2月3日，安徽貝克制藥股份有限公司（下稱“貝克制藥”）在上海證券交易所遞交招股書，準備在科創(chuàng)板上市，國元證券為其保薦機構(gòu)。

本次沖刺上市，貝克制藥計劃募資14．20億元，其中5．32億元用于年產(chǎn)單方制劑6．5億粒以及“雞尾酒”制劑5億粒項目，1．39億元用于利托那韋原料藥生產(chǎn)線建設(shè)項目，3．99億元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，3．50億元用于補充營運資金。

天眼查信息顯示，貝克制藥成立于2007年，位于安徽省阜陽市，是一家以從事化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)為主的企業(yè)。目前，該公司的注冊資本為8100萬元，法定代表人為王志邦，股東包括安徽貝克藥業(yè)、高特佳投資、安徽投資集團等。

據(jù)招股書介紹，貝克制藥是一家專注于治療艾滋病、乙肝、新冠等抗病毒藥物領(lǐng)域的化學(xué)藥物研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。艾滋病、乙肝和新冠肺炎均屬于乙類傳染病，其中艾滋病、乙肝目前均無法根治，需長期依靠藥物抑制病情發(fā)展。

截至招股書簽署日，貝克制藥擁有治療艾滋病、乙肝及其他疾病的化學(xué)藥制劑注冊批件14個，在申報注冊的制劑產(chǎn)品5個。此外，該公司在研管線已布局在研藥物共23個，其中仿制藥17個（含一致性評價和在申報注冊藥品），Ⅰ類新藥5個，Ⅱ類新藥1個。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，貝克制藥的營收分別為5．18億元、3．75億元、5．46億元和1．87億元；凈利潤分別為－891．02萬元、1657．86萬元、7926．59萬元和－1541．43萬元，扣非后凈利潤分別為2721．18萬元、－8256．42萬元、4521．32萬元和－2793．33萬元。

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，抗艾滋制劑和抗乙肝制劑為貝克制藥的主要收入來源，其中抗乙肝制劑的收入規(guī)模和占比持續(xù)下滑。報告期內(nèi)，貝克制藥的抗乙肝制劑收入分別為3．18億元、1．34億元、1．13億元和4525．13萬元，占比分別為62．21％、37．55％、21．12％和25．52％。

相比之下，貝克制藥的抗艾滋制劑收入和占比則整體保持增長態(tài)勢。報告期內(nèi)，貝克制藥來自抗艾滋制劑的收入分別為9872．16萬元、1．01億元、3．68億元和9861．23萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為19．33％、28．14％、68．56％和55．62％。

值得一提的是，貝克制藥仍存在虧損情形。截至2022年6月末，該公司合并口徑未分配利潤為－2．40億元，存在累計未彌補虧損。貝克制藥在招股書中稱，鑒于公司每年存在較大的研發(fā)、折舊及利息等固定支出，若產(chǎn)品銷售不足或毛利率下降，則其存在持續(xù)虧損風(fēng)險。

報告期各期末，貝克制藥的資產(chǎn)負債率分別為97．54％、83．31％、73．71％和75．53％，流動比率分別為0．57、0．66、0．67和0．78。貝克制藥在招股書中稱，因研發(fā)及生產(chǎn)投入資金較大，該公司保持較高的負債規(guī)模，資產(chǎn)負債率較高、流動比率較低。

貝克制藥在招股書中披露稱，目前該公司處于快速發(fā)展的階段，多個產(chǎn)品處于在研階段，需要大量資金支持。相比較同行業(yè)上市公司，該公司融資渠道較為單一，資金實力相對較弱，在一定程度上制約了該公司的進一步發(fā)展。

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，貝克制藥對研發(fā)的投入持續(xù)增長，研發(fā)費用率亦是如此。報告期內(nèi)，貝克制藥的研發(fā)費用分別為3952．01萬元、4738．01萬元、5563．36萬元、2588．01萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7．63％、12．62％、10．19％和13．83％。

據(jù)招股書披露，貝克制藥共有37項發(fā)明專利，其中形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利21項。智慧芽數(shù)據(jù)顯示，貝克制藥54項專利申請信息，其中發(fā)明專利33項，占比61．11％，主要專注在化合物、催化劑、前體藥物、環(huán)丙基乙炔、類似物等技術(shù)領(lǐng)域。

本次上市前，貝克制藥的實際控制人為王志邦，其直接持有該公司1，688，355股，通過貝克藥業(yè)間接控制該公司38，554，186股股份，并通過合肥長火間接控制該公司2，228，080股股份，合計控制貝克制藥42，470，621股股份，占該公司總股本的52．43％。

據(jù)招股書介紹，王志邦曾是一名基層業(yè)務(wù)員，并在漫長的工作中逐步成長。1984年，王志邦成為太和縣雙浮醫(yī)藥站業(yè)務(wù)員，后在1986年成為太和縣雙浮醫(yī)藥站東北區(qū)域經(jīng)理，1990年擔任太和縣醫(yī)藥總公司第八批發(fā)部主任一職。

1993年，王志邦成為安徽仁濟藥廠經(jīng)營廠長，1997年至2003年擔任安徽省太和縣木材公司經(jīng)理兼安徽省太和精細化工廠廠長。2003年3月至今，王志邦擔任貝克藥業(yè)執(zhí)行董事，2007年6月至今擔任該公司董事長兼總經(jīng)理。

IPO前，貝克藥業(yè)持股47．60％，西藏佳績持股12．25％，太和國投持股5．51％，高特佳瑞皖持股4．01％，阜陽建投持股3．68％，中小基金持股2．87％，天津唐宋、合肥長火均分別持股2．75％，安徽十月持股2．57％，王志邦直接持股2．08％。

同時，戴爽持股1．86％，安元皖北持股1．68％，晉江十月持股1．47％，開泰建材持1．38％，阜陽安元持股1．20％，安華投資持股1．15％，盛希泰、李金洲均分別持股1．10％，紀宗明持股1．03％，寧波十月持股0．74％。

       原文標題 : 貝克制藥沖刺上市：資產(chǎn)負債率高，抗乙肝制劑產(chǎn)品收入和占比下滑