近日，商湯發(fā)布了上市首份財報。

財報信息顯示，2021年商湯總收入47億元，較2020年的34．46億元增長36．4％。不過虧損情況依舊嚴(yán)重，年度虧損171．77億元，擴(kuò)大41．3％�？鄢龁T工薪酬激勵、上市開支、金融公允價值等，調(diào)整后的虧損凈額為14．18億元，同比擴(kuò)大61．5％。

作為港交所為數(shù)不多的AI公司之一，商湯此份財報似乎仍釋放出了一個現(xiàn)階段發(fā)育為先的基調(diào)。

一個值得注意的動作是，就在商湯首份財報發(fā)布的同一天，商湯科技副總裁孫大鵬出席了2022年的中國電動汽車百人會論壇，表述了商湯科技對智能汽車業(yè)務(wù)的思考，以及關(guān)于汽車產(chǎn)品的規(guī)劃。

孫大鵬指出，目前商湯的業(yè)務(wù)基本可以概括為“一平臺，四支柱”�！耙黄脚_”就是人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，搭載自主研發(fā)的訓(xùn)練框架�！八闹е�”就是在此基礎(chǔ)上形成的四個業(yè)務(wù)板塊，分別是智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活和智能汽車。

從財報信息來看，商湯的智能汽車業(yè)務(wù)雖然在去年營收占比最低，而且較2020年略有收縮。但商湯表示，今年一季度，商湯已經(jīng)完成組織架構(gòu)升級，成立智能汽車事業(yè)群，將更大力度發(fā)展智能汽車業(yè)務(wù)。

另一方面，結(jié)合當(dāng)前汽車產(chǎn)業(yè)電氣化、智能化轉(zhuǎn)型的大趨勢來看，汽車業(yè)務(wù)對商湯而言，一定程度上也存在著巨大的待發(fā)掘價值潛力。

那么面對著仍在擴(kuò)大的虧損現(xiàn)狀，智能汽車，能否成為承載商湯未來想象力的下一座堡壘？

財報里關(guān)于汽車的星辰大海

此次商湯51頁的財報中，盡管智能汽車的相關(guān)數(shù)據(jù)并不亮眼，但18次提及汽車這一字眼，相較于14次提到的商業(yè)，以及11次提到的生活，都只多不少。

汽車賽道，似乎就已經(jīng)在隱約間讓我們望到了商湯科技關(guān)于未來的星辰大海。為什么這么說？談擎說AI認(rèn)為主要有以下兩點(diǎn)：

＊從技術(shù)到量產(chǎn)的AI新風(fēng)

近兩年，應(yīng)用層商業(yè)化逐漸成為AI領(lǐng)域討論最熱的話題之一，國內(nèi)不少AI公司的發(fā)展重心也自然而然地放在終端應(yīng)用層方面上。

這樣的轉(zhuǎn)變趨勢其實(shí)不難理解，拿自動駕駛來說，在賽道剛被推到風(fēng)口的時候技術(shù)企業(yè)往往是最吃香的，但到了一個瓶頸之后，技術(shù)壁壘很可能就會快速崩塌，甚至被不少后來者迎頭趕上。

相較于往年的熱錢涌動，如今L4高階自動駕駛賽道融資環(huán)境開始遇冷，各路玩家紛紛在落地上謀求新的壁壘，就已經(jīng)讓我們看到了這樣一個趨勢。

進(jìn)一步來看此次財報，2021年商湯總收入實(shí)現(xiàn)了較2020年36．4％的增長，商湯認(rèn)為，AI技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的加速融合，為其帶來全年業(yè)績的加速增長。

這句話似乎就直指，AI量產(chǎn)機(jī)遇的到來，正在帶給商湯新的活力。

那么現(xiàn)在壓力就來到了商湯的頭上，商湯2020年收入最大頭的智慧商業(yè)，在2021年不及智慧城市，占比從43．1％下滑到了41．7％，智慧生活更是在收入與占比上較2020年雙雙下滑，2021年創(chuàng)造人民幣收入4．2億元，占比下滑到了8．8％。

