前路非坦途

從ODM入手，最后成長(zhǎng)為核心Tier1廠(chǎng)商，立訊精密的計(jì)劃看起來(lái)極具前景。

對(duì)此，中信證券認(rèn)為，蘋(píng)果、華為、小米等紛紛入局造車(chē)，初期即使部分選擇自建產(chǎn)線(xiàn)，但考慮到長(zhǎng)期產(chǎn)線(xiàn)capex投入的經(jīng)濟(jì)性和合理性，后期有望復(fù)制部分手機(jī)產(chǎn)業(yè)分工模式（即ODM或OEM方式生產(chǎn)），并重塑產(chǎn)業(yè)鏈格局。

實(shí)際上，經(jīng)過(guò)行業(yè)的不斷演化，ODM確實(shí)開(kāi)始成為一種趨勢(shì)。以比亞迪為例，此前其便是OEM整車(chē)制造商，但隨著研發(fā)不斷投入、規(guī)模不斷擴(kuò)大，其與各個(gè)汽車(chē)品牌的合作已經(jīng)逐步趨于ODM模式，電動(dòng)化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)讓比亞迪成為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的Tier1。比亞迪弗迪董事長(zhǎng)羅忠良也在公開(kāi)場(chǎng)合直言，站在缺芯及電動(dòng)車(chē)快速發(fā)展的大背景下，半導(dǎo)體企業(yè)更像汽車(chē)行業(yè)的Tier1。因此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)就像手機(jī)一樣，整車(chē)ODM模式的出現(xiàn)已經(jīng)成為必然，僅需ODM設(shè)計(jì)和代工服務(wù)便可達(dá)到智能汽車(chē)廠(chǎng)商的要求。

如果這一趨勢(shì)能夠得到印證，那么蘋(píng)果、小米、OPPO等手機(jī)廠(chǎng)商的的確有可能成為立訊精密和奇瑞的潛在客戶(hù)，畢竟蔚小理等先行者或者已經(jīng)有了成熟的合作伙伴，比如蔚來(lái)與江淮，或者已經(jīng)自建工廠(chǎng)。那么，最有可能成為立訊精密整車(chē)代工最大客戶(hù)的仍是蘋(píng)果。

此前，蘋(píng)果自2014年“泰坦計(jì)劃”浮出水面時(shí)，就曾與寶馬、戴姆勒等汽車(chē)公司探討合作的可能，但最終都未能成行。蘋(píng)果最新的合作對(duì)象是現(xiàn)代集團(tuán)，不久前，有消息稱(chēng)蘋(píng)果已和現(xiàn)代汽車(chē)旗下的起亞品牌達(dá)成合作，蘋(píng)果公司將向其投資4萬(wàn)億韓元（約合36億美元），并會(huì)在起亞位于美國(guó)佐治亞州的組裝廠(chǎng)生產(chǎn)一款蘋(píng)果品牌的自動(dòng)駕駛電動(dòng)汽車(chē)，初步計(jì)劃年產(chǎn)10萬(wàn)輛汽車(chē)。但這一合作似乎也遇到了巨大的阻礙，現(xiàn)代汽車(chē)高管也稱(chēng)與蘋(píng)果合作造車(chē)存在很大的分歧，蘋(píng)果對(duì)現(xiàn)代就像對(duì)當(dāng)初的富士康一樣，現(xiàn)代高管表示，“現(xiàn)代不是一家為別人生產(chǎn)汽車(chē)的公司”，很明顯，現(xiàn)代不甘愿只是成為蘋(píng)果的附庸。

在傳統(tǒng)汽車(chē)廠(chǎng)商紛紛推出自家新能源智能汽車(chē)計(jì)劃之時(shí)，蘋(píng)果的可選項(xiàng)似乎已經(jīng)不多了，再考慮到此前蘋(píng)果的輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，代工模式或許會(huì)成為蘋(píng)果的最終選擇。在此形勢(shì)之下，立訊精密與奇瑞的ODM模式或許恰好是為蘋(píng)果量身定做。然而，這又為立訊精密帶來(lái)了另外三個(gè)問(wèn)題。首先，繼續(xù)錨定蘋(píng)果，立訊精密的果鏈標(biāo)簽將愈加穩(wěn)固，收入增長(zhǎng)的同時(shí)，也將繼續(xù)面臨著巨大的合作風(fēng)險(xiǎn)。

