導(dǎo)致公司整體毛利率在較高的區(qū)間;大參林的參茸滋補(bǔ)藥材、保健品和醫(yī)療器械的毛利率貢獻(xiàn)較高,這也是公司維持較高毛利率的重要支撐。老百姓毛利率較低,主要和低毛利的批發(fā)業(yè)務(wù)占比較高有關(guān)。
圖 四家醫(yī)藥零售公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
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一心堂 2014 年上市后開(kāi)始高強(qiáng)度的新店擴(kuò)張和電商布局,僅 2017 年上半年就新增 628 家門店,成本費(fèi)用迅速增加,同時(shí)新開(kāi)門店還未能大量釋放業(yè)績(jī),導(dǎo)致公司整體凈利率下滑明顯。大參林隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大,公司成本費(fèi)用增加,整體凈利率也出現(xiàn)明顯下滑。2015 年以來(lái)除了益豐藥房,其他三家公司毛利率和凈利率走勢(shì)都呈現(xiàn)不同程度的下降趨勢(shì)。
圖 醫(yī)藥零售各公司毛利率(左)和凈利率(右)
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四家零售公司銷售費(fèi)用率都穩(wěn)步上升,其中老百姓銷售費(fèi)用率最低,基本維持在 21%-23%之間,其他三家銷售費(fèi)用率在 23%-28%。從報(bào)表看出,老百姓的職工薪酬和房租費(fèi)用占營(yíng)收比重最低,由此導(dǎo)致較低的銷售費(fèi)用率。
圖 銷售費(fèi)用中人工費(fèi)及房租占營(yíng)收比重
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2.3 技術(shù)發(fā)展
隨著科技的進(jìn)步和互聯(lián)網(wǎng)的普及,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)正在經(jīng)歷前所未有的技術(shù)變革。從醫(yī)藥電商的崛起到現(xiàn)代智慧醫(yī)藥供應(yīng)鏈的構(gòu)建,技術(shù)在推動(dòng)行業(yè)發(fā)展中扮演著越來(lái)越重要的角色。
圖 醫(yī)藥商業(yè)專利數(shù)量排名
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醫(yī)藥電商的興起與發(fā)展
2020年的疫情為醫(yī)藥電商的發(fā)展提供了一個(gè)巨大的推動(dòng)力。隨著公眾對(duì)線上問(wèn)診和購(gòu)藥的習(xí)慣逐漸養(yǎng)成,醫(yī)藥電商銷售成為了行業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)策略和未來(lái)發(fā)展方向。據(jù)統(tǒng)計(jì),到2021年3月,全國(guó)已建成的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院數(shù)量超過(guò)1100家。這種模式不僅為消費(fèi)者提供了便捷的醫(yī)療服務(wù),還為醫(yī)藥電商帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
線上處方流轉(zhuǎn)的普及使得醫(yī)藥電商業(yè)績(jī)迅速增長(zhǎng),各大平臺(tái)的交易活躍度也隨之上升。為了更好地滿足消費(fèi)者的需求,電商企業(yè)與線下實(shí)體藥店展開(kāi)合作,推出了“網(wǎng)訂店取”和“網(wǎng)訂店送”的運(yùn)營(yíng)模式,確保了藥品的安全性和可及性。這種線上線下融合的發(fā)展模式為行業(yè)帶來(lái)了新的增長(zhǎng)點(diǎn),也為消費(fèi)者提供了更加便捷的服務(wù)。
現(xiàn)代智慧醫(yī)藥供應(yīng)鏈的建設(shè)
“十四五”時(shí)期,隨著國(guó)家對(duì)醫(yī)藥流通行業(yè)的重視,行業(yè)開(kāi)始大力發(fā)展現(xiàn)代智慧醫(yī)藥供應(yīng)鏈新體系。這一體系旨在通過(guò)完善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),提升供應(yīng)鏈的網(wǎng)絡(luò)化、規(guī);蛯I(yè)化水平,使得醫(yī)藥物流網(wǎng)絡(luò)布局更加合理,倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸全過(guò)程信息可追溯,配送更加安全、高效和便捷。
醫(yī)藥冷鏈物流作為醫(yī)藥物流的一個(gè)重要部分,其發(fā)展前景十分廣闊。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)需求的增加,醫(yī)藥冷鏈物流將會(huì)得到更加迅速的發(fā)展。特別是新冠肺炎疫苗的上市,為醫(yī)藥冷鏈物流市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的增量。這不僅為物流企業(yè)提供了更多的發(fā)展機(jī)會(huì),也促使冷鏈物流標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)得到進(jìn)一步完善。
2.4 政策監(jiān)管
行業(yè)主管部門及管理體制
行政監(jiān)管以國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局為主,中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)為醫(yī)藥流通行業(yè)的自律性組織,主要工作是開(kāi)展醫(yī)藥流通行業(yè)、地區(qū)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)發(fā)展調(diào)查研究,督促行業(yè)貫徹執(zhí)行國(guó)家的方針、政策、法規(guī),向政府部門反映行業(yè)的情況、建議和要求,為企業(yè)依法經(jīng)營(yíng)、理順和規(guī)范醫(yī)藥市場(chǎng)秩序積極開(kāi)展工作。
