熱映中的《流浪地球2》不僅再一次給中國科幻電影帶來了前所未有的新氣象，電影中的未來科技元素，也是讓人足夠的心潮澎湃……

僅人工智能這一概念，科幻感全場拉滿，從Moss，到智能巡檢無人機、外骨骼機器人，再到圖恒宇的機器狗小跟班笨笨。

未來的機器人不僅有自我意識，還有情感，這無疑讓人們對未來的機器人有了更多的憧憬。而《流浪地球2》的爆火背后，一個接一個的AI公司，爭先恐后的來蹭這部電影的熱度，資本市場的AI股更是上演了一場激情上漲的戲碼。

最近，因連續(xù)登上四次春晚被大家熟知，營收一塊就要虧一塊多的人工智能公司優(yōu)必選也火速向港交所提交招股書，正式踏上爭奪「人形機器人第一股」的IPO征程。

然而，隨著招股書的披露，優(yōu)必選這家公司的濾鏡也被隨之擦除，讓不少吃瓜群眾再一次看到了科幻與現(xiàn)實的差距。這個「人形機器人第一股」的真實底色，也無疑給現(xiàn)階段的行業(yè)狂澆一盆冷水……優(yōu)必選何許人也，掛羊頭賣狗肉？

根據(jù)官網(wǎng)，優(yōu)必選自稱為智能機器人的領(lǐng)導(dǎo)者，是全球領(lǐng)先的人工智能和人形機器人企業(yè)。

其使命是「讓智能機器人走進千家萬戶」，也就是優(yōu)必選給自己的定位是一家消費型的機器人企業(yè)。

那么這家機器人領(lǐng)導(dǎo)者的成色究竟幾何呢？據(jù)了解，優(yōu)必選成立于2012年，也是第一批吃到人工智能概念紅利的企業(yè)。也因此，早幾年，優(yōu)必選和CV四小龍商湯們一樣，也是資本眼里的香餑餑。公開資料顯示，優(yōu)必選于2013年9月開始對外進行股權(quán)融資，截至港股IPO前共計完成5輪，合計募資47．9億元。背后有資方包括騰訊、科大訊飛、工商銀行、民生證券等知名機構(gòu)，甚至還有國有資本站臺。

業(yè)務(wù)方面，優(yōu)必選的業(yè)務(wù)分為面向教育、物流、康養(yǎng)、商業(yè)等領(lǐng)域ToB和消費領(lǐng)域的ToC兩部分。

但是從營收來看將消費業(yè)務(wù)作為發(fā)展目標(biāo)的優(yōu)必選，核心營收依然靠ToB撐著。招股書數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，優(yōu)必選來自教育及物流行業(yè)的總收入分別占總收入的84．4％、79．8％、75．6％及77．3％。其中教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案為營收大頭，占比超過60％。也就是在宣傳和定位中，優(yōu)必選是消費級人形機器人企業(yè)，但實際上，依然是一家核心業(yè)務(wù)在相對成熟的ToB市場的企業(yè)。

尤其四次登上春晚，更是博得無數(shù)關(guān)注，然而如今看來，這也只不過是吸引注意力的花拳繡腿罷了。

也就是融資估值的時候打著按照消費級來，實際上又是另一碼事，這樣的泡沫遲早得破，一旦破了，那將是致命的。而消費級市場，其主要產(chǎn)品為積木系列，主要是為家庭教育、家庭娛樂和兒童發(fā)展設(shè)計的小型機器人。

在電商平臺上，優(yōu)必選在售產(chǎn)品有兩款機器人，悟空機器人與Alpha Ebot 智能機器人兒童教育學(xué)習(xí)機器人，售價曾達到3000元級別，但是如今價格紛紛跳水一千多促銷。?

但盡管如此，從該電商平臺的商品評價數(shù)量來看，銷量也并不高。???甚至一些售價更高的消費級產(chǎn)品，評價數(shù)為0。?招股書披露，2020年及2022年前三季度，因產(chǎn)品滯銷，優(yōu)必選分別對第一版Cruzr克魯澤、人形Alpha Mini悟空機器人計提減值1258萬元、6593萬元。

小柴作為一個曾經(jīng)買過類似產(chǎn)品的人表示，目前這類所謂的教育陪伴機器人產(chǎn)品，就是一個大型玩具，而且是一個有操作門檻的大玩具，基本上搗鼓幾次就扔在家里落灰了。

那么從TO C業(yè)務(wù)的營收占比，及產(chǎn)品表現(xiàn)也不難看出，如今優(yōu)必選的To C業(yè)務(wù)更大的意義在于撐門面，搶概念，實質(zhì)性的東西實在是難以言表。優(yōu)必選在招股書中還表示，其消費級機器人及其他智能硬件設(shè)備的平均售價呈下降趨勢，于2021年降價出售Alpha系列以減少滯銷庫存；于2022年前三季下調(diào)人形Alpha Mini悟空（非教育）產(chǎn)品售價以提高其銷量，從而減少滯銷庫存。也就是這些產(chǎn)品發(fā)布了一兩年，顯然賣不動了，而優(yōu)必選在消費市場還有后手嗎？顯然并沒有。不僅是優(yōu)必選拿不出優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和解決方案，還有如今的消費級機器人，離消費者實在太遠了，雖然這一領(lǐng)域前景光明，但顯然急不來。但問題在于，優(yōu)必選急也不行，不急也不行……營收一塊虧一塊多，優(yōu)必選現(xiàn)實問題不少

