制表人／億歐汽車商業(yè)分析員 曾樂

據CNN報道，截至3月31日，赫茲2020年的賬面新增債務17億美元，債務總額高達188億美元。其債務主要由43億美元的公司債券和貸款，以及144億美元的特殊融資子公司的汽車抵押債務組成。

此外，在這場疫情下，二手車業(yè)務也成為一大掣肘。

通常情況下，汽車租賃的本質在于對車輛的全生命周期管理：以盡可能高的性價比購入、提高車輛利用率、降低車輛維護成本，并將“退役”車輛以盡可能高的價格進行出售。換而言之，折舊既是一家汽車租賃公司的重要開支部分，也在很大程度上決定著該企業(yè)的業(yè)績狀況。

但隨著手中車輛愈發(fā)增多，赫茲想甩掉這些“肥肉”實屬不易。疫情期間，美國二手車銷量暴跌，更是為赫茲關上了一扇自救的大門。據法新社報道，赫茲今年3月初已在美國和歐洲市場分別賣出4．1萬輛和1．3萬輛汽車。但由于二手車拍賣停止以及許多二手車門店關閉，該公司無法繼續(xù)賣車。這也成為赫茲資不抵債的主要原因之一。

“重資產模式，加上疫情的特殊性，赫茲的資產無法兌現(xiàn)，階段性壓力驟增�！逼桨布瘓F智慧企業(yè)副總經理、CGO張君毅對億歐汽車如是說道。

持有更多車輛的同時，赫茲的規(guī)模優(yōu)勢正在因用戶居家隔離、無法出門而喪失�！耙咔槠陂g，汽車出行大多都以本地需求為主，異地出行用車需求銳減，而汽車租賃的一大塊業(yè)務就來自異地出行需求�！焙�顯河說道。

今年4月，國家發(fā)展改革委產業(yè)發(fā)展司副司長蔡榮華曾公開表示，目前中國千人汽車保有量已增長至180多輛／千人，達到全球平均水平。發(fā)達國家千人汽車保有量總體在500－800輛／千人。這意味著，由于美國的千人汽車保有量較為飽和，使得美國人的本地汽車租賃需求比例相對較小。

另一方面，本就有限的出行市場，爭奪還變得越來越激烈。以Uber、Lyft等為主的共享汽車平臺，在一定程度上取代了赫茲在汽車出行市場中的主導地位。相較于Uber的外賣等多元化業(yè)務，只能為用戶提供車輛與車隊管理服務的赫茲敗下陣來。

內憂外患之下，赫茲試圖向美國聯(lián)邦政府尋求援助，但扶持該行業(yè)的支援資金卻“沒有著落”。

03 疫情下的汽車租賃：困境與破局

風暴正在來臨，一系列負面影響正在全球出行市場中逐漸顯現(xiàn)。百年汽車租賃企業(yè)赫茲的破產或許只是開端。

當下，海外疫情蔓延正重挫全球出行市場。以航空運輸業(yè)為例，據國際航空運輸協(xié)會預計，2020年，全球航空公司的客運收入將銳減3140億美元，較2019年的水平下降55％。另據BBC報道，由于貸款申請被拒，負債50億澳元的澳大利亞第二大航空公司——維珍澳洲，已于今年4月宣布破產。

而在共享出行領域，美國共享出行巨頭Uber也遭遇了史上首次業(yè)務下滑。財報顯示，今年一季度，Uber的乘車總訂單下降5％，4月的業(yè)務收入更是同比暴跌80％。為節(jié)省成本，Uber裁員近7000人，并稱將關閉或整合全球約45個辦公室，減少自動駕駛等多個非核心業(yè)務的投資。

疫情漩渦之外，回看汽車租賃市場，投入成本過高、盈利模式不明，始終是行業(yè)的待解難題。百年巨頭赫茲的隕落，只是整個汽車租賃市場現(xiàn)狀的一個縮影。

來源／Unsplash

“租車市場面臨的發(fā)展困境多種多樣，容易受到疫情等不可預知的黑天鵝事件影響。此外，汽車租賃公司資產和負債普遍偏高，抵御風險能力有限�！焙�顯河表示。

疫情的沖擊，除了加速整個汽車租賃行業(yè)洗牌，還在逼迫企業(yè)重新思考。

全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹對億歐汽車表示：“多重沖擊下，相比過去的燒錢模式，中國租車市場未來需要低成本的運作模式。如何創(chuàng)新商業(yè)模式至關重要�！�

“對企業(yè)來說，現(xiàn)在行業(yè)處于先抑后揚過程中，但能不能挺過‘先抑’階段，這很關鍵也很難。”張君毅表示。

無論是遭遇疫情重創(chuàng)的百年巨頭赫茲，還是遭遇信任危機的神州租車，“活下來”成了如今行業(yè)玩家的共同目標。好在隨著疫情緩解，汽車出行產業(yè)看到了回暖的希望。

“行業(yè)洗牌之下，以重資產模式為主的單體類租車企業(yè)，其市場將會更為分散，”胡顯河認為，“偏向輕資產運營的平臺類租車企業(yè)，受疫情沖擊相對較小，其市場集中度會越來越高，有望成為未來的行業(yè)頭部企業(yè)。”

“大家都是看企業(yè)是否能夠可持續(xù)發(fā)展�！睆埦�毅如是說。事實證明，當風暴來臨之時，即便是赫茲、神州等租車行業(yè)巨頭，若沒能及時調整戰(zhàn)略布局、降低經營風險，在下一只“黑天鵝”到來之時，他們依然大概率會走入死胡同。

求變并順勢發(fā)展，提升企業(yè)防御風險能力，或許才是汽車租賃行業(yè)應該重新思考的方向。