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大眾買江淮是施壓一汽、上汽,買國軒下一步是買鋰礦?

2020-06-01 11:10
車智
關(guān)注


成立江淮大眾,并且將股比從原來的50%,提高到75%。江淮大眾被認為是肩負大眾新能源汽車在中國市場的重任,國軒高科是江淮汽車的電池供應(yīng)商,順手買下保證電池供應(yīng)安全,也是合理的。

但是,目前,大眾主要還是依靠一汽大眾和上汽大眾賺錢。這里面的博弈將會是十分精彩的。

對于大眾來說,花10億歐,增加與一汽集團、上汽集團的談判籌碼,是值得的,萬一實現(xiàn)了呢?那每年的回報都可能不止10億歐元。當(dāng)然了,需要花費大量的時間、精力以及金錢作為代價。

寶馬將華晨寶馬的股比從50%提到75%,是2018年花了36億歐,并且是2022年才完成調(diào)整。但是,對于寶馬來說,收益是可預(yù)期的。對于華晨來說,公布消息當(dāng)天,股價腰斬,資本市場非常合理的反應(yīng),因為其收益權(quán)將會減半。

對于大眾來說,不太可能在江淮大眾投入非常多的資源新建廠房生產(chǎn)新能源汽車,因為,目前,大眾在上汽大眾安亭工廠、一汽大眾佛山工廠,分別改生產(chǎn)線以便于生產(chǎn)新能源汽車。

在中國汽車行業(yè)進入下行周期,大眾的產(chǎn)能可能也會過剩,再投資建廠其實是不合理、不經(jīng)濟的。因此,大眾和一汽、上汽各自都有籌碼,博弈將會非常精彩。

02下一步買鋰礦?

大眾花11億歐,拿下國軒高科大股東的位置,這個動作是可以確認是為了動力電池的供應(yīng)安全。按照新能源汽車的投資邏輯,大眾可能還會買原料供應(yīng)商——鋰原料。

這和當(dāng)年蘋果、特斯拉都去非洲買鈷,是一樣的邏輯。同時,也促使特斯拉通過新技術(shù),降低特斯拉電池對鈷的使用量。

對于大眾來說,成為國軒高科的大股東,大眾獲得了國軒高科主力的磷酸鐵鋰電池技術(shù)和產(chǎn)能,此外,國軒還在高鎳三元、固態(tài)電池、半固態(tài)電池等領(lǐng)域有布局,可以滿足大眾汽車從低端到高端的產(chǎn)品需求。

更重要的是,國軒高科還做了從材料端(正極材料、負極材料、隔膜、電極液)到電池端再到產(chǎn)品端的全產(chǎn)業(yè)鏈垂直布局。對國軒高科來說,賣身大眾,可以獲得穩(wěn)定的客戶,總比現(xiàn)狀要強。

但是,大眾買國軒高科,還是無法獲得鋰的供應(yīng)的保障。因此,大眾有可能會買一個擁有鋰礦資源的公司。在中國,這樣合適的標(biāo)的也不會太多,在A股,這樣的標(biāo)的就更少了。

大眾在中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈,開啟買買買模式,對于中國新能源玩家是一大利好,國軒高科在市場競爭失利的情況下,公司陷入虧損的情況下,獲得大眾的支持,是一個很好的結(jié)果。其他玩家,是否也在期待這樣的結(jié)果呢?

這個案例,對于自動駕駛的玩家而言,就是要盡量延長企業(yè)的生命周期,活下去總是會有機會的?纯疵绹詣玉{駛,車企買完后,輪到場景方開始買。這樣的事情,大概率會在中國重演。

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