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誰會(huì)是下一個(gè)“龐大”

龐大之殤即汽車經(jīng)銷商重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式之痛,如此環(huán)境下,龐大是第一個(gè)但絕不是最后一個(gè)。

在龐大汽車集團(tuán)曝出破產(chǎn)風(fēng)波后不久,原龐大董事長(zhǎng)龐慶華主動(dòng)請(qǐng)辭公司董事長(zhǎng)及總經(jīng)理等職務(wù),公司同時(shí)任命王玉生暫代為履行董事長(zhǎng)職務(wù),并推薦趙鐵流為公司董事及總經(jīng)理。如果說,已在龐大集團(tuán)任職20余年的王玉生是接班人的話,那么趙鐵流這位空降而來高管或許也代表了其他的力量。

早在5月20日,上交所便對(duì)龐大集團(tuán)下發(fā)《紀(jì)律處分決定書》,對(duì)其實(shí)際控制人龐慶華予以公開譴責(zé),并稱龐慶華在三年內(nèi)不適宜擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員,如今的主動(dòng)請(qǐng)辭似乎更像是一種無奈之舉。

不論目前的龐大姓何名誰,但都無法阻攔這一家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)的分崩離析,哪怕有多么的龐然大物。在其百度上的公司介紹中,曾經(jīng)的輝煌赫然在目。

2005年以來,原母公司及本企業(yè)已連續(xù)七年躋身中國(guó)企業(yè)500強(qiáng),2011年,公司名列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第152位,同時(shí)名列中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)第53位。自行業(yè)評(píng)比以來,公司一直保持了“中國(guó)汽車銷售服務(wù)十大企業(yè)集團(tuán)”第一名的地位。2011年4月28日,公司在上海證券交易所正式掛牌上市,成為國(guó)內(nèi)第一家通過IPO實(shí)現(xiàn)登陸A股的汽貿(mào)集團(tuán),在全球汽車經(jīng)銷業(yè)上市公司中市值最大、IPO融資額最大,中國(guó)民營(yíng)企業(yè)IPO融資額最大。

4月20日,龐大集團(tuán)對(duì)外發(fā)布了其2019年第一季度及2018年年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,龐大2019年第一季度營(yíng)業(yè)收入為44.83億元,同比下滑68.26。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4.89億元,同比下滑1168.05%。

其年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2018年1-12月,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入共420.34億元,同比下降40.37%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-61.55億元,同比下降3003.23%,龐大集團(tuán)面臨破產(chǎn)重組。

那么究竟又是什么讓這樣一家汽車經(jīng)銷商帝國(guó)轟然坍塌的呢?

“龐大一定會(huì)好起來,而且會(huì)比原來還好,會(huì)擺脫當(dāng)前的怪圈:銀行對(duì)經(jīng)銷商收緊銀根、經(jīng)銷商資金困難、市場(chǎng)原因?qū)е聣簬?kù)等!弊鳛辇嫶蠹瘓F(tuán)的創(chuàng)始人,龐慶華認(rèn)為自己好像沒有做錯(cuò)什么,只是突然間世界就不在屬于龐大了。

2017年4月28日,龐大集團(tuán)接到證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書,因涉嫌違反證券法律法規(guī),證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。

一年以后,2018年5月,證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果公布。調(diào)查顯示,龐大集團(tuán)的第一大股東—龐慶華,未如實(shí)披露其一致行動(dòng)人當(dāng)時(shí)仍實(shí)際控制和擁有龐大集團(tuán)股票的事實(shí),遺漏披露其通過涉案收益互換進(jìn)行融資的安排,其披露的《權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》的相關(guān)內(nèi)容也存在虛假記載和重大遺漏。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查還顯示,2016年10月底,公安機(jī)關(guān)偵辦龐大集團(tuán)涉嫌內(nèi)幕交易案時(shí),曾向龐慶華進(jìn)行訊問并制作訊問筆錄,向龐慶華出具《犯罪嫌疑人權(quán)利義務(wù)告知書》,但龐大集團(tuán)卻未披露該事項(xiàng)。此外,龐大集團(tuán)還未披露其與關(guān)聯(lián)方冀東貿(mào)易、中冀貿(mào)易的關(guān)聯(lián)交易。最終,證監(jiān)會(huì)決定對(duì)龐慶華處以90萬元罰款,對(duì)龐大集團(tuán)處以60萬罰款。

