2020年，肆虐全球的新冠疫情讓一直在醫(yī)學(xué)治療背后充當(dāng)“偵察兵”的醫(yī)學(xué)影像，一時間站到了聚光燈下。即便是在新興的第三方獨(dú)立醫(yī)學(xué)影像中心市場，亦有不少企業(yè)在這段時間受到資本認(rèn)可。總部坐落在上海的全景醫(yī)學(xué)影像（下文簡稱“全景”）便是其中之一。

2011年，前身為上海世正醫(yī)學(xué)影像科技股份有限公司的全景在成立之時，便率先踏上了國家鼓勵社會辦醫(yī)的政策東風(fēng)。2016年及2017年兩年間，隨著有關(guān)第三方醫(yī)學(xué)影像診斷中心基本標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)范的文件陸續(xù)印發(fā)，國內(nèi)獨(dú)立醫(yī)學(xué)影像中心建設(shè)進(jìn)入了高峰期。

在這個尚且處于藍(lán)海，各家正跑馬圈地的時代，當(dāng)大部分參與者或以輕資產(chǎn)模式或主打基層醫(yī)療入局之時，全景走向了“反方向”——選擇重資產(chǎn)模式，并定位一線及新一線城市，聚焦服務(wù)高端群體。

不過，即便“負(fù)重”前行風(fēng)險更大，加之聚焦第三方獨(dú)立醫(yī)學(xué)影像中心市場里的小部分群體，先行者全景依舊表現(xiàn)不俗。

經(jīng)過四年籌備，全景的第一家中心于2015年底在上海正式開業(yè)，成為上海市衛(wèi)計委核準(zhǔn)設(shè)置的國內(nèi)首家獨(dú)立醫(yī)學(xué)影像診斷中心。僅一年后，以自有購置各種高端設(shè)備的上海全景徐匯中心就實(shí)現(xiàn)了收支平衡，略有盈余。

截至目前，全景在全國已經(jīng)形成了11家（在營在建）的醫(yī)學(xué)影像中心。而在3月份完成8億元融資后，全景也將加快實(shí)現(xiàn)全國連鎖布局的發(fā)展戰(zhàn)略。

定位一線及新一線城市，進(jìn)場藍(lán)海市場

2012年，政策的放開讓全景的聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁居培明看到機(jī)會。彼時，作為醫(yī)療機(jī)構(gòu)財務(wù)投資人，深耕醫(yī)療領(lǐng)域多年的居培明留意到一個細(xì)節(jié)：“當(dāng)時各地都在出臺社會辦醫(yī)的配套文件，其中上海的文件中，政府相關(guān)部門在鼓勵獨(dú)立醫(yī)學(xué)影像中心創(chuàng)辦�！�

全景醫(yī)學(xué)影像聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁居培明  圖源：全景醫(yī)學(xué)影像

第三方獨(dú)立醫(yī)學(xué)影像中心是傳統(tǒng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)里各類影像檢查的集成體，包括超聲科、放射科、核醫(yī)學(xué)科，但獨(dú)立于醫(yī)院之外的影像診斷機(jī)構(gòu)。此類型機(jī)構(gòu)通過超聲、X射線、CT、磁共振等現(xiàn)代成像技術(shù)對人體進(jìn)行檢查，綜合分析，出具影像診斷意見，意在實(shí)現(xiàn)將影像科從醫(yī)院之中剖離出來。

中國第三方獨(dú)立影像中心的發(fā)展模式在很大程度上借鑒了美國模式。幾年前，全景的創(chuàng)始團(tuán)隊亦曾到歐美市場考察。那時，第三方獨(dú)立影像中心在美國已經(jīng)風(fēng)靡近30年，貢獻(xiàn)了全美醫(yī)療影像診斷市場的40％。

但國內(nèi)市場對其卻稍顯陌生。易凱基金的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國影像服務(wù)市場整體達(dá)到3015億元，第三方影像滲透率僅為1％－2％，約是30至60億元。

