近日，微軟宣布計劃以近700億美元現(xiàn)金收購游戲開發(fā)商動視暴雪（Activision Blizzard）。這是近年來科技行業(yè)最大的收購之一，將提升微軟在游戲行業(yè)中的地位，使之成為僅次于騰訊和索尼的全球第三大游戲公司。

微軟公司表示，這筆全現(xiàn)金交易的價值為687億美元。微軟將以每股95美元的報價收購動視，收購溢價約45％。

微軟首席執(zhí)行官Satya Nadella說，＂游戲是當(dāng)今所有平臺娛樂中最具活力和最令人興奮的類別，并將在元宇宙平臺的開發(fā)中發(fā)揮關(guān)鍵作用�！�

【或掀起反壟斷調(diào)查】

這筆游戲業(yè)界的收購規(guī)模有多大？

2021年中國全年的游戲產(chǎn)值約3000億人民幣，約合472億美元。換言之，這筆收購相當(dāng)于中國游戲產(chǎn)業(yè)1．5年的GDP。

作為業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的收購案之一，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，微軟收購動視暴雪必然會引起各國監(jiān)管機構(gòu)的關(guān)注。

分析人士認(rèn)為，微軟幾乎肯定會尋求在其Xbox平臺上獨家開發(fā)游戲，這一做法可能會引起反壟斷問題，因為動視暴雪的《使命召喚》在索尼的PlayStation上擁有龐大的玩家群。如果這筆交易達(dá)成，索尼面臨的風(fēng)險是，微軟可能會將《使命召喚》等熱門游戲?qū)９┢鋁box游戲主機使用，從而將索尼的PlayStation擋在門外。

不過，微軟對這種擔(dān)憂作出回應(yīng)，表示將繼續(xù)為競爭對手的平臺進行開發(fā)。微軟Xbox業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Phil Spencer表示：“我想對在索尼平臺上玩動視暴雪游戲的玩家說，我們無意將游戲從該平臺上撤走，我們?nèi)匀恢铝τ谠撈脚_�！�

如果此項交易不能獲得監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)，微軟將不得不向動視暴雪支付高達(dá)30億美元的“分手費”。

【只要不搞獨占，就不算壟斷】

2020年，微軟收購了游戲公司ZeniMax Media，也就是Bethesda、id Software等廠商的母公司。

微軟Xbox業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Phil Spencer在采訪中表示，“Bethesda他們有存在于其他平臺上的游戲，而這些游戲擁有龐大的玩家社區(qū)。我們熱愛這些社區(qū)，我們將繼續(xù)對Bethesda等工作室的多平臺游戲進行投資。甚至在未來，我們也不會讓這些受玩家喜愛的游戲成為獨占游戲�！�

此外，微軟旗下的游戲《Minecraft》和《茶杯頭》也在任天堂的Switch游戲主機上推出。

由此可見，微軟的確在履行開放的政策。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從微軟旗下游戲工作室的多平臺戰(zhàn)略可以看出，微軟只要不搞獨占，法律上就沒有問題。

【垂直收購，也不算壟斷】

微軟收購動視暴雪，是否違反美國的反壟斷法？

美國律師David Hoppe認(rèn)為，本次Xbox收購動視暴雪與Xbox此前收購Bethesda屬于同種類型，都屬于內(nèi)容分銷商（Xbox）對內(nèi)容生產(chǎn)商（Bethesda）的收購，屬于“垂直”整合。雖然這種規(guī)模的交易前所未見，但是美國法院通常不愿將限制性反壟斷原則應(yīng)用于垂直交易中。

不過考慮到微軟Xbox也是一家游戲開發(fā)商，這筆交易也有可能被視為“橫向”收購——即兩個直接競爭對手的合并。Hoppe表示：“提到‘產(chǎn)品’，特別是像電子游戲這樣的創(chuàng)造性作品時，我們很難運用法律競爭原則，因為每一種產(chǎn)品都具有獨特性，因此并不存在直接競爭�！�

【反壟斷是美國的“家法”】

上世紀(jì)90現(xiàn)代，微軟曾因涉嫌壟斷差點被拆分，最終美國司法部在2001年決定只實施較輕的反壟斷處罰。

業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為，美國從輕處罰微軟，是因為美國政府發(fā)現(xiàn)拆分微軟會削弱美國在國際互聯(lián)網(wǎng)市場上的競爭力，反壟斷是“家法”，目的是為了保護美國國民的利益，但在國際市場的競爭層面上，微軟代表的是國家利益。

假如微軟成功收購動視暴雪，也只是全球游戲行業(yè)的第三強，而且最大的競爭對手是索尼和騰訊，并不是美國公司。

這次收購，表明微軟明確知道自己和索尼在游戲業(yè)務(wù)上的最大差距集中在游戲開發(fā)的原創(chuàng)能力上，完成收購后，微軟將在游戲主機、制作、發(fā)行、云端形成全面的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，更有利于未來在元宇宙領(lǐng)域的布局。

值得注意的是，分析師預(yù)計，即便美國當(dāng)局“放行”，這項收購仍需要獲得歐盟、中國等的批準(zhǔn)。