不破不立，順勢(shì)而為！

作者：業(yè)文

編輯：鈞杰

風(fēng)品：聞道

來(lái)源：首財(cái)——首條財(cái)經(jīng)研究院

大醫(yī)精誠(chéng)！藥王孫思邈《備急千金要方》的開篇首卷，被譽(yù)“東方的希波克拉底誓言”。是眾多醫(yī)療從業(yè)者一生奮斗的目標(biāo)。

9月9日，中國(guó)醫(yī)院院長(zhǎng)論壇上，國(guó)家衛(wèi)生健康委醫(yī)療應(yīng)急司司長(zhǎng)郭燕紅表示，在堅(jiān)持醫(yī)療反腐的同時(shí)，不得隨意擴(kuò)大醫(yī)藥腐敗集中整治范圍。不得隨意打擊醫(yī)務(wù)人員參加正規(guī)學(xué)術(shù)會(huì)議的積極性，不得隨意夸大集中整治工作范圍。糾治整改是治標(biāo)之舉，完善政策才是治本之策。

9月11日沉寂已久的醫(yī)療板塊迎來(lái)爆發(fā)。Choice數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)當(dāng)日大漲2.62%，領(lǐng)漲31個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)。

的確，無(wú)論重拳醫(yī)療反腐、還是大刀闊斧的醫(yī)改，根本目的在于做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)、提質(zhì)增效、讓行業(yè)回歸正心正德的風(fēng)清氣正，進(jìn)而改善國(guó)民的就醫(yī)體驗(yàn)。背后短利與長(zhǎng)益的平衡，營(yíng)銷與創(chuàng)新的拿捏，是一場(chǎng)持久探索，考驗(yàn)從業(yè)者、管理者的大智慧。

盤點(diǎn)2023半年報(bào)，從一些銷售費(fèi)長(zhǎng)期高企的企業(yè)中，或能折射出探索的急迫性與復(fù)雜度，貴在日拱一卒。

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凈利大滑近三成 

銷售費(fèi)依然冠絕A股

8月29日，上海醫(yī)藥披露2023半年報(bào)，營(yíng)收1325.92億元，同比增長(zhǎng)18.70%；歸屬于上市公司股東的凈利26.10億元，同比下降29.38%。

對(duì)于利潤(rùn)下滑，上海醫(yī)藥表示是因上年同期子公司青春寶搬遷收益以及參股公司上藥康希諾計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等一次性特殊損益的影響。

報(bào)告期內(nèi)，扣非后歸母凈利21.99億元，剔除上藥康希諾影響后的扣非后歸母凈利為26.66億元，以此計(jì)算，上藥康希諾計(jì)提資產(chǎn)減值規(guī)模約4.67億元。

公開資料顯示，上藥康希諾生物制藥有限公司成立于2021年2月，康希諾持股49.8%，上海醫(yī)藥子公司上海三維生物技術(shù)有限公司持股48.9%，上海生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股權(quán)基金合伙企業(yè)持股1.24%，康希諾對(duì)上藥康希諾擁有控制權(quán)。

2022年報(bào)顯示，上海醫(yī)藥對(duì)上藥康希諾的長(zhǎng)期股權(quán)投資凈值為4.99億元。換言之，上半年基本一次性計(jì)提上藥康希諾90%以上長(zhǎng)期股權(quán)投資。

同時(shí)，上海醫(yī)藥還將對(duì)上藥康希諾3585.48萬(wàn)元應(yīng)收款賬，全額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，據(jù)《華夏日?qǐng)?bào)》消息，上藥康希諾已在今年4月開始暫時(shí)停產(chǎn)。綜合各方消息看，短期前景不容樂觀。

拋開康希諾，高企的銷售費(fèi)用對(duì)上海醫(yī)藥利潤(rùn)侵蝕性更不容忽視。

2023上半年達(dá)到77.33億，同比增長(zhǎng)13.81%，平均下來(lái)每天要花4226萬(wàn)元，位居A股醫(yī)療公司之首。

據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2010年至2023年，上海醫(yī)藥連續(xù)14年中報(bào)銷售費(fèi)位列榜首。2018—2022年，全年銷售費(fèi)為110.6億、128.6億、121.6億、133.2億、142.8億，也是A股市場(chǎng)唯一一家銷售費(fèi)持續(xù)過百億的醫(yī)藥公司。

