3、營收分析

近十年來，凱撒醫(yī)療的營收維持著穩(wěn)定增長，營收年復(fù)合增率約7％，平均利潤率約為3．1％，這體現(xiàn)出了其穩(wěn)定的運(yùn)營能力。

2019年，凱撒的凈利潤為74億美元（會計(jì)準(zhǔn)則不同），近三分之二的業(yè)績來自于其投資收入。回溯近年來凱撒醫(yī)療的投資標(biāo)的，可以發(fā)現(xiàn)，作為大型醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營者，凱撒在臨床醫(yī)療器械的革新上有著迫切的需求，醫(yī)療器械和創(chuàng)新診斷技術(shù)占了很大投資份額。

此外，醫(yī)療信息化、遠(yuǎn)程醫(yī)療、AI、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域也是凱撒風(fēng)投的布局重心。

在運(yùn)營區(qū)域上，凱撒醫(yī)療最大的地區(qū)分支是其發(fā)跡時的加州，整個加州的凱撒醫(yī)療會員數(shù)量，超過加州外所有地區(qū)凱撒會員數(shù)量。從保費(fèi)來源看，凱撒醫(yī)療保費(fèi)收入約80％為企業(yè)參保，其余為政府公共醫(yī)療項(xiàng)目的Medicare和Medicaid。

據(jù)美國媒體數(shù)據(jù)，凱撒醫(yī)療集團(tuán)的醫(yī)療成本費(fèi)用相比其他醫(yī)院降低了18％，其控費(fèi)能力可見一斑。凱撒醫(yī)療集團(tuán)在其完整的運(yùn)營閉環(huán)內(nèi)，實(shí)現(xiàn)了低成本高效率地運(yùn)行。

在2020年，凱撒降低了許多Medicare Advantage會員的自付費(fèi)用，并提高了福利，使個人和家庭計(jì)劃的平均增長率保持在或低于預(yù)期的通貨膨脹率。凱撒醫(yī)療現(xiàn)任董事長兼首席執(zhí)行官格雷格·亞當(dāng)斯（Greg Adams）在接受采訪時說：“我們的凈收入將直接用于我們的核心使命，即為我們的會員提供優(yōu)質(zhì)、可負(fù)擔(dān)的醫(yī)療保健，并維持我們會員的健康�！�

掌舵人更迭

2019年11月10日，堪稱凱撒醫(yī)療企業(yè)史上傳奇人物的伯納德·詹姆斯·泰森（Bernard James Tyson）在睡夢中去世。

伯納德·詹姆斯·泰森（Bernard James Tyson）

伯納德對醫(yī)療的熱情開始于其大學(xué)時代，他當(dāng)時在瓦萊霍總醫(yī)院擔(dān)任行政分析員。在拿下了金門大學(xué)的衛(wèi)生服務(wù)管理學(xué)士學(xué)位和衛(wèi)生服務(wù)管理工商管理碩士學(xué)位后，伯納德開始進(jìn)入凱撒醫(yī)療工作，經(jīng)過六個月的實(shí)習(xí)，他被錄用為全職行政職位。在接下來的30年中，他成功地管理了組織的所有主要方面，擔(dān)任過從醫(yī)院行政人員到部門總裁的眾多領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。在2013年時，伯納德坐到了凱撒醫(yī)療CEO的位置上，隨后他還被任命為董事會主席。

因?yàn)闊釔郏�伯納德長久以來都致力于去推動醫(yī)療體系和人們生活方式的改革。他認(rèn)為，直接醫(yī)療對個人的整體健康并不是最大的影響。一個人的生活環(huán)境、飲食、運(yùn)動、在日常生活中所承受的壓力等因素都對健康有著至關(guān)重要的影響。他的理想是創(chuàng)建出一個真正的集成醫(yī)療系統(tǒng)，在這個系統(tǒng)里“信息可以自由流動”。他曾說，“在一個已然到來的數(shù)字時代，數(shù)字象征著獨(dú)特的個體，我們在數(shù)字里能獲得公平�！�

在伯納德掌舵凱撒醫(yī)療的6年中，凱撒的收入從2013年的531億美元增加到了2019年的845億美元，會員數(shù)從910萬增加到1220萬。因?yàn)槠鋸?qiáng)大的影響力和個人魅力，他被《時代》雜志、《快速公司》，《現(xiàn)代醫(yī)療保健》等許多媒體評價(jià)為醫(yī)療保健領(lǐng)域最有影響力的人之一。

