2020年,對(duì)于整個(gè)世界資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)可謂有些開(kāi)局不利,先是中國(guó)遭遇了黑天鵝,14億中國(guó)人都經(jīng)歷了一次前所未有的漫長(zhǎng)假期,然而黑天鵝并不是僅僅影響中國(guó),之后它化身灰犀牛席卷了整個(gè)世界,從而最近一段時(shí)間,我們看到了整個(gè)世界資本市場(chǎng)的急漲暴跌,很多人都在問(wèn)面對(duì)這樣的情況,資本市場(chǎng)特別是中國(guó)資本市場(chǎng)到底該怎么判斷?不過(guò)國(guó)家給出了一個(gè)答案,這就是新基建,當(dāng)云波詭譎的資本市場(chǎng)碰上新基建大風(fēng)口的時(shí)候,新基建又該怎么影響資本市場(chǎng)呢?

一、波動(dòng)激烈的資本市場(chǎng)迎上新基建

2020年3月的第二個(gè)星期,我們?cè)庥隽饲八�未有的一星�?周一俄羅斯和歐佩克國(guó)家石油談判破裂引發(fā)了石油價(jià)格暴跌,甚至跌破了中國(guó)的石油“地板價(jià)”,之后美國(guó)股市第一次熔斷,成為繼1997年之后的熔斷新紀(jì)錄,然而到了星期四,美股暴跌,納斯達(dá)克指數(shù)大跌9．43%,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大跌9．99%,創(chuàng)下1987年“黑色星期一”以來(lái)單日最大跌幅。

我們看到面對(duì)著美股大跌的行情,乃至于3月18日10天第4次熔斷的時(shí)候,中國(guó)資本市場(chǎng)卻呈現(xiàn)出了前所未有的韌性,3月19日A股收盤時(shí)僅僅下跌了0．98%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進(jìn)一步翻紅,讓所有人看到了中國(guó)成為全球資本市場(chǎng)避風(fēng)港的潛力。我們有充分的理由相信,中國(guó)資本市場(chǎng)將會(huì)是全球最有希望的市場(chǎng)之一。與此同時(shí),一輪全新的風(fēng)口已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng),而這個(gè)風(fēng)口就是“新基建”。

3月4日,中央召開(kāi)會(huì)議強(qiáng)調(diào),要加大公共衛(wèi)生服務(wù)、應(yīng)急物資保障領(lǐng)域投入,加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。一時(shí)間“新基建”大火,但是實(shí)際上我們仔細(xì)研究就會(huì)發(fā)現(xiàn),新基建并不是一個(gè)新詞,早在2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議就首次出現(xiàn),如今面對(duì)著全面防控的大格局,面對(duì)著14億人宅在家的大局面,其實(shí)中國(guó)的整個(gè)科技基礎(chǔ)設(shè)施都被強(qiáng)行進(jìn)行了一次高強(qiáng)度、高并發(fā)壓力測(cè)試,在此之下,新基建的重要性才被特別彰顯出來(lái),僅僅從2月3日到3月4日這短短30天內(nèi),中央層面就部署了多達(dá)5次“新基建”相關(guān)任務(wù)。

截至3月1日,包括北京、上海、江蘇、福建、河南、重慶等在內(nèi)的 13 個(gè)省市區(qū)發(fā)布了 2020 年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃清單,包括 10326 個(gè)項(xiàng)目,其中 8 個(gè)省份公布了計(jì)劃總投資額,共計(jì) 33．83 萬(wàn)億元。

如此高的新基建投入,讓所有人不得不相信,這個(gè)大風(fēng)口正在全面到來(lái)。

二、新基建到底會(huì)如何改變資本市場(chǎng)?

當(dāng)我們分析新基建改變資本市場(chǎng)的時(shí)候,必須要意識(shí)到新基建到底意味著什么,面對(duì)著全球黑天鵝到灰犀牛的席卷,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力都將是大概率事件,在這樣的情況下,技術(shù)特別是硬科技所承載的技術(shù)進(jìn)步紅利才是當(dāng)前驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵,這個(gè)引申到新基建層面,就是以5G基建、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、新能源汽車充電樁、城市高速鐵路和城市軌交為核心的全面新投資體系。

這種投資不同于傳統(tǒng)的2008年4萬(wàn)億的“鐵公基”投資,而是具有互聯(lián)網(wǎng)科技邊際效益遞增的潛能,因此新基建將會(huì)是幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高增速向高質(zhì)量發(fā)展演化的重要推動(dòng)力量,從而帶動(dòng)整體中長(zhǎng)線收益的增加,進(jìn)一步補(bǔ)足了產(chǎn)業(yè)下游互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的短板,從而實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資乘數(shù)效應(yīng)的激增。那么,新基建對(duì)資本市場(chǎng)的影響我們可以進(jìn)一步歸納為:

首先,推動(dòng)硬科技生態(tài)的全線落地。如果我們把前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代稱之為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的話,那么當(dāng)前則從以軟件服務(wù)為核心的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代向以硬件服務(wù)為核心的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代轉(zhuǎn)變,特別是在疫情期間14億人宅在家的流量井噴讓我們所有人都意識(shí)到了通信網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心的重要意義,從中長(zhǎng)期看, 中國(guó)企業(yè)上“云”、數(shù)字化的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn),經(jīng)過(guò)此次疫情,預(yù)計(jì)進(jìn)度還將加快,數(shù)字經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)已經(jīng)勢(shì)不可擋,在這個(gè)時(shí)候其實(shí)對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施要求反而更高。