圖 我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)主管部門
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相關(guān)政策
2021 年是國(guó)家“十四五”規(guī)劃的開(kāi)局之年。隨著加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局,藥品流通行業(yè)將迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。同時(shí),健康中國(guó)戰(zhàn)略全面實(shí)施、醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革向更深層次推進(jìn),藥品流通行業(yè)進(jìn)入了變革的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期,必將加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,推動(dòng)模式創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)、推動(dòng)內(nèi)貿(mào)與外貿(mào)聯(lián)動(dòng)發(fā)展,使藥品流通體系整體效能不斷提升,行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。
第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)
3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法
醫(yī)藥商業(yè)行業(yè),作為與人們的生命健康緊密相連的領(lǐng)域,其經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)狀況一直是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)于投資者、企業(yè)管理者以及政策制定者來(lái)說(shuō),深入探究這一行業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況是至關(guān)重要的。本文將為您解析醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的財(cái)務(wù)分析的核心方法。
利潤(rùn)的深度探索
首先,我們要關(guān)注的是企業(yè)的盈利能力。通過(guò)毛利率和凈利潤(rùn)率的計(jì)算,我們可以初步了解企業(yè)的盈利狀況和成本控制能力。毛利率展現(xiàn)了銷售收入與成本之間的關(guān)系,而凈利潤(rùn)率則更全面地反映了企業(yè)在扣除所有費(fèi)用后的真實(shí)盈利情況。
資產(chǎn)與負(fù)債的平衡
資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況的“體檢報(bào)告”。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以告訴我們企業(yè)如何高效地使用其資產(chǎn)來(lái)產(chǎn)生收入。而負(fù)債率則揭示了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),過(guò)高的負(fù)債率可能意味著企業(yè)的償債壓力增大。
現(xiàn)金流量的脈搏
現(xiàn)金流量表是企業(yè)的“血液循環(huán)系統(tǒng)”。它展示了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、投資和籌資三個(gè)方面的現(xiàn)金流入和流出情況。正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入表明企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)狀況良好,而投資和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流則反映了企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)策略。
財(cái)務(wù)比率的智慧
財(cái)務(wù)比率是分析師的“放大鏡”。它們可以幫助我們深入了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。例如,流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可以幫助我們?cè)u(píng)估企業(yè)的短期償債能力,而權(quán)益乘數(shù)則揭示了企業(yè)使用財(cái)務(wù)杠桿的策略。
成本結(jié)構(gòu)的解剖
對(duì)于醫(yī)藥商業(yè)行業(yè),成本控制是關(guān)鍵。通過(guò)深入分析企業(yè)的成本結(jié)構(gòu),我們可以了解到哪些環(huán)節(jié)是成本的主要來(lái)源,從而為企業(yè)提供優(yōu)化建議。
研發(fā)投入的前瞻
醫(yī)藥行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于創(chuàng)新。因此,對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入進(jìn)行分析,可以為我們提供關(guān)于企業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)潛力的重要線索。
圖 綜合財(cái)務(wù)分析