格雷戈里·A·亞當(dāng)斯（Gregory A． Adams）

在伯納德逝世以后，凱撒醫(yī)療隨后任命格雷戈里·A·亞當(dāng)斯（Gregory A． Adams）擔(dān)任董事長兼CEO。他擁有30年的醫(yī)療健康行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，在領(lǐng)導(dǎo)凱撒醫(yī)療轉(zhuǎn)變和改善患者護(hù)理成果方面發(fā)揮了不可或缺的作用。在就任現(xiàn)職之前，亞當(dāng)斯是凱撒醫(yī)療的執(zhí)行副總裁兼集團(tuán)總裁，直接負(fù)責(zé)凱撒醫(yī)療所有8個地區(qū)的健康計(jì)劃和醫(yī)院運(yùn)營，為1220萬成員提供服務(wù)。

未來趨勢：風(fēng)險(xiǎn)投資成為業(yè)務(wù)增長的第二曲線

1、企業(yè)戰(zhàn)略

凱撒正在將其獨(dú)特的整體健康模式進(jìn)一步下沉到社區(qū)。在2019年，凱撒醫(yī)療開設(shè)了17個新的醫(yī)療辦事處，目前正在設(shè)計(jì)或建設(shè)的醫(yī)療辦事處為95個。數(shù)據(jù)截至2019年12月31日，凱撒已擁有和運(yùn)營著39所醫(yī)院，50處企業(yè)診所，712個醫(yī)療辦公室。

在過去的2019年，會員通過數(shù)字渠道申請了近3500萬張?zhí)幏�，在線查看了超過6000萬份實(shí)驗(yàn)室檢測結(jié)果，使用遠(yuǎn)程問診技術(shù)的患者比往年增加了40％。未來凱撒還將繼續(xù)投資于能增強(qiáng)健康管理和醫(yī)療服務(wù)的技術(shù)，提高為會員服務(wù)的深度和廣度。

此外，凱撒會對精神保健設(shè)施進(jìn)行為期數(shù)年的7億美元重大擴(kuò)張，包括計(jì)劃增加或翻新220多處精神保健診所。

“我們的財(cái)務(wù)業(yè)績使我們能夠進(jìn)行資本投資，部署新技術(shù)以提高服務(wù)會員的能力�！皠P撒醫(yī)療首席財(cái)務(wù)官Kathy Lancaster在接受媒體采訪時透露：“對于未來，我們的戰(zhàn)略為在瞬息萬變的環(huán)境中保持創(chuàng)新�！�

2、風(fēng)險(xiǎn)投資

近日，凱撒風(fēng)投（Kaiser Permanente Ventures）宣布結(jié)束了第五只投資基金的募集，成功募集資金1．41億美元。通過這一輪募資，凱撒風(fēng)投管理的總資產(chǎn)規(guī)模已超過了5億美元。這期新基金的出資方有塔夫茨醫(yī)療計(jì)劃、亨利·福特醫(yī)療系統(tǒng)、Highmark Ventures及一系列外部戰(zhàn)略投資者。募資完成后的新基金將用于支持創(chuàng)新型公司的發(fā)展。

“隨著美國醫(yī)療保健系統(tǒng)向基于價(jià)值的醫(yī)療服務(wù)過渡，我們正處于巨大的機(jī)遇之中�！� 凱撒風(fēng)投聯(lián)合創(chuàng)始人克里斯·格蘭特（Chris Grant）說，“為成功實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變，并幫助凱撒醫(yī)療進(jìn)一步的提供高質(zhì)量、可負(fù)擔(dān)且具有成本效益的醫(yī)療服務(wù)，我們將繼續(xù)尋找并投資那些跟隨醫(yī)療系統(tǒng)的發(fā)展方向并具有巨大潛力的創(chuàng)新企業(yè)�！�

自1998年成立以來，KPV已通過風(fēng)投基金投資了70多家公司，其投資案例組合更是代表了醫(yī)療保健服務(wù)領(lǐng)域最重要的創(chuàng)新，先后投出了iRhythm（動態(tài)心臟監(jiān)護(hù)公司），Health Catalyst（醫(yī)療保健分析和結(jié)果改善解決方案的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者）和Omada Health（數(shù)字醫(yī)療和行為改變的先驅(qū)）等一系列獨(dú)角獸企業(yè)。