另一廂，上半年研發(fā)投入12.18億元，同比增長(zhǎng)25.91%。研發(fā)費(fèi) 10.26億元，同比增長(zhǎng) 26.76%，更強(qiáng)勁的增速值得肯定，可相較銷售費(fèi)體量仍有數(shù)倍差距，后者僅增量部分就遠(yuǎn)超前者整體規(guī)模。

在醫(yī)療反腐、持續(xù)醫(yī)改的大勢(shì)下是否過于扎眼呢？截止9月15日，上海醫(yī)藥股價(jià)報(bào)收17.84元，相較6月9日的年內(nèi)高點(diǎn)23.37元累計(jì)縮水約30%。

證券從業(yè)人士楊柳對(duì)首財(cái)君表示，長(zhǎng)期角度看，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展一直存在周期性波動(dòng)，每隔幾年就會(huì)面臨一次洗牌。不變的是向上生長(zhǎng)的發(fā)展方向，革新進(jìn)化能力成為從業(yè)者的價(jià)值分水嶺。

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高管折戟背后

面對(duì)這一輪醫(yī)藥反腐風(fēng)暴，投資者對(duì)企業(yè)合規(guī)性的關(guān)注度提高。作為醫(yī)療業(yè)銷售費(fèi)榜首，上海醫(yī)藥注定不缺審視目光、想低調(diào)也難。

8月30日舉行的上半年業(yè)績(jī)說明會(huì)上，上海醫(yī)藥總裁沈波表示，公司作為醫(yī)藥龍頭企業(yè)，一直將合規(guī)運(yùn)營(yíng)放在首要位置，同時(shí)近幾年不斷深化營(yíng)銷模式升級(jí)，本次“醫(yī)療反腐”對(duì)公司影響有限。

剛剛吃下“定心丸”，9月4日上海醫(yī)藥公告，原副總裁潘德青，下屬子公司上海上藥第一生化藥業(yè)有限公司原總經(jīng)理陳彬華，下屬子公司上海上柯醫(yī)藥有限公司原總經(jīng)理李平涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，正在接受審查、調(diào)查；上藥第一生化原副總經(jīng)理黃臻輝涉嫌嚴(yán)重違法，正在接受調(diào)查。

據(jù)媒體報(bào)道，潘德青此前曾任公司營(yíng)銷中心主任，上海信誼聯(lián)合醫(yī)藥藥材有限公司總經(jīng)理，上海上柯醫(yī)藥有限公司董事長(zhǎng)，是典型的企業(yè)內(nèi)部成長(zhǎng)起來(lái)的管理人員。

上柯醫(yī)藥是上海醫(yī)藥的營(yíng)銷實(shí)體平臺(tái)，承載了上藥第一生化自產(chǎn)品種的營(yíng)銷工作，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)。

在最新半年業(yè)績(jī)說明會(huì)上，上海醫(yī)藥董事長(zhǎng)周軍表示，“中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也不應(yīng)該是以資本利益為中心的產(chǎn)業(yè)。這個(gè)行業(yè)想賺暴利不合適，它的公益性、重要性、特殊性，決定了‘為人民服務(wù)，為國(guó)家服務(wù)’始終是行業(yè)最前置的價(jià)值觀。”

結(jié)合上述四高管被查，上海醫(yī)藥的改變決心、重塑信心值得肯定。

也必須做出改變了。遙想2021年，上海上藥第一生化藥業(yè)生產(chǎn)的一款治療罕見病的藥物鞣酸加壓素注射液價(jià)格，一次性從124元漲至990元而被媒體關(guān)注。

