僅1項發(fā)明專利 可比上市公司最少也有11件

公司是系統(tǒng)集成商，并不一定就能說明公司技術含量低，萬一智能制造裝備的系統(tǒng)集成是一項高技術含量的業(yè)務呢？實際上，先惠技術也表示，公司的核心研發(fā)體現(xiàn)在技術設計環(huán)節(jié)。

那么，先惠技術系統(tǒng)集成的技術含量如何呢？

除了能否生產(chǎn)核心零部件，發(fā)明專利也是衡量一家公司技術實力的重要指標。如果設計環(huán)節(jié)擁有較高的技術含量，按照常理，應該會形成不少發(fā)明專利。那么，先惠技術擁有多少發(fā)明專利呢？

答案是一項。

截止招股書簽署日，先惠技術共有46項專利，其中發(fā)名專利只有一項，即一種模組線電芯托盤結(jié)構(gòu)。該專利技術主要用于電芯組裝處理技術 （組裝成模組）方面。

與同行業(yè)上市公司相比，先惠技術的發(fā)明專利數(shù)量處于怎樣的水平呢？

先惠技術共選取了8家上市公司作為可比上市公司，他們分別是天永智能、機器人、江蘇北人、哈工智能、天奇股份、瑞松科技等。根據(jù)上述8家上市公司的2019年年報，機器人擁有發(fā)明專利193件，江蘇北人擁有發(fā)明專利16項，哈工智能擁有發(fā)明專利11件，瑞松科技擁有發(fā)明專利44件，天奇股份、天永智能未披露發(fā)明專利數(shù)量。

綜上所訴，除了未披露發(fā)明專利數(shù)量的可比上市公司，先惠技術的可比上市公司中，發(fā)明專利最少的也有11件，而先惠技術只有1件。

所以問題來了，先惠技術如何憑借1項發(fā)明專利與蒂森克虜伯、庫卡、ABB、機器人這些巨頭競爭呢？要知道，先惠技術可是把這些公司當作競爭對手的。

毛利率：高于發(fā)那科、ABB、安川、庫卡等機器人四大家族

在智能制造領域，發(fā)那科、ABB、安川、庫卡由于技術水平高、規(guī)模大，被稱為機器人四大家族，占據(jù)了產(chǎn)業(yè)的制高點。

先惠技術自身也承認與上述巨頭存在差距，其表示：

智能制造領域的國際領先企業(yè)如ABB、庫卡等，在全球各行業(yè)的工業(yè)智能自動化領域具有豐富的項目經(jīng)驗，其自身產(chǎn)業(yè)鏈較為完整，在提供系統(tǒng)集成產(chǎn)品的同時，也從事機器人減速器等關鍵零部件、高端機器人本體的生產(chǎn)制造。而包括發(fā)行人在內(nèi)的國內(nèi)智能制造裝備公司，因機器人關鍵零部件和本體技術門檻較高，往往以系統(tǒng)集成產(chǎn)品作為收入主要來源。系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)市場規(guī)模較大，但集中度較低，市場競爭較上游機器人本體行業(yè)更為激烈，在產(chǎn)業(yè)鏈中相對處于弱勢。

既然在技術、規(guī)模上比不過發(fā)那科、ABB、安川、庫卡等企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)中又處于弱勢地位。那么按照常理，其毛利率應該會低于發(fā)那科、ABB、安川、庫卡等巨頭。

但實際情況可能不是這樣。

資料顯示，發(fā)那科、ABB、安川、庫卡四大巨頭2018年的毛利率分別為41．80％、31％、33％、22％。

2017年至2019年，先惠技術的綜合毛利率分別為30．92％、31．14％和46．11％，呈逐年上升趨勢。按照業(yè)務劃分，2019年占先惠技術收入78．07％的新能源汽車智能自動化裝備業(yè)務的毛利率為46．69％，基本與公司綜合毛利率持平。