鏡觀臺(tái)（ID:JINGGUANTAICN）原創(chuàng)

文 | 馬路

3月18日晚，恒大地產(chǎn)集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書的公告》。公告中顯示，恒大通過財(cái)務(wù)造假，在2019年和2020年共虛增收入5641.46億元，虛增利潤(rùn)920.11億元，創(chuàng)造了一項(xiàng)前無古人的記錄。

更為惡劣的是，通過引用這兩年的虛假營(yíng)收和利潤(rùn)等數(shù)據(jù)，恒大在2020年發(fā)行了5筆債券，總規(guī)模為208億元。

公告中顯示，證監(jiān)會(huì)給恒大地產(chǎn)集團(tuán)開出了41.75億元的罰單。而已經(jīng)身陷囹圄半年之久的前董事長(zhǎng)許家印、傳聞已被控制的前總經(jīng)理夏海鈞，分別被處以4700萬元和1500萬元的罰款。

2019年和2020年，正是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的成交額頂峰，和眾多房企“最后的狂歡”。這些成交“奇跡”，前無古人，今后恐怕也很難被超越。

僅僅時(shí)隔四、五年，此時(shí)再回看恒大這兩份嚴(yán)重造假的年報(bào)，以及那兩年恒大以及許家印的風(fēng)光無限，對(duì)比現(xiàn)今，頗有恍如隔世之感。

驚天造假，超級(jí)罰單

公告顯示，恒大地產(chǎn)通過提前確認(rèn)收入方式財(cái)務(wù)造假，導(dǎo)致 2019 年恒大地產(chǎn)虛增收入2,139.89 億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的50.14%，對(duì)應(yīng)虛增成本1,732.67 億元，虛增利潤(rùn) 407.22 億元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的 63.31%。

2020 年，恒大地產(chǎn)虛增收入3,501.57億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的 78.54%，對(duì)應(yīng)虛增成本 2,988.68 億元，虛增利潤(rùn) 512.89億元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的 86.88%。

從2020年到2021年，恒大地產(chǎn)發(fā)行的5筆債券（20 恒大 02 債券，發(fā)行規(guī)模 40 億元；20 恒大 03 債券，發(fā)行規(guī)模 25 億元；20恒大 04 債券，發(fā)行規(guī)模 40 億元；20 恒大 05 債券，發(fā)行規(guī)模 21 億元；21 恒大 01 債券，發(fā)行規(guī)模 82 億元），從規(guī)模高達(dá)208億元，其發(fā)行文件中分別引用了恒大2019年、2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)，涉嫌欺詐發(fā)行。

此外，截至 2023年8月31日，恒大地產(chǎn)自2020年1月1日以來，共有1,533筆重大訴訟仲裁事項(xiàng)（涉案金額 5,000 萬以上）未按規(guī)定及時(shí)予以披露，涉及金額4,312.59 億元。

截至2023年8月31日，恒大地產(chǎn)自2021 年1月1日以來，共有2,983 筆未能清償?shù)狡趥鶆?wù)未按規(guī)定及時(shí)予以披露，涉及金額2,785.31億元。

《事先告知書》，鏡觀臺(tái)截圖

為此，證監(jiān)會(huì)也開出了天價(jià)罰單。

根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，恒大地產(chǎn)被處罰41.75億元；時(shí)任集團(tuán)高管許家印、夏海鈞、潘大榮、潘翰翎、柯鵬、錢程均被處罰。而許家印和夏海鈞，在被處罰4700萬元和1500萬元的同時(shí)，終身禁入證券市場(chǎng)。

關(guān)于恒大面臨的法律問題，鏡觀臺(tái)咨詢了數(shù)位律師。如今的恒大，在律師界也屬于敏感話題。有律師表示，恒大案子太多了，很多律所難免會(huì)代理，因此就成了與恒大有利益沖突方，不適合發(fā)表意見。而另一位律師則表示：“恒大的水比較深，比較敏感，我們輕易也不太敢發(fā)表意見�！�

鑒于恒大集團(tuán)目前嚴(yán)重資不抵債的現(xiàn)實(shí)情況，以及許家印與夏海鈞恐將承擔(dān)其他多項(xiàng)償債責(zé)任。關(guān)于罰金與清償債務(wù)的優(yōu)先順序，律師表示，《證券法》第二百二十條規(guī)定：“違反本法規(guī)定，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任和繳納罰款、罰金、違法所得，違法行為人的財(cái)產(chǎn)不足以支付的，優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任”。而許家印與夏海鈞的相關(guān)行為，可能也會(huì)被進(jìn)一步追究刑事責(zé)任。

而在財(cái)務(wù)造假的過程中，如果會(huì)計(jì)師事務(wù)所有過錯(cuò)的話，也是需要承擔(dān)部分法律責(zé)任的，相關(guān)受害者有權(quán)起訴要求賠償。