當(dāng)年4月，財(cái)政部發(fā)布會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查公告，對(duì)19家醫(yī)藥企業(yè)作出行政處罰。上海醫(yī)藥位列其中，旗下上海信誼聯(lián)合醫(yī)藥藥材有限公司、上海上藥新亞藥業(yè)有限公司、上海信誼天一藥業(yè)有限公司、山東信誼制藥有限公司四家企業(yè)財(cái)務(wù)造假金額合計(jì)約7736萬(wàn)元。

據(jù)媒體報(bào)道，上述被查四人與上述兩起事件均存一定關(guān)聯(lián)。此番密集被查，折射了企業(yè)內(nèi)控風(fēng)控力仍需加強(qiáng)。在行業(yè)回歸風(fēng)清氣正的當(dāng)下，守住合規(guī)性紅線、責(zé)任創(chuàng)新基線，才能守住生存發(fā)展的根本。

3

營(yíng)利持續(xù)雙降

銷售費(fèi)是研發(fā)費(fèi)的33倍 

靠啥科技型、全球化轉(zhuǎn)型？

據(jù)澎湃新聞，從全年看，2013年至2017年銷售費(fèi)用最高的均為步長(zhǎng)制藥，分別為49.79億元、59.72億元、65.73億元、68.5億元、82.87億元。2018年起，上海醫(yī)藥才超越步長(zhǎng)。

2022年，步長(zhǎng)制藥位居A股藥企銷售費(fèi)第三名，銷售費(fèi)74.84億元。盡管費(fèi)用依然不低，卻難解業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)瓶頸。

2018年—2022年，步長(zhǎng)制藥營(yíng)收136.65億元、142.55億元、160.07億元、157.63億元、149.51億元。凈利為18.88億元、19.46億元、18.61億元、11.62億元、-15.3億元。

可見，營(yíng)收2021年起連續(xù)下滑，凈利更是三年連降，2022年還大虧了15億。

8月25日，步長(zhǎng)制藥公布2023半年報(bào)：營(yíng)收69.58億元，同比下降1.98%；歸母凈利潤(rùn)7.46億元，同比下降8.83%。

雙降背景下，銷售費(fèi)達(dá)到33.79億元，同比仍增1.44%，占總營(yíng)收比達(dá)到48.56%。

而與上海醫(yī)藥的研發(fā)費(fèi)高增不同，步長(zhǎng)研發(fā)費(fèi)同比僅增0.75%，體量?jī)H約1億元，與銷售費(fèi)相差約33倍。

wind數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年步長(zhǎng)制藥研發(fā)費(fèi)為5.33億元、4.09億元、2.84億元，呈逐年遞減。

要知道，早在2018年，步長(zhǎng)制藥便明確提出三大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)：

由銷售型公司向科技型公司轉(zhuǎn)換；由中成藥向生物藥、疫苗、化藥、醫(yī)療器械、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥轉(zhuǎn)換；由中國(guó)本土化向全球化轉(zhuǎn)換。同年9月，發(fā)布生物制藥戰(zhàn)略規(guī)劃，表示全力打造生物制藥全產(chǎn)業(yè)鏈。

董事長(zhǎng)趙濤曾提出“中國(guó)的強(qiáng)生，世界的步長(zhǎng)”，并強(qiáng)調(diào)“創(chuàng)新是企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展核心動(dòng)力”。

可說千道萬(wàn)，不如白銀一片。研發(fā)費(fèi)連降、銷售費(fèi)高企，試問靠啥真正轉(zhuǎn)型、打開業(yè)績(jī)瓶頸？“由銷售型公司向科技型公司轉(zhuǎn)換”，做到多少呢？

趙濤曾表示，步長(zhǎng)制藥目標(biāo)是向強(qiáng)生靠近，希望既擁有創(chuàng)新中藥，還擁有健康產(chǎn)品、醫(yī)療器械等。

據(jù)Fiercebiotech的2022年全球藥企研發(fā)投入榜單顯示，強(qiáng)生醫(yī)藥位列榜單第2位，研發(fā)投入146 億美元，研發(fā)投入營(yíng)收占比15.4%。

相比之下，市場(chǎng)、學(xué)術(shù)推廣及咨詢做的風(fēng)生水起。

2022年報(bào)回復(fù)函顯示，當(dāng)年公司組織了7萬(wàn)余次學(xué)術(shù)會(huì)議，參與人數(shù)600余萬(wàn)人次，花費(fèi)16.27億元。