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圖 行業(yè)估值及歷史比較
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圖 指數(shù)PE/PB
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圖 指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)
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醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV企業(yè)價(jià)值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、紅利折現(xiàn)模型、股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、無(wú)杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、凈資產(chǎn)價(jià)值法、經(jīng)濟(jì)增加值折現(xiàn)模型、調(diào)整現(xiàn)值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法、賬面價(jià)值法、清算價(jià)值法、成本重置法、實(shí)物期權(quán)、LTV/CAC(客戶終身價(jià)值/客戶獲得成本)、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。
圖 主要上市公司估值對(duì)比
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圖 一心堂主營(yíng)構(gòu)成
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3.2 驅(qū)動(dòng)因素
醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)作為連接藥品生產(chǎn)與消費(fèi)的重要環(huán)節(jié),其發(fā)展受到多種因素的驅(qū)動(dòng)。以下是對(duì)醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素的深入分析:
新發(fā)展格局下的變革機(jī)遇
2021年標(biāo)志著“十四五”規(guī)劃的開(kāi)局,國(guó)家正加快構(gòu)建國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體的新發(fā)展格局。這為藥品流通行業(yè)帶來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。隨著健康中國(guó)戰(zhàn)略的全面實(shí)施和醫(yī)藥衛(wèi)生體制的深化改革,藥品流通行業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這要求行業(yè)加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,推動(dòng)模式創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí),同時(shí)促進(jìn)內(nèi)外貿(mào)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展,從而提高藥品流通體系的整體效能和行業(yè)集中度。
藥品批發(fā)企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)優(yōu)化
近年來(lái),藥品批發(fā)企業(yè)經(jīng)歷了一系列的并購(gòu)重組和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,旨在擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋率和提高集約化程度。在資源有限的背景下,這些企業(yè)已從橫向擴(kuò)展轉(zhuǎn)向縱向下沉,進(jìn)一步優(yōu)化了在城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、發(fā)達(dá)地區(qū)和邊遠(yuǎn)地區(qū)的配送服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。此外,為滿足客戶的多樣化需求,批發(fā)企業(yè)不斷創(chuàng)新服務(wù)理念和模式,提供差異化的增值服務(wù)。例如,將流通信息反饋給研發(fā)或生產(chǎn)企業(yè),為醫(yī)療機(jī)構(gòu)或零售藥店提供藥品追溯等延伸服務(wù)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型也成為許多企業(yè)的重要策略,以增強(qiáng)供應(yīng)鏈物流的協(xié)同能力,提高全產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行效率。
事件驅(qū)動(dòng)
在醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)中,各種突發(fā)事件也可能成為行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)因素。例如,新藥的研發(fā)成功、重大疾病的爆發(fā)、政府的醫(yī)療補(bǔ)貼政策變化等,都可能對(duì)藥品的需求和供應(yīng)產(chǎn)生重大影響。這些事件不僅可能改變藥品的市場(chǎng)格局,還可能為行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇或挑戰(zhàn)。因此,醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)需要時(shí)刻關(guān)注行業(yè)內(nèi)外的重大事件,及時(shí)調(diào)整策略,以應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境。