經(jīng)過(guò)了這次的全民壓力測(cè)試之后,大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐漸發(fā)現(xiàn),原來(lái)他們覺(jué)得都不是問(wèn)題的基礎(chǔ)電子服務(wù)都變成了問(wèn)題,如果沒(méi)有多年雙十一的壓力測(cè)試,阿里云想要像現(xiàn)在一樣滿足一千多萬(wàn)企業(yè)線上辦公的彈性服務(wù)器支持幾乎都是不可能的。所以,在當(dāng)前的節(jié)點(diǎn)之上,幾乎上至國(guó)家,下至企業(yè),所有人都認(rèn)識(shí)到了硬科技生態(tài)體系對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要意義,這也是為什么國(guó)家提出了新基建,而資本市場(chǎng)也把所有的目光都聚焦到了新基建上面的根本原因。

其次,5G、芯片、半導(dǎo)體等已經(jīng)成為新基建的“關(guān)鍵詞"。在新基建之中,幾乎所有資本市場(chǎng)參與方無(wú)一不把目光聚焦在了5G之上,而作為服務(wù)5G的核心,電子行業(yè)成為了支撐新基建的最重要基石之一,在新基建的風(fēng)口之下,幾乎所有人都逐漸明白,5G——芯片——半導(dǎo)體這些核心的硬科技就是新基建的最重要的“關(guān)鍵詞”。所以,在新基建的帶動(dòng)之下,電子行業(yè)將會(huì)成為新基建產(chǎn)業(yè)的先行周期,2019年全中國(guó)電子行業(yè)漲幅高達(dá)73．77%,全市場(chǎng)排名第一,特別是消費(fèi)電子和半導(dǎo)體的漲幅超過(guò)了100%,而今年隨著新基建特別是5G的全面加速,我們有充分的理由相信,今年的電子產(chǎn)業(yè)可能比去年還值得關(guān)注。尤其是5G智能終端的普及將會(huì)全面啟動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代,電子產(chǎn)業(yè)作為5G等一系列新基建的最終承載載體,將會(huì)直接成為最重要的發(fā)展方向。所以,如果一定要問(wèn)作為中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)的方向,方向?qū)��?huì)非常明確這就是新基建以及作為新基建基礎(chǔ)的電子等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

第三,匹配先行周期的資產(chǎn)配置到底該怎么做?其實(shí),對(duì)于我們大多數(shù)人來(lái)說(shuō),很多人都會(huì)問(wèn),其實(shí)說(shuō)看《人民日?qǐng)?bào)》炒股這所有人都知道,只是到底買啥?每每被問(wèn)起這樣的問(wèn)題總讓人有些無(wú)話可說(shuō),對(duì)于中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)“輕指數(shù)、重個(gè)股”的投機(jī)觀念,我們已經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)了多次了,千萬(wàn)不要總是盯著個(gè)股。大家隨便找個(gè)老股民,都會(huì)被告知,買股票一定要佛系,這是因?yàn)閭�(gè)股的黑天鵝事件頻發(fā),總會(huì)有那些讓人看不明白的“幺蛾子”出現(xiàn),因?yàn)閭�(gè)股的漲跌在散戶為主體的資本市場(chǎng)上往往會(huì)給出讓人不開(kāi)心的成績(jī),“七虧二平一賺”是中國(guó)資本市場(chǎng)個(gè)股投資的主旋律。

那么,既然知道新基建是風(fēng)口,電子產(chǎn)業(yè)會(huì)成為先行周期,我們?yōu)樯恫荒芫投⒅�這個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊呢?其實(shí),并不是沒(méi)有可以考慮的東西,例如,2月10日,天弘基金就推出了天弘中證電子ETF,相比于個(gè)股來(lái)說(shuō),緊盯著板塊的指數(shù)基金能夠更好地讓你看清未來(lái)的發(fā)展方向,特別是那些緊盯著新興板塊的產(chǎn)品,能夠更好地跟隨核心市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)點(diǎn)的發(fā)展,這對(duì)于資本市場(chǎng)而言的意義則是熨平了個(gè)股的大漲大跌,可能這樣才會(huì)比個(gè)股的直接投資安全一些吧。

當(dāng)新基建成為新經(jīng)濟(jì)核心的時(shí)候,我們有充分的理由相信新基建具備著直接連接互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施屬性,這讓這個(gè)產(chǎn)業(yè)天生具有技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)變現(xiàn)相結(jié)合的能力,當(dāng)這樣的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)好了,這將比傳統(tǒng)基建更具備市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力量,這樣的新基建你看懂了多少?

每日一句你的時(shí)間有限,所以不要為別人而活。不要被教條所限,不要活在別人的觀念里。不要讓別人的意見(jiàn)左右自己內(nèi)心的聲音。最重要的是,勇敢的去追隨自己的心靈和直覺(jué),只有自己的心靈和直覺(jué)才知道你自己的真實(shí)想法,其他一切都是次要�！�—喬布斯