來源 | 深藍財經

撰文 | 楊波

碧桂園出現(xiàn)危機以來，關于楊氏父女的傳聞也越來越多，越來越離譜。比如最近，就傳出“被抓了”？不過，碧桂園很快進行了“回應”！

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恒大事件關鍵節(jié)點梳理

我們先來梳理下恒大及許家印事件的12個重要節(jié)點。

①求救

2020年9月24日，一份題為《恒大集團有限公司關于懇請支持重大資產重組項目的情況報告》的文件在網上刷屏。隨后恒大出面“辟謠”。

②執(zhí)行

2021年7月，廣發(fā)銀行宜興支行申請凍結恒大132億資金，用于申請財產保全。隨后，恒大“嚴正聲明”回應廣發(fā)銀行。

③陸續(xù)違約，公開出售資產

2021年7月開始，各種供應商公開討債，各地方政府公開催繳土地款，部分地方閑置的土地被收回。

2021年8月開始，市場傳出恒大汽車、恒大物業(yè)、恒大冰泉、盛京銀行等資產被恒大擺上貨架。

④內部人士套現(xiàn)

2021年8月，恒大副主席夏海鈞出售恒大汽車股票套現(xiàn)。9月，劉鑾雄夫婦割肉套現(xiàn)恒大股票。

恒大財富出現(xiàn)兌付危機，內部管理團隊居然“提前贖回”了。 

⑤創(chuàng)始人“支持”公司發(fā)展

2021年11月26日，許家印及妻子丁玉梅合計出售約12億中國恒大股票，變現(xiàn)26.76億港元繼續(xù)紓困恒大。

同時，市場熱傳許家印變賣深圳、香港等地豪宅，私人飛機也被出售。許家印說，用來支持公司發(fā)展。

⑥公開喊話“求支持”

2022年1月24日，恒大懇請債權人給予更多時間，不要采取任何激進法律行動。公告表示將推出“重組方案”。

⑦許家印“跳樓”傳聞

2022年11月，恒大財富兌付方案每人每月兌付8000元調整為2000元。

2022年12月2日，網傳許家印跳樓自殺。隨后，恒大發(fā)布新聞，許家印召開“保交樓”大會，相當于“辟謠”。

⑧司法介入調查

2023年1月5日，恒大集團原執(zhí)行總裁柯鵬被帶走調查，事涉舊改。（這是很重要的一個時間節(jié)點，說明官方已經啟動“司法程序”調查恒大）

2023年5月31日，恒大財富公告，兌付資金不足，無法按照原方案兌付。（這又是一件特別關鍵的大事）

⑨財報暴虧

2023年7月17日，恒大發(fā)布2022年業(yè)績報告，實現(xiàn)收入2300億元，負債總額2.43萬億;兩年凈虧損8120億。這份財報拖了很長時間，終于公布。此時，恒大系股票已經停牌一年多。

⑩在美申請破產

2023年8月18日，恒大在美國申請破產保護，旨在努力達成重組協(xié)議的同時保護其美國資產。恒大隨后辟謠，表示是境外債重組。

8月份，媒體報道許家印已經和丁玉梅“技術性離婚”。

?抓人

2023年9月16如，恒大財富董事長杜亮等多名涉嫌犯罪人員被公安機關采取刑事強制措施。

9月21日，恒大人壽原董事長朱加麟被帶走調查。

9月25日，財新報道，夏海鈞已于去年年中回到境內并被相關部門控制，原執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官潘大榮亦被帶走。

9月28日，許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施！同時，許家印二兒子及多名高管也被帶走調查！

回顧恒大和許家印事件的脈絡，我們可以清晰的發(fā)現(xiàn)，一共經歷了5個典型的階段：求救——暴雷——自救——躺平——抓人！

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碧桂園到哪一步了？

碧桂園事件的發(fā)展，我們發(fā)現(xiàn)，和恒大有著驚人的相似之處。具體來看：

①求救？

早在2022年，市場傳聞碧桂園開始向省里求助，碧桂園當時說“如果樓市持續(xù)這個狀態(tài)，他們可能很難熬過2023年”。

然后是今年8月5日，有網絡傳聞稱，“佛山市派出工作組進駐碧桂園”。隨后，碧桂園否認上述消息。

這和當年恒大的公開求救，有相似之處。

②執(zhí)行

地產之外，物業(yè)公司歷來現(xiàn)金流穩(wěn)定，應該不存在被執(zhí)行的情況。但是碧桂園生活服務集團最近被執(zhí)行了。

10月13日，天眼查顯示，碧桂園生活服務集團股份有限公司新增一則股權凍結信息，股權被執(zhí)行的企業(yè)為福建東飛環(huán)境集團有限公司，凍結股權數(shù)額約5333萬人民幣。

