天準(zhǔn)科技是一家以機(jī)器視覺(jué)為核心技術(shù)的裝備制造商，不僅具備設(shè)計(jì)生產(chǎn)裝備的能力，同時(shí)擁有機(jī)器視覺(jué)算法、軟件、視覺(jué)傳感器和精密驅(qū)控等核心技術(shù)。下游應(yīng)用主要集中在消費(fèi)電子、汽車(chē)制造、光伏半導(dǎo)體等領(lǐng)域。

由于其領(lǐng)先的技術(shù)水平，天準(zhǔn)科技在上市前就吸引了眾多創(chuàng)投基金加入，比如蘇州科技城創(chuàng)業(yè)投資有限公司于2009年便入股天準(zhǔn)科技，現(xiàn)在已經(jīng)成為天準(zhǔn)科技第三大股東。天準(zhǔn)科技第一大股東為青一投資，第二大股東為天準(zhǔn)合智，這兩家公司的實(shí)際控制人均為創(chuàng)始人徐一華。

作為科創(chuàng)板第一批上市企業(yè)之一，天準(zhǔn)科技發(fā)行價(jià)為25．50元，上市首日便上漲85．88％，收盤(pán)價(jià)為47．40元，之后有所回落，2020年7月21日，收盤(pán)價(jià)為30．93元。

7月22日是天準(zhǔn)科技科創(chuàng)板上市滿(mǎn)一周年之時(shí)，將有一批早期創(chuàng)投基金的限售股解禁。創(chuàng)投基金有多少股份將解禁？一級(jí)市場(chǎng)投資者們的成本和收益如何？

流通股將增加54％

天準(zhǔn)科技流通股數(shù)量為4646．40萬(wàn)股，占總股本比例僅為24．00％。非流動(dòng)股數(shù)量高達(dá) 14713．60萬(wàn)股。

2020年7月22日以后，天準(zhǔn)科技第一批解禁的限售股份有2490．20萬(wàn)股，主要由創(chuàng)投基金持有，占非流通股的16．92％，占其總股本的12．86％，是現(xiàn)有流通股數(shù)量一半有余。

到2021年，天準(zhǔn)科技將解禁193．60萬(wàn)限售股，占非流通股本總額的1．32％。這部分限售股由海通創(chuàng)新證券投資有限公司持有，是保薦券商跟投持股。

上市滿(mǎn)三年后，控股股東可以開(kāi)始減持首發(fā)前股份。此時(shí)天準(zhǔn)科技有12029．8萬(wàn)股限售股份解禁，占非流通股的81．76％，控股股東分別為蘇州青一投資有限公司、寧波天準(zhǔn)合智投資管理合伙企業(yè)。

一級(jí)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)將獲2倍以上回報(bào)

2020年7月22日，天準(zhǔn)科技第一批解禁的限售股股東中包括11家創(chuàng)投公司。天準(zhǔn)科技上市后，隨著股價(jià)增長(zhǎng)，這些股東持有首發(fā)前股份，將獲得高額回報(bào)。

從投資時(shí)間來(lái)看，有半數(shù)企業(yè)是2017年以后投資天準(zhǔn)科技。在早期投資機(jī)構(gòu)中，蘇州科技城創(chuàng)投早在2009年便投資了天準(zhǔn)科技，它也是本次解禁限售股東中持股數(shù)量最多的企業(yè)。

蘇州疌泉致芯股權(quán)投資合伙企業(yè)現(xiàn)已改名為江蘇疌泉元禾璞華股權(quán)投資合伙企業(yè)，其2018年出資4500．00萬(wàn)元持有天準(zhǔn)科技300．00萬(wàn)股股票，成本價(jià)為15．00元。

疌泉致芯的管理人為元禾璞華（蘇州）投資管理有限公司，股東包括蘇州元禾控股、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金等。所投其他企業(yè)包括國(guó)產(chǎn)EDA龍頭華大九天、音頻芯片龍頭恒玄科技、半導(dǎo)體封測(cè)企業(yè)偉測(cè)半導(dǎo)體、半導(dǎo)體傳感技術(shù)新銳同源微等。

金山江聯(lián)合、博通金世實(shí)際控制人都為潘曉峰，2017年，金沙江聯(lián)合和博通金世均以12．50元的成本價(jià)，分別持有天準(zhǔn)科技184萬(wàn)、16萬(wàn)股股票。

依據(jù)各個(gè)股東的初始出資額和持股數(shù)量，我們可以計(jì)算出他們的成本股價(jià)，最高價(jià)格也不超過(guò)15元每股。7月21日，天準(zhǔn)科技股價(jià)在30．93元，對(duì)比其成本股價(jià)，首發(fā)股份的回報(bào)率將達(dá)200％。