在人形機器人領(lǐng)域，最被大眾所熟知的莫過于波士頓動力，然而就是這家在技術(shù)創(chuàng)新上屢屢突破的企業(yè)，如今也未在商業(yè)化上找到眉目，甚至幾經(jīng)易主。

那么優(yōu)必選成色又如何呢？除了上文中提到的，其依然是一家To B公司外，問題還有很多。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2020年－2022年前三季度，優(yōu)必選總營收分別達人民幣7．40億元、8．17億元、5．29億元，但同期，凈虧損為7．07億元、9．18億元、7．78億元。

也就是優(yōu)必選如今營收一塊，要虧損一塊多，且虧損還在持續(xù)擴大。更可怕的是，其營收增速還在持續(xù)萎縮。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，優(yōu)必選2021年的營收同比增幅僅為10．4％，2022年前三季更是下降至個位數(shù)。此外，招股書還顯示，報告期內(nèi)，優(yōu)必選的毛利率也在大幅下滑，從2020年的44．7％下滑到2022年前三季度的30．7％。巨額虧損，意味著這家公司要持續(xù)，必然需要外部的輸血，但近年來，資本對這家昔日的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，似乎謹慎了不少，其融資動作也是很久沒有更新了。

為了獲取生存下去的資本，負債總額也達到15．8億元的優(yōu)必選，開始向銀行貸款，2021年、2022年，優(yōu)必選分別向銀行貸款3．69億元、2．56億元。

那么這些錢都花在哪里了呢？實際上就就是優(yōu)必選在不斷的試錯，卻收效甚微。????據(jù)了解，優(yōu)必選自成立以來，已累計推出逾50類產(chǎn)品，但是具體到市場化落地上，截止去年9月底，優(yōu)必選這50類產(chǎn)品僅售出50萬臺機器人產(chǎn)品。

這是何等的代價？何等的悲壯？

然而，優(yōu)必選就想憑借累積售出的50萬臺機器人沖擊IPO，還要搶占「人形機器人第一股」的概念，投機意味濃厚的另一面，又充滿了無奈。上文中小柴也提到，作為一家定位消費級機器人的企業(yè)，其核心營收卻被To B業(yè)務(wù)占了80％左右。但同時，優(yōu)必選還有著明顯的大客戶依賴癥，招股書顯示，報告期內(nèi)，優(yōu)必選五大集中客戶占收入百分比分別為66．5％、52．2％及64．7％。其中來自最大客戶的收入分別占總收入的37．8％、21．4％及27．7％。

最典型的就是其物流業(yè)務(wù)，幾乎全部來自于天奇自動化工程集團。數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)必選從天奇自動化產(chǎn)生收入分別為1240萬元、1．75億元和3850萬元，占物流機器人業(yè)務(wù)收入比例分別為97．6％、91．7％和75．5％。

那么這本質(zhì)上起這一業(yè)務(wù)和某客戶的外包項目有何不同呢？據(jù)了解，2020年，優(yōu)必選和天奇自動化共同出資成立了無錫優(yōu)奇。主要負責(zé)研發(fā)、制造及銷售工業(yè)及服務(wù)機器人、智能工業(yè)及智能物流解決方案。那么顯然，優(yōu)必選在物流方面的解決方案，要向外拓展是非常艱難的。優(yōu)必選，能等到人形機器人春天到來嗎？從優(yōu)必選的擦除濾鏡后的真實表現(xiàn)也不難看出，人形機器人離春天真的還很遠，雖然特斯拉等巨頭這些年都紛紛透露出了布局相關(guān)領(lǐng)域的信號。

但對于這種業(yè)務(wù)廣泛的巨頭來說，這些前沿的業(yè)務(wù)，有時間，也有資金去養(yǎng)，而優(yōu)必選這樣垂直的公司，如何解決長時間的虧損和缺錢，或許是最大的問題。

如今急著上市，也是優(yōu)必選不得不解決「錢」這個頭等大事，然而上市又如何？對于一個商業(yè)化還很遠的領(lǐng)域，資本往往都是非常吝嗇的。更關(guān)鍵的是，優(yōu)必選如今的真實底色，或難撐起人形機器人第一股的名號。???據(jù)了解，優(yōu)必選在資本最熱捧的時候，估值一路高歌猛進，從2013年的1億人民幣達到100億美元，不到10年，估值翻漲了600多倍。然而在這十年，優(yōu)必選似乎并沒有拿出100億美金估值的籌碼，上市后會如何，或許已經(jīng)有了答案。

柴狗夫斯基

作者｜小柴伍號

編輯｜譚松

END

       原文標(biāo)題 : 擦除濾鏡的優(yōu)必選，嚇人一跳的機器人領(lǐng)導(dǎo)者……