從2017年被調(diào)查的那一刻起,龐大集團(tuán)就似乎成為了棄子,各大銀行在一年間抽貸242億,直接導(dǎo)致了龐大集團(tuán)的資金鏈斷裂!般y行一年多時(shí)間抽貸242億元,龐大就這樣被抽干了,F(xiàn)在銀行都是驚弓之鳥,一年抽掉這么多錢,別說是龐大,換成國(guó)企它也受不了啊!

從證監(jiān)會(huì)一貫的行事作風(fēng)來看,立案調(diào)查其實(shí)就已經(jīng)意味著板上釘釘。鑒于國(guó)內(nèi)股市的投資環(huán)境,這樣的內(nèi)幕交易案或許不在少數(shù),但是因此導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)潰敗的龐大能在其中排得上號(hào)。

經(jīng)銷商一直以來重資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式是整個(gè)問題的根結(jié)所在。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,龐大集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-122.32億元,其解釋主要原因是購(gòu)買整車款支出多于銷車收回款。數(shù)額巨大,周期漫長(zhǎng),資金鏈就意味著生死。

在市場(chǎng)環(huán)境好的時(shí)候,汽車銷售順利,這些問題都不是問題,一旦市場(chǎng)冷卻重資產(chǎn)模式的弊端就開始暴露出來。2018年龐大集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為55.56天,已然大幅慢于同行,而到了2019年一季度,更是減緩至77.83天,龐大集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)一步下降。

在國(guó)內(nèi)汽車行業(yè),整車廠商往往掌握著絕對(duì)的話語權(quán),決定著經(jīng)銷商的生死。在汽車行業(yè)整體銷量遇冷之時(shí),整車廠商便會(huì)將庫(kù)存壓力轉(zhuǎn)嫁給經(jīng)銷商,這一系列因素導(dǎo)致了汽車經(jīng)銷行業(yè)步入凜冬。

每年,都會(huì)有某某經(jīng)銷商維權(quán)的新聞事件,但中國(guó)汽車行業(yè)發(fā)展這么多年,從來沒看過哪個(gè)汽車廠商受了經(jīng)銷商什么委屈。以龐大為例,曾經(jīng)入股40%斯巴魯中國(guó)銷售有限公司,已經(jīng)是邁出了重要的一步,但經(jīng)銷商就是經(jīng)銷商,賣車和造車有著本質(zhì)的區(qū)別。

一般情況下,經(jīng)銷商提車需要向銀行質(zhì)押大筆的流動(dòng)資金,而從提車到賣車周期一般在2月左右,經(jīng)營(yíng)情況不佳時(shí)間將更長(zhǎng),在反復(fù)的過程當(dāng)中,始終有一筆錢壓在銀行。這也意味著在汽車流通行業(yè),資金鏈就是企業(yè)生存的關(guān)鍵,這也直接導(dǎo)致了龐大的崩塌。

根據(jù)汽車流通協(xié)會(huì)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示, 2019年5月份經(jīng)銷商的庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為54%,仍位于警戒線之上。目前全行業(yè)庫(kù)存高達(dá)300多萬輛,相當(dāng)于2個(gè)月的銷量,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存占?jí)旱馁Y金額高達(dá)5000億元,金融危機(jī)救市才4萬億。

《2018年汽車經(jīng)銷商生存調(diào)查》統(tǒng)計(jì)顯示,2018年經(jīng)銷商新車毛利為5.1%,同比下降0.4%,經(jīng)銷商的虧損面為39.3%,同比增長(zhǎng)11.4%。也就是說去年,100家店,有40家處于虧損狀態(tài)。

龐大之殤即汽車經(jīng)銷商重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式之痛,在車市隆冬,提高經(jīng)銷商話語權(quán)改善其經(jīng)營(yíng)模式或許比扶持主機(jī)廠更為重要,如此環(huán)境下,龐大是第一個(gè)但絕不是最后一個(gè)。

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