2022年還組織了3萬(wàn)余次學(xué)術(shù)交流，參與人數(shù)150余萬(wàn)次，花費(fèi)9.50億元。學(xué)術(shù)交流形式包括經(jīng)驗(yàn)交流、學(xué)術(shù)分享、學(xué)術(shù)沙龍和圓桌會(huì)議等。

除了學(xué)術(shù)會(huì)議和學(xué)術(shù)交流，步長(zhǎng)制藥還在2022年組織了21萬(wàn)余次市場(chǎng)活動(dòng)、2萬(wàn)余次市場(chǎng)調(diào)研，分別花費(fèi)31.51億元和13.96億元。

整體看，市場(chǎng)、學(xué)術(shù)推廣及咨詢費(fèi)達(dá)到71.23億元，占了74.84億元銷售費(fèi)的絕大頭。

2023上半年，“市場(chǎng)、學(xué)術(shù)推廣及咨詢費(fèi)”32.11億元，仍是銷售費(fèi)大頭。這在強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展、打擊帶金銷售的當(dāng)下是否有些逆行呢？

毋庸置疑，正規(guī)學(xué)術(shù)會(huì)議能夠促進(jìn)溝通交流、有利行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，合理的銷售費(fèi)用也是企業(yè)拓展市場(chǎng)、培育業(yè)務(wù)、提升影響力的抓手。相信這也是開文監(jiān)管層糾偏的意義所在。

但一切前提是合理有度，試問如此頻次費(fèi)用規(guī)模是否過于豪橫？看看連續(xù)下滑的業(yè)績(jī)效果幾何？能否持續(xù)呢？

值得注意的是，早在2018年開始，交易所就對(duì)步長(zhǎng)制藥的學(xué)術(shù)推廣多次下發(fā)關(guān)注函。

趙濤曾說過，創(chuàng)新是醫(yī)藥企業(yè)擴(kuò)張、全球化發(fā)展的必經(jīng)之路。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)形勢(shì)變化逼迫藥企必須走創(chuàng)新之路，必須和國(guó)際化的藥企走相同的軌跡。

那么，如何填補(bǔ)研發(fā)與銷售間的費(fèi)用鴻溝，就是步長(zhǎng)制藥必須邁過的一道坎兒。

4

商賄“翻車”教訓(xùn) 提效率破慣性

不算多苛求。與上海醫(yī)藥類似，2021年4月財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布的檢查公告中，步長(zhǎng)同樣位列其中。以咨詢費(fèi)、市場(chǎng)推廣費(fèi)名義向醫(yī)藥推廣公司支付資金，再由醫(yī)藥推廣公司轉(zhuǎn)付給該公司的代理商，涉及金額5122.39萬(wàn)元。

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，步長(zhǎng)制藥下屬四家公司相關(guān)人士，因虛開增值稅普通發(fā)票523份，票面金額合計(jì)4905.07萬(wàn)元，價(jià)稅合計(jì)4910.16萬(wàn)元被依法提起公訴。

另?yè)?jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道梳理，據(jù)中國(guó)裁判文書網(wǎng)數(shù)據(jù)，經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，其披露的步長(zhǎng)制藥涉賄案件共10起。

據(jù)中紀(jì)委披露消息，目前全國(guó)各地披露的醫(yī)療反腐案件中，虛開發(fā)票套取資金賄賂醫(yī)生成為高發(fā)頻發(fā)的典型案例。

2023年7月11日，步長(zhǎng)制藥公告稱，因存在年報(bào)信披不準(zhǔn)及信披不及時(shí)等問題，公司及相關(guān)責(zé)任人收到山東證監(jiān)局警示函。

山東證監(jiān)局稱，步長(zhǎng)制藥未充分考慮相關(guān)產(chǎn)品退出醫(yī)保目錄對(duì)收入的影響，導(dǎo)致2022年報(bào)信披不準(zhǔn)。

