從5月數(shù)據(jù)來看，以價換量并沒有給上汽帶來“驚喜”。

近日，上汽集團公布了5月份的銷量數(shù)據(jù)——47．3萬輛，其中國內銷量45．6萬輛，同比增長0．3％。

值得注意的是，在這份飄紅的數(shù)字背后，主要來源于上汽通用五菱以及上汽大通等品牌的貢獻，反觀上汽大眾、上汽通用以及上汽乘用車三大板塊，仍然沒有抑制住下滑的跌勢。

訂單都去哪了？

具體來看，上汽大眾5月銷量13．1萬輛，同比下滑14．93％，1－5月累計銷量43．4萬輛，同比下滑43．26％；上汽通用5月銷量13．62萬輛，同比下滑3．61％，1－5月累計銷量42．53萬輛，同比下滑38．68％；上汽乘用車5月銷量5．23萬輛，同比下滑5％，1－5月銷量19．32萬輛，同比下滑26．17％。

就在半個月前，上汽集團總裁助理蔡賓在接受采訪時還表示，得益于“五五消費節(jié)”的拉動，上汽專場活動（五五折購車活動）激發(fā)了廣大市民的購車熱情，5月1號到12號，在上海地區(qū)累計收獲意向客戶8．5萬個，同比增長58％；獲得訂單近1萬個，同比增長23％。

從降價的車型來看，包括榮威、名爵、上汽大眾、斯柯達、別克、雪佛蘭、凱迪拉克等九大整車品牌都參與到其中，數(shù)百輛新車五五折“甩賣”，單車最高優(yōu)惠達13萬元。就連上市僅一個月的凱迪拉克CT4，在這次活動中也參與到5．5折銷售方案中，據(jù)稱廠家推出了30余輛5．5折CT4新車，可謂是降價力度空前。

不斷飆高的意向數(shù)據(jù)令上汽看到了“希望”。蔡賓在5月13日表示，將再增加500輛特價車，將五五折促銷活動將持續(xù)到六月底，其中包括200輛上汽大眾大眾品牌以及200輛上汽通用別克品牌新能源車，以及100輛名爵HS。

按照上汽的預想，在“五五購物季”兩個月的時間里，月均銷量將環(huán)比一季度實現(xiàn)翻番。

然而從目前情況來看，狂歡過后，這數(shù)萬份訂單并沒有給上汽帶來實質的“驚喜”，三大乘用車品牌銷量依舊處于寒冬。

戰(zhàn)略調整后期可期？

上汽是否真的“涼”了？答案是否定的。

多家研究機構表明，給予上汽“買入”、“增持”評級。華西證券的一份研究報告指出，上汽目前處于盈利歷史底部，估值歷史大底。也就是說，上汽的春天，即將到來了。而在大力促銷的背后，正是上汽的策略調整。

今年以來，上汽三大乘用車板塊均作出了不小的戰(zhàn)略調整。上汽通用方面，從2020年4月開始，逐步將三缸機車型轉回四缸，英朗和科魯澤已經(jīng)率先推出四缸機版本；上汽大眾斯柯達品牌宣布官降，以更低的價格吸引消費者；榮威開啟“雙標”戰(zhàn)略，以全新的形象賦能品牌。與此同時，多款車型的發(fā)布，在鞏固市場的同時，也開始將觸角伸向更廣的細分市場。

從英朗的最新銷量可以看出，戰(zhàn)略的轉換以及初見成效。4月，英朗取得了爆發(fā)式增長，銷量達22880輛，同比勁增97．4％，成為最大黑馬。隨著多款車型四缸機的強勢回歸，三缸機的烏云也終將被撕開。

“5月4日，RX5 Plus開啟預售，該車型是上汽自主主力車型rx5中期改款，新車共推出三個版本，官方預售價12．28～13．98萬元。我們認為新車在前臉設計、內飾設計和智能網(wǎng)聯(lián)配置上有較大改善。”華泰證券認為，在新車的帶動下，RX5 Plus有望幫助上汽自主提升10～15萬緊湊型SUV細分領域市占率，上汽自主銷量有望逐季改善。

此外，華泰證券還指出，2020年Q4上汽大眾MEB工廠或將投產，上汽大眾有望在新能源汽車領域取得突破。

從長期來看，這一系列的舉措，都將給上汽三大乘用車品牌接下來的復蘇帶來強勁的助力。而此前收攏的那數(shù)萬份消費者意向，也或將在下半年迎來真正的釋放。