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機(jī)器人產(chǎn)業(yè)全面分析:產(chǎn)業(yè) L0→L5,投資上游看技術(shù),中游看成本,下游看行業(yè)ROI!

2021-12-17 09:50
史晨星
關(guān)注

二十七、投資

163. 規(guī)模領(lǐng)域:2020 年 242 次 267 億,工業(yè)、物流、醫(yī)療三甲

2011~2020 近十年我國(guó)機(jī)器人賽道共發(fā)生投融資事件 2661 件,總投融資金額超 1385 億元,2017 年最高達(dá) 524.7 億

2020 年機(jī)器人行業(yè)投融資 242 次 267.7 億元,其中工業(yè)機(jī)器人占 33%,物流機(jī)器人 22%、醫(yī)療機(jī)器人 16%,億元融資 64 個(gè)

我們認(rèn)為,機(jī)器人行業(yè)已經(jīng)到了供給與需求的雙向磨合導(dǎo)致的行業(yè)拐點(diǎn)PMF(Product Market Fit,即產(chǎn)品和市場(chǎng)需求的契合點(diǎn))
技術(shù)進(jìn)步、人口與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化持續(xù)推動(dòng)機(jī)器人賽道快速發(fā)展,2021 年投融資規(guī)模有望創(chuàng)新高,下圖是源碼資本投資機(jī)器人的確定性,橫軸是時(shí)間,縱軸是趨勢(shì)

164. 投資機(jī)構(gòu):互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代→機(jī)器人時(shí)代,VC+CVC

從互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到機(jī)器人時(shí)代,如同智能手機(jī)之于互聯(lián)網(wǎng),機(jī)器人未來(lái)也會(huì)深入到我們生產(chǎn)生活的方方面面,未來(lái)每一家企業(yè)都是機(jī)器人公司,基于自身業(yè)務(wù)發(fā)展、對(duì)行業(yè)前景的看好,阿里、騰訊、百度、京東、聯(lián)想、小米、軟銀、字節(jié)跳動(dòng)、美團(tuán)、碧桂園等巨頭紛紛布局機(jī)器人

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主要投資機(jī)構(gòu)有明勢(shì)、高榕、順為、松禾、深創(chuàng)投等

165. 投資策略:上游看技術(shù)、中游看成本、下游看行業(yè)ROI

上游零部件環(huán)節(jié)核心看技術(shù),以發(fā)那科為首的本體企業(yè)均傾向于自制零部件降低成本,只有像納博特斯克這樣具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的才能讓本體企業(yè)不得不批量采購(gòu)

中游本體環(huán)節(jié)核心看成本,不管是六軸、協(xié)作還是AMR移動(dòng)機(jī)器人都可以做成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,規(guī)模效應(yīng)帶來(lái) BOM 成本下降,再做零部件整合研發(fā)進(jìn)一步降低成本,在技術(shù)差距不大的情況下成本成為核心競(jìng)爭(zhēng)力

下游集成應(yīng)用環(huán)節(jié)核心看行業(yè)認(rèn)知ROI,機(jī)器人應(yīng)用在一個(gè)個(gè)具體場(chǎng)景,場(chǎng)景之間千差萬(wàn)別,深刻理解場(chǎng)景的痛點(diǎn)、需求、標(biāo)準(zhǔn),對(duì)場(chǎng)景中的海量數(shù)據(jù)捕捉、分析、理解,訓(xùn)練、控制、優(yōu)化算法,才能成為真正的壁壘,評(píng)估特定場(chǎng)景下落地商業(yè)價(jià)值,對(duì)買方來(lái)說(shuō)就是 ROI,包括狹義ROI和廣義ROI

狹義ROI指買方購(gòu)買機(jī)器人之后,機(jī)器人創(chuàng)造的價(jià)值回本周期,一般1~2年比較受歡迎

廣義ROI是指機(jī)器人可以同等成本完成人力不及或危害身體健康的工作,比如危險(xiǎn)場(chǎng)景,購(gòu)買迎賓機(jī)器人可能遠(yuǎn)比招一個(gè)大堂經(jīng)理貴,但可以對(duì)外展示銀行的科技屬性

行業(yè)之間也有差異,達(dá)芬奇專注于醫(yī)療腹腔鏡機(jī)器人成為全球龍頭,億嘉和專注電力巡檢機(jī)器人成為中國(guó)龍頭并上市,庫(kù)柏特專注香菇分揀做到全球第一,但單靠香菇無(wú)法上市,行業(yè)太小,需要持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣不斷增長(zhǎng)

商業(yè)模式上關(guān)注本體+集成、RaaS,詳細(xì)參考上文


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