圖 新聞指數(shù)
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綜上所述,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的發(fā)展受到多種因素的驅(qū)動(dòng),包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)和模式創(chuàng)新以及外部事件的影響。面對(duì)這些驅(qū)動(dòng)因素,醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)需要靈活應(yīng)對(duì),不斷創(chuàng)新和優(yōu)化,以實(shí)現(xiàn)持續(xù)、健康的發(fā)展。
3.3 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析
醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)作為連接藥品生產(chǎn)與消費(fèi)的橋梁,其穩(wěn)健發(fā)展對(duì)整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈至關(guān)重要。然而,隨著行業(yè)的快速發(fā)展,也面臨著一系列風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。以下是對(duì)醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的深入分析:
表 常見(jiàn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因子
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處方外流不及預(yù)期
盡管國(guó)家政策鼓勵(lì)醫(yī)藥分開(kāi),推動(dòng)處方外流,但實(shí)際的處方外流情況可能不及預(yù)期。2016年和2017年的政策明確提出了醫(yī)藥分開(kāi)和取消藥品加成的方向,預(yù)計(jì)將為零售藥店帶來(lái)近1000億的市場(chǎng)。但由于各種原因,如醫(yī)院與藥店之間的合作障礙、患者對(duì)藥店的信任度不足等,處方外流可能不會(huì)達(dá)到預(yù)期。
租賃物業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
許多醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)主要依賴租賃物業(yè)進(jìn)行門店經(jīng)營(yíng),這帶來(lái)了一系列風(fēng)險(xiǎn)。首先,租賃期限的制約可能導(dǎo)致門店無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng);其次,由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家政策的影響,物業(yè)租賃價(jià)格持續(xù)上漲,增加了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)
隨著電商行業(yè)的介入和大型國(guó)企、外資的進(jìn)入,醫(yī)藥零售市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇。這不僅擠壓了中小企業(yè)的生存空間,也使得整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)空間受到壓縮。大型企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和資源整合能力可能會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)被淘汰出局。
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
除了租賃物業(yè)的成本上升風(fēng)險(xiǎn),醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)還面臨著其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。例如,藥品價(jià)格的波動(dòng)、供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定、技術(shù)更新的滯后等都可能影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。
政策風(fēng)險(xiǎn)
醫(yī)藥行業(yè)受到國(guó)家和地方政策的直接影響。近年來(lái),隨著醫(yī)療體制改革的深入,國(guó)家出臺(tái)了一系列與醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)的政策,這些政策的變化可能會(huì)對(duì)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生直接影響。
綜上所述,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)在迎接機(jī)遇的同時(shí),也面臨著眾多風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。企業(yè)需要充分認(rèn)識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn),制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略,確保業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。