碧桂園地產集團被執(zhí)行的案件就更多了。

③陸續(xù)違約，公開出售資產

8月7日，碧桂園未能支付兩筆美元債的票息，正式公開宣告違約，兩筆債券在新加坡交易所上市，發(fā)行規(guī)模均為5億美元。

同時，碧桂園也開啟“賣賣賣”模式。比如將廣州亞運村部分股權轉給中海。

④內部人士套現(xiàn)

7月份，碧桂園服務總裁李長江突然大手筆減持套現(xiàn)2800萬港元。10月10日，李長江辭職。

7月30日，碧桂園服務公告，楊惠妍決定將自己持有的20%股權捐贈給國強公益基金會（香港）有限公司，用于慈善公益事業(yè)的發(fā)展。不過，此舉引發(fā)了市場眾多“猜測”。有觀點認為楊惠妍家族有財產隔離之嫌。

⑤創(chuàng)始人“支持”公司發(fā)展

8月10日，碧桂園發(fā)布半年報，虧損450億元至人民幣550億元。同時公開承認遭遇"成立以來最大困難"。同時透露，楊氏家族“已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計支持公司折合約386億港元且從未減持股票，其中向公司累計提供折合約66億港元的無息無抵押借款”。

10月13日，澎湃新聞報道，楊氏家族近期再向碧桂園提供了3億美元的無息借款。

10月13日，財聯(lián)社報道，楊國強已經賣掉了一架私人飛機，另外一架正在賣。

⑥楊氏父女的傳聞

許家印被抓后，市場關于楊氏父女的傳聞越來越多，尤其是久未露面的楊國強。

10月13日，碧桂園官微發(fā)布了一篇楊國強、莫斌到某工地調研的文章，相當于是“辟謠”了。圖片顯示，千億富豪楊國強和周圍的民工在一起，毫無違和感。

（中間穿西服者為楊國強）

至此，基本上就是碧桂園這幾個月以來，經歷的傳聞和一些事件。那么，碧桂園是否會步入恒大后塵？

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碧桂園的結局

分析人士指出，許家印之所以落得今天的結局，第一個死穴是涉及了“恒大財富”和“恒大人壽”等金融領域。比如先是恒大財富的杜某被抓，然后是許家印。恒大財富最后完全無法兌付了，這個可能就是最大“罪”。第二個死穴是許家印格局小了，把債務留給公司，把現(xiàn)金分走套走了。第三個是許家印個人生活驕奢淫逸，比如近期鬧得沸沸揚揚的恒大歌舞團事件。

相比于恒大，碧桂園沒有向公眾公開融資。

另外，在恒大暴雷的2021年和2022年，碧桂園都堅強的“抗住了”。比如2022年，中國恒大實現(xiàn)收入2300.7億元，凈虧損合計1258.1億元。同年，碧桂園實現(xiàn)合同銷售金額約人民幣3574.7億元，回款率達到93%。

今年1-9月，恒大實現(xiàn)銷售金額511億元。今年1-9月，碧桂園實現(xiàn)權益銷售金額約人民幣1549.8億元，同比下降43.9%。仍然比恒大好了不少。

但是碧桂園最大的問題是，項目幾乎都處于三四線城市及縣城。按照目前的樓市行情，一二線城市都難，低線城市更難以好起來。

所以，一旦銷售枯竭，現(xiàn)金流也就枯竭了。估計楊氏父女也沒有料到，救市一年了，樓市依然不見明顯好轉。尤其是碧桂園重倉的三四線城市及縣城。

所以，留給楊氏父女的空間驟然緊張了。

綜合各方的消息來看，目前債權人可能在等待楊家父女的償債誠意，即是否走融創(chuàng)孫宏斌的化債之路——“孫宏斌承擔無限連帶責任，這是融創(chuàng)海外債重組計劃獲得99.75%贊成率的核心原因”。

一條路是孫宏斌，另一條路是許家印，楊氏父女如何選擇？

       原文標題 : 楊國強突然露面！碧桂園的信號意味深長