2022年3月底，很多企業(yè)都發(fā)布了去年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，剛滿百年的云南白藥卻給了市場(chǎng)一個(gè)特殊的交代。

據(jù)云南白藥發(fā)布的年報(bào)顯示，公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收363．74億元，同比增長(zhǎng)11．09％；但歸母凈利潤(rùn)僅28．03億元，同比減少49．17％，造成20年以來(lái)公司歸母凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。隨后，云南白藥因沉迷炒股虧損20億的事件成為了二級(jí)市場(chǎng)的談資。

縱觀云南白藥發(fā)家近百年，以中藥著稱市場(chǎng)，更是以云南白藥牙膏、消炎噴霧在消費(fèi)市場(chǎng)連連破圈，但是2021全年財(cái)報(bào)凈利潤(rùn)近乎腰斬的數(shù)據(jù)，也透露了云南白藥迫切需求擴(kuò)張、提升自身業(yè)務(wù)能力的狀況。

正值百年－品牌

創(chuàng)始近百年，云南白藥的權(quán)重在增加，但云南白藥要面臨的市場(chǎng)考驗(yàn)同樣在增加。

說(shuō)是云南白藥的發(fā)展，不如理解成大健康領(lǐng)域企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，在這之中，同行之間涉獵的相同業(yè)務(wù)從類別、價(jià)格、療效方面分別體現(xiàn)。

云南白藥的品牌從創(chuàng)始至今幾近百年，算得上品牌的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在行業(yè)認(rèn)知中，一個(gè)品牌經(jīng)營(yíng)的時(shí)間超過(guò)百年就可以在稱號(hào)前綴上“百年”二字，一方面是品牌權(quán)重的體現(xiàn)，另一方面則代表著品牌形象、高度等等，并且這種前綴要大于多數(shù)的營(yíng)銷推廣帶來(lái)的流量效果，品牌如果在正值“百年”之際“大做文章”，或許會(huì)將品牌推向新的高度。

云南白藥在多數(shù)人看來(lái)是一個(gè)比較神秘的、長(zhǎng)久的品牌，創(chuàng)始人曲煥章是19世紀(jì)末云南民間名義，在其根據(jù)明、清兩朝代以來(lái)流傳于云南民間的中草藥，苦心鉆研試驗(yàn)后，又經(jīng)過(guò)十載臨床驗(yàn)證和改進(jìn)配方后，于1902年推出了“曲煥章百寶丹”，早期曲煥章百寶丹的聲譽(yù)傳到了多個(gè)國(guó)家，深受市場(chǎng)愛(ài)戴。

1955年，曲煥章的家人將曲煥章百寶丹捐獻(xiàn)給政府，由昆明制藥廠生產(chǎn)，改名為“云南”白藥，成為了加密級(jí)別的民族企業(yè)。

云南白藥在市場(chǎng)大放光彩，與其療效、體育營(yíng)銷和自身的背書能力息息相關(guān)。

據(jù)公開信息顯示，云南白藥集團(tuán)股份有限公司1993年5月3日經(jīng)云南省經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)云體（1993）48號(hào)文批準(zhǔn)，云南白藥廠進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革，成立云南白藥實(shí)業(yè)股份有限公司。

1996年10月，經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議討論，公司更名為云南白藥集團(tuán)股份有限公司。而且在近三十多年公司也從數(shù)百萬(wàn)資產(chǎn)的品牌鑄就成了總資產(chǎn)近百億、市值超千億的大品牌，不管在二級(jí)市場(chǎng)還是消費(fèi)端，都是舉足輕重的一員。

另外，多數(shù)消費(fèi)者認(rèn)為云南白藥的出圈是從體育代言開始。從2000年云南白藥集團(tuán)贊助奧運(yùn)會(huì)中國(guó)代表團(tuán)，獲得“第27屆奧運(yùn)會(huì)中國(guó)體育代表團(tuán)熱心贊助商”稱號(hào)開始，其系列產(chǎn)品被指定為2000年奧運(yùn)會(huì)中國(guó)體育代表團(tuán)首選療傷藥品，次年，與奧運(yùn)會(huì)體操冠軍劉璇、李小鵬合作產(chǎn)品廣告，兩位奧運(yùn)會(huì)冠軍成了云南包藥第一任體育冠軍代言人，讓國(guó)民認(rèn)可度大幅度提升。