居培明和有著15年投資經(jīng)驗的易凱基金管理合伙人徐華澤都在這個尚處于藍(lán)海的小市場里，看到了發(fā)展?jié)摿�。此前，國金證券根據(jù)各類影像項目的市場規(guī)模曾推測國內(nèi)獨(dú)立醫(yī)學(xué)影像中心的規(guī)模在500億元以上。醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域里，徐華澤在過去五年內(nèi)僅投資了兩家企業(yè)，全景便是其中之一。

居培明在接受億歐大健康專訪時表示：“精準(zhǔn)的治療需要正確的診斷，而在診斷領(lǐng)域，現(xiàn)代醫(yī)學(xué)更多的是依賴兩個方面，一個是檢驗，還有一個就是影像�！倍�中心城市大醫(yī)院的現(xiàn)狀是“拍片拿報告排隊兩小時，看病5分鐘。這幾乎是多數(shù)中國患者就醫(yī)時的痛點(diǎn)。

《中國首部公立醫(yī)院成本報告》顯示，影像科收入占醫(yī)院總營收的10％左右，成本收益率高達(dá)80％。但現(xiàn)實(shí)是，醫(yī)院里影像科醫(yī)務(wù)人員及設(shè)備有限，導(dǎo)致人滿為患。政策的扶持加上潛在市場，自2016年起，各類投資參與者開始加速布局第三方影像中心。根據(jù)智研咨詢統(tǒng)計，截至2018年，中國醫(yī)療影像相關(guān)企業(yè)超過700家，其中獨(dú)立影像中心為14家。

目前，第三方影像中心主要分走兩路，一路是定位基層的第三方影像中心，主要解決消費(fèi)者的日常需求，提升基層醫(yī)療質(zhì)量；另一路則是省一級的第三方影像中心，核心定位在高端醫(yī)療，提供緊迫性、VIP等專需服務(wù)。

但徐華澤坦言，對于醫(yī)療服務(wù)而言，一線城市才是核心戰(zhàn)場。“中國人的求醫(yī)習(xí)慣，就是多數(shù)人在面臨重大疾病時會在一二線城市的醫(yī)院聚集�！比�景選擇了后者。

2015年，全景在上海徐匯開設(shè)第一家中心，專注于疑難疾病的影像學(xué)診斷，為患者提供精準(zhǔn)影像學(xué)診斷服務(wù)，深度健檢服務(wù)，以及多學(xué)科聯(lián)合會咨詢專屬醫(yī)療服務(wù)。隨后幾年中，杭州、廣州、重慶、天津省會城市的影像診斷中心皆相繼開業(yè)。

位置決定了其所服務(wù)的群體。居培明認(rèn)為：“全景將自己定位為公立醫(yī)院的有效補(bǔ)充，滿足不同層次需求的客戶群體，包括重疾以及有疑難雜癥的患者�！�

然而，無論是定位省會城市還是主攻基層醫(yī)療，中國人長期的就醫(yī)習(xí)慣導(dǎo)致了患者來源一直是第三方獨(dú)立影像中心的門檻。

居培明介紹，全景跟醫(yī)療機(jī)構(gòu)的合作主體現(xiàn)在三個方面：一是與缺乏設(shè)備的中小型醫(yī)院合作，將患者導(dǎo)流過來；二是與醫(yī)聯(lián)體合作，實(shí)現(xiàn)醫(yī)協(xié)體內(nèi)醫(yī)學(xué)影像數(shù)據(jù)的共享和診療過程的協(xié)同；三是與大型醫(yī)院進(jìn)行科研合作。

而在商保推薦方面，患者則主要來自外資醫(yī)院和外資診所。目前，全景已經(jīng)與上海90％的外資醫(yī)院和外資診所合作。居培明說：“對于外國人而言，他們已經(jīng)很習(xí)慣這種模式，全景也能為其提供三甲醫(yī)院所不具備的服務(wù)，如提供外文報告等�！�

2019年，全景全年共為近數(shù)十萬人次提供了醫(yī)學(xué)影像服務(wù)。據(jù)源星資本管理合伙人金炯反映，一些本身就不在醫(yī)保范圍內(nèi)的項目，全景的收費(fèi)基本與公立醫(yī)院持平，但對于有納入醫(yī)保的項目而言，大部分客戶依舊是自費(fèi)診斷，使用醫(yī)保的情況極少。