據(jù)悉，子公司吉林天成制藥有限公司的主要產(chǎn)品復(fù)方曲肽注射液在2020年被責(zé)令暫停生產(chǎn)，直到2020年11月才恢復(fù)，但步長(zhǎng)制藥卻未及時(shí)披露。

也是2022年，因計(jì)提30.35億元商譽(yù)，步長(zhǎng)制藥凈利-15.91億元，迎來(lái)十年首虧。一度被質(zhì)疑“財(cái)務(wù)洗澡”。

更令人不解的是，面對(duì)巨虧企業(yè)依舊拋出了10.62億元“現(xiàn)金紅包”。統(tǒng)計(jì)顯示，2016年上市以來(lái)，步長(zhǎng)制藥已連續(xù)6年實(shí)施分紅，現(xiàn)金分紅金額63.39億元，分紅率68.98%。

試問，多些研發(fā)投入、戰(zhàn)略布局以贏在未來(lái)，是否更香呢？

君不見，醫(yī)改大勢(shì)滾滾向前、行業(yè)高質(zhì)洗牌重塑來(lái)的即快又猛、遠(yuǎn)超許多人想象。2020年以來(lái)，通化谷紅產(chǎn)品谷紅注射液，吉林天成產(chǎn)品復(fù)方曲肽注射液、復(fù)方腦肽節(jié)苷脂注射液陸續(xù)被各省調(diào)出醫(yī)保目錄。步長(zhǎng)制藥壓力徒增、上述業(yè)績(jī)下滑就是明證。

客觀而言，深入經(jīng)營(yíng)層面，步長(zhǎng)制藥并非沒準(zhǔn)備。早在2018年便開始尋求轉(zhuǎn)型，據(jù)健識(shí)局，當(dāng)年7月步長(zhǎng)制藥旗下子公司丹紅制藥耗資約1億元引入美國(guó)瑞美德生物公司的PD-1。2020年疫情之初，又與天元生物合作計(jì)劃開發(fā)新冠疫苗。

另?yè)?jù)財(cái)報(bào)，2017年，步長(zhǎng)擁有8項(xiàng)生物制品正在研發(fā)。到2021年已增至17項(xiàng)，覆蓋腫瘤、骨質(zhì)疏松、貧血、關(guān)節(jié)炎等范圍。

問題是，整體研發(fā)進(jìn)度、成果還需加緊加勁。據(jù)鈦媒體梳理，步長(zhǎng)制藥上市以來(lái)的6份年報(bào)中公司只披露過5款生物醫(yī)藥產(chǎn)品和1款疫苗的研發(fā)進(jìn)展。2022年公告新披露了兩款實(shí)體瘤治療用藥（BC004、BC008-1A）的最新進(jìn)展，均處早期Ⅰ期臨床試驗(yàn)階段。

研發(fā)力度、效率、質(zhì)量有無(wú)提升空間？轉(zhuǎn)型決心、力度有無(wú)強(qiáng)化可能？

有業(yè)內(nèi)人士曾預(yù)測(cè)：醫(yī)改大勢(shì)滾滾向前，一致性評(píng)價(jià)+帶量采購(gòu)下，回扣為主的帶金銷售模式將在3到6年內(nèi)終結(jié)。

不管能否成行，不創(chuàng)新，無(wú)未來(lái)已是大勢(shì)所向。想解決業(yè)績(jī)頹勢(shì)、發(fā)展乃至生存的根本問題，步長(zhǎng)就不得不徹底轉(zhuǎn)變發(fā)展模式、經(jīng)營(yíng)理念。

掐指算來(lái)，步長(zhǎng)制藥已進(jìn)入轉(zhuǎn)型的第六個(gè)年頭。從最新費(fèi)用投入看，步長(zhǎng)銷售驅(qū)動(dòng)的慣行依然強(qiáng)大。長(zhǎng)益短利的博弈取舍，仍是一個(gè)轉(zhuǎn)型成敗的靈魂考題。

只是，還有多少時(shí)間呢？

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寫在最后 一場(chǎng)時(shí)間賽跑

8月7日中紀(jì)委發(fā)文，明確醫(yī)藥業(yè)的單位行賄問題，藥代不再個(gè)人承擔(dān)責(zé)任，藥代替單位背鍋時(shí)代終結(jié)。