3.4 競(jìng)爭(zhēng)分析
醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)作為連接藥品生產(chǎn)與消費(fèi)的關(guān)鍵紐帶,其健康穩(wěn)定的發(fā)展對(duì)整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈至關(guān)重要。為了更深入地了解該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì),我們采用SWOT分析框架對(duì)其進(jìn)行了深入探討。
優(yōu)勢(shì)(Strengths)
專業(yè)化的服務(wù):醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)擁有專業(yè)的藥品流通、儲(chǔ)存和銷售經(jīng)驗(yàn),能夠確保藥品的質(zhì)量和安全。
廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò):行業(yè)內(nèi)的企業(yè)已經(jīng)建立了遍布全國(guó)的分銷網(wǎng)絡(luò),確保藥品能夠迅速、準(zhǔn)確地送達(dá)各個(gè)銷售點(diǎn)。
豐富的合作伙伴:與各大藥品生產(chǎn)企業(yè)建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系,保障了穩(wěn)定的藥品供應(yīng)。
劣勢(shì)(Weaknesses)
盈利能力受限:由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈,加上政策限制,許多藥品批發(fā)和零售企業(yè)的盈利能力相對(duì)較弱。
技術(shù)更新滯后:相較于其他行業(yè),醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)在數(shù)字化、智能化方面的投入和更新相對(duì)滯后。
依賴大型藥企:對(duì)于某些特定藥品,行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能過(guò)于依賴某幾家大型藥企,存在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
機(jī)會(huì)(Opportunities)
數(shù)字化轉(zhuǎn)型:隨著技術(shù)的發(fā)展,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)有機(jī)會(huì)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型,提高運(yùn)營(yíng)效率和客戶體驗(yàn)。
政策支持:隨著政府對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的重視,可能會(huì)出臺(tái)更多有利于醫(yī)藥商業(yè)發(fā)展的政策和措施。
多元化業(yè)務(wù)拓展:除了傳統(tǒng)的藥品銷售,還可以拓展到健康管理、藥品咨詢等多元化業(yè)務(wù),提高盈利能力。
威脅(Threats)
政策變動(dòng):政府的醫(yī)藥政策可能會(huì)發(fā)生變動(dòng),給行業(yè)帶來(lái)不確定性。
新入駐競(jìng)爭(zhēng)者:隨著醫(yī)藥電商的崛起,傳統(tǒng)的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)面臨來(lái)自新型企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
價(jià)格競(jìng)爭(zhēng):在藥品價(jià)格透明化的背景下,價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)進(jìn)一步加劇,影響企業(yè)的盈利能力。
綜上所述,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)在面對(duì)眾多機(jī)會(huì)的同時(shí),也存在不少挑戰(zhàn)。企業(yè)需要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),積極應(yīng)對(duì)外部威脅,不斷創(chuàng)新和優(yōu)化,以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展。
圖 醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)價(jià)值排名
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藥店板塊的核心壁壘在于管理層的經(jīng)營(yíng)管理能力,我們認(rèn)為從經(jīng)營(yíng)效率(單店收入、日均坪效、日均人效)、議價(jià)能力(前5名供應(yīng)商采購(gòu)額占比、毛利率)入手,可以量化其經(jīng)營(yíng)管理能力,從而影響其盈利能力(凈利率)。
圖 藥店板塊經(jīng)營(yíng)管理能力量化指標(biāo)
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過(guò)硬的營(yíng)銷能力、專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)是提升經(jīng)營(yíng)效率的關(guān)鍵,難在短時(shí)間內(nèi)被復(fù)制。通過(guò)不斷增強(qiáng)營(yíng)銷能力和優(yōu)化門店結(jié)構(gòu),不斷提升服務(wù)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性,2017-2019年四家龍頭藥企的坪效、人效不斷提升。受疫情影響,2020-2021年單店收入、日均人效、日均坪效呈下滑趨勢(shì)。其中,2021年大參林單店收入最高(205萬(wàn)元/年);老百姓的日均人效最高(1474.5元/人);大參林的日均坪效最高(76.7元/m2).
