在去年創(chuàng)造歷史最佳業(yè)績(jī)后，醫(yī)療器械龍頭魚(yú)躍醫(yī)療(002223.SZ)未能延續(xù)增勢(shì)。日前，魚(yú)躍醫(yī)療發(fā)布的2024年半年報(bào)顯示，今年上半年?duì)I業(yè)收入、歸屬凈利潤(rùn)雙雙下滑。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，魚(yú)躍醫(yī)療表示，“由于上年同期社會(huì)公共需求波動(dòng)，基數(shù)較高”，當(dāng)前公司業(yè)務(wù)已逐步回歸常態(tài)化的可持續(xù)發(fā)展軌道。

這份業(yè)績(jī)答卷一定程度上也影響了二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)。8月26日收盤(pán)，魚(yú)躍醫(yī)療收32.61元/股，跌幅為4.34%。

據(jù)公開(kāi)資料，魚(yú)躍醫(yī)療創(chuàng)立于1998年，2008年4月上市，是一家以提供家用醫(yī)療器械、醫(yī)用臨床產(chǎn)品以及與之相關(guān)的醫(yī)療服務(wù)為主要業(yè)務(wù)的公司，研發(fā)、制造和銷(xiāo)售醫(yī)療器械產(chǎn)品及提供相關(guān)解決方案是公司核心業(yè)務(wù)，也是公司主要業(yè)績(jī)來(lái)源。目前公司產(chǎn)品主要集中在呼吸制氧、糖尿病護(hù)理、感染控制解決方案、家用類(lèi)電子檢測(cè)及體外診斷、急救與臨床及康復(fù)器械等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

財(cái)報(bào)顯示，魚(yú)躍醫(yī)療今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入43.08億元，同比下降13.5%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12.88億元，同比下降28.34%，歸屬凈利潤(rùn)11.2億元，同比下降25.02%，扣非后凈利潤(rùn)9.64億元，同比下降23.19%。

魚(yú)躍醫(yī)療表示，上半年業(yè)績(jī)較去年同期有一定下滑，主要是由于上年同期社會(huì)公共需求波動(dòng)，基數(shù)較高，今年上半年公司營(yíng)業(yè)收入較2022年同期增長(zhǎng)22.25%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)42.19%，剔除社會(huì)公共需求波動(dòng)影響，今年上半年整體保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。

證券之星注意到，拆解來(lái)看，今年一季度，公司業(yè)績(jī)已出現(xiàn)下滑——2024年第一季度，魚(yú)躍醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.31億元，同比下降17.44%，歸屬凈利潤(rùn)6.59億元，同比下降7.58%；扣非后凈利潤(rùn)5.51億元，同比下降21.69%。

進(jìn)入二季度，下滑態(tài)勢(shì)有所加劇。2024年二季度，魚(yú)躍醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入為20.76 億元，同比下降8.82%，環(huán)比下降6.94%；歸屬凈利潤(rùn)4.61億元，同比下降40.96%，環(huán)比下降30.12%；扣非后凈利潤(rùn)4.13億元，同比、環(huán)比分別下降25.11%、24.93%。

對(duì)此，魚(yú)躍醫(yī)療稱(chēng)，單季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)受采購(gòu)周期、收入確認(rèn)、攤銷(xiāo)計(jì)入等多重因素影響，短期波動(dòng)對(duì)整體經(jīng)營(yíng)情況的影響較小。

從現(xiàn)金流表現(xiàn)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，魚(yú)躍醫(yī)療經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10.13億元，同比下降32.42%，報(bào)告期末應(yīng)收賬款11.09億元，同比有所增長(zhǎng)，主要原因是公司銷(xiāo)售業(yè)務(wù)回款節(jié)奏已基本恢復(fù)至常規(guī)模式。

去年同期，由于防疫政策調(diào)整，市場(chǎng)出現(xiàn)一波“應(yīng)急需求”，春節(jié)前后，市場(chǎng)內(nèi)呼吸機(jī)、制氧機(jī)、血氧儀一度斷貨，相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)量也快速增長(zhǎng)。

