圖文 陳婧涵

編輯 Davy

今年8月以來,恒大汽車就動作頻頻,從宣布更名到發(fā)布六款車型再到準備上市,可以說連續(xù)幾個月的熱搜都被恒大承包了。而在近日,恒大又不聲不響的搞了個大動作。入股廣匯集團兩年后,恒大突然將其所持有的廣匯集團股票進行全部拋售。

11月1日,中國恒大(3333．HK)發(fā)布公告,稱將其持有的廣匯集團40．964%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予上海申能集團,總價148．5億。如今恒大汽車正處在沖擊科創(chuàng)板的關(guān)鍵時期,中國恒大卻轉(zhuǎn)讓了廣匯集團股份,此舉頗為微妙。在公告中,恒大表示,此舉有助于公司聚焦核心業(yè)務,實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。

“左手”降負債,“右手”補充現(xiàn)金流

做過首富的許家印,曾幾何時也不知錢為何物,霸道總裁決定要做的事,錢可不是第一考慮因素。

“恒大在造車上一無所有,要實施換道超車,走出一個不尋常的路,和全世界所有的車企都不是一條路,怎么辦,買買買,把能買的核心技術(shù)、能買的企業(yè),都給它買了�！边@是去年11月,許家印在談及恒大造車時給出了自己的看法。

其實,早在2019年入股NEVS和科尼塞克之前,恒大就在新能源汽車領域投入重金。

在2018年6月向賈躍亭砸下67多億之后,9月恒大再次出手,斥資145億拿下了汽車銷售巨頭廣匯集團二股東之位。彼時,恒大在造車業(yè)務上與廣匯的合作,被認為是打通銷售環(huán)節(jié)的重要一步。恒大可以借助廣匯在銷售渠道上的經(jīng)驗和模式,實現(xiàn)快速發(fā)展。

進入2019年,許家印的動作更加頻繁,其先是收購國能51%的股份獲得了資質(zhì),而后在上海成立恒大研究總院,統(tǒng)籌車型研發(fā)工作。其后與瑞典頂級車企科尼塞克成立合資公司,獲得專利技術(shù)和品牌;到了3月份,恒大再收購泰特電機70%股份,從而對泰特旗下荷蘭e-Traction公司實現(xiàn)控股,掌握商用車輪轂電機技術(shù);5月份,全資收購英國Protean公司,掌握乘用車輪轂電機技術(shù);6月初,恒大新能源汽車產(chǎn)業(yè)基地落戶廣州和沈陽。在汽車事業(yè)上投入的資金,已達到數(shù)千億的規(guī)模,光是廣州和沈陽基地的投資,就計劃投資超過了2800億,遠超目前任何一家新晉造車企業(yè)。

從入股廣匯成為第二大股東打通汽車銷售渠道開始,在極短時間內(nèi),恒大已通過收購完成在新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈布局,在各關(guān)鍵環(huán)節(jié)擁有世界頂尖核心技術(shù)。

不僅貫徹“買買買”策略,恒大還計劃三年投資450億元,19年計劃投資200億元,20年150億元,21年投資100億元。這并不是一筆小的投資,尤其是在今年受到疫情影響,恒大集團資產(chǎn)壓力較大。根據(jù)恒大集團發(fā)布的半年財報顯示,集團資產(chǎn)負債率已經(jīng)超過86%。為了獲得資金支撐造車業(yè)務,在今年9月18日,恒大表示擬發(fā)行人民幣股份在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。

而此時恒大清倉措施有的廣匯集團股票,外界認為有三原因:其一,恒大此次回籠148．5億現(xiàn)金,不僅為新能源汽車研發(fā)及量產(chǎn)提供強大的資金支持,也有助于降低負債率。加上恒大今年有望實現(xiàn)8000億銷售并帶來充裕的現(xiàn)金流,為實現(xiàn)未來三年有息負債平均每年減少1500億的目標提供更有力保障。

其二,這與汽車業(yè)務進展有關(guān)。盡管恒大在今年一口氣發(fā)布了多款產(chǎn)品,但這些產(chǎn)品距離量產(chǎn)都還尚需要時間。恒大汽車將在2021年上半年才啟動試生產(chǎn),直至下半年開始陸續(xù)實現(xiàn)量產(chǎn)。

第三,巨額投資廣匯卻未能給予恒大太豐厚的回報。年廣汽汽車實現(xiàn)營業(yè)總收入1661．7億元,同比增長3．4%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤32．6億元,同比下降16．3%。2019年,廣匯汽車全年實現(xiàn)營業(yè)收入1704億元,同比增長2．58%。歸屬于上市公司股東的凈利潤26億元,同比下滑20．16%。

