盈利困難、負(fù)債率攀升,滴滴系公司喜相逢再?zèng)_擊港股IPO
/ 02 /
負(fù)債率攀升
回款壓力大
過(guò)去幾年,喜相逢?duì)I收增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)不增反降,主要是因?yàn)楣臼找娉杀尽N售及營(yíng)銷等開(kāi)支上升。
2016年至2018年,喜相逢收益成本從3.81億元增至7.14億元,增幅為87.4%。進(jìn)入2019年,其收益成本依然高達(dá)3.73億元。
喜相逢的收益成本上升主要受存貨成本上升的影響。通常來(lái)說(shuō),汽車融資租賃公司所賺取的,是消費(fèi)者首付和月供與資金成本之間的差價(jià)。公司需以低成本資金,獲得低價(jià)優(yōu)質(zhì)的車源,前期通常需要將較大比例的資金用于購(gòu)買汽車等固定資產(chǎn),但這往往會(huì)擠壓相關(guān)公司的經(jīng)營(yíng)性資金,帶來(lái)較高的存貨成本和資產(chǎn)負(fù)債。
招股書(shū)顯示,2016年到2018年,喜相逢的存貨成本分別為3.49億元、4.88億元和6.32億元,不斷攀升。2017年到2019年,其存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為67天、105天和133天。由于公司為“汽車零售和融資業(yè)務(wù)擴(kuò)張?jiān)鲑?gòu)汽車”,2020年1月到4月,該項(xiàng)數(shù)據(jù)已經(jīng)增至438天。
喜相逢同時(shí)面臨著資產(chǎn)負(fù)債的不斷惡化問(wèn)題。對(duì)比易鑫集團(tuán)、東正金融和喜相逢的情況可以發(fā)現(xiàn),2017年到2019年三家公司的資產(chǎn)負(fù)債率大多都在60%以上。不過(guò),前兩家公司的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)改善跡象,而喜相逢的資產(chǎn)負(fù)債率則進(jìn)一步擴(kuò)大:由2017年的55.6%擴(kuò)大至2019年的75.9%。目前喜相逢的主要資金來(lái)源是債務(wù)融資和股權(quán)融資,資產(chǎn)負(fù)債比率不斷增加主要是因?yàn)榻栀J金額不斷擴(kuò)大。
數(shù)據(jù)來(lái)源:財(cái)報(bào)
招股書(shū)顯示,在利潤(rùn)下滑和成本攀升的影響下,喜相逢2017年到2019年公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流也均為負(fù),分別為-3.31億元、-2.16億元及-0.44億元。
不管是擴(kuò)張還是各類支出,都導(dǎo)致喜相逢目前面臨著較大的資金缺口,借款不斷攀升。2017年到2019年,喜相逢一年內(nèi)應(yīng)償還借款從3.66億元增加至7.16億元,短期償債壓力頗大。
另外,因?yàn)槿谫Y租賃門(mén)檻較低,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)汽車吸引的主要是資金實(shí)力較弱或信用度不是特別好的用戶。招股書(shū)顯示,喜相逢客戶主要為二、三線及以下城市、20至40歲、尋求中至低端汽車型號(hào)的個(gè)人客戶,這類客戶的信貸評(píng)級(jí)一般較低。風(fēng)控管理能力為此成了公司的重要挑戰(zhàn)。
目前,喜相逢面臨著較為嚴(yán)峻的回款風(fēng)險(xiǎn),這也是汽車融資租賃行業(yè)的通病。2017年到2019年,喜相逢融資租賃應(yīng)收款項(xiàng)居高不下,分別為4.78億元、7.07億元及9.69億元,2020年前4月甚至突破10億元,達(dá)10.36億元。
同時(shí),其融資租賃應(yīng)收款項(xiàng)的平均回報(bào)率由2017年的46.9%大幅下滑至2020年前4月的 22.7%,利息差則由42.8%降至14.8%。
發(fā)表評(píng)論
請(qǐng)輸入評(píng)論內(nèi)容...
請(qǐng)輸入評(píng)論/評(píng)論長(zhǎng)度6~500個(gè)字
圖片新聞
最新活動(dòng)更多
-
11月19日立即報(bào)名>> 【線下論壇】華邦電子與恩智浦聯(lián)合技術(shù)論壇
-
12月19日立即報(bào)名>> 【線下會(huì)議】OFweek 2024(第九屆)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 蔡司新能源汽車三電質(zhì)量解決方案
-
精彩回顧立即查看>> 蔡司新能源汽車三電質(zhì)量解決方案
-
精彩回顧立即查看>> 2024(第五屆)全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨展覽會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 【線下會(huì)議】全數(shù)會(huì)2024電子元器件展覽會(huì)
- 1 從小鵬、理想、蔚來(lái)布局看自動(dòng)駕駛發(fā)展趨勢(shì)
- 2 被逼墻角的Mobileye,祭出 CAIS 大旗,挑戰(zhàn)端到端大模型智能駕駛
- 3 SiC、Chiplet、RISC-V,汽車半導(dǎo)體發(fā)展的三大動(dòng)力
- 4 676億地平線港股上市,要與英偉達(dá)、華為搶市場(chǎng)
- 5 6 輸給新勢(shì)力,賽力斯失去“華為溢價(jià)”
- 7 如何跑贏汽車智能化下半場(chǎng)?
- 8 激光雷達(dá)即將降價(jià),純視覺(jué)回到鄙視鏈底層?
- 9 “端到端”風(fēng)口已至?
- 10 小馬智行招股書(shū)曝光:成立8年融資92億,近2年半虧掉23億
- 項(xiàng)目經(jīng)理(汽車內(nèi)飾&汽車電子) 伯恩光學(xué)(惠州)有限公司
- 產(chǎn)品工程師(汽車) 易思維(杭州)科技股份有限公司
- IE工程師(汽車智聯(lián)) 惠州碩貝德無(wú)線科技股份有限公司
- 結(jié)構(gòu)工程師-汽車電子事業(yè)部(J10116) 深圳奧尼電子股份有限公司
- 銷售總監(jiān)-汽車電子方向 深圳市智立方自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司
- 銷售經(jīng)理(汽車新能源行業(yè)) 廣州瑞松智能科技股份有限公司
- 高級(jí)軟件工程師 廣東省/深圳市
- 自動(dòng)化高級(jí)工程師 廣東省/深圳市
- 光器件研發(fā)工程師 福建省/福州市
- 銷售總監(jiān)(光器件) 北京市/海淀區(qū)
- 激光器高級(jí)銷售經(jīng)理 上海市/虹口區(qū)
- 光器件物理工程師 北京市/海淀區(qū)
- 激光研發(fā)工程師 北京市/昌平區(qū)
- 技術(shù)專家 廣東省/江門(mén)市
- 封裝工程師 北京市/海淀區(qū)
- 結(jié)構(gòu)工程師 廣東省/深圳市