圖 經(jīng)營(yíng)效率對(duì)比
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龍頭藥企議價(jià)能力強(qiáng),成本優(yōu)勢(shì)明顯前5名供應(yīng)商采購(gòu)額占年度采購(gòu)總額比例高,議價(jià)能力強(qiáng),成本優(yōu)勢(shì)明顯。2021年年,大參林、益豐藥房的前5名供應(yīng)商采購(gòu)額占比總體均有所提升,與供應(yīng)商關(guān)系穩(wěn)定,議價(jià)能力強(qiáng)。2021年,益豐藥房的前5名供應(yīng)商采購(gòu)額占比最高(39.1%)。大參林、益豐藥房、老百姓毛利率趨勢(shì)上漲。一心堂毛利率持續(xù)大幅下滑,主要原因是帶量采購(gòu)趨勢(shì)下,公司應(yīng)對(duì)措施未及時(shí)落地,單店收入長(zhǎng)期處于低位震蕩。2022Q1,大參林毛利率最高(41.5%),且增速表現(xiàn)強(qiáng)勁。
2021年凈利潤(rùn)短期承壓,盈利能力下滑明顯。主要受疫情影響,政府管控趨嚴(yán),導(dǎo)致部分藥物、門店客流、物流運(yùn)輸受限,盈利能力下行。2022Q1,行業(yè)整體業(yè)績(jī)回暖。2022Q1大參林、益豐藥房、老百姓凈利潤(rùn)上升,其中大參林凈利率最高(8.2%),且增幅明顯。
圖 2017-2022Q1四大藥店凈利情況
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3.5 發(fā)展和行情復(fù)盤
2021年藥店板塊收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)同比下滑。藥店板塊此次共選取6家公司。板塊2021年實(shí)現(xiàn)收入總額為729.3億元(+14.9%);歸母凈利潤(rùn)為36.9億元(-0.6%);扣非歸母凈利潤(rùn)為34.3億元(-2.6%)。收入方面,共有6家公司實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),同比增速均低于30%,無(wú)公司收入出現(xiàn)同比下滑。歸母凈利潤(rùn)方面,共有4家公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),同比增速均低于30%,2家公司出現(xiàn)下滑。
從盈利水平看,2021年藥店板塊毛利率為36.2%(+0.7pp)。2021年板塊四費(fèi)率為29.5%(+2.1pp);銷售費(fèi)用率為24.4%(+1.5pp),管理費(fèi)用率為4.1%(-0.1pp);財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.9%(+0.7pp);研發(fā)費(fèi)用率為0.1%(+0.1pp)。
圖 業(yè)績(jī)圖
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圖 2021年收入占比、歸母凈利潤(rùn)占比
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分季度看,2021年板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊偃攴啪彙K幍臧鍓K2021年實(shí)現(xiàn)收入總額為729.3億元(+14.9%);歸母凈利潤(rùn)為36.9億元(-0.6%);扣非歸母凈利潤(rùn)為34.3億元(-2.6%)。分季度看,板塊21年Q1-Q4單季度收入分別為171.1/173.1/180.3/204.7億元,同比增長(zhǎng)14.4%/12.8%/16.3%/16%。歸母凈利潤(rùn)分別為11.7/11.2/8.3/5.7億元,同比增速為25%/11.4%/-8.2%/-34.4%?鄯菤w母凈利潤(rùn)分別為11.1/10.5/8/4.8億元,同比增速為21.9%/6.7%/-5.2%/-31.1%。藥店板塊受全國(guó)多地散發(fā)疫情的影響,以及四大類藥品(退燒、止咳、抗病毒、抗生素)管控,21年業(yè)績(jī)?cè)鏊偃攴啪。板塊歸母凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)在21年Q3首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),21年Q4擴(kuò)大降幅,22年Q1降幅開(kāi)始收窄。22年Q1大參林、益豐藥房、老百姓已呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì),隨著全國(guó)疫情的好轉(zhuǎn),期待藥店板塊2022年的逐季復(fù)蘇。
分季度看,板塊盈利能力季度間波動(dòng)較大。從整體盈利能力看,藥店板塊2021年毛利率為36.2%,同增0.7pp。其中,一心堂、大參林、益豐藥房毛利率長(zhǎng)期處于高位波動(dòng)。老百姓因處方藥占比處于行業(yè)較高水平,處方藥毛利率較低,拉低公司毛利率。相較其他成熟的大型連鎖藥店,漱玉平民及健之佳規(guī)模效應(yīng)較小,隨著門店加速擴(kuò)增,預(yù)期毛利率將逐步提升。費(fèi)用方面,藥店板塊2021年四費(fèi)率為29.5%,同增2.1pp。其中銷售費(fèi)用率增幅明顯,2021年銷售費(fèi)用率為24.4%,同增1.5pp,主要原因是門店內(nèi)生長(zhǎng)及門店數(shù)量的擴(kuò)增,以及承接處方藥外流的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)化調(diào)整費(fèi)用。
圖 業(yè)績(jī)速覽
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上海醫(yī)藥行情復(fù)盤與財(cái)務(wù)狀況
