《投資者網(wǎng)》張偉

2023年以來(lái)，以生產(chǎn)味精為主業(yè)的蓮花健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蓮花健康”，600186.SH）轉(zhuǎn)型算力行業(yè)引起多方關(guān)注。市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)普遍在于，從味精到算力，二者之間的跨度太大，蓮花健康玩得轉(zhuǎn)嗎？

2023年12月30日，在河南證監(jiān)局的要求下，蓮花健康披露了《關(guān)于轉(zhuǎn)型算力業(yè)務(wù)相關(guān)進(jìn)展情況的公告》。公告顯示，蓮花健康的子公司蓮花科創(chuàng)與新華三信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新華三公司”）簽訂了330臺(tái)英偉達(dá)H800GPU系列服務(wù)器的采購(gòu)合同。

截至2023年12月29日，330臺(tái)服務(wù)器只交付了12臺(tái)，剩余318臺(tái)尚未交付。蓮花健康表示，剩余318臺(tái)服務(wù)器交付存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，交付期限存在不明確的風(fēng)險(xiǎn)。

就在服務(wù)器交付前景不明的情況下，蓮花健康的股東又出事了。

1月2日，蓮花健康的控股股東國(guó)厚資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)厚資產(chǎn)”）發(fā)布公告稱(chēng)，未能按時(shí)償還到期的債務(wù)金額2.98億元。股東債務(wù)違約是否會(huì)對(duì)蓮花健康的“跨界”造成影響，還有待觀察。

“跨界”算力遭遇芯片限售

風(fēng)口年年有，2023年輪到了算力。

何為算力？算力的英文名是computility。其中，comput-是“算”的含義，-ility是效用、實(shí)用的意思。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，算力就是計(jì)算機(jī)設(shè)備或數(shù)據(jù)中心處理信息的能力。

工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，中國(guó)算力總規(guī)模已達(dá)197 EFLOPS（每秒進(jìn)行百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算的能力），位居全球第二位。同時(shí)，國(guó)家也出臺(tái)了一系列利好政策，推動(dòng)算力產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

2023年末，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家數(shù)據(jù)局等五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《深入實(shí)施“東數(shù)西算”工程 加快構(gòu)建全國(guó)一體化算力網(wǎng)的實(shí)施意見(jiàn)》，提出到2025年底綜合算力基礎(chǔ)設(shè)施體系初步成型等一系列目標(biāo)。

本政策下發(fā)之前，已有多家A股上市公司布局算力。Wind信息顯示，2023年初，就有中科曙光、中國(guó)電信、中興通訊、商湯科技、萬(wàn)達(dá)信息、安恒信息、鵬博士、思特奇等公司以不同方式參與算力業(yè)務(wù)。與上述公司相比，蓮花健康“入局”算力的時(shí)間相對(duì)晚一些。

據(jù)公告，2023年6月30日，蓮花健康成立蓮花科創(chuàng)，力求在做強(qiáng)味精主業(yè)的基礎(chǔ)上，探索第二增長(zhǎng)曲線。2023年9月27日，蓮花科創(chuàng)與新華三公司簽訂330臺(tái)英偉達(dá)H800系列服務(wù)器的采購(gòu)合同，合同總金額6.93億元。

2023年10月，從新華三公司購(gòu)買(mǎi)了第一批服務(wù)器后，蓮花健康再通過(guò)旗下另外一家公司蓮花紫星對(duì)外出租服務(wù)器。截至2023年12月29日，簽訂租賃合同金額3888萬(wàn)元，實(shí)際收款410.4萬(wàn)元。

可以看到，蓮花健康的算力業(yè)務(wù)其實(shí)很簡(jiǎn)單：左手買(mǎi)進(jìn)來(lái)，右手租出去。同時(shí)，蓮花健康、蓮花科創(chuàng)還為蓮花紫星提供了6億元的擔(dān)保，以便蓮花紫星從浙江稠州商業(yè)銀行股份有限公司申請(qǐng)綜合授信。此外，蓮花健康還收購(gòu)了一家具有增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證的公司，相關(guān)資質(zhì)目前尚未全部完成變更。

蓮花健康為“跨界”算力也算是下足了功夫。但2023年10月，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)“先進(jìn)計(jì)算芯片和半導(dǎo)體制造設(shè)備”進(jìn)行出口管制，禁止對(duì)中國(guó)銷(xiāo)售H800/A800芯片。