對于恒大來說,逾百億級投資自然要核算清楚“投入產(chǎn)出比”,從廣匯集團業(yè)績看,此時退出,既有利保住恒大的業(yè)績,通過百億級資金套現(xiàn),也更能穩(wěn)定現(xiàn)金流及資金鏈。

營銷體系全面升級

就在很多人質(zhì)疑恒大與廣匯“分手”后銷售渠道該何去何從時,不難發(fā)現(xiàn)在銷售渠道上,恒大可能已經(jīng)想走另外的道路。

在汽車的銷售渠道上,恒大前期的宣傳口徑是:“公司入股全球最大汽車經(jīng)銷商廣匯集團,同時憑借自有超萬人的銷售團隊,超6000萬業(yè)主渠道,1000多個社區(qū),建立了龐大的線下銷售網(wǎng)絡�！�

而根據(jù)今年8月份的最新披露,在“最大、最強”的夢想下,恒大汽車已開始計劃籌建龐大的汽車銷售渠道和售后服務網(wǎng)點,恒馳汽車展示體驗、銷售、維保修售后服務三大中心,包括36個恒馳展示體驗中心、1600個恒馳銷售中心、3000個自建及授權(quán)維保修售后服務中心。這意味著,恒大汽車將構(gòu)建起龐大的汽車銷售渠道和售后服務網(wǎng)點,而廣匯汽車在恒大的計劃中的位置早已經(jīng)被削弱。

“新造車企業(yè)自建銷售端的做法可能改變了恒大最初的設想,特別是特斯拉、蔚來、小鵬這些新造車企業(yè)在中國逐步打開市場�！币晃粯I(yè)內(nèi)分析人士指出。直營店模式已逐漸發(fā)展成為一種趨勢,不僅造車新勢力企業(yè)紛紛采用,國內(nèi)主流車企也開始紛紛效仿。

營銷渠道的快速布局,與恒大汽車量產(chǎn)車上市時間日漸臨近緊密相關(guān)。根據(jù)規(guī)劃,恒大首款量產(chǎn)車恒馳1將于2021年上半年實現(xiàn)試生產(chǎn),下半年實現(xiàn)量產(chǎn)。據(jù)悉,恒大汽車首款量產(chǎn)車開啟預售時間初步定于2021年上半年,上市時間則安排在2021年底或2022年初。

今年8月3日,恒大汽車曾在上海、廣州兩地同步發(fā)布恒馳首期6款車型,覆蓋超豪華型、豪華型、尊享型、舒適型等檔次。據(jù)了解,包括這6款恒馳系列車型在內(nèi),恒大汽車同步研發(fā)的車型共有14款,涵蓋低端、中端、高端、豪華車型,以及覆蓋SUV、MPV、轎車等全系列產(chǎn)品。14款車型的同步研發(fā)將大幅降低研發(fā)成本和研發(fā)時間,從而提高通用化率,并大幅降低管理成本、銷售費用以及零部件價格。

工廠建設方面,恒大汽車上海和廣州兩大生產(chǎn)基地于8月7日已全線進入設備安裝調(diào)試階段,全面投產(chǎn)后每分鐘能生產(chǎn)1輛車。

按照規(guī)劃,恒大汽車將在中國、瑞典及“一帶一路”相關(guān)沿線國家,建設十大整車生產(chǎn)基地,并建設相關(guān)核心技術(shù)零部件生產(chǎn)基地。每個整車基地的首期產(chǎn)能規(guī)劃為10萬輛/年,2-3年的規(guī)劃總產(chǎn)能為100萬輛/年,10-15年的規(guī)劃總產(chǎn)能為500萬輛/年。

寫在最后

從恒大宣布造車開始,這項事業(yè)的動靜一直是“雷聲大雨點小”,雖然一路收購眾多小企業(yè),一口氣發(fā)布6款新車,但截至目前卻尚未拿出一款恒大研發(fā)的產(chǎn)品。伴隨著恒大造車的,除了一波波質(zhì)疑的聲音,就是一個個收購與開發(fā)項目驚人的金額,但這并不影響恒大汽車前行的腳步。而這次回籠148．5億現(xiàn)金,不僅為新能源汽車研發(fā)及量產(chǎn)提供了強大的資金支持,也有助于降低負債率。但無數(shù)失敗的案例都在證明車不是靠有錢就能造出來的,在技術(shù)、品牌力、起步時間等問題下,恒大能否造車成功仍是個未知數(shù)。