這樣的結(jié)果其實(shí)并不意外，從產(chǎn)業(yè)角度來看，科技巨頭中的谷歌、Facebook、微軟、BAT等等似乎都在搭建自己的可升級可迭代AI開源框架。

從某種程度上講，技術(shù)開源如果成了科技巨頭們的某種默契，或許就會對垂直技術(shù)層領(lǐng)域的企業(yè)帶來打擊，是對本身掌握在少部分手中的技術(shù)“洪水”進(jìn)行“泄洪”。

這就意味著純粹的技術(shù)其實(shí)很難是AI企業(yè)真正的壁壘，只有不斷深化技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的深度融合才是王道，因此商湯需要在已經(jīng)切入的場景里盡快扎根。

不過當(dāng)前商湯扎根更多場景的客群屬性還是2B或者2G，就像是與計算機(jī)視覺強(qiáng)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，在我們認(rèn)知中客單價可能都比較高且低頻，雖然場景應(yīng)用空間廣，但整體落地場景有限。商湯服務(wù)于更多業(yè)務(wù)聚焦2C企業(yè)的智慧生活，在去年收入占比卻不足一成。

這似乎就讓我們看到，商湯若是想在未來繼續(xù)保持可持續(xù)的增長勢頭，還需要不斷去找尋新的場景。那么正處在一場智能化革命浪潮里的汽車產(chǎn)業(yè)，顯然就是一個頗為優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的。

更重要的是，汽車不是一個單純的疊加式場景增量，我們不妨進(jìn)一步從戰(zhàn)略層面觀瞧。

＊汽車場景的業(yè)務(wù)串聯(lián)價值

財報顯示，商湯在2021年的研發(fā)開支從2020年的人民幣24．54億元增長了47％至2021年的人民幣36．14億元。

商湯對研發(fā)開支的進(jìn)一步上漲表示，主要是由于雇員福利開支增加，一方面，研發(fā)團(tuán)隊擴(kuò)大，另一方面，研發(fā)人員以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支增加。

不過當(dāng)前商湯的業(yè)務(wù)布局乍一看，確實(shí)看起來有些大而散，似乎也就很難讓人不把虧損的嫌疑聚焦于此。畢竟，從ToB的商業(yè)到ToC的生活，再到ToG的城市，商湯幾乎可以說是鋪了一張無所不包的AI大網(wǎng)。

那么這時，投入產(chǎn)出比對于商湯而言似乎就是一個相較于別家更需要面對的問題。也許有人會質(zhì)疑，攤子本來就大，研發(fā)投入也與日俱增，這時還要大舉進(jìn)軍智能汽車業(yè)務(wù)，是否會給未來幾年的財報埋下更多隱患？

談擎說AI認(rèn)為其實(shí)恰恰相反，從業(yè)務(wù)協(xié)同性層面來講，智能汽車其實(shí)并非商湯全新的堅船利炮，而是戰(zhàn)略層面汩汩不斷的燃料。汽車業(yè)務(wù)對其整體業(yè)務(wù)版圖都有著反哺勢能，能夠驅(qū)動其商業(yè)、生活、城市這三艘既有的郵輪更加順利地航行。

具體來看，這其實(shí)也就是孫大鵬所提及的，智能汽車“與智慧商業(yè)結(jié)合形成自動接駁產(chǎn)品，可以有效觸達(dá)商業(yè)樞紐，推動商業(yè)模式轉(zhuǎn)變；與智慧城市交叉形成智慧交通產(chǎn)品，讓車路協(xié)同體系有效整合智慧交通的各種業(yè)務(wù)場景和應(yīng)用，為出行帶來更多選擇；與智慧生活相結(jié)合，能夠把手機(jī)端的娛樂應(yīng)用，有效應(yīng)用到整個車艙中，讓乘客的體驗(yàn)更加美好。”

不難發(fā)現(xiàn)，進(jìn)軍汽車智能化，確實(shí)能與商湯的其他業(yè)務(wù)形成合力，但沿著這個思路走下去就需要注意一點(diǎn)，想把這股合力最大化釋放，很可能也就意味著在汽車智能化領(lǐng)域的布局，商湯仍需要進(jìn)行大而散的全域出擊。