普華永道，是否合謀？

在上述被證實(shí)嚴(yán)重造假的2019年和2020年財(cái)報(bào)中，普華永道均在獨(dú)立核數(shù)師報(bào)告部分表示：我們認(rèn)為，該等綜合財(cái)務(wù)報(bào)表已根據(jù)香港會(huì)計(jì)師公會(huì)頒布的《香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》真實(shí)而中肯地反映了貴集團(tuán)于2019年、2020年12月31日的綜合財(cái)務(wù)狀況及其截至該日止年度的綜合財(cái)務(wù)表現(xiàn)及綜合現(xiàn)金流量，并已遵照香港《公司條例》的披露規(guī)定妥為擬備。

作為從2009年恒大在港股上市時(shí)就合作的審計(jì)師，普華永道（香港譯作羅兵咸永道）與恒大的合作關(guān)系一直持續(xù)至2023年初，前后長(zhǎng)達(dá)14年，當(dāng)然也包括財(cái)務(wù)造假5641.46億的2019年和2020年。

鏡觀臺(tái)梳理了恒大歷年的財(cái)報(bào)公開數(shù)據(jù)，從2012年至2020年，恒大支付給普華永道的服務(wù)酬金共計(jì)約2.63億元。在這些年間，酬金也從2012年的1790.2萬元，漲到2020年的5400萬元。

從恒大爆雷之日起，普華永道也被推上了風(fēng)口浪尖。隨著恒大財(cái)務(wù)造假的真相一步步被揭開，聲討的聲音也愈演愈烈。

恒大支付給核數(shù)師的傭金；鏡觀臺(tái)根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理

作為全球“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所，除恒大外，普華永道曾經(jīng)與碧桂園、融創(chuàng)、新城控股、雅居樂、遠(yuǎn)洋、富力、寶龍等至少18家知名房企有過合作。

而在2022年，市場(chǎng)曾有傳聞稱，普華永道計(jì)劃退出中資內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)。在這一年的3月底“年報(bào)季”之前，其辭去了合生創(chuàng)展、融信中國(guó)、融信服務(wù)、寶龍地產(chǎn)、寶龍商業(yè)和世茂集團(tuán)等至少6家上市房企的核數(shù)師。

人們提起恒大與普華永道，往往會(huì)與當(dāng)年美國(guó)的安然公司與安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)類比。

安然公司在2001年破產(chǎn)前，是世界上最大的能源公司之一，營(yíng)業(yè)額達(dá)上千億美元，曾經(jīng)連續(xù)6年被《財(cái)富》雜志評(píng)選為“美國(guó)最具創(chuàng)新精神公司”。這家擁有2.1萬名員工的公司，卻在財(cái)務(wù)造假敗露后，在幾周之內(nèi)轟然倒下。

而其合作的安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所，成立于1913年，是當(dāng)時(shí)世界“五大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一。2002年因 “安然事件”財(cái)務(wù)丑聞宣布破產(chǎn),并被迫退出審計(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從此之后，會(huì)計(jì)師事務(wù)所“五大”變成了“四大”。

而因恒大財(cái)務(wù)造假而深陷輿論風(fēng)波的普華永道，正是目前的“四大”之一。它是否為恒大造假的同謀呢？

曾在“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作過的張女士對(duì)鏡觀臺(tái)表示，從她的觀察來看，有幾種可能性：第一種情況是，恒大的財(cái)務(wù)造假，通過很多金融產(chǎn)品加以包裝。而這種包裝，作為核數(shù)師，可能并沒有足夠的權(quán)限去發(fā)現(xiàn)問題。第二種可能，是審計(jì)師因?yàn)樽约旱乃�平和�?jīng)驗(yàn)有限，沒有能夠發(fā)現(xiàn)問題。但普華永道作為“四大”之一，這樣的可能性非常小。

“此外，我們注意到，普華永道擔(dān)任恒大的核數(shù)師已經(jīng)很多年了�？赡軉栴}也已經(jīng)存在很多年，但開始沒有嚴(yán)格審計(jì)，到后來隨著問題積累，審計(jì)師已經(jīng)難以推翻之前的審計(jì)意見，只能共同掩蓋問題�！睆埮�士表示，這也是一些地區(qū)，會(huì)要求公司的審計(jì)師要進(jìn)行定期更換的原因，就是為了防止審計(jì)師與被審計(jì)單位之間形成一定的利益勾結(jié)。

鏡中繁花，一地雞毛

2019年12月1日，坐鎮(zhèn)主場(chǎng)的廣州恒大隊(duì)以3:0的比分戰(zhàn)勝上海申花隊(duì)，奪得隊(duì)史上第8個(gè)、也是最后一個(gè)中超聯(lián)賽冠軍。

2019年《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)排行榜，中國(guó)恒大集團(tuán)位列138位，比前一年上升92位。而在2020年《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)排行榜，中國(guó)恒大集團(tuán)仍位列152位。

這兩年，正是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)成交的最高峰，也是恒大狂奔與狂歡的頂點(diǎn)。