重拳出擊的背后，銷售費(fèi)高企并非上海醫(yī)藥、步長(zhǎng)制藥的一家之痛，“重銷售、輕研發(fā)”已是行業(yè)頑疾，必須大力整治。

《陜西日?qǐng)?bào)》報(bào)道顯示，2022年A股醫(yī)藥生物行業(yè)研發(fā)費(fèi)用率只有4.71%，大約是銷售費(fèi)用率的1/3。

需要承認(rèn)，打破舊路徑、走出舒服圈，企業(yè)轉(zhuǎn)型從不是輕松話題。尤其是大型醫(yī)藥企業(yè)，牽一發(fā)動(dòng)全身如烹小鮮、如履薄冰。單從此看，包括首財(cái)君在內(nèi)各界應(yīng)給上海制藥、步長(zhǎng)制藥更多的耐心信心。刮骨蛻變從不是一蹴而就，個(gè)中挑戰(zhàn)壓力考驗(yàn)企業(yè)的韌性、初心、恒力。

好消息是，近年來(lái)國(guó)家陸續(xù)發(fā)布文件支持中醫(yī)藥發(fā)展。行業(yè)日益規(guī)范化、產(chǎn)業(yè)化，伴隨良幣效應(yīng)加強(qiáng)，真正優(yōu)質(zhì)的企業(yè)迎來(lái)了黃金時(shí)期。

頭豹研究院稱，隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)制體制和服務(wù)體系的建立完善，醫(yī)保支持中醫(yī)藥和基藥目錄986政策等加速落地，預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)中成藥市場(chǎng)規(guī)模將超1.2萬(wàn)億元。

大市場(chǎng)，更呼喚龍頭引領(lǐng)價(jià)值。盡管痛點(diǎn)槽點(diǎn)纏身，步長(zhǎng)制藥仍擁有一定的行業(yè)優(yōu)勢(shì)。據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，腦心通膠囊、丹紅注射液、穩(wěn)心顆粒三個(gè)獨(dú)家品種，2022 年在心腦血管中成藥市場(chǎng)份額的排名在前 20 位，市場(chǎng)份額為 3.23%、2.61%、1.25%。

行業(yè)分析師劉銳玲表示，從整個(gè)醫(yī)保目錄看，更多的中藥制劑、中藥注射液產(chǎn)品并沒松綁，比如雙黃連注射液、熱毒寧注射液等。這意味著步長(zhǎng)制藥仍有翻盤機(jī)會(huì)，如能大力高效研發(fā)、精準(zhǔn)市場(chǎng)卡位，夯實(shí)老產(chǎn)品、落地新品種，再續(xù)王者之風(fēng)也未可知。

2022年3月，由步長(zhǎng)獨(dú)家研發(fā)的宣肺敗毒顆粒首納國(guó)家醫(yī)保目錄。據(jù)悉，該藥以宣肺敗毒方經(jīng)典古方為基礎(chǔ)，按照現(xiàn)代中藥制劑工藝制成便于服用的顆粒劑，是張伯禮院士團(tuán)隊(duì)在武漢前線的臨床救治過程中，根據(jù)臨床、觀察總結(jié)出來(lái)的有效方劑。

2023開年，宣肺敗毒顆粒的擴(kuò)產(chǎn)又給業(yè)績(jī)提振帶來(lái)期許，步長(zhǎng)能否就此逆襲翻盤呢？

考量在于，而今全國(guó)疫情已大范圍緩解，即使第二三波再來(lái)，威力影響已大不如前。何況其他競(jìng)品也有入局?jǐn)U產(chǎn)，能否抗起重任等待時(shí)間作答。

能夠肯定的是，市場(chǎng)不等人、競(jìng)品不等人，要擺脫產(chǎn)品青黃不接、打破虧態(tài)、真正輕裝上陣，只憑宣肺敗毒顆粒還是不夠的。

就在9月14日，步長(zhǎng)制藥董秘回復(fù)投資者時(shí)表示，目前公司開展的中藥新藥研發(fā)項(xiàng)目共 11 個(gè)，其中7 個(gè)正在開展 II、III 期臨床試驗(yàn)。曙光似乎已不遙遠(yuǎn)。