有觀察人士認(rèn)為，美國(guó)對(duì)H800/A800芯片出口管制以后，相關(guān)服務(wù)器、云計(jì)算廠商出于避險(xiǎn)考慮，可能不再銷(xiāo)售內(nèi)置了H800/A800芯片的服務(wù)器。這種情況下，剩下318臺(tái)英偉達(dá)H800GPU系列服務(wù)器尚未交付的現(xiàn)狀，也讓蓮花健康進(jìn)軍算力行業(yè)的前景幾何，還要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。

控股股東債務(wù)違約近3億元

從近幾年業(yè)績(jī)來(lái)看，蓮花健康似乎沒(méi)有進(jìn)軍算力行業(yè)的必要。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2022年，蓮花健康的營(yíng)收都維持在16億元以上，各期凈利潤(rùn)除2018年虧損3.33億元外，2019年至2022年的凈利潤(rùn)都超過(guò)了4000萬(wàn)元。2023年前三季度，蓮花健康的營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為16.14億元、9459萬(wàn)元，較2022年前三季度同比增加22.77%和93.8%。

看起來(lái)，蓮花健康的業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)都還能維持一定水準(zhǔn)。但味精等調(diào)味品的毛利率低下，可能蓮花健康決定轉(zhuǎn)型的原因之一。

2022年?duì)I收構(gòu)成顯示，味精在蓮花健康主營(yíng)收入中的占比達(dá)76%，雞精的營(yíng)收占比為11%，面粉為10%，其他產(chǎn)品為3%。2022年，蓮花健康的產(chǎn)品綜合毛利率為14.1%，凈利率只有2.8%�？雌饋�(lái)只做味精、雞精，難賺大錢(qián)。

蓮花健康董事長(zhǎng)李厚文在公司40周年慶典上表示，開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線，進(jìn)軍智能算力、AI等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，是長(zhǎng)期要做的實(shí)事，未來(lái)蓮花調(diào)味品將與科創(chuàng)業(yè)務(wù)板塊形成“雙輪驅(qū)動(dòng)”，為再造高質(zhì)量發(fā)展的新蓮花注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

另一方面，蓮花健康的“跨界”，或許還與其股東背景有關(guān)。

公開(kāi)資料顯示，蓮花健康成立于1983年，隨后40年曾被多次轉(zhuǎn)手。2019年，重組后的蓮花健康迎來(lái)李厚文和他的國(guó)厚資產(chǎn)。企查查顯示，國(guó)厚資產(chǎn)是蓮花健康的第一大股東，李厚文又是國(guó)厚資產(chǎn)的第一大股東。

據(jù)其官網(wǎng)介紹，國(guó)厚資產(chǎn)是安徽首家具有金融不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置業(yè)務(wù)資質(zhì)的地方資產(chǎn)管理公司，主要從事收購(gòu)、管理、經(jīng)營(yíng)和處置各類(lèi)金融企業(yè)和非金企業(yè)的不良資產(chǎn)。除了蓮花健康，國(guó)厚資產(chǎn)還持有古井貢酒、ST紅太陽(yáng)等A股上市公司的股權(quán)。

進(jìn)入2024年，累計(jì)收購(gòu)不良資產(chǎn)超過(guò)1500億元的國(guó)厚資產(chǎn)也出事了。

1月2日，國(guó)厚資產(chǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，未能按時(shí)償還的到期債務(wù)金額2.98億元，其中最大債權(quán)人為東莞銀行，到期金額約1.2億元；其次是昆侖信托，到期金額約7611萬(wàn)元；另有7個(gè)借款主體的到期金額在數(shù)百萬(wàn)到數(shù)千萬(wàn)之間。

對(duì)于違約原因，國(guó)厚資產(chǎn)解釋稱(chēng)，一方面受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，公司部分資產(chǎn)包處置不達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致公司資金回收不達(dá)預(yù)期。同時(shí)公司投資的部分股權(quán)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)影響，未能按照計(jì)劃退出，使公司出現(xiàn)流動(dòng)性緊張。

事實(shí)上，本次“跨界”算力之前，蓮花健康還曾試水過(guò)“自嗨鍋”、飲用水、預(yù)制菜等行業(yè)。而在服務(wù)器交付前景不明、股東又“后院起火”的情況下，蓮花健康“跨界”算力走向何處，還等待時(shí)間給出答案。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

來(lái)源：投資者網(wǎng)

       原文標(biāo)題 : 蓮花健康“跨界”算力遇阻 控股股東又債務(wù)違約