在2021年7月恒大危機(jī)被徹底揭開，9月份正式違約爆雷之后，這一切虛假的繁華景象迅速崩塌。

恒大2020年財(cái)報(bào)顯示，截至2020年12月31日，集團(tuán)總土地儲(chǔ)備項(xiàng)目798個(gè)，分布于中國(guó)234個(gè)城市，覆蓋了幾乎全部一線城市、直轄市、省會(huì)城市及絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)且有潛力的地級(jí)城市。

全年集團(tuán)新開盤項(xiàng)目149個(gè)，分布于深圳、廣州、天津、南京、重慶、成都、鄭州、合肥、武漢、昆明、貴陽、石家莊、沈陽、珠海、佛山等數(shù)十個(gè)城市；處于完全竣工及在建不同階段的在售項(xiàng)目累計(jì)達(dá)到1,171個(gè)。

來源/視覺中國(guó)

而這些項(xiàng)目，日后絕大多數(shù)成為停工、爛尾、保交樓目標(biāo)的代名詞。

在這一年，恒大宣稱，恒大汽車正在同步研發(fā)14款車，實(shí)現(xiàn)級(jí)別、車型、檔次全覆蓋。通過人才、資金、核心技術(shù)、質(zhì)量、成本、銷售、售后服務(wù)、企業(yè)管理及強(qiáng)大執(zhí)行力等八大優(yōu)勢(shì)，搶占科技高地，實(shí)現(xiàn)換道超車。研發(fā)H-SMART OS恒馳智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、搭載宇航級(jí)智能座艙、擁有業(yè)內(nèi)最強(qiáng)算力平臺(tái)、構(gòu)建智能生態(tài)圈，不僅為用戶提供頂級(jí)的駕乘體驗(yàn)，同時(shí)真正實(shí)現(xiàn)車聯(lián)萬物，打造出「車家合一」智聯(lián)移動(dòng)空間。

2022年8月，恒大汽車首款也是目前唯一一款車恒馳5上市，售價(jià)為17.9萬元。2023年上半年，這款車交付了760輛，即便這個(gè)數(shù)字，也遭到很多車友的質(zhì)疑。

在恒馳官方微博賬號(hào)，仍在以每個(gè)月2次左右的頻率更新宣傳信息，但微博已經(jīng)關(guān)閉了評(píng)論功能。

在2019年和2020年財(cái)報(bào)中，恒大對(duì)自己的兩個(gè)超級(jí)項(xiàng)目進(jìn)展如此描述：

童世界是全球唯一的「全室內(nèi)、全天候、全季節(jié)」大型主 題樂園，面向2–15歲的少年兒童，以中國(guó)文化為核心 內(nèi)容，融合世界文明，采用世界最成熟、最受歡迎、科技含量最高的頂級(jí)游樂設(shè)施設(shè)備及技術(shù)，打造出全球 規(guī)模最大、檔次最高、世界第一的頂級(jí)童話神話主題樂園。恒大童世界首創(chuàng)「線下游樂+線上娛樂」模式，構(gòu)建「實(shí)景+虛擬」的互動(dòng)娛樂生態(tài)系統(tǒng)，推行會(huì)員制發(fā)展數(shù)億會(huì)員，提供全方位文娛服務(wù)。

李先生曾經(jīng)看好昆明恒大文旅城（童世界）的規(guī)劃，于2019年投資購(gòu)買了2套房子，原定于2021年12月和2022年12月交房。但自從恒大爆雷后，這個(gè)項(xiàng)目就一直處于停工狀態(tài)。

現(xiàn)在無論是文字貼還是短視頻，輕易可以搜到類似“昆明恒大文化旅游城，爛尾3年,已成無人區(qū)�！边@樣的內(nèi)容。李先生表示，他現(xiàn)在盡量不去想這個(gè)事情了。

而對(duì)海花島項(xiàng)目，財(cái)報(bào)中這樣描述，中國(guó)海南�；◢u首期業(yè)態(tài)已于2021年元旦試運(yùn)營(yíng)，累計(jì)接待超145萬人次觀光旅游，28大業(yè)態(tài)將于2021年底全面盛大開業(yè)。

相比昆明恒大文旅城的業(yè)主，來自吉林長(zhǎng)春的劉先生老夫婦要幸運(yùn)的多。他們購(gòu)買海南恒大海花島的房子，已經(jīng)于2019年11月交付入住。在2021年恒大爆雷后，也沒有受到太大的影響�！拔覀冇X得恒大爆雷的影響不是很大，后面地方政府也接管了很多服務(wù)配套。估計(jì)恒大之前規(guī)劃的那些未建成部分就不會(huì)繼續(xù)了，但目前已有的房子和配套，也能讓我們生活的比較方便了。”

*題圖來源于視覺中國(guó)。

*免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。

       原文標(biāo)題 : 恒大兩年虛增收入5641.46億，鏡中繁花留下一地雞毛