再看上海醫(yī)藥，拋開上半年，近年來(lái)營(yíng)收雙增是常態(tài)。千億級(jí)的營(yíng)收體量讓其牢據(jù)行業(yè)頭部、綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不容小視。

就在近日，公司開發(fā)的“I035”臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲得國(guó)家藥監(jiān)局受理，I035是一款免疫調(diào)節(jié)劑，能抑制腸道的炎癥反應(yīng)和增強(qiáng)腸道的免疫調(diào)節(jié)。臨床前研究顯示I035能改善腸炎動(dòng)物模型的癥狀和腸道的炎癥反應(yīng)。

截至2023上半年末，公司新藥管線共64項(xiàng)，其中已有3項(xiàng)提交pre NDA或上市申請(qǐng)。

以　I001片（即SPH3127；化學(xué)藥品1類）為例，其是新一代口服非肽類小分子腎素抑制劑，高血壓適應(yīng)癥的NDA上市申請(qǐng)已于2023年6月獲受理。目前統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示主要終點(diǎn)已達(dá)到，有望為廣大的輕、中度高血壓患者提供更豐富的治療手段。IQVIA數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2022年中國(guó)醫(yī)院處方降血壓類藥物總計(jì)銷售金額為267.5億元。

此外，上海醫(yī)藥還擁有豐富的中藥資源，旗下8家主要直管中藥企業(yè)，9個(gè)中藥核心品牌。2023上半年中藥板塊工業(yè)收入51.20億元，同比增長(zhǎng)21.64%。

上海醫(yī)藥表示，將緊抓中藥行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，繼續(xù)挖掘自身優(yōu)勢(shì)資源，以中藥研究所為核心平臺(tái)，開展循證醫(yī)學(xué)研究，持續(xù)推進(jìn)中藥大品種和大品牌戰(zhàn)略。報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)培育中藥大品種科技因子增長(zhǎng)較快。

守正篤實(shí)、久久為功。無(wú)需贅言，上海醫(yī)藥、步長(zhǎng)制藥也有戰(zhàn)略蓄力、乘勢(shì)順勢(shì)的一面。還是那句話，轉(zhuǎn)型從不是一蹴而就，打破舊模式慣性阻力、轉(zhuǎn)彎提檔需要一個(gè)緩沖期、一個(gè)漸進(jìn)過程。雖然最新業(yè)績(jī)不如人意，好在兩者還有龐大的業(yè)績(jī)體量、盈利性、研發(fā)備手、市場(chǎng)積淀，疊加賽道的政策紅利，這些都為企業(yè)的順利轉(zhuǎn)型留下了騰挪空間。

用趙濤的話說，中國(guó)藥企走創(chuàng)新之路首先要有時(shí)間積累，中國(guó)有足夠的人才和資金，并且擁有龐大的用藥市場(chǎng)，我國(guó)誕生世界的醫(yī)藥企業(yè)只是時(shí)間問題。

沒錯(cuò)，“時(shí)間”是治愈一切煩惱的良方，但也是淘汰落后者的利器。關(guān)鍵的較勁期兒，不破不立破而后立。容不下太多任性僥幸，貴在知行合一、上下一體，仍是一場(chǎng)時(shí)間賽跑、一場(chǎng)精準(zhǔn)度、高效性的角力。

正如央視網(wǎng)所言，一個(gè)良性的醫(yī)療市場(chǎng)，應(yīng)該是誰(shuí)的產(chǎn)品更好、服務(wù)更優(yōu)、價(jià)格更合理，誰(shuí)才會(huì)更有市場(chǎng)。上海醫(yī)藥、步長(zhǎng)制藥還有多遠(yuǎn)呢？

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       原文標(biāo)題 : 銷售費(fèi)高企背后 上海醫(yī)藥、步長(zhǎng)制藥的時(shí)間賽跑