目前，聞泰科技、藍(lán)思科技等果鏈企業(yè)都已經(jīng)著手多元化，盡量壓低來(lái)自美國(guó)和蘋(píng)果的風(fēng)險(xiǎn)，而立訊精密繼續(xù)為此押注，無(wú)疑將繼續(xù)刀俎與魚(yú)肉的關(guān)系。其次，仍是能力問(wèn)題。特斯拉CEO埃隆馬斯克曾直言，“與手機(jī)或智能手表相比，汽車(chē)非常復(fù)雜，你不能去找富士康這樣的供應(yīng)商，然后說(shuō)‘給我造輛車(chē)’。”一位汽車(chē)觀察者也曾表示：“造手機(jī)和造車(chē)，很不一樣的地方在于，手機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)化程度很高，可以流水線(xiàn)外包，對(duì)設(shè)備研發(fā)的要求不高，但造車(chē)都是機(jī)床的創(chuàng)新，對(duì)應(yīng)的都是機(jī)床的重新研發(fā)和調(diào)試，主要難度還在于柔性創(chuàng)新，適時(shí)地調(diào)整生產(chǎn)線(xiàn)，甚至重新研發(fā)生產(chǎn)線(xiàn)”。這也意味著，立訊精密與奇瑞走上了一條需要不斷砸錢(qián)的賽道。

汽車(chē)產(chǎn)品代工比手機(jī)代工的產(chǎn)品驗(yàn)證期更長(zhǎng)，消費(fèi)電子只需要3個(gè)月，汽車(chē)需要1年到1年半。資金實(shí)力與研發(fā)實(shí)力并不強(qiáng)悍的立訊與奇瑞，究竟能在多大程度上跑通這一模式，并成功躋身Tier1，仍需經(jīng)歷多重考驗(yàn)。最后，市場(chǎng)前景問(wèn)題。目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)涉足智能汽車(chē)領(lǐng)域的車(chē)企多達(dá)數(shù)十家，其中有傳統(tǒng)車(chē)企，有地方國(guó)企，有造車(chē)新勢(shì)力，甚至也有手機(jī)企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)，但如同智能手機(jī)一樣，最終都會(huì)無(wú)可避免進(jìn)入行業(yè)洗牌期，而業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這一時(shí)間點(diǎn)將會(huì)出現(xiàn)在2025年之后。

小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人認(rèn)為，智能化的收斂速度將會(huì)加快，智能汽車(chē)市場(chǎng)相比傳統(tǒng)汽車(chē)市場(chǎng)也將更集中。在2025年－2035年，智能汽車(chē)市場(chǎng)排名前五的公司，將占據(jù)市場(chǎng)份額的70％－80％。持有類(lèi)似觀點(diǎn)的還有美團(tuán)創(chuàng)始人王興，其在2020年預(yù)測(cè)，智能汽車(chē)行業(yè)最后只有理想、蔚來(lái)和小鵬汽車(chē)3家新勢(shì)力，有資格角逐下兩輪。

以此來(lái)看，入局略晚的立訊精密和奇瑞，實(shí)際上能夠爭(zhēng)取到的高價(jià)值客戶(hù)可能并不多，而且，在這一過(guò)程中，新設(shè)立的ODM企業(yè)還要經(jīng)過(guò)產(chǎn)線(xiàn)調(diào)整、技術(shù)驗(yàn)證等等繁瑣的程序與開(kāi)發(fā)工作。最終收效幾何，實(shí)難預(yù)料。因此，以O(shè)DM切入整車(chē)代工，對(duì)立訊精密而言很可能是一項(xiàng)高收益的投資，因?yàn)槠涿嫦虻氖钦麄�(gè)智能汽車(chē)行業(yè)，一旦打開(kāi)局面，富士康與臺(tái)積電就成了不難攀登的高峰。但同時(shí)，高收益也必然面臨著高風(fēng)險(xiǎn)，尤其是入局略晚，以及本身與合作伙伴奇瑞并不算強(qiáng)大的資金與技術(shù)實(shí)力，都會(huì)讓這一嘗試的風(fēng)險(xiǎn)急劇升高，更何況智能汽車(chē)行業(yè)拐點(diǎn)已隱約可見(jiàn)。舍命一搏的立訊精密，未必能從容轉(zhuǎn)身。

       原文標(biāo)題 : ODM造車(chē)，立訊精密能否奇襲？