圖 PE-TTM
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圖 階段行情數(shù)據(jù)
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圖 融資融券數(shù)據(jù)
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3.6 行業(yè)收并購(gòu)重組
2022年醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)有29件收并購(gòu)事件。
表 2022年醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)收并購(gòu)事件
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3.7 中國(guó)企業(yè)重要參與者
中國(guó)主要企業(yè)【601607.SH】上海醫(yī)藥、【600511.SH】 國(guó)藥股份、【000028.SZ】國(guó)藥一致、【002727.SZ】一心堂、【603939.SH】益豐藥房、【603883.SH】老百姓、【603233.SH】大參林、【600998.SH】九州通、【603368.SH】柳藥股份、【605266.SH】健之佳。
【601607.SH】上海醫(yī)藥
上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司是滬港兩地上市的大型醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(港交所股票代碼:02607;上交所股票代碼:601607)。公司注冊(cè)資本28.42億元,主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥工業(yè)與商業(yè),2021年?duì)I業(yè)收入2158億元,位列《財(cái)富》世界500強(qiáng)與全球制藥企業(yè)50強(qiáng),居全國(guó)醫(yī)藥企業(yè)第二,入選上證180指數(shù)、滬深300指數(shù)樣本股、摩根斯坦利中國(guó)指數(shù)(MSCI)。
【002727.SZ】一心堂
一心堂藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司成立于2000年11月8日。一直以來(lái),一心堂秉持“一心做事,以心換心”的理念,堅(jiān)持用“愛(ài)心、關(guān)心、誠(chéng)心、精心、恒心”服務(wù)每一位消費(fèi)者。經(jīng)過(guò)18年多的發(fā)展,截至2022年3月31日,一心堂及其全資子公司共擁有直營(yíng)連鎖門店8809家,已遍及滇、黔、桂、川、晉、渝、津、豫、滬、瓊等省、直轄市。員工近32000人,截至2021年12月31日,公司擁有3000多萬(wàn)活躍會(huì)員,近千萬(wàn)微信粉絲。2021年全年?duì)I收145.87億。
【603883.SH】老百姓
老百姓大藥房(上海證券交易所主板上市公司,股票代碼603883)是中國(guó)具有影響力的藥品零售連鎖企業(yè),中國(guó)藥品零售企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力百?gòu)?qiáng)冠軍、中國(guó)服務(wù)業(yè)500強(qiáng)企業(yè)、湖南省百?gòu)?qiáng)企業(yè)。
自2001年創(chuàng)立以來(lái),現(xiàn)已成功開(kāi)發(fā)了湖南、 陜西、浙江、江蘇等22個(gè)省級(jí)市場(chǎng), 擁有門店8000多家、總資產(chǎn)112.84億元、 員工3萬(wàn)余人、2020年銷售額139.67億元(不含稅)。
3.8 全球重要競(jìng)爭(zhēng)者
全球非中國(guó)主要參與者有CVS Health 西維斯[CVS.US]、Walgreens Boots Alliance 沃博聯(lián)[WBA.US]、Rite Aid 來(lái)德愛(ài)[RAD.US]、Diplomat Pharmacy 外交官醫(yī)藥[DPLO.US]、MatsumotoKiyoshi 松本清[3088.JP]、GoodRx[GDRX.US]、Tsuruha 鶴羽[3391.JP]、Welcia[3141.JP]、Cosmos[CVS Health 西維斯3349.JP]、Sugi 杉藥局[7649.JP]、Sundrug[9989.JP]、Clicks[CLS.SJ]等。
麥克森 [MCK.N]
美國(guó)麥克森公司(McKesson Corporation)于1833年由美國(guó)人約翰·麥克森和查里斯·奧科特在紐約創(chuàng)辦。起初是一家名叫奧科特麥克森商業(yè)公司的小藥店,主要從事治療藥物和化學(xué)藥物的進(jìn)口和批發(fā)業(yè)務(wù)。如今麥克森已是北美第一大的醫(yī)藥批發(fā)商,總部設(shè)在舊金山,年收入達(dá)880億美元,銷售利潤(rùn)38.62億美元,為全球半數(shù)以上的大醫(yī)院(擁有超過(guò)200個(gè)床位)提供軟硬件支持。在2018年《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)排行榜中,麥克森公司排名第13位。
Walgreens Boots Alliance 沃博聯(lián)
沃博聯(lián)(Walgreens Boots Alliance)是全球首家以藥店為主導(dǎo)的世界級(jí)醫(yī)藥保健企業(yè)。公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥批發(fā)和社區(qū)藥店,提供深受信賴的醫(yī)療保健服務(wù),擁有百余年傳承,歷史悠久。