與谷愛(ài)凌代言眾多品牌一般，在早期體育明星的代言能力更強(qiáng)，或許不會(huì)是一個(gè)代言萬(wàn)千觀眾都能看到，但相比而言，早期代言得到的認(rèn)可和轉(zhuǎn)化要更高，知名度也能夠打造的更足，再加上云南白藥噴霧、創(chuàng)可貼、牙膏等產(chǎn)品的出現(xiàn)，在市場(chǎng)中的知名度也呈現(xiàn)直線上升。

作為正值“百年”的老品牌，云南白藥不僅有巨大的品牌提升機(jī)會(huì)，同時(shí)也面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇后的應(yīng)對(duì)方案。

營(yíng)收隱患－財(cái)報(bào)

個(gè)人炒股的目的是什么？當(dāng)筆者訪問(wèn)多為老股民后得出一個(gè)答案－掙錢。

老股民們說(shuō)，不管是出于投資、愛(ài)好等什么原因，炒股的最終目的就是為了掙錢，但相對(duì)來(lái)說(shuō)，炒股更適合手里有閑錢的人去投資，當(dāng)然，有投資就有風(fēng)險(xiǎn)，如果將風(fēng)險(xiǎn)拋擲腦后那肯定是盲目炒股，只有趨利避害才能將風(fēng)險(xiǎn)最小化。在老股民看來(lái)，炒股掙錢雖然有跡可循，但是市場(chǎng)變幻莫測(cè)的屬性又給炒股市場(chǎng)極大的神秘性。

股民是為了掙錢，難道公司就能夠例外了嗎？是的，云南白藥炒股的目的非常明確，那就是通過(guò)投資其他公司獲得部分盈利，從而達(dá)到業(yè)績(jī)上升，有更多的資金支撐新業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。

針對(duì)企業(yè)投資（炒股）還有一個(gè)中規(guī)中矩的說(shuō)法，企業(yè)投資一般有三個(gè)需求，一是財(cái)務(wù)需求，二是自身業(yè)務(wù)發(fā)展，三是戰(zhàn)略布局未來(lái)。

從公開信息來(lái)看，云南白藥持有小米集團(tuán)、伊利股份、騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)抗體和通威股份等股票和部分債基，這些股票在2021年第三季度大部分出現(xiàn)了大幅殺跌，因此導(dǎo)致云南白藥因“炒股虧損”20億。在上列信息中，有近半數(shù)企業(yè)與醫(yī)藥關(guān)聯(lián)不大，可想而知，云南白藥對(duì)掙錢尋求發(fā)展的需求增加，成了其20年來(lái)首次同比利潤(rùn)下滑的主要原因。

布局額外營(yíng)收擴(kuò)張業(yè)務(wù)的同時(shí)，云南白藥內(nèi)部也并不是風(fēng)平浪靜。自云南國(guó)資控股的云南白藥為引入非公資本推動(dòng)國(guó)企轉(zhuǎn)換機(jī)制而實(shí)行無(wú)實(shí)控人的“白藥模式”，而后并購(gòu)新華都，最終形成云南國(guó)資與新華都及其一致行動(dòng)人并列第一大股東的局面后，就出現(xiàn)了內(nèi)部的沖突。

據(jù)媒體平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，自2020年7月開始，在事關(guān)云南白藥發(fā)展路徑的董事會(huì)決議上，云南國(guó)資已經(jīng)9次投出反對(duì)票。

意見(jiàn)不合是內(nèi)部混改的隱患之一，另外就是云南白藥急于求成，想要復(fù)制牙膏成功的賽道，從而將健康領(lǐng)域全面覆蓋，從醫(yī)療器械、衛(wèi)生巾、洗發(fā)水、面膜、茶葉、保健食品、醫(yī)美、AI皮膚檢測(cè)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等賽道尋求下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)，但是加速孵化賽道成長(zhǎng)甚至破圈需要大量的資金鏈支撐，想要在相對(duì)短期的時(shí)間周期內(nèi)全面開花自然要付出更大的代價(jià)，這也是云南白藥鋌而走險(xiǎn)尋求投融資金的重要原因。