從魚(yú)躍醫(yī)療各業(yè)務(wù)條線表現(xiàn)看，其與公眾應(yīng)急需求相關(guān)的呼吸制氧、感染控制、家用電子檢測(cè)及體外診斷三大業(yè)務(wù)，在今年上半年收入下滑均為雙位數(shù)。

具體而言，占營(yíng)收比重38.11%的呼吸治療解決方案產(chǎn)品，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.42億元，同比下滑28.88%，是主要產(chǎn)品中降幅最大的。家用類(lèi)電子檢測(cè)及體外診斷的營(yíng)業(yè)收入同比下降12.49%至9.35億元，占總營(yíng)收的21.7%。感染控制解決方案產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入3.11億元，同比下滑26.79%。

相比之下，糖尿病護(hù)理解決方案、急救、康復(fù)及臨床器械產(chǎn)品今年上半年均出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。其中，糖尿病護(hù)理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.62億元，同比增長(zhǎng)54.94%，占比從7.28%提升至13.05%；急救業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.08億元，同比增長(zhǎng)34.66%；康復(fù)及臨床器械收入為7.3億元，同比增長(zhǎng)3.06%。

分市場(chǎng)來(lái)看，魚(yú)躍醫(yī)療今年上半年內(nèi)銷(xiāo)收入達(dá)38.07億元，同比下降16.93%，占比從去年同期的92.04%下降至88.38%。“受去年同期國(guó)內(nèi)社會(huì)公共需求波動(dòng)影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)制氧機(jī)、呼吸機(jī)、紅外測(cè)溫儀等產(chǎn)品需求激增，今年社會(huì)需求與公司業(yè)務(wù)已逐步回歸常態(tài)化的可持續(xù)發(fā)展軌道”，魚(yú)躍醫(yī)療如是說(shuō)。

據(jù)公開(kāi)資料，魚(yú)躍醫(yī)療董事長(zhǎng)吳群曾表示，魚(yú)躍醫(yī)療所處的醫(yī)療器械領(lǐng)域，在國(guó)內(nèi)取得了比較好的成績(jī)，但國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力仍不夠，“未來(lái)公司將通過(guò)不斷推動(dòng)海外注冊(cè)證落地、完善海外屬地化團(tuán)隊(duì)建設(shè)、拓寬外銷(xiāo)渠道、強(qiáng)化品牌影響力等多措并舉，驅(qū)動(dòng)公司海外業(yè)務(wù)持續(xù)成長(zhǎng)。”

據(jù)悉，上半年魚(yú)躍醫(yī)療加速產(chǎn)品的海外注冊(cè)工作落地與海外團(tuán)隊(duì)屬地化布局，成功取得海外注冊(cè)52項(xiàng)。反映到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)端，魚(yú)躍醫(yī)療今年上半年的外銷(xiāo)收入同比增長(zhǎng)30.19%至4.79億元，收入占比從7.39%提升至11.13%。由于營(yíng)業(yè)成本增速低于營(yíng)業(yè)收入增速，外銷(xiāo)業(yè)務(wù)的毛利率為33.87%，同比增長(zhǎng)了1.46個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，與內(nèi)銷(xiāo)51.98%的毛利率水平仍存在差距。

魚(yú)躍醫(yī)療談到，未來(lái)公司會(huì)繼續(xù)密切關(guān)注海外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、行業(yè)趨勢(shì)與客戶(hù)需求，基于不同國(guó)家和地區(qū)的醫(yī)療需求、經(jīng)濟(jì)水平、文化背景等差異，完善不同國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)品線差異化布局，從產(chǎn)品注冊(cè)、銷(xiāo)售渠道拓展、人才培養(yǎng)與儲(chǔ)備、品牌提升等多方面推進(jìn)公司海外業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期、穩(wěn)健發(fā)展。(本文首發(fā)證券之星，作者|劉鳳茹)

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       原文標(biāo)題 : 魚(yú)躍醫(yī)療中報(bào)：營(yíng)利雙降，產(chǎn)品線“喜憂參半”