沃博聯(lián)是美國(guó)和歐洲地區(qū)最大的醫(yī)藥和日用保健品零售商。沃博聯(lián)及其進(jìn)行股權(quán)權(quán)益投資的公司總計(jì)在11個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)超過(guò)13200家門店。沃博聯(lián)是全球規(guī)模最大的醫(yī)藥批發(fā)分銷配送網(wǎng)絡(luò)之一,擁有390多家配送中心,每年向23萬(wàn)多家藥店,醫(yī)生、保健中心和醫(yī)院提供配送服務(wù),業(yè)務(wù)覆蓋面超過(guò)20多個(gè)國(guó)家。此外,沃博聯(lián)也是世界上最大的處方藥和其他保健產(chǎn)品的采購(gòu)商之一。
MatsumotoKiyoshi 松本清[3088.JP]
Matsumoto Kiyoshi是日本第一家以連鎖藥店為經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)的上市公司(1999年8月東京證券交易所上市)。自1932年,現(xiàn)任社長(zhǎng)松本南海雄的父親松本清在日本千葉縣松戶市創(chuàng)辦“松本藥鋪”,Matsumoto Kiyoshi已走過(guò)了整整70年的經(jīng)營(yíng)歷程。不過(guò),其真正走向輝煌的歷史應(yīng)從上世紀(jì)90年代初算起。泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅使日本一般消費(fèi)者的消費(fèi)行為變得更加務(wù)實(shí),對(duì)價(jià)格更加敏感。在如此不景氣的環(huán)境下,連鎖藥店從提供價(jià)格相對(duì)低廉的醫(yī)藥用品入手,進(jìn)而發(fā)展到以提供化妝用品、百貨為主,逐漸為消費(fèi)者所推崇。Matsumoto Kiyoshi在此時(shí)脫穎而出,并一步步成為占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位的企業(yè)。
第四章 未來(lái)展望
隨著科技的進(jìn)步和市場(chǎng)需求的變化,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)正迎來(lái)前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。以下是對(duì)醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的展望:
藥品批發(fā)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)
藥品批發(fā)企業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型時(shí)期。為了更好地滿足市場(chǎng)需求,這些企業(yè)將進(jìn)一步推進(jìn)“區(qū)域一體化和多倉(cāng)聯(lián)動(dòng)為核心”的綠色物流建設(shè)。這不僅意味著更高效的物流配送,還意味著更加環(huán)保、低碳的運(yùn)營(yíng)模式。此外,數(shù)字化將成為支撐醫(yī)藥營(yíng)銷服務(wù)的關(guān)鍵技術(shù),幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷、精心服務(wù)和精細(xì)管理。
零售藥店的多元化發(fā)展
面對(duì)消費(fèi)者日益多樣化的需求,零售藥店必須進(jìn)行業(yè)態(tài)創(chuàng)新。這意味著不僅要提供傳統(tǒng)的藥品銷售服務(wù),還要提供更加專業(yè)、個(gè)性化的健康管理服務(wù)。例如,專業(yè)藥房模式、新零售模式、藥妝店和健康小站等都將成為未來(lái)零售藥店的重要業(yè)態(tài)。
數(shù)智化驅(qū)動(dòng)的醫(yī)藥供應(yīng)鏈創(chuàng)新
隨著醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,傳統(tǒng)的醫(yī)藥物流配送模式面臨著巨大的挑戰(zhàn)。未來(lái),醫(yī)藥供應(yīng)鏈將更加注重物流全程的信息化管理,實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的智能化、透明化和專業(yè)化運(yùn)營(yíng)。此外,技術(shù)和模式的融合將幫助企業(yè)構(gòu)建更加高效、協(xié)同的數(shù)字化供應(yīng)鏈。
醫(yī)藥電商的全渠道布局
醫(yī)藥電商已經(jīng)成為醫(yī)藥流通行業(yè)的一個(gè)重要分支。隨著線上問(wèn)診購(gòu)藥業(yè)務(wù)的發(fā)展和醫(yī)保支付渠道的完善,醫(yī)藥電商將進(jìn)一步深化線上線下的融合,提供更加全面、便捷的服務(wù)。大型藥品流通企業(yè)也將與醫(yī)藥工業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)等行業(yè)深度合作,構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)+藥+險(xiǎn)”的新生態(tài)。
千際投行認(rèn)為,醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)正處于一個(gè)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的時(shí)期。企業(yè)必須緊跟科技和市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),不斷創(chuàng)新和優(yōu)化,以滿足消費(fèi)者的需求,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展。
Cover Photo by Nastya Dulhiier on Unsplash
END
原文標(biāo)題 : 2023年醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告
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