炒股失利似乎并不是企業(yè)本身在走下坡路，只不過(guò)需要炒股支撐企業(yè)發(fā)展的態(tài)勢(shì)為企業(yè)本身增加了額外的負(fù)擔(dān)。雖然尋求新的增發(fā)點(diǎn)是企業(yè)的重中之重，但相比而言，云南白藥作為中醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)跑者之一，不僅僅在行業(yè)占領(lǐng)了大量的市場(chǎng)份額，更是因?yàn)槠渚邆涞膹?qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，在整體品牌（云南白藥）的支撐下，對(duì)于其他業(yè)務(wù)的發(fā)展也有事半功倍的效果。

當(dāng)然，新業(yè)務(wù)的發(fā)展也并非廣而不精，全面撒網(wǎng)也需要細(xì)細(xì)探究。

新路難走－業(yè)務(wù)

據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2016－2020年，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)3000億元，同比增長(zhǎng)23％。僅2021年1－4月份，中國(guó)化妝品及洗護(hù)用品進(jìn)口額為515．84億元，出口金額為84．43億元。國(guó)內(nèi)化妝品市場(chǎng)也是大千億級(jí)別。化妝品的市場(chǎng)份額體現(xiàn)的是消費(fèi)者對(duì)美的日常消費(fèi)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)輕醫(yī)美人數(shù)已經(jīng)達(dá)到1520萬(wàn)人的規(guī)模，甚至今年能夠達(dá)到1813萬(wàn)人。

與此同時(shí)，僅醫(yī)美器械市場(chǎng)就達(dá)到了500億的規(guī)模，蘊(yùn)含巨大商機(jī)的醫(yī)美賽道成了云南白藥開拓新業(yè)務(wù)的重要方向。

在業(yè)務(wù)拓展的同時(shí)，醫(yī)美賽道其實(shí)隱藏著很大的信任危機(jī)，據(jù)中消協(xié)的統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)平均每年因?yàn)檎�形美容而�?dǎo)致毀容的案例接近兩萬(wàn)，其中90％－95％都是因?yàn)椴徽��?guī)的醫(yī)美機(jī)構(gòu)所致。

另外，今年315晚會(huì)指出，有部分醫(yī)美機(jī)構(gòu)上崗人員資質(zhì)不足，很多護(hù)理人員只經(jīng)過(guò)了幾天的培訓(xùn)就上崗，再加上針劑效果的不正規(guī)、效果不確定的因素，讓很多消費(fèi)者對(duì)醫(yī)美賽道始終抱有懷疑心理，也就造成當(dāng)前醫(yī)美藍(lán)海龐大，但由于沒(méi)有一家領(lǐng)跑者而導(dǎo)致賽道口碑始終無(wú)法定格。

云南白藥公司曾明確表達(dá)，公司就是要在產(chǎn)品層面穩(wěn)住云南白藥中央產(chǎn)品（云南白藥系列核心產(chǎn)品）、普藥、牙膏等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)存量業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極探索三七系列口服液、家用醫(yī)療器械、個(gè)性化護(hù)膚產(chǎn)品群、頭皮健康管理產(chǎn)品群、養(yǎng)生保健食品、新資源食品等增量業(yè)務(wù)。

增量業(yè)務(wù)各有不同，云南白藥想要靠著復(fù)制牙膏出圈的方式去打造其他產(chǎn)品或許有一定的可行性，但是各行各業(yè)的不同，各個(gè)品類產(chǎn)品的區(qū)別都會(huì)在消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)生不同的消費(fèi)需求，因此在布局市場(chǎng)大勢(shì)的情況下，盲目復(fù)制不可取，更多的是汲取原有方式的優(yōu)勢(shì)去逐個(gè)打造品牌旗下產(chǎn)品，從穩(wěn)妥中求的增長(zhǎng)或許更加適合“百年品牌”的稱號(hào)。

總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)錯(cuò)綜復(fù)雜，云南白藥想要從炒股投資中獲取額外營(yíng)收來(lái)維持業(yè)務(wù)擴(kuò)張甚至其他品牌的出圈行動(dòng)，只不過(guò)市場(chǎng)變化導(dǎo)致炒股失利，加之內(nèi)部高層決斷不統(tǒng)一導(dǎo)致目前云南白藥內(nèi)憂外患同時(shí)出現(xiàn)，也繼續(xù)通過(guò)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的方式去緩解當(dāng)前的發(fā)展姿態(tài)。

       原文標(biāo)題 : 云南白藥：百年品牌，炒股遇劫